金融界5月22日(rì)消息(xī) 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然奇(qí)迹(jì)般的(de)活过来了，甚至还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股(gǔ)市主要(yào)股指日(rì)经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的(de)新(xīn)高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃(kuì)以(yǐ)来的最高(gāo)收盘价。今年以来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而这之(zhī)前(qián)，日本(běn)股市几经(jīng)挣扎但是最终都黯(àn)淡(dàn)收场(chǎng)，但是似乎这(zhè)次有点(diǎn)不一样的味道(dào)，“股神(shén)”巴菲特助阵(zhèn)、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐喊以及(jí)

　　地缘政治(zhì)的变动使得日本股市(shì)变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金是不可或缺(quē)的力量。数据(jù)显示(shì)，海外投资(zī)者对日本股票需(xū)求(qiú)稳(wěn)健。根据日(rì)本交(jiāo)易所集团(tuán)，4月海外(wài)投资者净买入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合(hé)157亿美(měi)元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量。不过，日本企业部门仍然是日本股票(piào)的(de)最大净买家，年初至(zhì)今的买(mǎi)入量为1.1万(wàn)亿日(rì)元(yuán)。

　　当然(rán)这其中(zhōng)也包括在3年前(qián)就“闻到(dào)”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔(ěr)·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下(xià)称“伯克希(xī)尔”）首次披露(lù)，其收购(gòu)了日本(běn)前五大贸易公司(sī)每家略高于5%的股份(fèn)。这五大(dà)贸(mào)易公司(sī)分(fēn)别(bié)是伊(yī)藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物(wù)产、住友商事(shì)和丸红。自首(shǒu)次披露之后，巴菲特(tè)已(yǐ)3次(cì)购买并扩大了对日本五大商社(shè)的股份持有量。

　　从近期(qī)数据(jù)披露可以(yǐ)看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目前在日本持有(yǒu)的(de)股票比在美国以外任何其他国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲特增(zēng)持了日本五大商(shāng)社，并(bìng)暗示将进一步投(tóu)资日本股票(piào)。现年92岁高龄(líng)的(de)他还在上个月罕见地亲自(zì)访问(wèn)日本(běn)。

　　对于为(wèi)何在这个时(shí)点，不断增持日本(běn)股票？在5月初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投资日本商社(shè)的(de)决(jué)定(dìng)其(qí)实(shí)非常简单，也非常容易(yì)理(lǐ)解(jiě)，我(开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场wǒ)们可能(néng)和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些(xiē)公司(sī)能够(gòu)支(zhī)付(fù)不错的分红，在某(mǒu)些情(qíng)况(kuàng)下也(yě)会回(huí)购股票，我们也能(néng)很(hěn)好(hǎo)地理解(jiě)他们(men)所(suǒ)拥有的一大堆业务，同(tóng)时我(wǒ)们还能通过融资解决汇率风险问题。所(suǒ)以我们就开(kāi)始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的部(bù)分原因(yīn)是为了(le)向(xiàng)这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业务(wù)副董(dǒng)事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴(bā)菲特的接(jiē)班人），因为(wèi)接下来(lái)双方可能要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年(nián)布局的巴菲特(tè)已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位(wèi)大佬(lǎo)抄(chāo)底日本

　　除(chú)了巴(bā)菲特，还有其他大(dà)佬也(yě)在紧锣密鼓的(de)行(xíng)动中。3月31日，黑石(shí)集团主(zhǔ)席苏世民拜访了日(rì)本首相岸(àn)田(tián)文雄。黑石集团两年前在日本(běn)一举收购8家酒店(diàn)，此行被外界普遍(biàn)认(rèn)为日本还蕴藏(cáng)着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞(jìng)争对手(shǒu)——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维(wéi)斯(sī)也(yě)在日(rì)本与投资(zī)对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造(zào)访日本(běn)东京(jīng)的(de)还有美国对冲(chōng)基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在东京开设(shè)办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌(pái)照(zhào)。

    日本受益于地(dì)缘政治格(gé)局变化

　　自1989年(nián)日(rì)本泡沫经济崩(bēng)溃(kuì)以来，日本股市一直都(dōu)在苦苦的填坑(kēng)之中，如今似乎局面发(fā)生了变化(huà)。

　　虽然(rán)巴菲(fēi)特在股东大会上解释了(le)抄底日本股(gǔ)市，但(dàn)是“狡猾(huá)”的巴老爷子也(yě)有所(suǒ)保(bǎo)留。站在(zài)事后马后炮(pào)的角(jiǎo)度(dù)看，对(duì)股市拥(yōng)有独(dú)特理解的巴(bā)菲特对国际地缘政治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年中(zhōng)美贸易争端(duān)以来(lái)，国际地缘政治格局巨(jù)变。在新的地(dì)缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了更加重要的角(jiǎo)色，同时日(rì)本(běn)在芯片(piàn)等产业发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这(zhè)都成(chéng)为了边际上(shàng)的重要变量(liàng)。仔细观察日本的(de)经济脉(mài)络(luò)，我们也会发现日本的(de)设备投资开始进(jìn)入加速期，这背后有产(chǎn)业(yè)自身发展(zhǎn)的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的(de)是，日本(běn)相对(duì)稳定甚至(zhì)略显僵化的政治格局(jú)，在全球动荡的大(dà)背景下反而成(chéng)为(wèi)了“避(bì)风港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日(rì)本敏(mǐn)感变化的巴菲(fēi)特，一直在等(děng)待出手的时(shí)机(jī)。直到新冠危机爆发，日本股市出现急搓(cuō)，巴(bā)菲特终于等到(dào)了被(bèi)低估(gū)的(de)日本资产，自此疯(fēng)狂抄底日本(běn)股市。

　　而日本5大商(shāng)社也(yě开平二手车市场在哪里，开平哪里有二手车市场)用业绩证明自己的(de)确被(bèi)低估了。据日经(jīng)中文(wén)网(wǎng)，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并财报(bào)于5月9日全(quán)部出炉。5大商(shāng)社的合(hé)计净利润超过约(yuē)4.2万(wàn)亿日(rì)元，在短短2年时(shí)间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了(le)日本基(jī)本面(miàn)发生的变(biàn)化，日本监管层的(de)助推也(yě)是一股不容忽视的力量。日本监管层持续推(tuī)动企业经(jīng)营能力的改善(shàn)和(hé)价值的修(xiū)复，其中敦促企(qǐ)业对投(tóu)资(zī)者提高回(huí)报(bào)、鼓(gǔ)励(lì)企业公开回购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)为了(le)改变(biàn)大量个股(gǔ)股价跌破净值(zhí)的(de)情况，发布(bù)《关于(yú)实现关注资金成本和股价经(jīng)营要求》要(yào)求(qiú)上(shàng)市公司提高(gāo)企业价(jià)值(zhí)和资本(běn)效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回(huí)购热(rè)潮。

　　一(yī)向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向指(zhǐ)标”的高盛也出来(lái)高喊(hǎn)日本可能正接近(jìn)十(shí)年(nián)一遇的牛(niú)市。至于日(rì)本(běn)股市未来将走向(xiàng)何方，一切将由时间给出(chū)答案吧。

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