总(zǒng)市值超6万亿的科(kē)创板市场，增添风险管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会(huì)官网(wǎng)消(xiāo)息，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体系(xì)，丰富资(zī)本市(shì)场风(fēng)险管理工具，证(zhèng)监会启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上市工作。同(tóng)一天会计和审计哪个发展前景比较好些，会计和审计哪个发展前景比较好一点(tiān)，上交(jiāo)所也发(fā)布消息，将在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市(shì)相关工(gōng)作(zuò)。

　　多位(wèi)业内人士表示，科创50ETF期权上市工(gōng)作的启动(dòng)，将(jiāng)为科创(chuàng)板市场(chǎng)的科技创新投资带来风险管理工具，进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种，满足(zú)投资者多元化的交易和(hé)风险(xiǎn)管理需求。而相关(guān)合约标的纳入ETF期权，也(yě)将(jiāng)对ETF龙头产品的规模(mó)、流动性(xìng)和交投活跃度产(chǎn)生积极影响，同时(shí)为(wèi)科创(chuàng)板(bǎn)市场投资带来中长期资金(jīn)，增强市场(chǎng)的(de)关注度和吸引力(lì)。

　　科创板新增(zēng)风(fēng)险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期(qī)权上市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息显示，为健全多层次资本市场(chǎng)产(chǎn)品体系，丰(fēng)富资本市(shì)场(chǎng)风险管(guǎn)理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期(qī)权是我国(guó)首只基于科创50指数的场(chǎng)内(nèi)期权品种，科技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权(quán)品(pǐn)种形成(chéng)良好(hǎo)互(hù)补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实(shí)党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的(de)重大举措，是贯(guàn)彻落实党中(zhōng)央、国务院关于推(tuī)进上海国际金融(róng)中心建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东新区高水平改革(gé)开放决(jué)策部署的重要安排(pái)。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期(qī)资金(jīn)配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和风险管理(lǐ)需求，有(yǒu)助于继续发挥(huī)好(hǎo)科创板改革先行先试的示范(fàn)引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官网也发布消息，上交所将(jiāng)在中国证监(jiān)会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上(shàng)交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提(tí)出的“完善金(jīn)融支(zhī)持创新体系”、支持(chí)浦东新区高水平改革开放(fàng)、支持创新(xīn)驱动发(fā)展战略的(de)重要(yào)举措(cuò)，对(duì)促进科创板企(qǐ)业进一步发挥科创能(néng)效、支持科(kē)创(chuàng)板建设具有积(jī)极意(yì)义。

　　据(jù)统(tǒng)计，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳(wěn)步推进，市场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业(yè)上市(shì)的集聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市(shì)值达6.65万亿(yì)元，板块的科技(jì)创新属性持续强化(huà)。

　　上(shàng)交所表示，目前科创板尚缺(quē)少相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具，上交所(suǒ)根(gēn)据市场需求(qiú)积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为(wèi)完善(shàn)科创板(bǎn)配套产品体系、提升科创板(bǎn)吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领(lǐng)作(zuò)用(yòng)的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资者风险管理需(xū)要，有(yǒu)助(zhù)于科(kē)创板更好(hǎo)发挥资本市场改(gǎi)革试验田作用(yòng)，对于促(cù)进科创板和(hé)股票期权(quán)市场长期持续健康发展意义重大。”上交(jiāo)所相关(guān)负责人称。

　　同时，监管机构还积极(jí)关注ETF期(qī)权市场的稳健(jiàn)运行和风险防控工作，多举措确保新产品平(píng)稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会表(biǎo)示，证(zhèng)监(jiān)会(huì)一直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市场稳健运行和风险防控(kòng)工作，持续完(wán)善制度规(guī)则体系，加强运行管理和风险监测。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步完善(shàn)风险防控机制，并(bìng)根据市场运(yùn)行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所(suǒ)也(yě)表示，上交(jiāo)所高度重(zhòng)视ETF期(qī)权市场风险防控(kòng)工作，基于我国ETF期权市场(chǎng)发(fā)展特点，实施了(le)投资者适当性管(guǎn)理制(zhì)度、保证(zhèng)金制度、持仓限额制(zhì)度(dù)等一(yī)系列风(fēng)控安(ān)排，保障了期权市场平稳运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作(zuò)为宽(kuān)基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌(diē)幅设置(zhì)对(duì)科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性(xìng)调(diào)整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有实践。后续，上交所(suǒ)将在目前行之有效的风(fēng)险防(fáng)控和(hé)市场(chǎng)监管措施(shī)的基础(chǔ)上(shàng)，进一步做好风险研判，全(quán)面加强市场(chǎng)监管，确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市(shì)。

