今年以来，美股科技板块(kuài)持续上涨，多(duō)只(zhǐ)美股科技(jì)主题QDII产品收益(yì)颇丰。数据(jù)显示，截至5月26日(rì)，美股科(kē)技主题QDII年内收(shōu)益(yì)已霸榜QDII产品(pǐn)前20名，最(zuì)高达30.98％。

　　对此，多位业内人士表示，今年美股科技反弹明显，主(zhǔ)要受(shòu)益(yì)于ChatGPT为代表的人(rén)工智能领域的大发展。当前(qián)，全球产业界和资(zī)本市场(chǎng)都在积极拥抱这新(xīn)一(yī)轮的数字产业化变(biàn)革浪潮(cháo)，而美股科技(jì)股汇(huì)集了全球最头部的AI产业链(liàn)公司，因此看好(hǎo)该板块长(zhǎng)期(qī)投资价值。

　　美股科技主题QDII霸榜前(qián)20

　　Wind 数(shù)据显示，截至5月26日，美股科技(jì)主(zhǔ)题QDII年(nián)内(nèi)收益霸榜前20名，而拉(lā)长看QDII产品年(nián)内(nèi)收益前35只产品中(zhōng)，仅有一只中韩半导体ETF和一(yī)只日(rì)经225ETF分别排在第27位(wèi)和(hé)第35位，其余悉数(shù)为(wèi)美股科技主(zhǔ)题(tí)产品。

　　具(jù)体来看，广发全球精选人民币(bì)年(nián)内(nèi)回报达30.98％，领涨(zhǎng)QDII产品。从(cóng)其一(yī)季度重(zhòng)仓(cāng)持股情况来看(kàn)该产(chǎn)品主投(tóu)美股(gǔ)科技股，其中(zhōng)57.66％的仓位投向(xiàng)信息技术行业，前三大重仓持股(gǔ)股票分别为(wèi)微软、英伟达(dá)和超威半(bàn)导体，其中微软持仓(cāng)数(shù)量相较于上期大(dà)幅增长78.18％。华(huá)夏全球(qiú)科技先锋以30.52％的收(shōu)益紧(jǐn)随其后，一季度该产品(pǐn)重(zhòng)仓持股了英(yīng)伟达、苹果、超(chāo)威半导体、微软、脸(liǎn)书等多(duō)只美(měi)股科技股。

　　此外，广发纳斯(sī)达克100ETF、国泰纳斯达克(kè)100、易方(fāng)达(dá)标普信息科(kē)技A人民(mín)币、博时纳斯达克100美元现汇等逾20只产(chǎn)品年内(nèi)回报均(jūn)超20％，这些产品一(yī)部(bù)分前十大重仓股中占比较高的多(duō)是美股科技股，另一(yī)部分(fēn)所跟踪的指数主要权重(zhòng)股为美股科技(jì)股。

　　对(duì)此(cǐ)，广(guǎng)发纳斯达克100ETF基(jī)金(jīn)经理刘杰表示，今年美(měi)股科技反弹明显，尤其是纳指ETF表现较好，也(yě)许(xǔ)更多受(shòu)益于人工智能的(de)发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模(mó)型(xíng)引发的人工智能热潮(cháo)推动了美股大涨，AI概念今(jīn)年以来创(chuàng)造了1.4万亿美元的(de)市值，相比去(qù)年年(nián)末增加约45％。”刘(liú)杰指(zhǐ)出，以(yǐ)纳斯达(dá)克100指数前20大权重股(gǔ)为例，可以看到有很多和AI概念相关的(de)软硬(yìng)件公(gōng)司(sī)，今年全球AI应用(yòng)热潮也都是由(yóu)这些公司掀起(qǐ)和推动的，这类(lèi)人工智(zhì)能股(gǔ)对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人贡献了纳斯达克100指数约50％的(de)涨幅，以(yǐ)及近(jìn)7成的成长(zhǎng)股涨幅。

