近期交易商协会的监管(guǎn)处罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会对建设银(yín)行启动自律调查，这是两天内第二家(jiā)被要求自律调查的大(dà)行(xíng)。今(jīn)年以来，交易商协会已对多家金融机构启动自律调查，监(jiān)管力度在持(chí)续(xù)加大(dà)。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示(shì)，基于监(jiān)管(guǎn)部门反(fǎn)馈线索，依据(jù)《银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市场自律(lǜ)处分规(guī)则》，交易(yì)商协会(huì)已对中国建设银行股份有限(xiàn)公司债务(wù)融资工具(jù)承销业务(wù)涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行(xíng)承销非金融(róng)企业债务融资工具(jù)744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业承销发行(xí太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋ng)债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持(chí)优质头部房(fáng)地产(chǎn)企业债(zhài)券融(róng)资需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房(fáng)地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力(lì)度(dù)在近期持续加大(dà)。就在5月(yuè)9日，交(jiāo)易商协会(huì)官网发(fā)布信息，针对中国进(jìn)出口银行金融债券发(fā)行涉嫌违(wéi)规行为(wèi)，以及中国民生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银(yín)行、青(qīng)岛银行和(hé)粤(yuè)财信托共5家机构涉(shè)及债券业务(wù)违规被点名。具体来说，交(jiāo)易(yì)商协会通过深入调(diào)查(chá)发(fā)现，大连银行等多家(jiā)机构存(cún)在债券代持交易等违规行为。其中，大(dà)连银行通过做市业务方式，每日滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度(dù)不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行和青岛(dǎo)银行(xíng)，内控执行不(bù)严或流(liú)于(yú)形式，未(wèi)有效评估交易合理性，作为中间方以(yǐ)现(xiàn)券(quàn)买卖或做市(shì)等方式参与债券代持(chí)交(jiāo)易链条，交易笔(bǐ)数和金额(é)较大。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银行已被启动(dòng)自律调查(chá)。相关公告称，交易商(shāng)协(xié)会(huì)在日(rì)常监(jiān)测工作中发现，工商(shāng)银行主(zhǔ)承(chéng)销的多期(qī)债务融资工具发行定价严重(zhòng)偏(piān)离(lí)市场(chǎng)合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会(huì)网站披露，近期在查处四平市城市发展投资控股有(yǒu)限公(gōng)司(sī)案(àn)件时，发现(xiàn)吉林银行、吉(jí)林亿(yì)联银行因违(wéi)规收取发(fā)行人大(dà)额财务资(zī)助，涉嫌违反银行(xíng)间债券市场自律管理规则，被交易商协会进行自(zì)律调查。一同被开展自律(lǜ)调查的还有光(guāng)大证券(quàn)、富国资产管理（上海）有限公司两家金融(róng)机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商协(xié)会(huì)共对68起涉嫌违规(guī)案件立(lì)案调查，开展自律(lǜ)调查(chá)和自(zì)律问询(xún)103次(cì)，作出各(gè)类(lèi)自(zì)律处分99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家发行人(rén)和(hé)信用增进(jìn)机构、4家(jiā)主承销商(shāng)、3家(jiā)会计师事务所、1家律(lǜ)师(shī)事务所、2家其(qí)他类(lèi)型机构和54名直接责任人。作(zuò)出(chū)的处分中(zhōng)，警告及以(yǐ)上占比超(chāo)过五成，15家机构被暂停一定(dìng)期限业务，12位责(zé)任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括(kuò)低价包销多期债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具，影(yǐng)响了市(shì)场正常(cháng)秩序(xù)；部分债务融资工具(jù)未按照发行文件约定开(kāi)展(zhǎn)余额(é)包(bāo)销，个别债务融资工具(jù)挤占了其他投资人的(de)正(zhèng)常(cháng)投标，违背了公平公正原则，并影(yǐng)响了发(fā)行利率(lǜ)，对市场正常秩序造成了一定(dìng)不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参(cān)与(yǔ)机构(gòu)在从事(shì)相(xiāng)关业务过程中，务必牢(láo)固树立市场责任意识，严(yán)格遵(zūn)守相(xiāng)关(guān)监管规定和自律规(guī)则要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券(quàn)市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作为银行间(jiān)市场基(jī)石机构，承担着提高市场流动性(xìng)、促(cù)进(jìn)价格发(fā)现的重要作用，应切实提升(shēng)做市(shì)交易能力，加强内部控制(zhì)和(hé)风(fēng)险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协(xié)会(huì)的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破(pò)戒。

　　资深(shēn)金融(róng)政策(cè)监管专家周毅钦(qīn)对《国(guó)际金融报》记者(zhě)表(biǎo)示，可以看到，银行(xíng)间交易商协(xié)会将继续(xù)贯彻落(luò)实监管(guǎn)从严要(yào)求，以(yǐ)严格自律惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清晰(xī)信(xìn)号(hào)，引导市场各类(lèi)主(zhǔ)体(tǐ)太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债(zhài)券承销机构作为债券市场的(de)“看门人(rén)”，对于商业银行特别是国(guó)有大行来说，也(yě)需要肩负(fù)起相应(yīng)的公(gōng)序责任，切实维护好行业的良(liáng)性竞争生(shēng)态。

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