美国债(zhài)务违约的(de)风险比(bǐ)以往任何时(shí)候都要大，并有可能(néng)将全球市场推(tuī)入一个全新的痛苦深(shēn)渊。而在此背景下，投资者(zhě)应如何保护自身的财富呢？对此，一份业(yè)内机构的最新调查揭(jiē)露出了业内人(rén)士眼下的(de)真实(shí)心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对(duì)全球(qiú)637名受(shòu)访(fǎng)者进(jìn)行(xíng)的(de)调查，对于(yú)那(nà)些(xiē)寻求避风港的人来说(shuō)，贵金属仍是迄(qì)今为止的首选(xuǎn)，以防华盛顿在债务上限问题上的(de)“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的(de)金融专业人士表示，如果美国政府未能履行其义务(wù)，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或(huò)许是其他替代(dài)对冲工具的稀缺(quē)。根据这份(fèn)最新(xīn)业内调查，在美(měi)国债(zhài)务(wù)违约情况下，第(dì)二大受欢迎的资产仍然(rán)是美国国债(zhài)。这毫无疑问(wèn)有点讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠(qiàn)支(zhī)付的(de)重灾区(qū)。

　　但值得留意(yì)的是，即(jí)使是那些(xiē)相对悲(bēi)观的分析师也认为(wèi)，债(zhài)券持有(yǒu)者最终会得到偿付——只是要(yào)晚一些(xiē)。事实(shí)上(shàng)，即(jí)便在上一(yī)次最为令(lìng)人(rén)担忧(yōu)的2011年债务上(shàng)限危(wēi)机中，当时标准(zhǔn)普尔取(qǔ)消了(le)美国(guó)最高的AAA信(xìn)用(yòng)评级(jí)，美国长(zhǎng)期国债(zhài)也依然(rán)出(chū)现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避(bì)险货币也(yě)有一些拥趸，但它们都(dōu)不如美元。或者说，更受(shòu)欢迎(yíng)的是比特(tè)币——被一些投资者视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散户投资(zī)者在美(měi)国债(zhài)务违约下的投资选(xuǎn)择分(fēn)布）

　　近(jìn)几周来，美国政(zhèng)界和金(jīn)融界的(de)大佬们已经纷(fēn)纷发出警告，如果债务(wù)上限僵局为什么福建女人不能娶在大限前得不到解决，可能(néng)会发生什么。美国总统(tǒng)拜登提(tí)醒称，“整个世界(jiè)都将面(miàn)临麻烦”，而摩根大通首席执行官杰米·戴蒙(méng)则疾(jí)呼，“其后果可能(néng)是灾难性(xìng)的。”

　　这(zhè)一次债务上限(xiàn)危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这(zhè)一次的(de)风险比2011年(nián)更大，2011年是过去美国所经历的最(zuì)严(yán)重的债(zhài)务上限危机。

　　目(mù)前，一年期美国主权(quán)信(xìn)用违约互(hù)换（CDS）反映的(de)违(wéi)约保险(xiǎn)成本已飙(biāo)升(shēng)至了远超之前几次债限危机时的水平，尽管这仍(réng)表明实(shí)际违约的可能(néng)性相对较小(xiǎo)。

　　景顺(shùn)固定收益、另(lìng)类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国会的(de)两(liǎng)极分(f为什么福建女人不能娶ēn)化，风险比以(yǐ)前更高。双(shuāng)方都如此顽固且不愿妥协，意味(wèi)着他(tā)们有(yǒu)可(kě)能无法及时采取(qǔ)行动。”

　　毫无(wú)疑问的是，买入黄(huáng)金(jīn)进行对冲并不(bù)便宜，因为(wèi)今年迄今(jīn)为止，黄金(jīn)的表(biǎo)现(xiàn)非常(cháng)好(hǎo)——先是受到中国(guó)买家不断增长的(de)需求(qiú)的提振(zhèn)，然(rán)后是银行业危(wēi)机和美国债(zhài)务违约引发(fā)的避险需求，目前现货黄(huáng)金仅略低于(yú)本月早些(xiē)时候触及的历史高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数(shù)投资者(zhě)都认为，如果债务上限(xiàn)之(zhī)争僵持到最后关(guān)头，但美国政(zhèng)府最终侥(jiǎo)幸没有违约(yuē)，10年期(qī)美国国债(zhài)将上(shàng)涨。然而(ér)，对于如(rú)果美国政府(fǔ)真的跌落债(zhài)务悬崖会发生(shēng)什么，专业人士(shì)意见不一。约60％的散户(hù)投(tóu)资者预计，如(rú)果发(fā)生(shēng)违约，10年(nián)期美(měi)国国债(zhài)将走软。基(jī)准美国(guó)国债收益率上周收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个(gè)基点(diǎn)左右。

　　与此(cǐ)同时，债务上(shàng)限僵局(jú)推高了一些期限非常短的国库(kù)券(quàn)收(shōu)益率，这些(xiē)短期国库券被认为(wèi)最有可(kě)能被延(yán)期支(zhī)付，这加剧了国库(kù)券收益率曲线的扭曲。收益率最高(gāo)的是6月初左右(yòu)到期的(de)国库券(quàn)，因为这批票据最为接近美国财政部长耶伦所警告的最(zuì)早在(zài)6月1日触发(fā)的违(wéi)约“X日”。

　　而(ér)如(rú)果美国财(cái)政部能撑过(guò)6月中旬，其可(kě)能会(huì)从预期(qī)的纳(nà)税和其他收入(rù)措施(shī)中获得(dé)一点的喘息空间，从(cóng)而能够继续“苟(gǒu)延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国库(kù)券的(de)市场定价也表(biǎo)明了一(yī)定程度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限僵(jiāng)局(jú)中，美(měi)国长期国债购(gòu)买量曾(céng)激增，将10年期国债收益率推至(zhì)了当时的创纪(jì)录(lù)低点，与此同时(shí)，金价上涨，数万亿美元的全球(qiú)股(gǔ)票市值(zhí)蒸发。

　　不(bù)过(guò)，这(zhè)一次(cì)专(zhuān)业投(tóu)资(zī)者(zhě)对标普500指(zhǐ)数的(de)前景(jǐng)预测，没有散户(hù)交易(yì)员(yuán)那(nà)么悲观(guān)。道明证券(quàn)利(lì)率策(cè)略主管Priya Misra表(biǎo)示(shì)，“如果我们(men)确实看到短期违约，市场反应(yīng)将(jiāng)给国会带来提高债务上限的(de)压(yā)力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务(wù)上限闹剧已经对美元造成了一些伤害，41％的(de)人表示(shì)，如果美国政府违约，美元作为全球主要(yào)储(chǔ)备(bèi)货币的地位将面(miàn)临风险。

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