AI板块成为2023年最(zuì)火爆的板块，吸引(yǐn)人(rén)全(quán)市场的目(mù)光(guāng)。

　　随(suí)之而来(lái)的是，不仅(jǐn)不少上市公司宣(xuān)布试水人工(gōng)智能、基金经理开始布局AI概念，也有(yǒu)基金(jīn)公司尝试以AI试(shì)水投资者关系(xì)管(guǎn)理，更有基金经(jīng)理尝(cháng)试用AI撰写季报！

　　引起市场(chǎng)关注的(de)是，此次公募基(jī)金2023年一季度报中，无(wú)论是(shì)成(chéng)长派、还是价值派，众多基金(jīn)经理(lǐ)均(jūn)谈(tán)及对AI投资(zī)机遇(yù)。各大派别基(jī)金经(jīng)理均认可AI所(suǒ)带来的颠覆性(xìng)影响，并(bìng)看(kàn)好其中长期投资价(jià)值，但是对于短期人工智能(néng)极致行情演绎下，也有基金经(jīng)理对(duì)AI保留了一份清醒。

　　基金经理试水

　　部分季报用取AI撰写

　　4月(yuè)21日，嘉实文体娱乐(lè)公布(bù)2023年(nián)一季报，引人(rén)关注的是(shì)，季报(bào)中部分内(nèi)容(róng)使用了AI撰(zhuàn)写(xiě)。

　　季(jì)报中(zhōng)明确写道，这(zhè)段AI生成的内容阐(chǎn)述了人工智(zhì)能对各个行业的改变，比如医(yī)疗、教育、工业(yè)生(shēng)产、环境保护(hù)和可(kě)持续发展(zhǎn)，以及新能源开发(fā)和(hé)利用等领域。文中(zhōng)表示，人工智能领域的快(kuài)速发展为(wèi)全(quán)球带来(lái)无数机(jī)遇(yù)和挑战，将极大地影响我们的生活方式(shì)和社(shè)会发展，为确保AI技术的健康、可(kě)持续发展，需要(yào)建立完善的法律(lǜ)法规(guī)和伦理准则，以保护个人隐私、确(què)保数据安全并防止滥用。在应对挑战的同时(shí)，也应抓(zhuā)住人工智能带(dài)来的机(jī)遇，共同推动这一(yī)领域的创新和发展(zhǎn)。

　　嘉实文(wén)体娱(yú)乐(lè)基金经理王贵重(zhòng)在季报中也明确表示，产业方向上，我们坚定的看好人工智能(néng)对各个(gè)行(xíng)业的改变。他(tā)还专门谈(tán)及，一季度(dù)进行了一定比例(lì)的调仓(cāng)，方(fāng)向上主要是受益于人工(gōng)智(zhì)能的计(jì)算(suàn)机和(hé)传(chuán)媒互联网行业。数字化的核(hé)心(xīn)逻辑是(shì)提高效率，而高质量发展的核心在于效率的(de)提升。

　　在谈到(dào)具体(tǐ)TMT行业的观点时(shí)，他针对半导体、数(shù)字化、互联网平台(tái)等提出自己(jǐ)想法。说到数字化(huà)时(shí)，表示其本质是利用技术(shù)的(de)手段，提升组织信(xìn)息计算、存储、传播的效率，这是一个长期向上的类消费行业，在美国(guó)是一(yī)个和互联网行业一样大(dà)规模的产业。在中国(guó)，依然(rán)处于产(chǎn)业的早(zǎo)期(qī)，但是我们可以看到(dào)疫情(qíng)背(bèi)景下，大家(jiā)越却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝来越(yuè)意识到数字化的(de)重要(yào)性(xìng)。而此轮数字化将会和人工智(zhì)能深度融(róng)合(hé)，也会给中国(guó)公司带来发展的机会。目前整个板(bǎn)块的(de)估值都到了历史最低的水(shuǐ)平。

　　此次是基金经(jīng)理首次利用人工智能完成季报，也显示出人工(gōng)智能确实开始方方面面(miàn)开始影响(xiǎng)我们(men)的(de)生活、工作等，是一(yī)个历(lì)史性大浪潮。此前，也有基金公司积极拥抱AI，如鹏华基金投资者教育(yù)基地宣布成(chéng)为百度文心一言首批生态合作伙伴，鹏华(huá)基金投教基(jī)地也(yě)将通过百度(dù)智能云接入文心一言能力，致力于创新投资(zī)者关系管(guǎn)理新模式(shì)，提升(shēng)客户投(tóu)资体验感。

　　价值派、成长(zhǎng)派(pài)

