踩上AI风口的三(sān)六零(líng)，年内一(yī)度大涨超200％，市值近1500亿，以致于(yú)周鸿祎和胡欢离婚(hūn)也(yě)被市(shì)场质疑成为减持铺(pù)路。但与暴(bào)涨的股价和(hé)市值相比，公司的基本面较为糟糕，交出了回A上市(shì)后最差年报和一季报(bào)。

　　4月21日晚(wǎn)，三(sān)六零(líng)发布2022年财报，公司(sī)实现营(yíng)业(yè)收入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净利(lì)润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年(nián)报首次亏(kuī)损。三(sān)六零(lín丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色g)同时发(fā)布(bù)了(le)2023年一季报，实现营业收入19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净利润(rùn)为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。

　　上述(shù)财报(bào)一出，股吧等平台(tái)投资者(zhě)炸开了锅，不(bù)少网友担心(xīn)公(gōng)司下(xià)周一(yī)股(gǔ)价走势，尤其周(zhōu)五Ai概念(niàn)显(xiǎn)现(xiàn)退潮迹象。一季报(bào)显(xiǎn)示，三六零截(jié)至3月(yuè)31日的股东数达到近33万，而截至去年底(dǐ)为(wèi)20万不到，也就是股价(jià)暴涨的一季度股东户数增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重要投(tóu)资企业哪吒汽车(chē)2022年的财(cái)务数(shù)据，后(hòu)者录得133亿的营业收入，净(jìng)利润(rùn)则(zé)巨亏69亿(yì)元，为此持股(gǔ)10.72％的三六零(líng)新增(zēng)9亿多投资损(sǔn)失。

　　回A六年首次报亏

　　今年(nián)一季度继续亏损(sǔn)

　　三六(liù)零这份2022年年报显示，截至报告期末，公司总资(zī)产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司全年共实现(xiàn)营业收入(rù)95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％。四大(dà)业务板块(kuài)有(yǒu)三个出现不同程度下滑，其中(zhōng)贡献营(yíng)收半壁(bì)江山的互联网广告及(jí)服务收入为47.1亿元，同(tóng)比下降25.32％；智能硬件业务收入为18.88亿(yì)元，同(tóng)比下降8.5％；互(hù)联网增值(zhí)服务收(shōu)入为10.82亿元，同(tóng)比下降2.03％。仅安(ān)全及其(qí)他(tā)业务收入(rù)增(zēng)长(zhǎng)，收(shōu)入为17.91亿元。

　　公司(sī)实(shí)现归属于(yú)上市公司股东(dōng)的(de)净(jìng)利润则(zé)为-22.04 亿元，这(zhè)是公司2017年从(cóng)纳斯达克私有化退市(shì)回A后首次亏损。

　　回顾过往财报(bào)，2017年到(dào)2022年六个年度，三(sān)六(liù)零营业收入为122亿元(yuán)、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营业收入从(cóng)徘徊(huái)到下滑(huá)。净利润的表现则(zé)更差，除了2019年靠着非(fēi)经(jīng)常(cháng)性(xìng)损益撑到60亿元外，其他年(nián)份均(jūn)在(zài)30亿元附近徘徊(huái)，但到(dào)了2021年净(jìng)利润直接下(xià)滑七成(chéng)，只录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元(yuán)。

　　进入2023年，三六丧尸最怕什么东西，丧尸最怕什么颜色零延续(xù)亏损，首季公司营(yíng)业(yè)收入(rù)19.66亿元，下滑(huá)22％，净利润则为亏损1.86亿元(yuán)，去(qù)年同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称(chēng)主要系营业收入(rù)下降及对(duì)联营企业(yè)投资损失所致。

　　一(yī)季度大增13万股东

　　十大股东(dōng)却(què)大幅减持

　　股价一度下跌9成、市值(zhí)蒸(zhēng)发4000多亿(yì)的三六零进入2023年(nián)突然(rán)迎来转机，诱因是(shì)chatGPT的(de)突然(rán)爆火。因三六零有搜索引擎(qíng)，被市场认为在训练(liàn)AI大模(mó)型上(shàng)有(yǒu)天然优势，公司及(jí)创始人周鸿(hóng)祎也在不同(tóng)场合、通过不同渠道表达对大(dà)模(mó)型(xíng)的看好，传递公司的优势，公司在AI方面(miàn)曝光(guāng)度甚至远超(chāo)百度。

