金融(róng)界5月23日 万(wàn)物皆周期,周(zhōu)期皆(jiē)供需(xū)！

　　日前，六年一个周期(qī)轮(lún)回的(de)白糖(táng)期货(huò)正在迎来疯狂(kuáng)时刻。五一(yī)假(jiǎ)期(qī)之前(qián)的最后一个交(jiāo)易日，在郑州商品(pǐn)交易所交易的白糖主力期货合约收(shōu)盘(pán)成功站上7000元/吨(dūn)关(guān)口。

　　让人遗憾的是，如此关键的信息湮没在五一假期(qī)的兴奋与快(kuài)乐之(zhī)中，并未引起市(shì)场关注。直至昨日(rì)（5月22日），白糖主力合约收盘站(zhàn)上7100/吨关口(kǒu)，市场资金虎(hǔ)躯一震(zhèn)，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约(yuē)盘中继续狂飙，盘中(zhōng)一(yī)度打破7200元(yuán)/吨关口，创下7202元(yuán)/吨的(de)高(gāo)点(diǎn)。

　　六年一次的白糖(táng)周期(qī)

　　而上一次白糖主力期货合约(yuē)打(dǎ)破7000元/吨(dūn)大关还是(shì)6年半前。

　　2016年11月28日，彼(bǐ)时的白(bái)糖主力合(hé)约正在(zài)上演最后的末日疯(fēng)狂(kuáng)，一天之内，白糖主(zhǔ)力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元(yuán)/吨(dūn)三个关键(jiàn)点位，收盘大涨4%，报7207元(yuán)/吨。

　　随即第二天（11月29日(rì)），白糖主力(lì)合(hé)约盘中就(jiù)创下7314元/吨的周(zhōu)期(qī)高点，随即白糖期货开始一(yī)路狂跌，直至2019年年(nián)初才勉强止住真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态颓势。

　　真的注(zhù)意的是，从白(bái)糖主力合(hé)约价格看，2006年(nián)初(chū)、2011中(zhōng)、2016年末、2023年春大(dà)约六年一次(cì)的(de)白糖周期十分准时，从未(wèi)缺(quē)席过(guò)。而形(xíng)成(chéng)这种周期(qī)的原因与白糖期货的种植周期(qī)有(yǒu)关，一般甘蔗的每(měi)三(sān)年(nián)一个种植周期(qī)，这从根本决定了(le)白糖周期(qī)到(dào)来。

　　此(cǐ)轮白糖周期已经渐(jiàn)入高潮(cháo)

　　目前，此(cǐ)轮白糖周期(qī)已(yǐ)经渐入(rù)高潮，据生意社显(xiǎn)示，截至(zhì)5月(yuè)22日(rì)，白糖现货(huò)市(shì)场价格(gé)报6962元/吨，较去年底(dǐ)涨幅约20%。与历史对比(bǐ)来看，白(bái)糖价(jià)格已(yǐ)经创下2018年以(yǐ)来的新高。

　　国(guó)内白糖供(gōng)给方面，减产是大概率事件。

　　中国糖(táng)业协(xié)会发布的全国食糖产销(xiāo)数据显示，2022年/2023年制糖期(qī)截至(zhì)今年(nián)4月底，甜菜(cài)糖厂已全部停机，甘蔗(zhè)糖(táng)厂除(chú)云南省有3家尚在生产(chǎn)外(wài)，其他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发证券认为，22/23年白(bái)糖生产季逐步进(jìn)入尾声，除云南地区外，广西等主产区陆续收(shōu)榨。由(yóu)于(yú)广西(xī)前(qián)期受不利天气(qì)影响，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨季国(guó)内糖产(chǎn)量(liàng)延续(xù)下滑趋势。

　　据农业农(nóng)村部(bù)预测，22/23榨(zhà)季全国食糖产(chǎn)量约933万吨(dūn)，同(tóng)比下降2.4%，其中广西白(bái)糖产量约530万吨，同比减少约80万(wàn)吨。考(kǎo)虑国内白糖需求量约1450-1500万吨，简单估(gū)算供需(xū)缺口超过500万吨(dūn)。

　　短时(shí)间增产(chǎn)对白(bái)糖(táng)来说并不(bù)现实，由于国内糖料作物种植面积增长有限(xiàn)，国(guó)内糖料(liào)作物产(chǎn)量也增长缓慢且有限，我国食(shí)糖产量整(zhěng)体保持平稳，年产量(liàng)在1000万吨左右。目前国内(nèi)食(shí)糖消费量每年(nián)在1500万(wàn)吨左右，缺口部分通过进口(kǒu)糖补充(chōng)。

　　但是(shì)，国际市(shì)场供需情况也不(bù)容乐观(guān)。

　　据消(xiāo)费日报报(bào)道，联合国粮(liáng)食(shí)及农业组织(zhī)（粮农组(zǔ)织）发布的(de)报告显示，4月国际食(shí)品价格指数出现(xiàn)1年以来(lái)的(de)首(shǒu)次回升(shēng)，食糖(táng)、肉类及大米的(de)世界(jiè)报价上涨。粮农组织食糖价格指数4月(yuè)环比上涨(zhǎng)17.6%，创2011年10月以来的新(xīn)高。

　　白(bái)糖全球主真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态(zhǔ)要(yào)生产国和地(dì)区包括巴西、印度、欧(ōu)盟(méng)、泰国、中国、美国、墨西(xī)哥、俄罗(luó)斯(sī)、巴基斯坦和(hé)澳大利(lì)亚等，其中前十位(wèi)食糖产(chǎn)量约占(zhàn)全(quán)球总(zǒng)产(chǎn)量的76%；前(qián)四大(dà)出口国(guó)分(fēn)别是巴西、泰国、澳大(dà)利亚和印度，整(zhěng)体贸易(yì)量占全球(qiú)比重超过(guò)67%。

　　但是作为全(quán)球主要产糖国之一，印度正(zhèng)面临甘蔗产量下(xià)降危(wēi)机，加上(shàng)政府实施的出口(kǒu)限制(zhì)，世界各地的糖价可能会(huì)进一步飙升(shēng)。

　　A股市场闻风而(ér)动

　　A股市场也(yě)是闻风而动，5月22日，两大白糖龙头(tóu)股(gǔ)中(zhōng)粮糖业、南宁糖(táng)业双双涨停。5月23日，南宁糖业继续(xù)大涨，收盘大涨超4%。截至目前，今(jīn)年以来，中粮糖业累计(jì)上(shàng)涨幅度(dù)超过30%，南宁糖业(yè)年内(nèi)涨(zhǎng)幅超(chāo)过40%。

　　至(zhì)于(yú)白糖主力(lì)合约(yuē)是否(fǒu)会重蹈覆辙，还(hái)是继(jì)续挑战极限，市场将(jiāng)会(huì)给出答案。

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