钠电(diàn)池产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬(qiào)动(dòng)54亿乃至94亿投(tóu)资(zī)，传艺科技(jì)是真跨界还是(shì)奢望，飙涨后又腰(yāo)斩(zhǎn)的股价似乎已经给出注脚。

　　去(qù)年6月以来，萦绕在键盘生产商传艺科(kē)技（002866.SZ）身上的最大议题莫过(guò)于跨(kuà)界(jiè)钠电池。

　　这个热门又(yòu)令人遐(xiá)想的题材搭配公(gōng)司释放(fàng)钠电池项目进展(zhǎn)的“积极主动”，在2022年刺激着(zhe)传艺科(kē)技(jì)股(gǔ)价迅速飙涨4倍，甚至期间还祭出(chū)“七连板(bǎn)”和“五连板”妖股走势。然(rán)去年末以来，抛“利(lì)好消息”催(cuī)涨股价的套路完全失(shī)灵，股价又在4个多月时间极速腰斩。即(jí)便(biàn)是(shì)3月末(mò)扔出(chū)30亿(yì)元定增预(yù)案投(tóu)建年产5.5GWh钠(nà)电池项目，传艺(yì)科技也只收(shōu)获了短(duǎn)暂的上涨，而后再未掀(xiān)起(qǐ)波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价(jià)过山车式的涨(zhǎng)跌折射的是市场对传艺科技高(gāo)调跨(kuà)界钠电赛道(dào)故事的怀(huái)疑：从宣布跨界到现在，时间不过10多(duō)月(yuè)，规划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)元的传艺科(kē)技如何撬动54亿元乃至94亿元的投资成本？巨头环伺、落地产能骤增、锂价持续下行，在愈加拥(yōng)挤的赛道上(shàng)，夸下海口的产能又该如何消(xiāo)化？过往投资计划频频“跳票(piào)”、实际效益与预期天差地别(bié)等“黑历史”在前，“大跃进(jìn)”的新项目如何让人信服？

　　跨界(jiè)钠电池，股价“过山(shān)车”

　　早在20世纪70年代，钠离子电池便与锂(lǐ)离子电(diàn)池(chí)同时期萌(méng)芽，但由于钠电负极嵌钠(nà)能(néng)力(lì)较弱、钠电(diàn)池(chí)能量密度(dù)较低，导(dǎo)致其研发进度大大(dà)落后于了锂电(diàn)池。直到2020年(nián)后，随(suí)着钠电(diàn)关键技术完成(chéng)突破(pò)以及锂(lǐ)价不断飙升，钠电才作为锂(lǐ)电“备胎”之一(yī)重(zhòng)回人们重视。尤(yóu)其2021年7月，宁德时代推出(chū)第一代钠离子电池，掀起钠电风潮(cháo)，并将风口带(dài)到了A股市场。

　　时(shí)值2022年锂价暴(bào)涨(zhǎng)，A股钠电炒作如日(rì)中(zhōng)天之(zhī)际(jì)，传艺科技于去(qù)年6月22日晚(wǎn)间高调宣布入(rù)局。彼时的(de)公告显(xiǎn)示，公(gōng)司拟投资3000万元通过全(quán)资子公司江苏智(zhì)纬(wěi)电子(zi)科技有限公司（以下简称(chēng)“智纬电(diàn)子”） 同海盈(yíng)汇鑫企业、自(zì)然人杨磊和(hé)杨崇义(yì)合作(zuò)设立(lì)控(kòng)股孙公司江苏传艺钠电科技(jì)有限公司（公司持股75％，以(yǐ)下(xià)简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传艺(yì)科(kē)技旋即(jí)涨停，当日(rì)盘后公司迫不及待(dài)召(zhào)开电话(huà)会议，向合计64名(míng)分析师(shī)和个人投资者披露跨界钠电的各种(zhǒng)细节(jié)。根据规(guī)划(huà)，传艺科技钠(nà)电(diàn)池项(xiàng)目中试线2022年投产，一(yī)期(qī)2GWh的产能(néng)2023年投产，二期计划(huà)新建8GWh的产能。

　　撂(liào)下电话，股价(jià)更(gèng)加疯涨。加上(shàng)6月23日(rì)的涨停，传艺科(kē)技宣布(bù)跨界后(hòu)一(yī)口气收出(chū)7个涨停板，市值快速实现翻倍。

