当前，市(shì)场投资者正在担忧，眼(yǎn)下美(měi)国政府的债务上限僵局正朝(cháo)着更危险的方向升级。

　　当地时间5月(yuè)9日，美国众议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡在白宫就债务上限问题(tí)与总统(tǒng)拜登举行会议(yì)后表示，这次(cì)会见并未就解决债(zhài)务上(shàng)限问(wèn)题达成任何有益意(yì)见，自己和(hé)国会(huì)其他几位党团领袖将(jiāng)于12日(rì)再次与总统(tǒng)拜登(dēng)会面。

　　据(jù)路(lù)透社消息，当地时间周二(èr)，美国总统拜(bài)登在白(bái)宫(gōng)与国会众议院(yuàn)议长、共和(hé)党人麦卡锡进行(xíng)谈判，试图打破两党围绕美(měi)国31.4万亿美元债务上限(xiàn)问题长(zhǎng)达(dá)三个月的僵局(jú)，避(bì)免在5月(yuè)底(dǐ)之前发生(shēng)严重违约。

　　报道(dào)称，美国参议院多数党领袖、民(mín)主党人查克(kè)·舒默(mò)、参议院共和党领袖米奇(qí)·麦(mài)康奈尔(ěr)、众议(yì)院民主党领(lǐng)袖(xiù)哈基姆杰·弗里斯也将参加(jiā)此次会谈(tán)。

　　之前市(shì)场预期，拜登与麦卡锡的此(cǐ)次谈判达成(chéng)协议的可能性不(bù)大，因此，在谈判前一日，麦康奈尔称(chēng)，在(zài)美国灾难性(xìng)违约迫在眉睫之际，他不会在债务上(shàng)限问(wèn)题上(shàng)打破党派僵局，去帮(bāng)助总统拜(bài)登。这(zhè)番言论无疑(yí)给此次谈判泼了(le)一盆冷水。

　　今年1月19日，美国债(zhài)务总额超过债(zhài)务上限。美国财政部次日启动非常规举措维持政(zhèng)府运营，避免出现债务违约。然(rán)而，使(shǐ)用非常(cháng)规措施只能帮助(zhù)财(cái)政部(bù)暂时性地继续(xù)借款。

　　上周，美国财政部(bù)长耶伦在致信国会(huì)领袖时发出了债务违(wéi)约(yuē)可能期限的(de)警告，称财(cái)政(zhèng)部的最(zuì)佳估计(jì)是，若国会未能提高债务上限或暂停上限，到(dào)6月初(chū)，财(cái)政(zhèng)部将无法继续履行政府的(de)所(suǒ)有义务，最早(zǎo)可(kě)能在6月1日(rì)。

　　上月末，共和党的债务上限(xiàn)问题相关议案在众议(yì)院以微弱优(yōu)势得到(dào)通过。议案提出(chū)，到明(míng)年3月31日前(qián)，暂(zàn)停债务(wù)上限(xiàn)的限制(zhì)，若(ruò)两(liǎng)党能在这一(yī)时限之前同(tóng)意把(bǎ)债(zhài)务上限再提高(gāo)1.5万亿美(měi)元，则暂停时限(xiàn)作废，但(dàn)提高上限需要满足多种(zhǒng)削(xuē)减开支的条件(jiàn)，共和党预计未来(lái)十年内将(jiāng)合计削减(jiǎn)4.5万亿美(měi)元政府开支(zhī)。

　　但白(bái)宫在议案通过后很快表示，这一将削减支出和提(tí)高债务(wù)上限捆绑(bǎng)的议案没机会成(chéng)为(wèi)立法(fǎ)。

　　上周日，耶(yé)伦再次警告(gào)，6月1日政府将耗尽现金，如(rú)国会(huì)不提高债务上限，可能爆发一(yī)场“宪法危(wēi)机”，引发金(jīn)融和经(jīng)济崩溃(kuì)。

　　美(měi)国监管机构罕见“认错”

　　针(zhēn)对美(měi)国银(yín)行业危(wēi)机，美国监管机构的(de)第一份“认(rèn)错(cuò)”报告披露(lù)。

　　当地时间5月8日，加州金融保(bǎo)护与创新部（DFPI）发布报告承认，未能在硅谷(gǔ)银行倒(dào)闭之前向该(gāi)行领导层(céng)施压(yā)，要求其尽(jǐn)快解决已知(zhī)问题。

