美东时间周三，美联储发(fā)布(bù)的(de)最新会议纪(jì)要显示，美联储官员在(zài)本(běn)月的会议上一致(zhì)同意加息25个基点(diǎn)，但在是否(fǒu)有必要进(jìn)一步(bù)加息的问题上存在明(míng)显分歧，更多官员暗示他们准备暂停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者(zhě)指出，如果经济(jì)发(fā)展与(yǔ)他们目前的预期一(yī)致，那么在(zài)这次会议之后可能没有必(bì)要进一步收紧政(zhèng)策(cè)。”他们预期美国经济增长将放缓，这将(jiāng)消除进(jìn)一步收紧货币政策(cè)的(de)必要(yào)性。

　　其他部分与(yǔ)会者认为(wèi)“在未(wèi)来(lái)的会(huì)议(yì)上可能有(yǒu)必要进一步收紧政策(cè)”，因为他们预计(jì)“将(jiāng)通(tōng)胀恢复(fù)到2％的进程可(kě)能(néng)会继续(xù)缓慢(màn)得令(lìng)人无法接受”。

　　对于通胀，委(wěi)员(yuán)们(men)一(yī)致认为，相对于美(měi)联储(chǔ)2％的目标，目前的通胀水平仍然太高了。与会者指出(chū)，物价(jià)压力可能(néng)比预期更持久，因为消(xiāo)费者支出强于预期(qī)，劳动力市场吃(chī)紧，特别是如果银行压力对经济活(huó)动的(de)影响被证明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条(tiáo)件进(jìn)一步收紧(jǐn)可能会减缓家庭支出，减少企业投资和招聘，所有这些(xiē)都将(jiāng)支持(chí)正(zhèng)在(zài)进行的产品和劳动(dòng)力市场(chǎng)供需再(zài)平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联(lián)储官(guān)员表示，通胀和经济活(huó)动的放缓程度还(hái)不足以证明结(jié)束加息是(shì)合理的。但包括美(měi)联储(chǔ)主席(xí)鲍威(wē比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁i)尔在内的其他人暗示，他们可(kě)能更倾(qīng)向于(yú)不加息，以评(píng)估过去加(jiā)息的影响和银(yín)行业的压力。

　　在5月(yuè)初美联储宣(xuān)布连续第十次加息后，本轮(lún)紧缩(suō)周期已(yǐ)累计(jì)500个基(jī)点，为上世(shì)纪80年代以来(lái)最激进的政策路径之一。

　　对于未来的政策走向，由于全球(qiú)经济前(qián)景的不确定性(xìng)和近(jìn)期银行业(yè)的压(yā)力，官员们透露(lù)未(wèi)来(lái)的决(jué)策将转向更(gèng)加依(yī)赖数据的方式。但麻烦在于，变数太(tài)多了(le)，无(wú)数(shù)变量(liàng)将决定加息周期是否会继(jì)续下(xià)去。

　　纪要指出，与(yǔ)会者普(pǔ)遍对未来收紧政策的程度(dù)表示不确定，在这次利率决议之后，美联储(chǔ)官员最关(guān)注(zhù)的还是掌握政策(cè)的主动权，因此(cǐ)保(bǎo)留(liú比玉皇大帝还大的是谁，比玉皇大帝还厉害的是谁)加息(xī)的选择(zé)是有必要的，接(jiē)下(xià)来该央行大概率不会给(gěi)出一(yī)个明晰(xī)的利率路径。

　　因此，一些(xiē)与会者强调，至关重要的是不要传达降息的可能性，或者已经排除了进一步提高利率的(de)可(kě)能性(xìng)。

　　稍早，美联储理(lǐ)事沃勒表示，该行在6月会议上决定继续调高利率或是维持(chí)利(lì)率不(bù)变都是(shì)有可能的。“即使6月维持利率不变，美联(lián)储仍有可能(néng)需要在今年(nián)晚些(xiē)时候加息。直(zhí)到有明确(què)证据表明通胀正在降温(wēn)之前，美联(lián)储都不应结(jié)束(shù)紧缩周期。”

　　目前(qián)，市场普(pǔ)遍预计(jì)，5月的加(jiā)息将是本轮紧缩周期的最后(hòu)一次，美(měi)联储极(jí)有(yǒu)可能在(zài)年底前(qián)降息25个(gè)基点。这种(zhǒng)预期是(shì)基(jī)于这样一种假设，即经济(jì)增长(zhǎng)将放(fàng)缓，甚至(zhì)可(kě)能陷入衰退，而(ér)通胀率将降至接近(jìn)美联(lián)储2％的(de)目标。

　　分(fēn)析师(shī)表示，在是(shì)否进一步加息问题上的分歧，以及官(guān)员们采取(qǔ)的(de)是(shì)依赖数(shù)据的做法——这并不意味着他们不(bù)会(huì)再次(cì)加息，但这肯定会支持这样的观点，即他们现在对进一(yī)步收紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银行业危机

　　对于严重冲击市场的(de)银行业危机，美联储官(guān)员(yuán)们(men)对此专门进行了(le)讨(tǎo)论。纪要(yào)指出，已准备(bèi)好使用他们(men)的工具，以确保金融体系有足够的(de)流动性(xìng)来满(mǎn)足(zú)其需求。