　　传艺(yì)科技日K线图，来源：wind

　　有了(le)钠电消息催(cuī)涨(zhǎng)股(gǔ)价的前车在前(qián)，传艺科技开始有意无意(yì)地“主动”披露钠电项目(mù)进展，而公司(sī)股价(jià)也往往(wǎng)在公告披露后录得(dé)大(dà)幅(fú)上涨。去年12月5日盘中，公司(sī)股价一(yī)度摸高至54.44元/股(gǔ)，相(xiāng)较于跨界(jiè)钠电池前10元(yuán)/股左右的温吞(tūn)股价，不到(dào)半年(nián)的时间已翻了逾5倍。

　　但此后，公司(sī)股价开始(shǐ)掉(diào)头向下(xià)，无论其如(rú)何发布“利好”消息，股价也再难(nán)掀大风浪，反(fǎn)而随(suí)着时间的推移，迅速回落。截至4月20日收盘(pán)，报28.14元/股，4个(gè)多月时间(jiān)已经较(jiào)高(gāo)点(diǎn)腰斩。

　　值得一(yī)提的(de)是，由于在2022年6月23日盘后，公司迫切召开(kāi)电话会并在《投(tóu)资(zī)者(zhě)关(guān)系(xì)活(huó)动记(jì)录表》中对(duì)外(wài)发布钠电池业务未(wèi)来规划、技术水(shuǐ)平等涉(shè)及(jí)公司经营的重(zhòng)大信息(xī)，但直至2022年7月(yuè)9日才正式(shì)通过《关于对(duì)深圳证券交易所关注函回复的公告》补充披露相关事项，传(chuán)艺科技及公司(sī)董事长兼总经理(lǐ)邹(zōu)伟(wěi)民、时任董秘许小丽还遭深交所通报批评(píng)。

　　产能“大跃进”，钱从(cóng)哪(nǎ)里来(lái)？

　　回看传艺科技股价“过山车”式(shì)上下，背后(hòu)纵有游资(zī)推波助澜，但归(guī)根结底还是其资金(jīn)有限与钠电产能(néng)规(guī)划“大跃(yuè)进”不匹配无法让(ràng)市(shì)场信服造成的(de)。

　　根(gēn)据公司定增预案，钠电池二期5.5GWh项目建成后(hòu)，公司产(chǎn)能(néng)将达到10GWh。而根据公司此前(qián)对交(jiāo)易(yì)所(suǒ)回复函和2023年度定增(zēng)预(yù)案，公司规(guī)划的10GWh钠电池项目的投(tóu)资成本约54亿元。其中，土地购置(zhì)及厂房成(chéng)本约4亿元(yuán)，10GWh产能需投入的装修及设备成本约(yuē)50亿元。

　　实际上，传(chuán)艺(yì)科技规划的钠电产能远不止这公告出来的10GWh。据(jù)传艺(yì)钠电官(guān)微消(xiāo)息，公司(sī)董事(shì)长(zhǎng)邹伟民4月16日在公开场合演讲时提到，“2022年7月(yuè)，公司决定(dìng)，发挥资金优势，投资50亿元，新征410亩土地，用30个月的时(shí)间(jiān)，新上钠离子电池(chí)全供应链(liàn)项目，逐步形成年产3万吨正极材料、4万吨负极材料、18GWh钠(nà)离子电池(chí)、15万吨(dūn)电解液的生产能力；2022年10底，中试线已经(jīng)竣工投产；目(mù)前(qián)，4.5GWh量产(chǎn)线已经开始试产试销(xiāo)，6月底(dǐ)有望批(pī)量(liàng)生产(chǎn)。”

　　邹(zōu)伟民公(gōng)开演讲时提(tí)到的钠(nà)电产(chǎn)能规划(huà)，来源：传艺钠(nà)电官微(wēi)

　　若按邹伟民的说法，传艺科技在(zài)上述的54亿(yì)元资(zī)金(jīn)外，还需要(yào)更多(duō)资(zī)金，仅(jǐn)另外8GWh钠电(diàn)池就需(xū)要40亿元(yuán)的投入。