　　DFPI在(zài)报(bào)告中批评称，监管反应迟钝，未能及时排查隐患，没有及时注意到(dào)第一(yī)共和银行、硅谷银(yín)行在(zài)疫情(qíng)期(qī)间发(fā)展(zhǎn)过快，吸收(shōu)了数千(qiān)亿美(měi)元的存款。同时，其(qí)工作(zuò)人(rén)员也没(méi)有意(yì)识到银行过快(kuài)扩张所带来的风险。报告(gào)表(biǎo)示，银行“在纠正监(jiān)管(guǎn)机构已发现的缺陷方面行动(dòng)迟缓，监(jiān)管机构也(yě)没有(yǒu)采取足(zú)够措(cuò)施(shī)去尽快解决问题(tí)”。

　　需要(yào)指出的是，美国银行业的这一(yī)场危机风(fēng)暴中，加州(zhōu)是名(míng)副其(qí)实(shí)的“震(zhèn)中”。除硅(guī)谷银行以(yǐ)外，刚刚宣告(gào)倒(dào)闭(bì)的(de)第一共和银行也(yě)位于加州旧金山。此外，近期同样(yàng)遭遇严(yán)重(zhòng)冲击(jī)、股(gǔ)价暴跌的西(xī)太平洋合众银行(xíng)也位(wèi)于加州洛杉矶。

　　根据DFPI最新(xīn)发(fā)布(bù)的报告，在对硅谷(gǔ)银行的监管工作中，DFPI发(fā)挥着辅(fǔ)助作用，而旧金山联邦储备银行(xíng)承(chéng)担主要监督责任，后者未来(lái)可能会投(tóu)入更多人员进行(xíng)监(jiān)督。DFPI在报告中(zhōng)称，加州监管机构未来将对资产超过500亿美(měi)元、且未(wèi)纳入保(bǎo)险的存(cún)款规模很高的银(yín)行加强审查。

　　在(zài)硅(guī)谷银行破(pò)产事(shì)件中，未(wèi)纳入保(bǎo)险的存(cún)款规模(mó)较(jiào)高(gāo)是促成银行挤兑的关(guān)键因(yīn)素之(zhī)一。然而，报告指出(chū)，在过去，监(jiān)管机构并未认定大(dà)量(liàng)无保险(xiǎn)存款一定意味(wèi)着风险增加，因为拥有大量存款的账户往往是由企业客户持(chí)有的，这些客户往往很少更换银行。该报告(gào)还表(biǎo)示，DFPI计划要求银行(xíng)考虑(lǜ)如何管理社交(jiāo)媒(méi)体(tǐ)和(hé)实时(shí)提(tí)款带来的风险，这些(xiē)风险也可能加(jiā)剧和加速银(yín)行挤(jǐ)兑。

　　美国(guó)政府再度推迟战略石(shí)油储备回补(bǔ)计划

　　5月9日(rì)周二(èr)，美国政府再度推迟美国(guó)战略石(shí)油(yóu)储备的(de)回补(bǔ)计划(huà)。

　　美国能源(yuán)部(bù)周二表示：美国战(zhàn)略石油储(chǔ)备（SPR）仍然是世界上最(zuì)大的石油储备，能(néng)源部仍然致力于以一种(zhǒng)为(wèi)美国纳税(shuì)人带来最大价(jià)值并保护美国经(jīng)济和(hé)安全(quán)利(lì)益的方式回补SPR，同(tóng)时遵守(shǒu)国会的授权并进行必要的维护——这些也(yě)是对该储(chǔ)备进行良好管理的一部(bù)分。

　　美国能(néng)源部(bù)表示，除了直接采购外，其(qí)补充SPR的方式还包括要求一(yī)些炼油(yóu)厂退回部分(fēn)从(cóng)SPR拿到的石油，并避免“不必要销售”。

　　虽然(rán)该部门(mén)去年通过政府拨款法案(àn)取消了国(guó)会授(shòu)权的约1.4亿桶从SPR中进行的(de)石油销售，但过去几周，SPR持续消耗(hào)150万至200万桶。尽管在3月底和本(běn)月初，WTI油价一度降(jiàng)至72美元/桶以下，曾一(yī)度短暂符合美国政府制定的在每桶67—72美元/桶时(shí)购入石(shí)油回补SPR的条件(jiàn)，但今年以(yǐ)来多数时(shí)候，WTI油价(jià)依然高于美国政(zhèng)府设(shè)定的条件。