　　都积(jī)极(jí)布(bù)局AI领域

　　随(suí)着人(rén)工智能(néng)成(chéng)为一(yī)季(jì)度市场热点，不少(shǎo)基金经理选择了(le)积极参(cān)与布(bù)局，其中，除了科技成长(zhǎng)派基金经理，也不乏价值投资派基(jī)金经理。

　　从上(shàng)述嘉实文体娱(yú)乐(lè)一季报可以看出，该基金一季度进行了一(yī)定比例的调仓，方向上主要是受益于人工智(zhì)能的(de)计算机和传媒互联网行业。前(qián)十大重(zhòng)仓股中(zhōng)，除了海(hǎi)康威视(shì)、金山(shān)办公，其余神州泰岳、吉比特(tè)等8只个股均为(wèi)一季度新进。

　　嘉实文体娱乐一季报(bào)前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　嘉实大(dà)科技研究总监(jiān)、嘉实文(wén)体娱乐基(jī)金经理王贵(guì)重表(biǎo)示，产业方向上，坚定看好人工(gōng)智能对各(gè)个行(xíng)业的改(gǎi)变。

　　“我们(men)长(zhǎng)期聚焦的三大需求(qiú)就是能源、信息(xī)、生(shēng)命。从而衍生(shēng)出看好(hǎo)的5大方向，半(bàn)导体、数字化(huà)、新能源、互联网平台、创新药。我(wǒ)们认为，各个(gè)细分行业的beta收(shōu)敛之后，竞(jìng)争力会重新成为最重要的增长要(yào)素(sù)。另(lìng)外，我们(men)依然(rán)旗帜(zhì)鲜明的看好港股的(de)机会(huì)，特别是软件和互联(lián)网(wǎng)领域(yù)的机(jī)会。”王贵重表示。

　　实际(jì)上，除了王贵重，在嘉实(shí)基金科技成长团队中，有不(bù)少基(jī)金经理明确看好人工智能带(dài)来的投资机遇。

　　比(bǐ)如(rú)，嘉(jiā)实成长增强基金经(jīng)理陈涛(tā却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝o)在(zài)去年下半年开(kāi)始增持软件，当时基本处于估值、机构(gòu)持仓(cāng)的历(lì)史底部的位置(zhì)。他认为，行业在信创、数字化(huà)、智能化等(děng)长期需(xū)求刺(cì)激(jī)下将(jiāng)迎来3年以上的(de)景气周期，也是为数(shù)不多处于成长(zhǎng)前期、对标国际也(yě)还有(yǒu)巨大成长空(kōng)间的板块，长期坚(jiān)定看好。

　　“这一(yī)轮AI浪潮(cháo)将拉开(kāi)新一轮科技创(chuàng)新周期(qī)的序幕，带来(lái)以十年为维度的产业变革机会，同时(shí)配合2023年一(yī)季度的复苏和业(yè)绩修复，以软件计算机为(wèi)代表的科技板块内会持续有(yǒu)个股(gǔ)投资机(jī)会。”李涛表示。

　　此外，嘉实股票投研(yán)CIO、嘉实新能(néng)源新材料(liào)基金经理姚志鹏等也表示，未来，毫无疑问人(rén)工智能和可再生(shēng)能(néng)源将(jiāng)构成未来社会的基(jī)石。在当下，随着(zhe)经济的企稳(wěn)和新人工智能(néng)浪潮的(de)进入(rù)，未来新的产业机(jī)会将进(jìn)入新一轮的爆发期。

　　谢治宇也(yě)是积极的一派(pài)。他在一季报(bào)中表(biǎo)示(shì)，随着ChatGPT取得(dé)突破(pò)性的进(jìn)展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块带(dài)动的人工智能、中字头(tóu)的“中特估”、半导体等(děng)板(bǎn)块涨(zhǎn却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝g)幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度(dù)上涨。

　　一季(jì)度(dù)，他所管理(lǐ)的基金维持了较高(gāo)仓位，对人工智能相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬(yìng)件和软件公司(sī)进行(xíng)精(jīng)选和布局。海(hǎi)康(kāng)威视、澜起科技(jì)、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股份新入(rù)兴全合润前(qián)十大重仓股名单，立讯精密(mì)、鹏(péng)鼎控(kòng)股、芒果超媒、普(pǔ)洛药业退出。其中，澜起(qǐ)科技、中际旭创(chuàng)，是2022年(nián)年末的(de)0持仓，直(zhí)接买到(dào)了十大重(zhòng)仓股。兴全合宜(yí)的重仓股上，也(yě)体现了对人工智能相关产业链(liàn)的挖掘(jué)。澜起科(kē)技、晶晨股份进(jìn)入十大重仓股。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季报前十大重仓股