　　但(dàn)现实是，传艺科技主营式微，年赚1亿元的盈利水平显然难以撬(qiào)动动(dòng)辄几十亿的(de)项目。

　　传艺(yì)科技主营输入类(lèi)设备和印制电路板（PCB）两大(dà)类(lèi)消费电子(zi)零组件，具(jù)体包括(kuò)笔记本(běn)/台(tái)式(shì)机电脑(nǎo)键盘、触控模(mó)组和鼠标等输(shū)入类设备及通(tōng)讯(xùn)用(yòng)板、消费电子、计算机(jī)用板等(děng) PCB 产品。

　　2017年上市(shì)以来公司经营规模(mó)不(bù)断扩大，营收从2017年的6.69亿元起(qǐ)步，逐年递增，到(dào)2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并未同步，上市当年公(gōng)司(sī)归母净利润就下(xià)滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行(xíng)业式(shì)微，公司盈利(lì)水(shuǐ)平起起伏伏，到2022年也仅1.15亿元，相较于2017年仅增(zēng)长了47.90％。而早在2016年，公司盈利就已经达(dá)到了9000万元，净利润增长乏力可见一斑。

　　传(chuán)艺科技业绩(jì)变动情况，来源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的资(zī)金也并不(bù)宽裕。2022年，公司(sī)经营活(huó)动产生的现金流量(liàng)净额(é)4.46亿元；截至去年末，公(gōng)司货币资金仅2.87亿(yì)元，短期(qī)借(jiè)款8.41亿(yì)元；应收账(zhàng)款5.90亿(yì)元(yuán)，应付(fù)账款4.56亿元(yuán)。

　　那(nà)两(liǎng)年半内要拿出54亿元乃至94亿元(yuán)以上的资金(jīn)投(tóu)资钠电，钱从(cóng)哪里来？

　　在(zài)2022年7月9日给深交所的回函中(zhōng)，传(chuán)艺科技曾详(xiáng)细披露过2GWh项目资金来源：截至2022年5月31日，公司可用于钠离子电池(chí)项目的自有资(zī)金仅1.61亿元，银行授信未(wèi)使用额(é)度(dù)10.27亿元，足见其在投资钠(nà)电项目时自有资金的“捉襟见肘(zhǒu)”。

　　来源：传艺科技给深交所的回(huí)函(hán)

　　很明显，一开始规划(huà)的一期2GWh产能，传艺科技就是(shì)准备靠银行贷款解决。后一期产能增加到(dào)4.5GWh，投(tóu)资(zī)额(é)增加10亿元左右(yòu)，同(tóng)样仰(yǎng)仗银(yín)行贷款。今(jīn)年3月30日(rì)公(gōng)司(sī)公告(gào)称(chēng)，传(chuán)艺(yì)科技及子公(gōng)司(sī)拟向工商银(yín)行(xíng)、农业银行等组(zǔ)成的联合银团申请不(bù)超(chāo)过20亿元的项目贷款(kuǎn)，用于公(gōng)司钠电池项(xiàng)目(mù)。根据(jù)最(zuì)新的调研记录，“截至目(mù)前，牵(qiān)头(tóu)银行已审批通过，参团银行处于正常的审批(pī)流(liú)程中。”

　　一(yī)期靠贷款，二(èr)期谋定增(zēng)。今年3月30日，公司披露《2023年度向特(tè)定(dìng)对象发行股票预案》，拟(nǐ)募(mù)资不超过30亿元，其中(zhōng)的24亿元拟投入钠(nà)电池制造(zào)二期项目，剩余6亿元(yuán)补流。

　　根据测算(suàn)，二期(qī)5.5GWh项目总投资额为27.47亿(yì)元，除了定(dìng)增(zēng)的24亿元外(wài)，还(hái)有3.47亿元(yuán)的(de)缺口(kǒu)。而为补这(zhè)部分(fēn)缺口，传艺(yì)科技甚(shèn)至(zhì)将2020年定增募投资(zī)金中的(de)1.75亿元(yuán)变更用于(yú)该项目。

　　简单加总便(biàn)知，家底不厚(hòu)，传艺科技10GWh钠(nà)电(diàn)项目只能依(yī)赖融资。至于上述邹伟民公(gōng)开演讲时提到的另外8GWh的(de)项(xiàng)目资(zī)金(jīn)来源，钛媒体APP向公司求证，但截至发稿，仍(réng)未获回复。

