美东时间周三，美联储发布的(de)最新会议纪要(yào)显(xiǎn)示，美联储官员在本月的(de)会议(yì)上一致(zhì)同意加息25个(gè)基点，但在是否有必要进一步(bù)加(jiā)息的问题(tí)上存在明显分(fēn)歧，更多官员暗示他们(men)准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位(wèi)与会(huì)者指出(chū)，如果经济发(fā)展与(yǔ)他们目前(qián)的预期一致，那么在(zài)这次会议(yì)之后可能没(méi)有必要进一步收紧(jǐn)政策。”他们预(yù)期美国经济增长将放缓，这(zhè)将消除进一步收紧货(huò)币(bì)政(zhèng)策的必要(yào)性。

　　其他部分与(yǔ)会(huì)者认为“在未来的会(huì)议上可能有必(bì)要进一(yī)步收紧政策”，因为他们预计“将(jiāng)通胀恢复(fù)到2％的(de)进程可能(néng)会继续缓慢得令人无法(fǎ)接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一致认为，相对(duì)于美联储2％的目标，目前(qián)的(de)通(tōng)胀水平(píng)仍(réng)然太高了。与会者指出(chū)，物(wù)价(jià无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释)压力可能(néng)比(bǐ)预期更持久，因为消费者支出强于预期，劳(láo)动力市场吃紧，特别(bié)是(shì)如果银(yín)行压力(lì)对经(jīng)济活(huó)动的影响(xiǎng)被证明是温和的。

　　然而，也有(yǒu)委员们(men)指(zhǐ)出，信(xìn)贷条件进一步收(shōu)紧(jǐn)可能会减缓家庭支出，减少(shǎo)企业投(tóu)资和招聘，所有这(zhè)些都(dōu)将(jiāng)支持正在(zài)进行的产品和劳(láo)动力(lì)市(shì)场供(gōng)需再平(píng)衡，并降低通胀压(yā)力。

　　未来(lái)政策走向

　　过(guò)去两周，一些美联(lián)储官(guān)员表(biǎo)示(shì)，通胀和(hé)经济活(huó)动的放缓程度(dù)还不足以证明结(jié)束加息是(shì)合理的。但(dàn)包括美(měi)联(lián)储主席鲍威尔在内的其他(tā)人暗示(shì)，他们可能更(gèng)倾向(xiàng)于不加息，以评估(gū)过去加息(xī)的(de)影响和银(yín)行业(yè)的压力。

　　在5月初美联储宣布连续(xù)第十次加息后，本轮(lún)紧缩周期已累(lèi)计500个(gè)基(jī)点(diǎn)，为上世纪80年代以来(lái)最激进的政策路径之一(yī)。

　　对(duì)于未来(lái)的(de)政策走向，由于全球经济前景的(de)不确定性和(hé)近(jìn)期银行业(yè)的压力，官员(yuán)们透露未来的决策将(jiāng)转向更加依赖(lài)数(shù)据的(de)方式。但麻烦(fán)在于(yú)，变数(shù)太多了，无(wú)数(shù)变量将决定加息周期是否会(huì)继续下去。

　　纪要指出(chū)，与会者(zhě)普遍对未来收紧(jǐn)政策的程度表(biǎo)示不(bù)确定，在这次利(lì)率决议之后，美联储(chǔ)官员最关(guān)注(zhù)的还是掌握(wò)政策的主动权(quán)，因此保留加息的选择是有必要的(de)，接下来该央行大概率(lǜ)不会给(gěi)出(chū)一个(gè)明(míng)晰的利率路径(jìng)。

　　因此(cǐ)，一(yī)些(xiē)与会者强(qiáng)调，至关重要的是不要(yào)传达降息(xī)的可能性，或者(zhě)已经排除(chú)了进一步提(tí)高(gāo)利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事(shì)沃勒(lēi)表示，该(gāi)行在6月会(huì)议上决定继续调高利率(lǜ)或(huò)是维持利率不变都是有可(kě)能的(de)。“即(jí)使6月维持利率不变，美(měi)联储仍有可(kě)能需要(yào)在今年晚(wǎn)些时候加(jiā)息。直到有明确证据(jù)表明通胀正在降温之(zhī)前(qián)，美联储都不应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计(jì)，5月(yuè)的加息将(jiāng)是(shì)本(běn)轮紧缩周期(qī)的最(zuì)后(hòu)一次，美联储极有(yǒu)可(kě)能在年底前(qián)降息25个基(jī)点(diǎn)。这种预(yù)期(qī)是基于这(zhè)样一种假设，即经济增长将放缓，甚至可(kě)能陷入衰退，而(ér)通胀(zhàng)率(lǜ)将(jiāng)降至接近(jìn)美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步(bù)加息问题上(shàng)的分歧(qí)，以及官员们采取(qǔ)的是依赖数据的做(zuò)法——这并(bìng)不意味着他们(men)不会再次(cì)加息，但这肯定会支持(chí)这样的观点(diǎn)，即他们(men)现在(zài)对进一(yī)步收紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严重冲击市场的银(yín)行(xíng)业危机，美联(lián)储官员(yuán)们对此专门(mén)进(jìn)行(xíng)了(le)讨论。纪要指出，已准备好使用(yòng)他们(men)的(de)工具，以(yǐ)确保金(jīn)融体(tǐ)系有足够的流动性来满足(zú)其(qí)需求。

