总市值超6万(wàn)亿的科创板市(shì)场(chǎng)，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监会官(guān)网消(xiāo)息，为(wèi)健全多层次资本市场产品体(tǐ)系(xì)，丰富资(zī)本(běn)市场(chǎng)风(fēng)险(xiǎn)管理工具，证(zhèng)监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市(shì)工作。同一天，上交所也发布消息，将(jiāng)在中国证监会指导下认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　多位业内人(rén)士表示，科创50ETF期权上市工作的启动，将为科创板市场的(de)科技创(chuàng)新投资带来风险管理工(gōng)具，进一步丰富ETF期权品种，满足(zú)投资者多元(yuán)化(huà)的交易(yì)和风险(xiǎn)管理需求(qiú)。而相(xiāng)关合约标的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交投(tóu)活跃度产(chǎn)生积(jī)极(jí)影响(xiǎng)，同(tóng)时(shí)为科创板市场(chǎng)投(tóu)资带来中长期资金(jīn)，增强市场(chǎng)的(de)关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具(jù)

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作(zuò)启(qǐ)动

　　5月(yuè)12日，中国证监(jiān)会消(xiāo)息(xī)显示，为健全多层次(cì)资(zī)本(běn)市场产品体系，丰(fēng)富(fù)资本市场风险管理工(gōng)具，证监会启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于(yú)科(kē)创50指数的场(chǎng)内期权品种，科技(jì)创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良好(hǎo)互补(bǔ)。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实(shí)党中央(yāng)、国务(wù)院关于推(tuī)进(jìn)上海(hǎi)国际金融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高水平改革开放决(jué)策部署的重要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于吸引长期(qī)资金配置科创板，激发科创板(bǎn)创(chuàng)新活力，满(mǎn)足多元化的交易和风(fēng)险管理需求(qiú)，有助(zhù)于继续(xù)发挥好科创板改(gǎi)革(gé)先行(xíng)先试的(de)示范引(yǐn)领(lǐng)作用，不断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　同期(qī)，上海证券交易所官网也(yě)发(fā)布(bù)消息(xī)，上交所将在(zài)中国(guó)证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期(qī)权上市(shì)相关工作(zuò)。

　　上交所表示(shì)，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲要》提出的“完善金融支(zhī)持创新体系”、支持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平(píng)改革开放、支持(chí)创新(xīn)驱动发展战(zhàn)略的重要举措，对促进科创板企(qǐ)业进一步发挥科(kē)创能效、支持(chí)科创板建设具有(yǒu)积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳(wěn)步(bù)推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企(qǐ)业(yè)上市的集聚(jù)示范效应日益显现。截(jié)至(zhì)2023年4月(yuè)底，科创板已有上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的(de)科(kē)技创新(xīn)属性持续强化。

　　上(shàng)交所表示(shì)，目前科创板尚缺(quē)少相(xiāng)应的风险管理工具，上交(jiāo)所根据(jù)市场需(xū)求(qiú)积极推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为(wèi)完善(shàn)科创板配(pèi)套产品体系、提升科创板吸引力和(hé)流动(dòng)性(xìng)、推进(jìn)科(kē)创板(bǎn)做市商制(zhì)度功(gōng)能(néng)发(fā)挥、持续发(fā)挥科(kē)创板(bǎn)改革先行先试示(shì)范引领作用的重要(yào)举措(cuò)。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板(bǎn)投资者风险管理需要，有助于科创(chuàng)板更好发(fā)挥(huī)资(zī)本市场改革(gé)试验田(tián)作用，对(duì)于促进科创(chuàng)板和股票期权市场长(zhǎng)期持续健(jiàn)康发展意(yì)义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时，监管机(jī)构还积极关注(zhù)ETF期权市场的稳健运(yùn)行和风险防控工作，多举(jǔ)措(cuò)确保新产品平稳上市(shì)。

　　证监会表示，证监会一直高度重视ETF期(qī)权市(shì)场稳健(jiàn)运行和风险防控(kòng)工(gōng)作，持(chí)续完善制度规则(zé)体系，加强运行管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市后，证监会(huì)将进(jìn)一步完善(shàn)风险防控机制，并根据市场(chǎng)运行情况改(gǎi)进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高(gāo)度重视ETF期权市场风险防(fáng)控工(gōng)作(zuò)，基于我国ETF期权市场(chǎng)发展特(tè)点，实施了(le)投资者(zhě)儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班适当性管理制度、保证金(jīn)制度、持(chí)仓限(xiàn)额(é)制度等一系列风(fēng)控(kòng)儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班安排，保障了期权市场平稳运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总体沿用前期的风(fēng)控措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌幅(fú)设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应(yīng)性调(diào)整为20％，相关(guān)措(cuò)施在创业板ETF期(qī)权(quán)已有实践。后续(xù)，上交所将在目(mù)前行(xíng)之(zhī)有效(xiào)的风险(xiǎn)防控和市场监管措施的基础上，进一步做好风险研判，全(quán)面加强市(shì)场监管，确保(bǎo)新(xīn)产品平稳上市(shì)。