　　油(yóu)脂板块(kuài)间走势分化明(míng)显 棕榈(lǘ)油(yóu)连续多日领(lǐng)涨(zhǎng)

　　五一节后，油脂上演“大逆(nì)转”，在节后(hòu)开盘(pán)一度全线跌破(pò)前低支撑(chēng)后，国内三大油(yóu)脂期货价(jià)格随即反转走高，增仓上(shàng)行。三(sān)个(gè)交易日，豆油主力合约最高(gāo)涨幅5％或372个点，棕榈油主力合(hé)约(yuē)最高涨(zhǎng)幅8.3％或558个点(diǎn)，菜(cài)籽油主力(lì)合(hé)约最(zuì)高(gāo)涨幅7.1％或553个(gè)点(diǎn)。昨(zuó)日，三大油(yóu)脂价格集体回(huí)落，豆油率(lǜ)先回吐涨(zhǎng)幅，棕榈油抗跌。油脂(zhī)品种间走(zǒu)势有明显分化(huà)，从板块内(nèi)强弱(ruò)表现上来看，棕榈油明显(xiǎn)强于菜油和(hé)豆油。

　　期货日报记者了解到，此轮反转过程(chéng)中，市场风格不断变化，领(lǐng)涨品种(zhǒng)从豆油(yóu)切换到棕榈油(yóu)，领涨月份从主(zhǔ)力转换到近月，反映了市(shì)场交易(yì)逻(luó)辑改变。

　　据(jù)光大期货分析师(shī)侯雪玲(líng)介绍，五一餐饮业火爆，美(měi)团预测五一堂食订座率(lǜ)同比2019年(nián)增长205％，市场对油脂消费(fèi)预期乐观，确认了油脂大(dà)消(xiāo)费基(jī)调，且认为节后油脂将迎来补库需(xū)求。“因海关(guān)对大(dà)豆检验要求(qiú)增(zēng)加、检验频度增加，大豆(dòu)通过慢，供(gōng)应压力(lì)后移，市场担(dān)忧豆油产量或不及预期，豆油(yóu)累库放慢(màn)甚至去库(kù)。”侯(hóu)雪玲表示，但(dàn)随后(hòu)咨询(xún)机构数(shù)据显示大豆压榨保持较高水(shuǐ)平，豆油库存加速攀升(shēng)，豆油(yóu)紧张(zhāng)逻辑证伪。

　　“受到需求(qiú)表现不佳及后期大豆高(gāo)到港带来的累库趋势压制，豆油整体一直是(shì)不温不火；菜油(yóu)整(zhěng)体受到需求难(nán)以消化供给的压制，前期(qī)表(biǎo)现弱势但在加拿大(dà)题材(cái)出现后反(fǎn)弹迅猛。相比之下，棕榈油在(zài)产地及国(guó)内持续去(qù)库(kù)的加(jiā)持下，表现(xiàn)最为亮眼，也是本(běn)轮油脂上涨的(de)领头羊。”中信(xìn)建投期货分(fēn)析师石丽红表示，此次油脂反弹较为凌厉，棕榈油连续几日出现3％以上的涨幅，一点都(dōu)不拖泥(ní)带水，一(yī)定程度反应(yīng)了前期超跌后的市(shì)场心态。

　　记者了(le)解到(dào)，本轮(lún)反弹中连棕领涨，主要(yào)源于马棕4月供需(xū)数据偏紧的(de)预期。

　　上周(zhōu)五(wǔ)主要机构公布的(de)数据(jù)显示，马棕4月(yuè)产(chǎn)量不及预期，马(mǎ)棕4月库存(cún)环比可能大(dà)幅下降，进(jìn)一步支撑(chēng)了马棕及连(lián)棕盘面的反弹。

　　据(jù)新(xīn)湖(hú)期货分析(xī)师陈燕(yàn)杰(jié)介绍，4月马棕出口环比显著下降19％—20％，主因国际(jì)棕榈油近期的价格优势相比豆油及葵油大幅缩窄(zhǎi)，导致国际需(xū)求减弱。