　　在(zài)3月份的(de)会议(yì)上，美(měi)联储经济学家曾指出，银行业压(yā)力导(dǎo)致的(de)信贷收缩可(kě)能会(huì)使经济陷入衰退。现在，美联储重申(shēn)了这一观点，不(bù)过，如果信(xìn)贷条件缓解，也将(jiāng)给经济带(dài)来(lái)动力。

　　纪要(yào)指出，中(zhōng)小(xiǎo)银行的存款外流在3月底和(hé)4月基本停止(zhǐ)。尽管地区(qū)性银行(xíng)的股(gǔ)价在此(cǐ)期间进(jìn)一步(bù)下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌似乎主(zhǔ)要反(fǎn)映了对盈利能力下(xià)降(jiàng)的预(yù)期，而不是对偿付能力的(de)担(dān)忧(yōu)。市(shì)场参与者仍对银行(xíng)业(yè)压力(lì)再次加剧的(de)可能(néng)性(xìng)保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报(bào)告中表示：“5月份美联(lián)储会(huì)议纪要(yào)中最突出的(de)主题是，围绕地区性银行业危机带来的信(xìn)贷紧缩(suō)影响，各方(fāng)普(pǔ)遍持谨(jǐn)慎(shèn)态度，因为存在太多的(de)不确定(dìng)性。”

　　债(zhài)务上(shàng)限

　　对于受到全球高度关注的债务上限僵局，纪要指出(chū)，许多与会者(zhě)提(tí)到(dào)，必须及时(shí)提高债务上限，以避免金融体系和整(zhěng)体经济(jì)出现严重(zhòng)混(hùn)乱的风险。

　　一些与(yǔ)会者指出了美国国债(zhài)市场有(yǒu)序运作的重(zhòng)要性，或强调了有(yǒu)关当局继续解决与市(shì)场韧性相关(guān)问题的重要性。一些(xiē)与会者强调，美联储应随时准备使用其流动性工具，以(yǐ)及微观审慎和宏(hóng)观(guān)审慎监管和监督工(gōng)具(jù)，以减轻未来的(de)金融(róng)稳定风险(xiǎn)。

　　周三当天，美(měi)国白宫和国会谈判代表继(jì)续举行债务上限谈判。共和党谈判代表格(gé)雷夫斯透露，双方谈(tán)判没(méi)有取得任何进展。美国财政部长耶伦重(zhòng)申她的部门最早(zǎo)可(kě)能在(zài)6月1日耗尽用来(lái)支付联邦(bāng)账单的资(zī)金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府是否会在未来几周内耗尽资(zī)金的不(bù)确定性而言，美联储(chǔ)会议纪要只(zhǐ)是次要的(de)。很难想象，在这(zhè)样的背景下美联(lián)储会倾(qīng)向于采取鹰派立(lì)场(chǎng)，因此该行现在可能松了一口气，因为他们有空间从现(xiàn)在开(kāi)始(shǐ)慢慢(màn)采取行动。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市场情绪，英伟达盘(pán)后(hòu)现暴(bào)力拉升 //

　　随(suí)着(zhe)理论上美国违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍处于持续下跌的状态。

　　截至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数(shù)跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃无以言表的意思是什么意思，无以言表的意思是什么解释声敲响后，美国众(zhòng)议院议长凯文·麦卡锡接受采(cǎi)访时表示，谈判的(de)情(qíng)况“有一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫接受10年的(de)开(kāi)支限制，双(shuāng)方正在为这件事进行讨论。在被(bèi)问及是否有可能在未(wèi)来(lái)24-48小时内(nèi)达成(chéng)协议时，麦卡锡表示(shì)，达成(chéng)协议其实可以(yǐ)非(fēi)常快，但民(mín)主党需(xū)要意识(shí)到他们花(huā)了(le)太多的(de)钱。

　　根(gēn)据(jù)美国财(cái)政部(bù)周三发布的数据，截至5月(yuè)23日(rì)的账上现金为765亿美元，较之前一天上升82亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　按照(zhào)这样(yàng)的“剧本”，美股原本将在国会扯皮(pí)的过程中进(jìn)入“垃(lā)圾(jī)时间”，但周三盘后的英伟(wěi)达突然(rán)爆发(fā)，令市场重新看到炒(chǎo)作题材(cái)的勃(bó)勃生(shēng)机。

　　根据(jù)财报(bào)，英伟达在(zài)本财(cái)年第(dì)一财季总共实现(xiàn)营(yíng)收71.9亿(yì)美元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其(qí)中受惠于云计算平(píng)台和大型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求，数据中心业务实现创(chuàng)纪录的42.8亿美元(yuán)营(yíng)收。更令市场震惊的是，英伟达(dá)对二季度的营(yíng)收指引为110亿美(měi)元，远(yuǎn)远超(chāo)过预期的71.1亿美元(yuán)。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股价在盘后(hòu)涨(zhǎng)超20％，有(yǒu)望(wàng)引发全球(qiú)资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普500指数11个板块依(yī)然(rán)只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金龙(lóng)指数(shù)跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多(duō)多(duō)跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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