看看周末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全球(qiú)周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外(wài)重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升(shēng)，分(fēn)别(bié)创半年和一年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月(yuè)以来新高。其中的分项指数释放(fàng)价格压力(lì)再(zài)度(dù)升(shēng)温(wēn)的警报信号：4月(yuè)购进价格创(chuàng)去(qù)年11月以来(lái)新高(gāo)，出厂价格创去(qù)年(nián)9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经济(jì)学家在点(diǎn)评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力(lì)的(de)通胀(zhàng)担(dān)忧，数(shù)据公布后，美(měi)股(gǔ)承压下行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌；美(měi)国国(guó)债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉(lā)升，对(duì)利率更敏感的2年期(qī)美债收益率一度较日内(nèi)低位回升10个(gè)基点；PMI公(gōng)布前(qián)曾逼近周四所创一(yī)年(nián)来低(dī)谷的美元(yuán)指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员最近(jìn)一(yī)再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续(xù)第二周因周五回(huí)落而全周累(lèi)计由(yóu)涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公(gōng)布3月(yuè)精(jīng)炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至(zhì)创纪录高位后(hòu)，市场开始担心(xīn)中国的进(jìn)口铜(tóng)需求，加之全(quán)周经(jīng)济增长前景(jǐng)的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的(de)伦锌跌至5个月低(dī)谷(gǔ)，伦锡虽然继续回落，但凭借周一(yī)大涨，全周仍累涨。原油(yóu)周(zhōu)五(wǔ)反弹，但(dàn)经济前景的(de)担(dān)忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大(dà)，其受到美国(guó)能源部(bù)公布上周库存不降反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通胀(zhàng)严(yán)重！阿根廷中央(yāng)银行(xíng)加息300基点

　　当地时间(jiān)周(zhōu)四(sì)（4月(yuè)20日），阿(ā)根廷中央银行(xíng)宣布将(jiāng)基准利(lì)率由78％上(shàng)调(diào)至81％，加息幅度达300个基点，高于(yú)此前市场(chǎng)预期的200个基(jī)点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央行今年第二次(cì)大幅(fú)加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家央行也已(yǐ)经经历了多次加(jiā)息，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四(sì)的声(shēng)明中表示，此次加息主要是由(yóu)于3月该国(guó)通胀加剧，央(yāng)行未来将继续(xù)监测(cè)物价水平(píng)、外汇市场和货币总(zǒng)量变化，以对利率政策做出(chū)进一步调整。

　　上周公布的(de)数据显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷3月环比通胀(zhàng)率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增速(sù)；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀(zhàng)报(bào)告(gào)，在各类商品(pǐn)和服务中(zhōng)，餐厅酒店(diàn)消费(fèi)、服装鞋(xié)履(lǚ)和烟(yān)酒等(děng)同比价(jià)格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和(hé)交通运输等方面(miàn)价(jià)格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当(dāng)天，阿根廷(tíng)总(zǒng)统府发言人加(jiā)芙列(liè)拉(lā)·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括(kuò)国际大宗商品价格受俄乌冲(chōng)突影响上(shàng)涨以(yǐ)及今年(nián)初(chū)阿(ā)根廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市场预(yù)期调(diào)查(chá)报告(gào)还(hái)显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将(jiāng)达(dá)110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面(miàn)临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日(rì)，美(měi)国得克萨斯州(zhōu)在内的多(duō)个地区持续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严(yán)重雷暴的风险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥俄(é)河上游到五(wǔ)大湖地区将受到影(yǐng)响(xiǎng)，部(bù)分地区的(de)洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和(hé)奥(ào)斯(sī)汀-伯格(gé)斯特(tè)罗姆国际(jì)机场20日(rì)晚上因天气状况(kuàng)而临(lín)时停(tíng)飞(fēi)。此外(wài)，俄克拉何马(mǎ)州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共(gòng)造(zào)成3人死亡(wáng)。俄(é)克拉(lā)荷马州州(zhōu)长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部(bù)分地区(qū)进(jìn)入紧急(jí)状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新(xīn)网援引美联社报道，当地时间20日(r奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒ì)，美国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加(jiā)2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去(qù)的几十年(nián)里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广播节目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节(jié)目在(zài)保守派(pài)中拥(yōng)有了(le)一批追(zhuī)随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期货继续(xù)下挫，棕榈(lǘ)油(yóu)主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜(cài)油主力(lì)收盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾(yú)两(liǎng)年(nián)新(xīn)低。