　　“前几日彭(péng)博、路透预估4月(yuè)马棕(zōng)产量130万吨，环比(bǐ)几(jǐ)乎持平。出口预(yù)估(gū)120万吨，环比减少19％。库(kù)存(cún)预估151万—153万吨，相比3月(yuè)库存167万吨下降比较明显。但上周(zhōu)五到周一，大华(huá)继显及MPOA给出的4月全(quán)月产量环比减幅(fú)更大，MPOA预估环比减8％。”陈燕杰表示，若产量(liàng)预期兑现，4月马棕库存(cún)或(huò)仅140多万吨，已经是历(lì)史极低库存水平，库存环比减幅可能15％左右(yòu)。

　　“4月马棕产(chǎn)量偏低(dī)主要在于当月假期较多，工作日偏少。因马来(lái)种(zhǒng)植园(yuán)的印尼工人要返乡(xiāng)庆祝开斋节，通常开斋(zhāi)节(jié)当月马棕产(chǎn)量环比数据有(yǒu)偏低(dī)倾(qīng)向(xiàng)。今年(nián)印(yìn)尼开斋节假期从(cóng)4月19—25日，且随后是国际劳动节(jié)假(jiǎ)期，预计因此印尼工人返乡偏慢导致当月(yuè)产量环比降幅较往年更大。”陈燕杰说(shuō)。

　　在业内人(rén)士看来，三个(gè)品(pǐn)种表现(xiàn)强弱与(yǔ)各自的(de)国(guó)内外供需、消息(xī)面有直接关系，阶段性的宏观企稳及情绪修复也是此(cǐ)轮(lún)油(yóu)脂反弹(dàn)的重要前提。

　　“外围市场尤其是(shì)美国经济(jì)衰(shuāi)退及风险事(shì)件的(de)担忧情绪缓和，令原油及国内商(shāng)品短期偏(piān)强，是(shì)国内油脂反弹的重(zhòng)要环境因素。”陈(chén)燕杰表示(shì)，上周五晚(wǎn)间(jiān)公布(bù)的(de)美国非农就业等数(shù)据(jù)全面超预期(qī)。此(cǐ)外(wài)，耶伦(lún)也在敦促国会提高(gāo)联(lián)邦债(zhài)务上(shàng)限。这些消息，从边(biān)际(jì)上缓解了(le)因(yīn)美国银行业危机(jī)、债务(wù)上(shàng)限到期、短期较差经济数据带来(lái)的美(měi)国经济低迷及衰退担忧，国际原油随之止跌回升(shēng)。

　　陈燕杰认为(wèi)，综合宏(hóng)观环境（欧美经济衰退(tuì)预期、美国银(yín)行(xíng)业危机、美(měi)国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)等），考虑巴西大豆卖压(yā)有(yǒu)所减轻但(dàn)仍(réng)将持续、美豆新作(zuò)目前播种顺(shùn)利、棕(zōng)榈油产(chǎn)地处于季节(jié)性增产季(jì)、欧洲(zhōu)新菜籽上(shàng)市(shì)等因素，油脂本(běn)轮可定义为反弹。

　　上涨根基不(bù)牢 业内人士不看好油脂反(fǎn蒋欣现任老公是谁 蒋欣是科班出身吗)弹的持续性(xìng)

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，当前，因(yīn)宏观和基本面的(de)压制依然存在，受访人士对(duì)油脂此(cǐ)轮反弹的(de)持续性并不乐观。

　　“从(cóng)基本(běn)面来看，在油脂供应改善倾向较强的背景下，我们(men)预期油脂很(hěn)难(nán)具备(bèi)持(chí)续的上行基础，此轮超(chāo)跌反(fǎn)弹或难持(chí)续(xù)太(tài)久。”石丽(lì)红(hóng)表(biǎo)示。

　　在侯雪(xuě)玲看来，国内油脂需求好于(yú)2022年，但不及2021年，且5—6月是消费淡季，市场对于需求(qiú)不(bù)宜过分(fēn)乐观。而从时间节点上来看，油(yóu)脂(zhī)整体也将进入增库周期，在业内(nèi)人士(shì)看来，进入增库(kù)周期已(yǐ)是事实，这也将抑制油脂反弹空间。

　　对(duì)此，陈燕杰(jié)表示，从(cóng)国际棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)产(chǎn)地看，目前是季节性增(zēng)产(chǎn)季，中期产地库存趋向(xiàng)回升。但当前马棕(zōng)库存很低，马棕供需(xū)转为充裕预(yù)计还需(xū)要几个月的时(shí)间。