大(dà)家好，简单看一个基(jī)金经理，把新能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海富(fù)通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都在(zài)讨论一个基金经理，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票混(hùn)合来(lái)看，截(jié)至(zhì)去年年底(dǐ)，持仓基本(běn)为新能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已经基本清仓(cāng)了新能源，梭哈(h找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思ā)AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品(pǐn)也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季报称，在一季(jì)度的操作中，本(běn)基金总(zǒng)体(tǐ)把握(wò)住(zhù)了(le)市场(chǎng)的节(jié)奏变化(huà)和(hé)结构转换，降低了(le)新能(néng) 源板(bǎn)块(kuài)的配(pèi)置权重，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的(de)投资机会，组合调整取得了明(míng)显的(de)超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色估值体(tǐ)系所代表的传统实(shí)体行业正在被市场(chǎng)一部分(fēn)“聪明钱(qián)”定价(jià)，后续可能成为市场最有持续性的(de)一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通股票混合今(jīn)年以来涨了14％，其他三只(zhǐ)产品今年(nián)以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎(zěn)么走？

　　中(zhōng)信证券认为，AI主题(tí)板块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额(é)回报的特(tè)征。TMT板块(kuài)成交占全市场(chǎng)比重超40％的天数已累(lèi)计达(dá)到22天，上(shàng)一次(cì)出现持续成(chéng)交(jiāo)占比超过40％的板块是(shì)2021年7月底(dǐ)的电(diàn)力设(shè)备及新能源，持续约28个交易日，在(zài)此期(qī)间新(xīn)能源ETF累(lèi)计收益率仅有(yǒu)2.5％，期(qī)间最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也(yě)呈现出类似特征，尽管热(rè)闹，但不赚(zhuàn)钱。过(guò)去两周(zhōu)，科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单日(rì)涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关主(zhǔ)题ETF在(zài)内，平均跌(diē)幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计(jì)成交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反(fǎn)而减少了(le)6717亿元，较(jiào)4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而(ér)招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波(bō)行(xíng)情，春季躁动后往往会有(yǒu)一(yī)波明显(xiǎn)的(de)调整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在(zài)20％左(zuǒ)右(yòu)。面对这种调整(zhěng)，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为往往(wǎng)后续盛夏(xià)攻势大概率创新高。如果今年(nián)在业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等大产(chǎn)业趋势以(yǐ)政府支持力度(dù)进一步加大、资本开支增加、订单(dān)增加(jiā)和产(chǎn)品销量业绩的改善逐渐(jiàn)被市场所(suǒ)确定，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等(děng)板块或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本(běn)形成本(běn)轮调(diào)整标志着AI等高位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半年(nián)阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基本形成(chéng)。本次(cì)大(dà)幅调整主要还是因(yīn)为在AI相关板块市场情绪处于极值(zhí)的(de)情况下，叠加上述基本面风险因素(sù)逐(zhú)步发(fā)酵，找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思市(shì)场内生调整需(xū)求出现集中释放。就(jiù)资本市场而言(yán)，或(huò)代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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