　　“围绕人工智能的全球投资热浪全面席卷美股市场，引发了科技(jì)股的全面看涨(zhǎng)情(qíng)绪，5月25日(rì)AI芯片相关公司因为二季(jì)度(dù)营收超预期表现，当日大涨24.37％，今年(nián)累计涨(zhǎng)幅达到了近160％，可以说(shuō)今年(nián)AI概(gài)念的火(huǒ)热，持(chí)续推(tuī)动了中美市场相关板块的持续(xù)上(shàng)涨。”刘杰(jié)补充道。

　　博时基金指(zhǐ)数(shù)与量化投(tóu)资部基(jī)金经理万琼也认为，多只美股科技主题QDII产品收益亮眼，主要还(hái)是受益于今(jīn)年(nián)最(zuì)热(rè)的主(zhǔ)题(tí)ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯(sī)达(dá)克100指数今年以来的涨幅都(dōu)接近28％了，这个指数基本囊括了美股绝大(dà)多数AI相关标(biāo)的。”

　　AI有望带动估值(zhí)提升

　　看(kàn)好(hǎo)长期(qī)投资价(jià)值

　　尽(jǐn)管年(nián)内美国(guó)科技股(gǔ)整(zhěng)体呈(对付睡完就跑的男人，报复睡完就跑的男人chéng)持续(xù)上涨趋势，但走(zǒu)势也略有震荡，如本周5月23日美(měi)国三大股指全线收跌(diē)，苹(píng)果、微软、英伟达等多只大型科(kē)技股普跌(diē)；而(ér)到了5月24日，除(chú)道指下跌0.11％外，标(biāo)普500指数、纳指均收涨。英伟达、微软、苹果等科技股股价也开始回(huí)调，其中(zhōng)英伟达大(dà)幅涨超24％，到了5月26日则又(yòu)涨了2.54％，公司股价也创(chuàng)下历史新高(gāo)。

　　对(duì)于美股科技股震荡(dàng)上涨的(de)走势，广发基金刘杰(jié)表示(shì)，近期美国科技板块同时(shí)受到有利因素以及不利因素影响(xiǎng)，其中，美股近期正经(jīng)历着债务上(shàng)限(xiàn)谈判(pàn)和美联储加息政策博弈带来的不确(què)定(dìng)担忧，市场担心重演(yǎn)2011年美(měi)国违约危机，当(dāng)时(shí)时任美国总统奥巴马和(hé)众(zhòng)议院共(gòng)和(hé)党人(rén)在最后一刻通过(guò)提高债务(wù)上限和削减赤字(zì)的(de)法案(àn)，勉强避免了(le)一场(chǎng)灾难，但由此产生的(de)紧张局(jú)势引发(fā)全球资(zī)本市场剧烈波动；不过，鉴于美(měi)国作为全球第(dì)一大经济体(tǐ)的(de)偿债能(néng)力(lì)，投资人多(duō)半认为美债几近零(líng)风(fēng)险。此外，美(měi)联储对(duì)于未(wèi)来暂(zàn)停加息(xī)以(yǐ)及(jí)可能的降(jiàng)息(xī)均(jūn)存在分歧，对美股短(duǎn)期走势(shì)也(yě)产生(shēng)了一定影响(xiǎng)。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概(gài)念以及算力应用对(duì)相关软硬(yìng)件科技公司营(yíng)收的提(tí)振，以(yǐ)及未来(lái)应用全面(miàn)支(zhī)撑(chēng)着科技公司发展，都是(shì)积极的。当(dāng)前众多云公司竞(jìng)相部署AI芯片(piàn)，个人(rén)电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求一二(èr)季度“稳固”，科技板块的业绩增长正(zhèng)来自(zì)数据中心(xīn)等(děng)相关应用，而(ér)随着AI概念(niàn)的不(bù)断升级迭代，未(wèi)来支撑力度(dù)或将持续。