　　锂价暴跌(diē)，钠电(diàn)还有优势吗？

　　“今年销(xiāo)售不低于10亿元，整个钠电(diàn)池(chí)全供应(yīng)链项目计划到2024年末全部(bù)竣工投产，达产达效后，可实(shí)现年销售(shòu)250亿元。”若传艺科技的钠电(diàn)项(xiàng)目(mù)真(zhēn)如(rú)邹伟民在(zài)近日(rì)的(de)演讲中所言照进(jìn)现实，几(jǐ)年后公司(sī)营收将在当(dāng)前(qián)基础(chǔ)上翻十几倍。但近来腰斩的股价(jià)显示，市场对这个故事并不(bù)再买账(zhàng)，除(chú)了(le)资金实力(lì)有限公司外(wài)，核心还在(zài)其大(dà)干(gàn)快上后产能如(rú)何消(xiāo)化的问题。

　　毕(bì)竟，在钠电(diàn)池商业(yè)化(huà)元(yuán)年的2023年(nián)，包括(kuò)宁德时(shí)代、中科海纳、亿(yì)纬锂(lǐ)能、雅迪等诸(zhū)多巨(jù)头在内，已(yǐ)纷纷发产(chǎn)品、量产(chǎn)并大建产能，竞(jìng)争(zhēng)者初露威胁，赛道已然开始(shǐ)拥挤。

　　尽管就披(pī)露的参数和(hé)性能来(lái)看，传艺钠电的钠电池与巨头们不相(xiāng)上下，但(dàn)宁(níng)德时代(dài)落(luò)地奇瑞车型、华(huá)语新能源配套雅迪极钠S9等表(biǎo)明(míng)，大佬(lǎo)们(men)已经走(zǒu)在前(qián)面，率先在两轮电动车(chē)和低速电(diàn)动车(chē)领(lǐng)域实现(xiàn)装车应用(yòng)。而传艺科(kē)技除了在岁(suì)末年初公告与中(zhōng)祥(xiáng)航业、江(jiāng)苏新(xīn)能源、德博(bó)新能源签(qiān)订项目合作或战略(lüè)合作(zuò)协议(yì)外，并未官宣重(zhòng)点客户(hù)。

　　每(měi)每有投资者问及客户情况(kuàng)时，公司都以“目前(qián)订单下游运(yùn)用覆盖(gài)储能、低速电动车及电动工具等多个(gè)领域”“公司钠离子电池送样后客户的反馈普遍较为良好，并已与多名客户签(qiān)订了(le)销售订单”“公司已(yǐ)与多家知名两(liǎng)轮(lún)电(diàn)动车品牌开展送样和合(hé)作意向洽谈等工作(zuò)”等(děng)进(jìn)行回复。至于具体的客(kè)户名称和订单金额，一(yī)直(zhí)语(yǔ)焉不详。

　　且2023年，钠(nà)电池产能落地(dì)正数倍级增长(zhǎng)。上海(hǎi)钢联新能源事(shì)业(yè)部钠电池分析师汪奇(qí)告诉钛媒体APP，2022年钠电(diàn)池项目落地(dì)产能有3GWh左右，预计2023年(nián)落地产能将达到13-15GWh。ICC鑫椤(luó)资(zī)讯(xùn)最新发布(bù)数据则称(chēng)，到2023年(nián)底，预计钠电池产能将(jiāng)增加至21GWh。无论是(shì)哪种预测，今年(nián)钠电(diàn)池落(luò)地产能大幅增加已可预见。

　　“参考锂(lǐ)电(diàn)池行业产能利用(yòng)率，钠电池落地(dì)的产(chǎn)能中可以实现装机(jī)的在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规模(mó)接近40GWh。前期用于两轮车(chē)的钠电池不到(dào)5％，后(hòu)面成本降(jiàng)下来才会有较(jiào)大(dà)比例的替代。”汪奇认为(wèi)，今(jīn)年钠电池只会小批量应用到多元化场(chǎng)景。

　　然传艺(yì)科(kē)技却十分(fēn)自信，其在调研记(jì)录中预测，预计2023年公司实际(jì)出货量在2GWh-3GWh，相当于其占去了(le)2023年钠电池市场的(de)绝大(dà)部(bù)分(fēn)份额。

　　来源(yuán)：传(chuán)艺科(kē)技2023年(nián)1月9日投资者(zhě)关系(xì)活动记录表(biǎo)