　　莫海波的(de)万家品质生活在一(yī)季度也进行了(le)调仓换股，提高TMT行业结(jié)构占(zhàn)比(bǐ)，减持地产、军工比(bǐ)例，目前主(zhǔ)要持仓TMT、农林牧渔、军(jūn)工为前三大持仓，产品总仓(cāng)位90％以上。

　　具(jù)体来(lái)看(kàn)，科大讯飞、三六零(líng)、金(jīn)山办公、中(zhōng)科曙光等4个TMT股票进入(rù)前十大重(zhòng)仓股之列，招商蛇(shé)口、保利发展退出十大重(zhòng)仓股。

　　兴全合(hé)润一季报前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　对于调仓TMT行(xíng)业的(de)原因，莫海(hǎi)波表示，主要是基(jī)于(yú)对(duì)未来2年数字(zì)经济的看好。随着人(rén)口老(lǎo)龄化与(yǔ)经(jīng)济发展模(mó)式转(zhuǎn)变，数据成为新的生(shēng)产要素(sù)，高质量(liàng)发展的核心在于(yú)全要素生产(chǎn)率的提(tí)升，充分(fēn)利用好云计(jì)算、大(dà)数据、人(rén)工智能等底层(céng)技术(shù)，2023、2024年是(shì)AI+元(yuán)年，AI具有较(jiào)好的产(chǎn)业逻辑，通(tōng)过信息(xī)技术全(quán)方位赋(fù)能(néng)传(chuán)统行业，从生产和服(fú)务端全面提升效率(lǜ)。

　　“数(shù)字(zì)经济(jì)涵盖底(dǐ)层的(de)通信网络、算力、算法(fǎ)，以(yǐ)及多样化(huà)的(de)行业应用(yòng)等，这(zhè)是(shì)一个系统性工程，产业空间较(jiào)大、持续时间(jiān)较长，是(shì)未(wèi)来具有成长性(xìng)的(de)行业之一。”莫海波表(biǎo)示(shì)。

　　此外，建信基金权益(yì)投(tóu)资部(bù)总经理陶(táo)灿管(guǎn)理(lǐ)的基金也重(zhòng)点布局了TMT或人工智能相关板块。比(bǐ)如，建信智能生活在一季度继续调整了(le)行业配置，降低了制造(zào)业(yè)、大金融(róng)地(dì)产行业的配置，增加(jiā)了(le)消费、TMT 板块的配置，特别是重点布局了人工(gōng)智能(néng)技术创新带来的相关产业趋势机会。

　　保留一(yī)份清醒

　　分歧声音开(kāi)始显现

　　不过，在(zài)人工智能极致行情演绎(yì)下，也有基(jī)金(jīn)经理对AI保(bǎo)留了一份(fèn)清醒。

　　泓德臻远回报基金经(jīng)理秦毅虽然在一季报中(zhōng)表达了对人工智(zhì)能的重视(shì)，但一(yī)季度并未加入对(duì)于AI领(lǐng)域的布局阵(zhèn)营。

　　他表示(shì)，过去一个季度中，以TMT为代表的(de)科技板块走出了(le)轰轰烈(liè)烈的行情(qíng)，以ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的人(rén)工智能成为了主线(xiàn)。ChatGPT3.0的发布代(dài)表着大(dà)模型路(lù)线的成功(gōng)，这(zhè)一成功比之前(qián)几次的如AlphaGo等更具现实意义，因为本次的(de)人工智能的(de)应用领域得到了(le)极大的(de)拓展，模型具备(bèi)了(le)强大的通用性(xìng)。这属于科(kē)技史上(shàng)的一(yī)次(cì)重大创新，未来多个行(xíng)业将(jiāng)极(jí)大(dà)受益于这(zhè)一技术的(de)应用(yòng)和普及。未来(lái)我(wǒ)们应该(gāi)更(gèng)加(jiā)重视这一(yī)领域的研(yán)究和投资。

　　泓(hóng)德臻远(yuǎn)回报一季度前十大重仓股

　　坚(jiān)持低估(gū)值价值投资理念的丘栋荣在一季报中(zhōng)也提到(dào)了对AI的看(kàn)好，但他的基金持仓中也鲜少见(jiàn)到对相关板(bǎn)块的布局。他(tā)表示，除复合国家(jiā)安全自(zì)主可控(kòng)和(hé)产(chǎn)业趋势外(wài)，今年市场高(gāo)度关(guān)注的以ChatGPT为(wèi)代表的大模型技术，有(yǒu)望(wàng)开启新(xīn)一轮的科技创新周期，深(shēn)入和广泛应用(yòng)，将对(duì)IT产(chǎn)业产生更大(dà)、更持久的(de)需求拉动，因此，计算机(jī)、电子(zi)等偏成长行业的(de)部分成长(zhǎng)股是未来关注的方向之一。

