因市场需求(qiú)减少，正(zhèng)在持(chí)续发力(lì)的存储芯片(piàn)巨(jù)头(tóu)兆易创新（603986），一季度归母(mǔ)净利润同比大降78.13％。

　　而从2022年四季度至2023年一季度，蔡嵩(sōng)松掌管(guǎn)的诺安成(chéng)长混合基金(jīn)，已累计(jì)减持(chí)该公司(sī)股票(piào)约603万股，混沌投资老(lǎo)板葛卫东(dōng)则(zé)仅(jǐn)在2022年四(sì)季度小幅减持44.8万股。不(bù)过，实际控制人朱一明的一致行动人(rén)香(xiāng)港赢富得有(yǒu)限公司，将减持不(bù)超过(guò)1190.5万股。

　　目(mù)前(qián)，兆易创(chuàng)新股价(jià)为112.48元，总市值为750亿(yì)元。

　　一季(jì)度净利突降78％

　　兆(zhào)易创新4月27日(rì)披露(lù)的2023年一季报显示，公司一季度归母净利润(rùn)1.5亿(yì)元，同比下降78.13％，其主要原因是(shì)芯片(piàn)产品市场需求(qiú)减少，公(gōng)司营(yíng)业收入同(tóng)比下降，毛利率下(xià)降，导致(zhì)毛利润同比减少(shǎo)。

　　当(dāng)日(rì)同时发布的2022年年报显示，公司202外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么2年(nián)营业收入81.3亿元，同比减(jiǎn)少(shǎo)4.47％。

　　其中，存(cún)储器业务收入减少约6.25亿元，较2021年度(dù)减少11.46％；传感器业务收(shōu)入减少约1.11亿元，较 2021年度(dù)减少(shǎo)20.35％；微(wēi)控(kòng)制器业务增加约3.73亿元，较2021年度增加(jiā)约15.19％。

　　存储器业务(wù)、传感器(qì)业务收入(rù)减少主要是(shì)受消费市场需求疲软影响，而微(wēi)控制(zhì)器业(yè)务收入增加(jiā)得益(yì)于公司(sī)多元化(huà)产品布局(jú)，其来(lái)自工业(yè)、网(wǎng)通领(lǐng)域(yù)的收入(rù)增加(jiā)弥补了消(xiāo)费(fèi)领(lǐng)域(yù)的收入(rù)下(xià)滑，并(bìng)带动微控(kòng)制器业(yè)务(wù)收入增长。

　　在净利润(rùn)方(fāng)面，2022年兆易创(chuàng)新为20.53亿元，同比减少(shǎo)12.16％。

　　这(zhè)主要受如下方面的影响(xiǎng)，一方面，财(cái)务费用减(jiǎn)少约2.22亿元，主(zhǔ)要是美元(yuán)兑(duì)人民(mín)币汇率上升(shēng)，汇兑收益增加。另一方面，收入减少(shǎo)，毛利同比减少约0.86亿(yì)元；销售费(fèi)用(yòng)、管理费用和研发费用同比增加(jiā)约1.73亿元，主要是人工、折(zhé)旧摊(tān)销等费用的增加(jiā)；资产减值(zhí)损失同比增加约2.18亿元，其中存货计(jì)提减值(zhí)同(tóng)比增加1.32亿(yì)元、商誉减(jiǎn)值同比增加0.86亿元(yuán)。

　　二级市场(chǎng)上(shàng)，从(cóng)2022年(nián)四季度至2023年一季度，蔡嵩(sōng)松掌(zhǎng)管的诺安成长混合(hé)基金，已累计减持约603万股，混沌(dùn)投资老板葛卫东则仅在2022年(nián)四季度小幅减持44.8万(wàn)股。