　　申银(yín)万国期货油脂(zhī)分析(xī)师聂(niè)波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原(yuán)油需(xū)求逻辑(jí)，美国经济数据较差，市场预(yù)期(qī)经济衰退，另外5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国内经(jīng)济处(chù)于(yú)弱复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环(huán)比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历(lì)史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力(lì)高。2月出口环(huán)比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减幅同样小于历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还(hái)在200美元(yuán)/吨以(yǐ)上，促进棕榈(lǘ)油(yóu)出口，但是(shì)由(yóu)于2月工作日少，假期(qī)多，最终数量出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食(shí)用和化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来(lái)，印尼(ní)生物柴油生产(chǎn)需要(yào)补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升(shēng)），生柴端的需求驱(qū)动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低，导致(zhì)近月产(chǎn)地(dì)报价相对(duì)内(nèi)盘(pán)偏强(qiáng)，近月进口(kǒu)倒(dào)挂(guà)较多，远(yuǎn)月(yuè)倒(dào)挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套利盘压力(lì)更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季(jì)明(míng)显，4月下旬印尼部(bù)分(fēn)地区降雨略偏多(duō)，总体利于产量恢复，近期(qī)棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月(yuè)厄(è)尔(ěr)尼诺的出现助于提高产量，国际(jì)豆棕价差跌入负值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额(é)度，斋月后通常是需求淡(dàn)季(jì)，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油订单(dān)。因此，短期(qī)棕榈油(yóu)低(dī)库(kù)存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析师陈界正告诉期货日报记(jì)者，虽(suī)然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来(lái)的(de)MPOB数(shù)据的超(chāo)预(yù)期去库继续(xù)支撑近月价格(gé)，但是2月(yuè)印尼(ní)产量位(wèi)于历史(shǐ)同期最高位，且未(wèi)来产区产(chǎn)量季节性(xìng)恢(huī)复，国(guó)内、印(yìn)度高库存，欧盟进(jìn)口受到菜(cài)油供应压力(lì)的抑制，远端的产区产量恢复以及出口走(zǒu)弱较(jiào)为明显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份将不断累库(kù)。且豆棕(zōng)FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大(dà)豆的集中出口，使得国际豆油(yóu)的(de)供应愈发充(chōng)足，国内消(xiāo)费(fèi)以及印度(dù)消费暂无明(míng)显(xiǎn)增量，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢高空配思(sī)路。

