5月12日晚间，江铃(líng)汽车公告宣布，公(gōng)司(sī)在2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽(qì)车有限公司（江铃(líng)重汽）100％股权转让交易终止，而此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃(wò)卡车(chē)）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手的资(zī)产，不过原计划(huà)在重(zhòng)卡行(xíng)业“大展拳脚”的江铃汽车却因此背上了(le)包袱。江铃重汽在8年间亏损额度(dù)超过20亿元。而且江(jiāng)铃汽车此前为转(zhuǎn)让铺路，还曾现金为江(jiāng)铃(líng)重卡“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意(yì)味着江铃汽车(chē)前后耗(hào)了两年的“瘦身”行动依旧以(yǐ)失败告终。

　　审批未在(zài)约定时间(jiān)完成(chéng)

　　这笔(bǐ)交易要追溯(sù)到两年前。在(zài)2021年5月7日，江铃汽车曾披(pī)露，拟以(yǐ)不低于7.64亿(yì)元的价格(gé)，通过山西省(shěng)产权交易市场公开挂牌方(fāng)式，出(chū)售全资子公(gōng)司江(jiāng)铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽对接盘(pán)方开出了(le)要求：1、世界500强企业，2020年(nián)度在全球生产销(xiāo)售重型卡车超过(guò)12万辆；2、公司(sī)盈利(lì)，并在2018-2020年(nián)经(jīng)审计合并报表净利润率(lǜ)超过5％。

　　3个月后，谜底揭晓。子集是什么意思，非空真子集是什么意思上述(shù)股权挂牌公告期(qī)于2021年8月9日(rì)期限届满，交易股权(quán)出售征集到一名意向(xiàng)受让(ràng)方(fāng)，符合上述要(yào)求的沃(wò)尔沃卡(kǎ)车成了(le)接盘(pán)侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车也按照相关交易规则(zé)支(zhī)付了(le)保证金。2021年8月23日，双方经协商(shāng)一致，就出售交(jiāo)易(yì)股权(quán)签署了《关于江铃重(zhòng)型汽车有限(xiàn)公司100％股权的股权转让协议》，确定(dìng)就目(mù)标股权支付的基准(zhǔn)价款(kuǎn)为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月(yuè)12日(rì)公(gōng)告称，该笔交易(yì)需要获得国资管理有(yǒu)权单位(wèi)的批(pī)准(zhǔn)，但由于交易所(suǒ)需(xū)的政府审批事项未(wèi)能(néng)在约定的时间内完成，项目双方经协商一致，同(tóng)意终止交(jiāo)易(yì)。

　　这(zhè)笔交(jiāo)易前后耗时长(zhǎng)达(dá)2年之(zhī)久，但最终仍(réng)以失(shī)败告终(zhōng)。需要提及(jí)的是(shì)，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交易已经是其历史(shǐ)上第三次(cì)转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资(zī)料显(xiǎn)示，江铃重汽前身是山西省汽车工业集团。作为一家(jiā)老牌国(guó)营(yíng)企业，该公(gōng)司主要组(zǔ)装生(shēng)产重型卡车(chē)与货车，但(dàn)由于经营不善陷入(rù)发展困境(jìng)，在(zài)2007年第一(yī)次被重组。中国兵器装(zhuāng)备(bèi)集(jí)团及中(zhōng)国长安汽车集团有限公(gōng)司，将太原重汽(qì)重(zhòng)组为太原长安重(zhòng)汽(qì)，作为(wèi)长安(ān)汽车进(jìn)入重(zhòng)卡领域的跳板。

　　但最终太原重汽没能(néng)被盘(pán)活。太原重汽2011年的亏损已达(dá)1.4亿元，2012上半(bàn)年的总销量为439辆(liàng)。到2012年(nián)第一(yī)季度，太原重汽的净资产仅为(wèi)2.5亿元，已难以实现正常运转(zhuǎn)。