　　中庚价值(zhí)领航一季度前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股:

　　嘉实品质(zhì)发(fā)现基金经理蔡丞丰表示，他注(zhù)意到(dào)市场在追逐ChatGPT热(rè)点资(zī)产(chǎn)时抛弃了新能(néng)源板块的非理性行(xíng)为，就如同(tóng)去(qù)年三季度(dù)半导体及医(yī)药板块的抛售，反而(ér)造就了(le)难得的(de)机会。“我们这(zhè)时反而应该加大对能源板块(kuài)机会的(de)挖掘。”

　　嘉实优势成长基金经理孟夏(xià)虽(suī)然也认(rèn)为，AI是不亚(yà)于互(hù)联网(wǎng)级别的技术要素革命，或许我们已(yǐ)经站在新一(yī)轮科技浪潮带来(lái)的全球繁荣的开端。作为(wèi)成(chéng)长投(tóu)资者，会积(jī)极学(xué)习(xí)和拥抱，非常庆幸有生之年能看到AGI通(tōng)用人(rén)工智能的(de)雏形(xíng)。但她同时(shí)表示，也会努力在火(huǒ)热的行(xíng)情(qíng)面前(qián)保(bǎo)留一份清(qīng)醒，大(dà)胆假设、小心(xīn)求证，仔(zǎi)细(xì)甄别真正能够兑(duì)现长(zhǎng)期(qī)业(yè)绩的投资机会。

　　李晓(xiǎo)星(xīng)的看法也颇(pǒ)为谨慎，他表示(shì)，AI产业的发(fā)展不(bù)会(huì)一蹴而就，中(zhōng)间也必然会(huì)有曲折，包括(kuò)数据隐私、伦理等潜在风险，可(kě)能造成(chéng)板块后续波(bō)动(dòng)。正因(yīn)为(wèi)此，他在去(qù)年三四季度布局了(le)不(bù)少人工智能相关的(de)标的，在一(yī)季度对(duì)TMT板块有所(suǒ)减(jiǎn)仓，现在的配置大概率(lǜ)少于(yú)市场平均水平。

　　“目(mù)前TMT板块的交易(yì)占比已(yǐ)经超过(guò)了40％。当然(rán)市(shì)场中有不少声音说这次不(bù)一样，交易占比创新高代(dài)表了主线行情的确立，但我们还是认为太阳底(dǐ)下(xià)没有新鲜事(shì)，过(guò)度的热情在(zài)某个(gè)阶段总会消(xiāo)退。”李晓星在银华心怡一季报中(zhōng)表示。

　　“一(yī)季度(dù)的市场走势(shì)再次佐证了(le)一(yī)个道理(lǐ)，即市(shì)场是难以预测(cè)的。迄(qì)今为止，表(biǎo)现最好的(de)是AI相关板(bǎn)块，这在(zài)今年初是想象不到的。就好比去(qù)年初我们想(xiǎng)象不到俄(é)乌冲(chōng)突(tū)，和后来(lái)的(de)疫(yì)情。”中泰资管基金经理姜(jiāng)诚也(yě)在一季报中表示(shì)。

　　姜诚认为(wèi)，AI或许是科技发展进程(chéng)中最(zuì)重要的事件之一，但要搞清楚它对投资有哪些影(yǐng)响却很难(nán)。利润在产(chǎn)业(yè)链(liàn)不同(tóng)环节之间将如何(hé)分配(pèi)？市场(chǎng)当前认为的受益环节是(shì)否能如(rú)愿(yuàn)受(shòu)益？它的(de)“智能”水平达到了什么程度(dù)，以及渗透率将多快(kuài)提(tí)升？都是(shì)很容易让(ràng)人兴奋、可(kě)细(xì)说(shuō)起来(lái)又(yòu)让(ràng)人不明就里的难题。谈(tán)资和(hé)投(tóu)资之间(jiān)，隔着一(yī)道鸿(hóng)沟。

　　在姜诚(chéng)看来，人工智能(néng)的发展(zhǎn)是一个长期因素，我们还没有(yǒu)足(zú)够的(de)把握去捕捉到它(tā)带来(lái)的投资机会，但可以尽量回避它带来的伤(shāng)害。以尽可(kě)能低的价格买(mǎi)尽可(kě)能好的资产(chǎn)，是我(wǒ)们的投资目(mù)标。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