　　国内方面(miàn)，陈(chén)界正分析称，当(dāng)前(qián)国(guó)内库(kù)存较高，产区库存较(jiào)低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此马盘涨(zhǎng)幅明(míng)显大(dà)于国内，远月进口利润倒挂(guà)维持在-300附近。但(dàn)是4月(yuè)18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数(shù)据显示，3月份全国共进(jìn)口24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预期(qī)，终端消费仅为弱(ruò)复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但(dàn)未来产区(qū)压力逐步体现，预计(jì)进口利润(rùn)将(jiāng)会逐步修复，国(guó)内也将会(huì)不(bù)断买船，基差(chà)因(yīn)此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交不(bù)多，但是(shì)到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快(kuài)，基差暂(zàn)稳。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船到港(gǎng)较少(shǎo)，上周港(gǎng)口库(kù)存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续(xù)去库。后续需继续关注实际消费以及买(mǎi)船(chuán)情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜油仍然缺乏上(shàng)涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加拿(ná)大菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价(jià)差也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左右(yòu)，但是自从菜(cài)豆油现货价差由负转正(zhèng)后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的(de)驱(qū)动。随着菜油现(xiàn)货价格(gé)跌(diē)至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油的利空阶段性算是交易(yì)充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及(jí)预期，对(duì)于植物油(yóu)消费(fèi)增速不会像(xiàng)之(zhī)前那么高(gāo)。欧洲(zhōu)菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出(chū)口开(kāi)始(shǐ)增(zēng)多，增(zēng)产背景下可(kě)能再度对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界(jiè)正(zhèng)分析称，从国内的情况来(lái)看，菜油从2月中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜籽集(jí)中到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维(wéi)持高位运(yùn)行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨(zhà)厂开机(jī)，预(yù)计(jì)后续库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体的菜(cài)籽(zǐ)供(gōng)应仍偏(piān)宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库存(cún)上周继续大(dà)幅累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周(zhōu)将会继续(xù)累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来(lái)看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进(jìn)口量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是每个月维持(chí)在24万(wàn)吨以(yǐ)上的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会维持高位，特别(bié)是6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个未知数(shù)，总体(tǐ)来看，菜油的供(gōng)应并没有大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受(shòu)到棉油、玉米油等其他(tā)小油种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油(yóu)价格(gé)需要保持竞争力，要维持和(hé)豆油的低价(jià)差来刺激需(xū)求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口盘面(miàn)利润打开，未来菜油将不断(duàn)到(dào)港。欧洲受到菜油(yóu)供(gōng)应压力的(de)影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确(què)，后期(qī)国(guó)内的供(gōng)应也会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关(guān)注加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关注国际市场的(de)菜籽和菜油(yóu)供应情况，关注是否会有新增供应或(huò)者上游成本端的变化(huà)因(yīn)素(sù)的影响；另一(yī)方(fāng)面(miàn)，要关(guān)注国(guó)内菜油的累库情(qíng)况和国内豆油的价格，预计接下(xià)来一段(duàn)时间(jiān)，国内菜油价(jià)格会(huì)跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格(gé)局变化(huà)致(zhì)豆油(yóu)表(biǎo)现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本周初市场还在(zài)担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始(shǐ)周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍(shào)，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到港量(liàng)接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最高的进(jìn)口量，所以(yǐ)预计大豆压榨量将从目前的150万吨(dūn)/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨(dūn)，并且可能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断(duàn)过关(guān)，部(bù)分工(gōng)厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周压(yā)榨(zhà)量为(wèi)147万吨左右，压(yā)榨量较上周提(tí)升较多。由(yóu)于部(bù)分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状态，预(yù)计(jì)短期开机继(jì)续位(wèi)于低(dī)位，下周(zhōu)开(kāi)机预计将会继续恢复提升(shēng)。上周(zhōu)库(kù)存(cún)小幅累库(kù)，现为(wèi)60.17万吨(dūn)，维(wéi)持在历史同期低位，预计下周将会继续累库(kù)。现货市场(chǎng)乏善可陈，预(yù)计本周全国大豆压榨(zhà)量将(jiāng)升至150万(wàn)吨(dūn)，豆(dòu)油供(gōng)应紧张(zhāng)情况有望逐(zhú)步(bù)缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并(bìng)不乐观(guān)。傅博表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕榈油(yóu)和菜油价(jià)格(gé)贵，随着华东、华北(běi)地区温度升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆油的消费替代增加，西南(nán)地(dì)区菜(cài)油(yóu)对豆(dòu)油的替代(dài)正(zhèng)在发生。一些食品(pǐn)加(jiā)工(gōng)、饲(sì)料等领域(yù)的豆油需求也会因为豆油价格过高而减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需(xū)求暂乏(fá)亮点，下游节前(qián)备(bèi)货不(bù)积极(jí)，贸易商采购心态(tài)谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步转向宽松转变。后期需要(yào)重点(diǎn)关注南(nán)国内大(dà)豆(dòu)到港通(tōng)关以(yǐ)及整体的开机(jī)情况。新一(yī)季(jì)美(měi)豆的播种生长情况将决定豆油(yóu)盘面的相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需求偏弱(ruò)，再加(jiā)上(shàng)进(jìn)口大豆成本(běn)下行，豆油基本面从目前(qián)的低库存、高基差，转变为累库(kù)加基差下行的预期，即(jí)豆油的基本(běn)面转差。而同时，4—6月份的(de)棕(zōng)榈油是降库预(yù)期，菜油前期已(yǐ)经对自奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒身的供应压力进行了(le)一波交易，目前走(zǒu)势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看(kàn)，供应(yīng)的边际变(biàn)化和需(xū)求预期都预示(shì)豆油(yóu)可能(néng)是未来一段时间(jiān)三大油脂中最弱的(de)。

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