　　国(guó)泰基金表示，美股科技股层面(miàn)，以(yǐ)Meta、苹果、微软、亚(yà)马逊、谷歌(gē)五大科技(jì)龙头为(wèi)例，一季度净利润均出现不(bù)同程度(dù)的下(xià)滑，除微软外其余四家巨头业(yè)绩(jì)均低于预期。来(lái)自于(yú)宏观经济的(de)逆风、美(měi)元走强等问题是(shì)科(kē)技股业绩承压的主要因素。这(zhè)些(xiē)公(gōng)司(sī)普遍(biàn)意识到(dào)当前(qián)宏观压力(lì)，积极(jí)通(tōng)过削减开支、降(jiàng)本增效的方式提升(shēng)盈利能力。

　　“不过科技创(chuàng)新仍是抵御(yù)周期的(de)最强(qiáng)劲武器(qì)。”国泰基金举(jǔ)例(lì)，自(zì)微(wēi)软收(shōu)购的Open AI年(nián)初发布ChatGPT应用后，生(shēng)成式人工智能(néng)（AIGC）迅(xùn)速成为(wèi)新一轮数字产(chǎn)业化变革浪潮(cháo)，所(suǒ)涉及的产业链也迅速成为全球资本瞩目的焦(jiāo)点(diǎn)，相关公司股(gǔ)价均(jūn)实现(xiàn)大幅上涨。“我们有理由相信科技企业巨头(tóu)们已通过持之(zhī)以恒的研究(jiū)创新，逐渐具(jù)备从量(liàng)变到质变(biàn)的厚(hòu)积薄发能力，从(cóng)而有(yǒu)望(wàng)在中长期(qī)持续推(tuī)动自(zì)身(shēn)不断成长进化。”

　　国泰基金认为，目前美股科(kē)技股汇集了全(quán)球最头(tóu)部(bù)的AI产(chǎn)业(yè)链公司(sī)，包括(kuò)微软、谷歌、英伟达等(děng)，未来几个季度(dù)AI技术和产品的推广(guǎng)能否为(wèi)这(zhè)些公司打开新的增长曲线，并(bìng)带动(dòng)估值的提升，值得重点关注。

　　博时(shí)基金(jīn)万琼(qióng)表示，科技板块代表(biǎo)人类未来发展的方向(xiàng)，看好这个板块长期增长。同时，美国科技公司(sī)又(yòu)是引领全球科技的发(fā)展(zhǎn)，美(měi)股科技板块还是(shì)具有很好的长期(qī)投资价值。投资者可以考虑长期的配置一部(bù)分头寸。

　　“不过，当前美股也有(yǒu)需要注意的风险，包括货(huò)币政策的走向、银行(xíng)危机(jī)的后(hòu)续等。投资(zī)者应根据自(zì)身的风险偏(piān)好，尽可能的做多资产(chǎn)的配(pèi)置。坚持长期投资、定期定投。”万琼补充道。

　　广发基(jī)金(jīn)刘杰认为，美国作为世界上最大的金融(róng)市场，纳指与(yǔ)A股各类市(shì)场(chǎng)相关性低(dī)，从分(fēn)散投资的角度来看(kàn)，能够发挥资产(chǎn)配(pèi)置的(de)作用；同时(shí)，大部分投资者看好美股(gǔ)科技股(gǔ)、生(shēng)物制药公司，相(xiāng)比标普500而言(yán)，纳指100此类(lèi)代表(biǎo)性更好，更符合(hé)美(měi)股的特(tè)征，历史收益率(lǜ)也(yě)更好。“鉴(jiàn)于市场风险(xiǎn)和投资机会，建议(yì)投资者(zhě)结(jié)合自身风险承受能(néng)力，可以(yǐ)考(kǎo)虑(lǜ)定投的方(fāng)式参与，或(huò)许是一(yī)种(zhǒng)体验更好(hǎo)的(de)方(fāng)式。”

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