　　在3月(yuè)份的(de)会议上，美联(lián)储经济学家曾指出，银行业压(yā)力(lì)导致(zhì)的信(xìn)贷收缩可能(néng)会使经济陷入衰退。现在，美联储重申了这一观点，不过，如果信(xìn)贷条件(jiàn)缓(huǎn)解，也将给(gěi)经济带(dài)来动力。

　　纪要指出，中(zhōng)小银行的存款外流在3月(yuè)底和4月基本(běn)停止。尽管地区性(xìng)银(yín)行(xíng)的股价在此期间(jiān)进一步下(xià)跌，但对绝大多数银行来(lái)说，这(zhè)些下跌似乎(hū)主要反映了对盈利能力(lì)下降的预(yù)期，而不是对偿付能力的担忧。市场参(cān)与者仍对(duì)银行(xíng)业压(yā)力再(zài)次加剧(jù)的可能(néng)性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储(chǔ)会议纪要(yào)中(zhōng)最突出的主题是，围绕地(dì)区性银行业危机带来的信(xìn)贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在(zài)太多的不确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受(shòu)到全球高度关注的(de)债(zhài)务上限(xiàn)僵局，纪要指出，许多(duō)与会者提到，必须(xū)及时提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)，以避免金融体系和整体经济出现严(yán)重混乱的风险(xiǎn)。

　　一些与会者(zhě)指出了美(měi)国国(guó)债市场有序运(yùn)作的重要(yào)性(xìng)，或强调了有关当(dāng)局继续(xù)解决与市场韧性(xìng)相(xiāng)关问(wèn)题的重要性。一些与会者强调，美联储应随时准备(bèi)使用其流动性工具，以及微观审慎和宏观审慎监管和监(jiān)督(dū)工具，以减(jiǎn)轻(qīng)未来的金(jīn)融稳定风险(xiǎn)。

　　周三当(dāng)天，美(měi)国白宫和(hé)国会谈判代表继续举行债(zhài)务(wù)上(shàng)限谈判。共(gòng)和党谈判代表格雷夫斯透(tòu)露，双方谈判没有取得任何进展(zhǎn)。美国财(cái)政部长耶伦重申她(tā)的部门最早可能在6月(yuè)1日耗(hào)尽用来(lái)支(zhī)付联邦账单(dān)的资金(jīn)。

　　分析(xī)师Enda Curran称(chēng)，对于美(měi)国联(lián)邦政府是否会在未来(lái)几周内耗尽资金的不确(què)定性而言，美(měi)联储会议纪(jì)要(yào)只是次(cì)要的。很难想象，在这样(yàng)的背景下美联储会倾向于采取鹰派立场，因(yīn)此该(gāi)行现在可能松了一口气(qì)，因(yīn)为(wèi)他们有空(kōng)间从现在(zài)开始(shǐ)慢(màn)慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场(chǎng)情绪，英伟达盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随(suí)着理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持续下跌(diē)的状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳(nà)斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲(qiāo)响后(hòu)，美(měi)国众议(yì)院议长凯(kǎi)文(wén)·麦卡(kǎ)锡接(jiē)受采访(fǎng)时(shí)表示，谈判的(de)情况(kuàng)“有一点点好(hǎo)转”。麦卡锡(xī)进一步表(biǎo)示(shì)，共(gòng)和党这边要求白宫接受(shòu)10年的开支限制，双方正在为(wèi)这件事进行讨(tǎo)论。在被(bèi)问及是(shì)否有(yǒu)可能在未(wèi)来24-48小时内达成(chéng)协议时(shí)，麦卡(kǎ)锡表示，达成协(xié)议其实可以非常(cháng)快(kuài)，但民主党需要意识(shí)到他们花了太多的钱。

　　根(gēn)据美国财政部周三发布的(de)数据，截至5月23日的(de)账上现金(jīn)为765亿美(měi)元，较之(zhī)前一天(tiān)上升82亿美元。

　　按照(zhào)这样的(de)“剧本(běn)”，美股(gǔ)原本将在国会扯皮的(de)过程中(zhōng)进(jìn)入“垃圾时间”，但周三(sān)盘后的英伟达突然爆(bào)发(fā)，令市场重新看(kàn)到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本财(cái)年第一财季总共实现营(yíng)收71.9亿美(měi)元，市场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受(shòu)惠于云计(jì)算平台(tái)和大(dà)型(xíng)科技公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需(xū)求，数据中心业务实现创纪录(lù)的42.8亿美元营(yíng)收(shōu)。更令市场震惊(jīng)的是，英伟达对二季(jì)度(dù)的营(yíng)收指引为110亿(yì)美元(yuán)，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘(pán)后(hòu)涨(zhǎng)超20％，有(yǒu)望(wàng)引发全(quán)球资本市场的连锁(suǒ)反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个板块依然只(zhǐ)有能(néng)源板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板(bǎn)块跌(diē)幅靠前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌(diē)0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英(yīng)特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数(shù)走弱，纳斯(sī)达(dá)克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股方面(miàn)，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多(duō)多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨(zhǎng)0.28％、小(xiǎo)鹏(péng)汽车跌(diē)5.05％

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