　　需要注意的是，沉寂多年的钠电池(chí)是在此(cǐ)前锂价飙涨的背景下(xià)作为“替代(dài)”而被推到台前的，去(qù)年(nián)底以(yǐ)来，碳(tàn)酸锂(lǐ)价(jià)格持续下行，4月(yuè)20日电碳价(jià)格(gé)均价已经跌至18万元/吨。一时间，锂价(jià)持续(xù)下跌(diē)会否(fǒu)影响钠电池商业化进(jìn)程的讨论(lùn)甚嚣尘上。

　　中科(kē)院院士欧(ōu)阳明高近日(rì)就表示：“钠电池能够起到(dào)对锂电池的(de)平衡作用，平(píng)衡锂价(jià)，保(bǎo)证(zhèng)锂资源(yuán)的(de)供应安全，不太(tài)可能成为主流(liú)。锂价一(yī)便宜，就会让(ràng)钠离子的发展陷入被动。”但他也(yě)强调，“钠离子技术(shù)一定要发展，因为它是锂离子电池的一(yī)个有益的补充。”

　　汪奇称，锂(lǐ)电和钠电建设(shè)成本(běn)接近(jìn)，目前(qián)三元(yuán)钠电量产的生产成(chéng)本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电(diàn)池在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分(fēn)析，“钠离(lí)子电(diàn)池(chí)性(xìng)能比较接(jiē)近磷(lín)酸(suān)铁(tiě)锂(lǐ)电池，高能量密(mì)度的(de)也(yě)接近三(sān)元523电池(chí)。目前电(diàn)碳价格(gé)下跌(diē)至(zhì)16-18万元/吨，锂电池成本大幅下降40％以上(shàng)，所以目前已经和钠电(diàn)池(chí)成本基本相当；而由于锂原料价(jià)格大幅下降，目前铁锂和锰酸(suān)锂(lǐ)等电池成本已经优于钠电池(chí)。今年碳酸锂价格在20万(wàn)以下时，锂电池对钠电(diàn)池有明显优势。”

　　当然，市场普遍认(rèn)为钠电池还有降本的空间(jiān)。兴储世纪总裁助理刘继茂就(jiù)告(gào)诉钛(tài)媒体(tǐ)APP，“待(dài)产业链完(wán)善后，规模量产后钠(nà)离子电池正、负极材料(liào)价格可降至5万(wàn)元/吨甚至以(yǐ)下，钠离子电池的理论(lùn)BOM成本将(jiāng)低(dī)至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在(zài)降价可能，但只要(yào)碳(tàn)酸锂价格高于15万元(yuán)/吨，钠(nà)离(lí)子(zi)电池的成本优势就依(yī)然(rán)存在，并且随着技术不断(duàn)发展、产业不(bù)断成熟，钠离子电(diàn)池(chí)的(de)降本(běn)空间有望(wàng)进一(yī)步打开，该成本临(lín)界点仍有进一(yī)步下探的(de)可能(néng)。”哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗>

　　汪奇也称，明年钠电产业规模化完成后，能和锂离子电(diàn)池(chí)的(de)成本拉开(kāi)差(chà)距，接近(jìn)铅酸电池(chí)的成本。但能量密度(dù)的限制，使得(dé)碳酸锂价格在15万(wàn)以上时，成熟(shú)后的钠离子电池有(yǒu)一定优(yōu)势；碳酸锂价格在10万(wàn)左右及以(yǐ)下时，钠离子电池在动力领域优势较小。

　　钛媒体APP注意到，包(bāo)括(kuò)传艺(yì)科技在内，诸多(duō)入局钠(nà)电池的(de)企业都(dōu)言锂价下跌无(wú)碍钠电池商业化进程。但随着锂价持(chí)续下降(jiàng)，钠电(diàn)池(chí)利润率下降或也(yě)是(shì)必然的。

　　以传艺科技为(wèi)例，其在(zài)1月9日的调研(yán)记(jì)录(lù)中曾表示，公司钠电池(chí)定价主要根(gēn)据碳酸锂的(de)价格，一般给(gěi)到客(kè)户的价格比(bǐ)磷酸(suān)铁锂便宜(yí)25-30％，且定(dìng)价会随碳酸锂价格波(bō)动而(ér)波动(dòng)。