　　“下一步(bù)，将(jiāng)在中国(guó)证监会的指导下，会同市场各方扎(zhā)实做好各项业(yè)务和技术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平(píng)稳(wěn)上市。”上(shàng)交(jiāo)所相关负责(zé)人(rén)称。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至8只(zhǐ)

　　龙头产品规模(mó)和流动性(xìng)受益(yì)

　　ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍(biàn)的(de)金(jīn)融衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市场多空(kōng)平衡机制等方面发(fā)挥了重要作用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期权(quán)试(shì)点以来，证监会组织沪深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权(quán)，市(shì)场运行(xíng)平稳有序，有效发挥了引入增(zēng)量资(zī)金(jīn)、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一(yī)步(bù)丰富(fù)ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　据(jù)记者统计，作为股票市场(chǎng)的基(jī)础性(xìng)风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)12月(yuè)12日，深(shēn)证100ETF期权在深交(jiāo)所上市交易。

　　随着科(kē)创50ETF期权(quán)启动上市(shì)，国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只(zhǐ)，投资者(zhě)的风险管(guǎn)理(lǐ)工具将更加丰富和多元(yuán)化。

　　一(yī)位公募投资人(rén)士对(duì)此(cǐ)表(biǎo)示，目(mù)前我国已经推出了不同(tóng)类型(xíng)的期(qī)权品种，不同品种对(duì)应市(shì)场不(bù)同的市值的公司和投资风格(gé)，科创50ETF期权(quán)的推(tuī)出，将对科创板市场的宽基指数(shù)形成覆盖，科(kē)技创新风格(gé)投资有了(le)风险管理工(gōng)具，这将有利于投资者做(zuò)好风险管理，满(mǎn)足不同(tóng)投资者的投资交易需(xū)求。

　　同时，按(àn)照记(jì)者观察，目前ETF期(qī)权的合约(yuē)标的都是ETF市场的(de)龙头(tóu)产(chǎn)品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达(dá)创业板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产品，都是(shì)期权合约(yuē)标(biāo)的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的(de)ETF产品(pǐn)看，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿元，目前管理规(guī)模(mó)仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国(guó)内股票(piào)ETF市场管理规模第二名(míng)。另外，易方(fāng)达、工银瑞信基金旗下(xià)科创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟(gēn)踪产(chǎn)品中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权的合约标的，华夏(xià)科创50ETF成为合约标的的可能性较大，管理规模和(hé)产品流动性(xìng)都(dōu)具(jù)备突出优(yōu)势。”上述(shù)公募投资(zī)人士(shì)称(chēng)。

　　而根据业内人士分析，相(xiāng)关合约标(biāo)的(de)纳入ETF期权(quán)，将对该(gāi)ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的(de)规模、流动性和交投活跃度(dù)产生积极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金经(jīng)理表(biǎo)示，相关的ETF期权(quán)上市后，投资者可以(yǐ)借助相应的风险管理工具进行方(fāng)向性投资、波(bō)动率(lǜ)投资等，在投资层(céng)面的配套策略也会丰(fēng)富起来。充分发挥上述作用(yòng)，可以(yǐ)提升ETF期权产(chǎn)品交易(yì)需求，流动性进一(yī)步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看，有了风险(xiǎn)管理工具，有利于吸引(yǐn)中长资资金，增强股票ETF产品关注度，这也会(huì)让相应的龙头ETF产品的(de)规模(mó)和流动性进一步(bù)巩固，市场吸引(yǐn)力(lì)也(yě)会不(bù)断增强。”该股票ETF基金经理称。

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