近期市场风向变动，北向资(zī)金调仓换股，外资(zī)基(jī)金也纷纷(fēn)行动。记(jì)者(zhě)梳理发现(xiàn)，欧洲巨(jù)头施罗德(dé)旗(qí)下(xià)三只旗舰基金(jīn)同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震(zhèn)荡(dàng)上行(xíng)，虽较高点(diǎn)仍(réng)有距离，但部分资(zī)金开始行动。透露什么信号？我(wǒ)们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基金(jīn)同(tóng)时行动

　　施罗(luó)德旗(qí)下“施罗(luó)德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股为中国(guó)平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施罗德旗(qí)舰基(jī)金(为什么福建女人不能娶; line-height: 24px;'>为什么福建女人不能娶jīn)“施罗德(dé)国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，台积电(diàn)、腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交所(suǒ)、银(yín)河娱乐(lè)、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿能。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下(xià)另一只旗(qí)舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大(dà)重仓(cāng)股为腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴(bā)、美团(tuán)、宁(níng)德时代、隆基绿(lǜ)能(néng)、蒙牛(niú)乳业、银河(hé)娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机(jī)构旗(qí)下三大旗舰(jiàn)基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这三只基金(jīn)中，施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材(cái)料中并未解释为何基金在4月大手笔加仓宁德(dé)时(shí)代。不过，记者(zhě)梳理发(fā)现(xiàn)，施罗(luó)德对中(zhōng)国新能源车产业链的看重(zhòng)是一以贯之的。

　　例(lì)如，基金经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份研(yán)究日志(zhì)中(zhōng)解释道：长期来看，关注(zhù)三大(dà)主题。一是(shì)电动车供应链；二是(shì)技术自(zì)主可控；三是(shì)医疗健康(kāng)基础设(shè)施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日益显现，全(quán)球各国的(de)脱碳行动(dòng)变(biàn)得越来越重要(yào)。转向(xiàng)电动汽(qì)车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方(fāng)面。中国(guó)在(zài)这方面为投资者提供(gōng)了(le)重要的机会(huì)。中国在电(diàn)动(dòng)汽车价值链的(de)供应方面是全(quán)球的领导者(zhě)，同时中(zhōng)国(guó)对成品(pǐn)车辆(liàng)的需(xū)求方面也占据(jù)重要地(dì)位。可能很多人不知道的是，全球(qiú)2022年销售的所有电(diàn)动(dòng)汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电(diàn)动车基础设(shè)施(shī)最完(wán)善的国(guó)家之(zhī)一。以充电桩为例，中国平均一(yī)个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽(qì)车供应链中(zhōng)，有许多公(gōng)司(sī)正在在各自的(de)领域中建立(lì)主导地位，以某(mǒu)智(zhì)能(néng)组件为例(lì)，它是电动汽车中用于电池和电(diàn)机温控的关键组件的生产(chǎn)商。该(gāi)公司在空调阀行业全(quán)球市场占(zhàn)有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包括(kuò)特斯(sī)拉等全球电动汽车专(zhuān)家以及福(fú)特、宝马等原(yuán)始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动汽车(chē)在全球范围(wéi)内继续占据市(shì)场份额——在法规(guī)的(de)支持下(xià)，该(gāi)公司的增长(zhǎng)潜(qián)力是(shì)可预见的。

　　事实(shí)上，施罗德也(yě)并非孤例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投(tóu)资(zī)旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截(jié)至3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德时(shí)代、中(zhōng)国(guó)中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基(jī)金对(duì)前十(shí)大重仓(cāng)股逐一加仓，其中加仓幅度最大的(de)就是宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓(cāng)贵州茅台15.05％。对(duì)前(qián)十大重仓股中其余公(gōng)司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协（中国(guó)汽车工业协会）近日(rì)发布(bù)的数据(jù)显示，2023年4月，我国(guó)动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电池(chí)行业集(jí)中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽(qì)车市场共计36家动力电池(chí)企业实现装车配(pèi)套，较去年同期增加(jiā)2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中(zhōng)国汽车动(dòng)力电池(chí)产业(yè)创新(xīn)联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩(xuān)高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第(dì)2-5名。第(dì)6-10名(míng)则分别为：欣(xīn)旺(wàng)达(dá)、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚能(néng)科技(jì)、瑞(ruì)浦兰钧(jūn)。

　　作为动力(lì)电(diàn)池行业的龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一季度实现营业收(shōu)入(rù)890.38亿元，同(tóng)比增(zēng)长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季利润增速创(chuàng)历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向资(zī)金调仓换(huàn)股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩，来自Wind的数据(jù)显示，截(jié)至5月14日，最近7天(tiān)北向资金净流(liú)入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首。北向(xiàng)资金净流入较(jiào)多的其它个股还(hái)包括宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商(shāng)银(yín)行、北方(fāng)华(huá)创、兴业银(yín)行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚(yà)迪、中(zhōng)国石(shí)化。北向资金净(jìng)流出较(jiào)多的个股包括格力电器(qì)、中(zhōng)国(guó)建筑、东方(fāng)财富、中国中(zhōng)免、阳(yáng)光(guāng)电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基(jī)”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有(yǒu)宁德时代时，写道：宁德(dé)时(shí)代所处的位置(zhì)是令人羡慕(mù)的。它背(bèi)后有两大(dà)增(zēng)长机(jī)遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪明地(dì)选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的(de)市(shì)场份额是(shì)领先的。此外，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池因为(wèi)安(ān)全性、生(shēng)命周期和不含钴等(děng)特(tè)征而受到欢迎；动力(lì)电池的企(qǐ)业发展与政府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德时代(dài)的。

　　不(bù)过，柏基也(yě)表(biǎo)示，如同所有(yǒu)的投资者(zhě)，他(tā)们的判(pàn)断也可能(néng)是错的。例(lì)如(rú)，若未(wèi)来新的电(diàn)池(chí)技术出现，宁德时(shí)代的竞争优势(shì)不复。随着电(diàn)池成本下降(jiàng)，宁(níng)德时代(dài)若(ruò)不能保持利润率。宁德时代和电动车(chē)厂(chǎng)商的关系若不能维系(xì)。这些因素(sù)都会影响柏基(jī)对于宁德时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外资都在(zài)加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗舰(jiàn)中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金持有的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼(yǎn)科、华测(cè)检测、招商银行、美的集团、广联达、宁(níng)波(bō)银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互(hù)联网或者食品饮料(liào)也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰(jiàn)基金“摩(mó)根基金-中(zhōng)国(guó)A股机(jī)遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年(nián)一季(jì)度末，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)贵(guì)州茅台、金山(shān)软件、中国平安、招商银行(xíng)、万(wàn)华化学、恒生金(jīn)融、泸州(zhōu)老窖(jiào)、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金加仓幅度最大的为(wèi)泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基(jī)金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易(yì)、阿里巴巴、中(zhōng)国(guó)平安(ān)、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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