　　实(shí)控人的一致行动人

　　拟减持(chí)1190万股

　　兆易(yì)创(chuàng)新同日(rì)还公告，实际(jì)控制人朱一明的一致行动人(rén)香港赢富得有限(xiàn)公(gōng)司，拟自披露该减持计划公告日起15个交易日后的6个月(yuè)内，采取集中竞价交(jiāo)易方式(shì)，减持不(bù)超过(guò)1190.5万股股(gǔ)份，约占(zhàn)公司(sī)股份总数1.78％。

　　目前，兆易创新的业务(wù)主要(yào)有三块，分别是存储芯片(piàn)、MCU（微控制器）、传感(gǎn)器，其(qí)中，存储芯(xīn)片占比约为(wèi)59％。

　　在(zài)存储器方面，兆(zhào)易创新的产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产(chǎn)品上，兆易创(chuàng)新目前市占率排名全球第(dì)三，竞(jìng)争对手主要有(yǒu)旺宏、华邦(bāng)等企业。

　　在SLC NAND Flash产品上(shàng)，行业内供(gōng)应商包(bāo)括铠侠、华邦(bāng)电子(zi)、旺(wàng)宏电子(zi)等(děng)企业(yè)占(zhàn)据了较高的市场份(fèn)额。兆易创新通过(guò)差(chà)异化产品(pǐn)需求切入(rù)该细分领(lǐng)域市场(chǎng)，以实现局部应(yīng)用领(lǐ外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么ng)先。如小容量(liàng) SPI NAND Flash 产品，可广(guǎng)泛应用(yòng)于(yú)手机、机(jī)顶盒、数(shù)据卡、网通产品、通讯设备(bèi)等(děn外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么g)消费(fèi)类产品(pǐn)，公司(sī)在技术、产(chǎn)品以及市场(chǎng)应用方面都(dōu)处于领(lǐng)先地位。随着公司车规(guī)级SLC NAND Flash 的量产(chǎn)，将更一步拓展(zhǎn)应用领域至汽车市场。

　　在DRAM领域，目前全球存(cún)储器产业处于高(gāo)度垄断，主要的DRAM厂商(shāng)包括韩(hán)国的三星电子、SK海(hǎi)力士和(hé)美国的美光(guāng)科技(jì)，占据全球90％以上的市场(chǎng)份额，排名其后(hòu)的(de)多为中国台湾(wān)地(dì)区的企业。兆易(yì)创新主要通过其兄弟(dì)公(gōng)司长鑫存储参与竞争，从趋(qū)势来看(kàn)，其产业技术开始起步发展，但(dàn)占比(bǐ)依(yī)旧(jiù)很低(dī)。

　　根据世(shì)界半导体贸易(yì)统计组织（WSTS）的数据，2022年全球半导体市场规模为5735亿美元，比2021年增长(zhǎng)了3.2％，与2021年(nián)的26.2％增幅相比显著放缓，而2023年(nián)全球半导(dǎo)体市(shì)场的销售额(é)预计则将小幅下滑到5566亿美元。

　　在存储市场(chǎng)，CFM闪存市场数(shù)据(jù)显示，2022年全球存储市场规模(mó)为1391.87亿美元，同比下(xià)跌15％，结束连续两年的(de)双位数增长，其中(zhōng)DRAM市场规模为790.61亿美元，同比下跌17％。

　　蔡(cài)嵩松旗下基金减仓

　　兆易创新是基金重仓股，截至一季末，多家(jiā)基金公司旗下被动和主动(dòng)型基金持有该股。

　　从(cóng)前(qián)十大(dà)流(liú)通(tōng)股东变化看，一季度(dù)银(yín)河创(chuàng)新(xīn)成(chéng)长(zhǎng)和(hé)蔡嵩(sōng)松管理的诺安(ān)成(chéng)长是持有该股最多(duō)的(de)主(zhǔ)动偏股(gǔ)基金(jīn)，不过，两只基金均在一季度减持了(le)兆易创新，其(qí)中诺安(ān)成长减持(chí)近272万股(gǔ)，减持比例超(chāo)25％。

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