　　不(bù)过，江铃汽(qì)车却对太原重汽(qì)产(chǎn)生了兴趣，该公(gōng)司在2012年7月以(yǐ)不超过(guò)2.7亿元的价格，从(cóng)长安手(shǒu)中接手太原长(zhǎng)安重(zhòng)汽的(de)全部股权，并于2013年1月将其更名(míng)为(wèi)江(jiāng)铃重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡领域的意图(tú)是实现(xiàn)商用车全覆盖。2013年，江铃(líng)汽(qì)车(chē)曾(céng)表示(shì)，最(zuì)终将(jiāng)建成年(nián)产(chǎn)10万(wàn)辆重型载货车(chē)、10万台发动机的大型重(zhòng)卡企业，达(dá)产后主营业务将超过(guò)200亿元。

　　但江(jiāng)铃由于对重卡市场(chǎng)和客户洞察不足，经营状况并不尽如(rú)人(rén)意。2016-2019年，江铃重卡的销量分(fēn)别为52辆、796辆(liàng)、1516辆(liàng)、1090辆，2020年(nián)1-9月累计销量为(wèi)1347辆(liàng)。

　　同时期东风公司、中国重汽、一汽(qì)解放(fàng)等头部企业的(de)单月销量(liàng)，就已(yǐ)超过江铃重汽几年(nián)的销量总和。2020年9月(yuè)之后(hòu)，江铃汽车不再披露有关江铃(líng)重(zhòng)卡的销(xiāo)量(liàng)数据。

　　销量严重拖后(hòu)腿(tuǐ)，江铃重汽俨然(rán)成(chéng)为“财务黑(hēi)洞”。江(jiāng)铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年12月31日(rì)，江(jiāng)铃汽车(chē)重型(xíng)汽车(chē)相关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损(sǔn)最为严(yán)重，超5亿元。而(ér)且2021年，江铃重汽仍然呈(chéng)现亏损状态，1月(yuè)净(jìng)亏损为1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底(dǐ)，江(jiāng)铃重(zhòng)汽总(zǒng)负债为12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿(yì)元，处于(yú)资不抵债的状态。因此，2021年后，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽停止了所有的产(chǎn)销(xiāo)工作(zuò)。

　　值得(dé)一(yī)提的是，在2021年初，江铃汽车(chē)还对江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)进行了11.42亿元的现金增(zēng)资。这一举(jǔ)动(dòng)的主要目的是降低(dī)江铃(líng)重汽的资产(chǎn)负(fù)债率，便于(yú)吸引外(wài)部投资进(jìn)入(rù)，利于江(jiāng)铃重汽进(jìn)行(xíng)业务重组。

　　“地主家”也(yě)没余粮

　　实际上，江铃汽车自(zì)身近年来日子也(yě)不太好(hǎo)过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽车分别实现营收330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿元，这三年内，其实现归母净利润分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元(yuán)和9.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈利状况(kuàng)尚可(kě)。不(bù)过，在2021年和(hé)2022年这两年间，江铃汽车收到的政(zhèng)府扶持(chí)资金(jīn)就达到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几(jǐ)乎撑起了其当年(nián)的净(jìng)利润。而扣除非经常(cháng)性损益后，江(jiāng)铃汽车在(zài)这两年的扣非(fēi)归母净(jìng)利润分别(bié)为2962万元和-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃汽车在这(zhè)两年现(xiàn)金流(liú)状(zhuàng)况也不佳(jiā)。在2020年，其经营活动现(xiàn)金流净(jìng)额还达到(dào)36.98亿元，到了2021年即(jí)降至(zhì)17.6亿(yì)元，而到了2022年这一科(kē)目(mù)变(biàn)成了-15.19亿元。而且今(jīn)年一(yī)季度(dù)，这一(yī)科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今(jīn)年一季(jì)度，江铃汽(qì)车营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归母净利润仅(jǐn)为1.83亿元，较上年同期下(xià)降5.79％。

　　随着沃尔(ěr)沃(wò)接盘告吹，江铃重汽(qì)这(zhè)一“包袱”仍(réng)然背在江铃(líng)汽车肩上。而江铃汽(qì)车此次也表示，江铃重汽(qì)已子集是什么意思，非空真子集是什么意思暂(zàn)停生产(chǎn)和(hé)销售，当前(qián)主要开支为员工薪酬和设(shè)备维护等费(fèi)用。“未来(lái)公司仍将继续积(jī)极(jí)推进(jìn)江铃(líng)重(zhòng)汽(qì)的重组(zǔ)工(gōng)作，”江铃汽车(chē)方(fāng)面称。

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