　　“下一步(bù)，将(jiāng)在中国证监会的指导下，会同市场各方扎实(shí)做好各项业务和技术准备工作，保(bǎo)障(zhàng)科创50ETF期权平稳(wěn)上市。”上交所相关负(fù)责人称。

　　国(guó)内ETF期(qī)权(quán)产品将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模和流动性受益

　　ETF期(qī)权作(zuò)为全球(qiú)资(zī)本市(shì)场基础、成(chéng)熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融(róng)衍生工(gōng)具，在价格发现、风(fēng)险(xiǎ儿童兴趣班有哪些项目排名，十大最无用的兴趣班n)管(guǎn)理(lǐ)、完(wán)善市场多空平衡(héng)机制等方面发挥了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权试点以来，证监会组织沪深交易所先(xiān)后上市(shì)了7只(zhǐ)ETF期权，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥了引入增量资(zī)金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作(zuò)为股(gǔ)票市场的(de)基础性风险管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日(rì)，上交(jiāo)所、深交所上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交(jiāo)所上市(shì)中证500ETF期权，同期深交所(suǒ)上市创(chuàng)业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深(shēn)证100ETF期权在深交所上市交(jiāo)易。

　　随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权启动上市，国(guó)内ETF期权产品将增至8只，投(tóu)资者的风险(xiǎn)管理工(gōng)具将更加丰(fēng)富和多元(yuán)化(huà)。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国已经推(tuī)出了(le)不同类型的期权品种，不同(tóng)品(pǐn)种对应市(shì)场不同的市(shì)值(zhí)的公(gōng)司和投(tóu)资风格，科创50ETF期权的(de)推出，将对(duì)科创板(bǎn)市场的宽基指(zhǐ)数形(xíng)成覆盖，科技创(chuàng)新风格投资有了风(fēng)险管(guǎn)理工具，这将有利于投资者做好风险管理，满足(zú)不同投(tóu)资者的投资交易(yì)需求。

　　同时，按照记者观察(chá)，目前ETF期权的合约(yuē)标的都是ETF市场的龙头产(chǎn)品(pǐn)，目前包(bāo)括华(huá)夏上证50ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉实(shí)中证(zhèng)500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等(děng)龙头产品，都(dōu)是期权合约标(biāo)的。

　　而从目前全市(shì)场跟踪科(kē)创50指数的ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目前(qián)管理规模仅次于华(huá)泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国(guó)内(nèi)股票ETF市场管理规(guī)模(mó)第(dì)二(èr)名。另外，易方达(dá)、工银瑞信基金旗下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿(yì)元(yuán)，在同类型指数(shù)跟踪(zōng)产品中，规(guī)模也(yě)位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权(quán)的合约(yuē)标的，华夏科(kē)创(chuàng)50ETF成(chéng)为合(hé)约(yuē)标的的可能性较大，管理(lǐ)规模和产品(pǐn)流动(dòng)性都具备突出优势(shì)。”上述(shù)公募(mù)投资人士(shì)称(chēng)。

　　而根(gēn)据业内人士分(fēn)析(xī)，相关(guān)合约标(biāo)的纳入(rù)ETF期(qī)权(quán)，将对该ETF龙头产品(pǐn)的规模、流动(dòng)性和交投活(huó)跃度产生(shēng)积极(jí)影响。

　　华(huá)南(nán)一位股票ETF基金经理表示，相关(guān)的ETF期权上市后，投资者可以借助(zhù)相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理工具进行(xíng)方向(xiàng)性投资、波动率(lǜ)投资等，在投(tóu)资(zī)层面的配套策略也会丰(fēng)富起(qǐ)来(lái)。充分发挥(huī)上述作用，可以提升ETF期权产品(pǐn)交(jiāo)易需求，流动性进一(yī)步提(tí)高(gāo)，进而促(cù)进规模(mó)的(de)提升。

　　“长期来看，有(yǒu)了风险管(guǎn)理工具，有利(lì)于吸引中长资资金，增强股票(piào)ETF产品关注度，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产品的规模(mó)和(hé)流动性(xìng)进一步(bù)巩固，市场吸引力(lì)也(yě)会不断增强。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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