　　借着(zhe)这(zhè)一风(fēng)口，三六零股价2月7号涨停，此(cǐ)后一发不可收拾，短短不到两个(gè)月涨幅接近两(liǎng)倍(bèi)。如果从年初(chū)算起，涨幅(fú)则达到了218％，市值(zhí)一度从400多亿飙涨到近1500亿，增(zēng)加超千亿市(shì)值。尽管(guǎn)近(jìn)期股价(jià)有(yǒu)所回调，公司股(gǔ)价(jià)年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背景下，三六零(líng)年报和(hé)一季报出炉后，股吧直(zhí)接炸开了锅，多数投(tóu)资者表(biǎo)示大跌眼(yǎn)镜(jìng)，开始(shǐ)担心下周一股价表现。

　　中(zhōng)国基金报记者注意到，随着今(jīn)年以来股(gǔ)价的暴涨，三六零(líng)的投资(zī)者人数大幅增加。截(jié)至到去年(nián)底，公司有(yǒu)股东户数(shù)19.92万户，几乎连续六个季度保持基本不(bù)变(biàn)，但到了(le)今年(nián)一(yī)季度末股(gǔ)东数来到32.88万，净增约13万(wàn)户(hù)，增幅(fú)高达65％。

　　与(yǔ)大量(liàng)投资者(zhě)涌入相反，一季(jì)度以股权投(tóu)资(zī)机构为代表(biǎo)的十大股东却(què)在(zài)逢高大幅减持。十大股东名单显(xiǎn)示，一季度“北京中关(guān)村资本基金管理有限公司-北京中发助力(lì)壹(yī)号投(tóu)资基金(jīn)（有限合伙(huǒ)）”减持3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2750万(wàn)股，减(jiǎn)幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙企业（有限合(hé)伙）减(jiǎn)持(chí)2742万股(gǔ)，减幅49％。上述(shù)三大股东合计减持(chí)超约8500万股，即(jí)便(biàn)按(àn)一(yī)季(jì)度均价计套现金额(é)也在10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏(kuī)69亿

　　三六零新增(zēng)9亿投(tóu)资损失(shī)

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其投资企(qǐ)业、造(zào)车新势力之一的哪吒汽车去年财(cái)务数(shù)据(jù)曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车（经(jīng)营实体为“合(hé)纵汽车(chē)”）营业收入133亿(yì)元(yuán)，净利润-69.19亿元。根据(jù)三六(liù)零此(cǐ)前(qián)公(gōng)告(gào)披(pī)露的(de)数据，2020年(nián)哪(nǎ)吒汽车(chē)营收12.97亿元，净亏(kuī)损(sǔn)13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒汽(qì)车实(shí)现营收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味(wèi)着，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三(sān)年(nián)累计亏损已经超过(guò)百亿，达(dá)到超(chāo)112亿元。

　　去年6月26日，三六(liù)零(líng)曾公告(gào)，放弃(qì)对哪吒汽车的增(zēng)资权(quán)。具体来看，三(sān)六零全资子公司三六零私募基金拟(nǐ)将其持有的(de)对应哪吒汽车3.53％股权的(de)出资权转让给两家有限合伙企(qǐ)业，对应的增资额为10亿元(yuán)。据此估算，哪(nǎ)吒(zhā)汽车估值为282亿(yì)元。放弃上述(shù)增资权后，三六零持有(yǒu)哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了(le)2022年12月28日，三六零又发布对外投资(zī)进展公告称，已与(yǔ)哪吒汽车(chē)各股东(dōng)方(fāng)签(qiān)署有关协议，以支持(chí)哪(nǎ)吒汽车(chē)股份制(zhì)改(gǎi)造。2023年1月，三六零(líng)发布(bù)《关于对外投资进展》公告显示，为了配合(hé)哪吒汽车股改，三六零(líng)的持(chí)股(gǔ)比例降至(zhì)10.72％，对应账(zhàng)面价(jià)值为11.53亿元。此时，半年多(duō)一(yī)点哪吒汽(qì)车的估(gū)值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉(lú)后，哪吒(zhā)汽车估值会否进一步下调不得而知(zhī)。

　　由于(yú)哪吒汽车的亏(kuī)损，三(sān)六零持(chí)有股权的账面值出(chū)现较大投资(zī)损(sǔn)失。2022年公司的(de)投(tóu)资收益为亏损12.93亿元，变动金额(é)14.47亿元，剔除出售欧朋浏览器(qì)确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来(lái)的投资亏(kuī)损(sǔn)约9.4亿元。

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