　　缺乏长远投资定(dìng)力(lì) 过往项(xiàng)目(mù)频频“跳票”

　　资金(jīn)和产能消化(huà)之外，市场(chǎng)还担忧传(chuán)艺(yì)科技项目投资的定力。

　　尽管公司对进军(jūn)钠电(diàn)领域(yù)雄心(xīn)勃勃，然而钛(tài)媒体APP梳(shū)理其(qí)过往投资履历发现，传艺(yì)科技在(zài)投(tóu)资(zī)上(shàng)缺乏长(zhǎng)远定(dìng)力(lì)，临时“跳票(piào)”甚至(zhì)终(zhōng)止募投(tóu)计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募资4.81亿元，其中将2.98亿元(yuán)投向FPC生产项目，9418.08万元投向薄膜线路板生产线(xiàn)技改并扩产项目。然2018年4月公司(sī)就变更(gèng)募资(zī)用途，将FPC生产项目未用的资金1.20亿元和1.04亿元分别(bié)用(yòng)于3D玻璃(lí)面板(bǎn)生产项目(mù)、轻薄(báo)型键盘(pán)生(shēng)产项目，已经使(shǐ)用了7737.67万元募资的FPC生产项(xiàng)目则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜(mó)线(xiàn)路(lù)板生产线(xiàn)技改并(bìng)扩产项目的实施地点从一厂搬(bān)迁至二厂(chǎng)；2021年6月(yuè)，再将该项目的实施地点(diǎn)变更(gèng)为重(zhòng)庆(qìng)市合川区工业园(yuán)区(qū)核心区高阳路30号，实施(shī)主体则从传艺科(kē)技变为全资子公(gōng)司重庆营志(zhì)。

　　2020年(nián)12月，IPO募投项目则再生变。公司终止实施3D玻璃面板生产项目（已投入募资7445.13万元），并将(jiāng)该项(xiàng)目剩余(yú)资金全部投入轻薄型键(jiàn)盘生产项目的(de)建设，并将后者(zhě)的产能从(cóng)1600万台提升至2240万台(tái)。

　　2020年8月，传艺(yì)科技再融资，定(dìng)增募资6亿元，其中(zhōng)的(de)4.20亿元用于(yú)年产18万(wàn)平(píng)方米中高端(duān)印制(zhì)电路板建设(shè)项目。但次年(nián)6月，公司将该项(xiàng)目(mù)中的(de)SMT工序(xù)实施地点由江苏省高(gāo)邮市经开区凌波路(lù)33号改建至江苏省高邮市经(jīng)开(kāi)区凌波路(lù)49号的闲置厂房；2023年3月，传艺科技再“变卦”，又(yòu)将该项目剩余募资（已投入募资2.41亿(yì)元）1.75亿元变更用于投入“钠离子电池制造(zào)二期(qī)5.5GWh项目”。

　　频(pín)频变更募投计(jì)划的(de)地点、资(zī)金乃至项目，直(zhí)接的(de)后(hòu)果就是(shì)原有的投(tóu)入打(dǎ)水飘、投(tóu)资效率低下以(yǐ)及建(jiàn)成项目实际效益(yì)与预计天差地别(bié)。

　　根据招股书(shū)，薄(báo)膜线(xiàn)路板生产(chǎn)线(xiàn)技改并扩产项目建设(shè)期仅(jǐn)12个月(yuè)，达产年(nián)可实现销售(shòu)收入2.24亿元。定期报(bào)告显(xiǎn)示，2018年(nián)6月30日，该项目就(jiù)已(yǐ)经建成(chéng)。但2019年-2022年，该项目的效益分别仅283.41万元(yuán)、447.55万元、948.94万元和2599.93万元(yuán)。

　　而根据定增方案，年产18万平方米中高端哥呀是什么鱼怎么叫 戈雅鱼是淡水鱼吗印制电(diàn)路板(bǎn)建设(shè)项目建设期也仅12个月，预计达产年实现营收(shōu)7.48亿元(yuán)，项目净利润1.31亿元。然两年多时(shí)间过去了，截至2022年(nián)12月31日(rì)，该项目投资进度也仅(jǐn)57.26％。2021年、2022年该项(xiàng)目效益(yì)分别(bié)为(wèi)-1091.61万元(yuán)、2300.17万(wàn)元，与当初(chū)的预(yù)期相去(qù)甚远。

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