近(jìn)期市(shì)场风向变动，北向(xiàng)资金调(diào)仓换股，外资基金也纷纷行动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下(xià)三只旗(qí)舰基(jī)金同时大手笔加(jiā)仓(cāng)“宁(níng)王”。3月(yuè)底以来，宁王(wáng)股价震(zhèn)荡上(shàng)行，虽较高点仍有(yǒu)距离，但部分资金开始行动。透露什么信号(hào)？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下(xià)“施(shī)罗德国(guó)际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模(mó)43.96亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股为中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台(tái)、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月，基(jī)金加仓宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗(luó)德(dé)国际(jì)精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底(dǐ)，台积(jī)电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所(suǒ)、银(yín)河娱乐、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德(dé)时代、隆(lóng)基绿能(néng)、蒙牛(niú)乳业(yè)、银(yín)河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深圳国(guó)际。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看好中国新能(néng)源(yuán)车产业链

　　同一家机(jī)构旗(qí)下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只(zhǐ)基金(jīn)中，施(shī)罗德国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理(lǐ)；施罗德国际精选(xuǎn)基金大(dà)中(zhōng)华和施罗(luó)德(dé)国际精选中(zhōng)国机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材(cái)料(liào)中(zhōng)并(bìng)未解释为(wèi)何基金(jīn)在4月(yuè)大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代。不过，记者(zhě)梳理发现，施罗德对中(zhōng)国新能源车产业链的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研(yán)究日志中解释(shì)道：长期来(lái)看，关注三大主题。一是(shì)电动车供应(yīng)链(liàn)；二是技(jì)术(shù)自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为(wèi)何(hé)看(kàn)好电动车产业(yè)链(liàn)？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的(de)影响(xiǎng)日益显现，全球各(gè)国的脱(tuō)碳(tàn)行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电(diàn)动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国(guó)在这方面为投资者提供了重要的机会。中(zhōng)国在电动汽车价(jià)值链的供应方面是(shì)全球的领导者，同(tóng)时中国对成品车(chē)辆的需求(qiú)方面也占据重要地位。可能很多人不知道的是(shì)，全球2022年(nián)销售的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车(chē)制造之外，中国也是全球电动车基础设施最(zuì)完善的(de)国家(jiā)之一。以充电桩为(wèi)例，中国平(píng)均一个(gè)公(gōng)共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国是16、印度(dù)是25、巴西(xī)是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在(zài)电动汽(qì)车供应链中(zhōng)，有许多公司(sī)正在在各自的领域中建立(lì)主(zhǔ)导地位，以某智能(néng)组件为(wèi)例(lì)，它(tā)是电动汽车中用于(yú)电(diàn)池和电机温(wēn)控的关键(jiàn)组(zǔ)件的生产商。该公司在空调(diào)阀行业全(quán)球市场占有约(yuē)60％的份额(é)，并在电动汽(qì)车(chē)阀门行业拥(yōng)有超过90％的市场(chǎng)份额。客户包括(kuò)特斯拉等全球(qiú)电(diàn)动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动(dòng)汽(qì)车在全球范围内继续(xù)占(zhàn)据市场份额——在法规的支持下，该公司(sī)的增长(zhǎng)潜(qián)力是可(kě)预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨头安联投资(zī)旗舰(jiàn)基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、中信证券(quàn)、宁德(dé)时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大(dà)的就是宁德时(shí)代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加(jiā)仓(cāng)21.10％，基金(jī中国有多少万兵力，中国有多少万兵力人数n)加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽(qì)车工(gōng)业协会）近日(rì)发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月(yuè)，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量中国有多少万兵力，中国有多少万兵力人数比(bǐ)为(wèi)1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方(fāng)面，今年4月，尽管我(wǒ)国(guó)新能(néng)源汽(qì)车市场(chǎng)共计36家动(dòng)力电池企业实现装车配(pèi)套，较去年同(tóng)期增加2家。但(dàn)是排名前3家(jiā)、前5家、前(qián)10家动力(lì)电池企(qǐ)业动力(lì)电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车(chē)量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排(pái)名来看(kàn)，根据中国汽车动(dòng)力电池(chí)产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑，比(bǐ)亚迪、中创新(xīn)航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位(wèi)居第(dì)2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科技(jì)、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为(wèi)动(dòng)力电池(chí)行业(yè)的龙(lóng)头(tóu)企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)82.91％；实现净(jìng)利润(rùn)98.22亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单季利润(rùn)增(zēng)速创历史(shǐ)新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许(xǔ)是基于优异的业绩(jì)，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资金净流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居北向净流入榜(bǎng)首(shǒu)。北向(xiàng)资(zī)金净流入较多的其它个(gè)股还包括宁德时代(dài)、工(gōng)业富联、贵州(zhōu)茅台、工商(shāng)银行、北方华创、兴(xīng)业银行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金(jīn)净(jìng)流(liú)出较多的(de)个股包(bāo)括格力电(diàn)器、中国建(jiàn)筑(zhù)、东方(fāng)财富(fù)、中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力(lì)、恒(héng)瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外(wài)资还包括“柏(bǎi)基(jī)”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及(jí)为何持有(yǒu)宁德时代时(shí)，写(xiě)道：宁德时代所处的(de)位(wèi)置是(shì)令(lìng)人羡(xiàn)慕的。它(tā)背后(hòu)有两大增长(zhǎng)机遇(yù)一是电(diàn)动车二是储能(néng)；CATL聪(cōng)明(míng)地选择聚焦(jiāo)磷(lín)酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市场(chǎng)份额是领(lǐng)先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性、生命周(zhōu)期和不含钴等特征(zhēng)而受到欢迎；动(dòng)力(lì)电(diàn)池的(de)企业发展(zhǎn)与政府的(de)脱(tuō)碳计划(huà)是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非(fēi)常有(yǒu)远见。

　　柏基同时(shí)也解释了：他们(men)如(rú)何通过 “柏基十问”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基(jī)也(yě)表(biǎo)示，如同所有的投资者，他们的判断也(yě)可能是错(cuò)的。例如，若未来新的电池技(jì)术出现(xiàn)，宁德时代(dài)的竞争优势不复。随着电(diàn)池成本下降，宁德时(shí)代若不能保持利润率。宁德(dé)时代和电动车厂商(shāng)的关系若(ruò)不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁(níng)德时代的判断。

　　但并非所有的外(wài)资都在加仓宁德(dé)时代。4月(yuè)另(lìng)一欧洲巨(jù)头(tóu)安本投(tóu)资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可持续股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微微(wēi)减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金(jīn)最(zuì)新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华(huá)测检(jiǎn)测、招商银行、美(měi)的集(jí)团、广联达、宁波银行。

　　摩根大(dà)通(tōng)加仓泸(lú)州老(lǎo)窖

　　宁德时代之(zhī)外，互联(lián)网或者食品饮料也颇(pǒ)受关(guān)注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩(mó)根基(jī)金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿(yì)元人民币，截至(zhì)2023年(nián)一季度(dù)末(mò)，基金前十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州(zhōu)茅(máo)台、金山软(ruǎn)件、中国(guó)平安(ān)、招商银行、万华(huá)化(huà)学、恒生金(jīn)融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗(liáo)、京东方(fāng)。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅度最大(dà)的为(wèi)泸(lú)州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银(yín)（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截(jié)至2023年(nián) 3月底，基金(jīn)前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、贵(guì)州茅(máo)台、网(wǎng)易、阿里巴(bā)巴(bā)、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平(píng)安银(yín)行、美团。3月(yuè)，基金加仓阿(ā)里巴巴(bā)11.66％。

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