金融界5月22日消息 悄(qiāo)然之间(jiān)，已经崩(bēng)盘了33年的日本(běn)股市竟(jìng)然奇迹(jì)般的(de)活过来了，甚至(zhì)还在不断挑战新(xīn)高(gāo)，真是(shì)活久(jiǔ)见。

　　22日(rì)，日本股市(shì)主要(yào)股指日经225指数(shù)收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以(yǐ)来近(jìn)33年(nián)的新高，同(tóng)时也是自日本(běn)泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本(běn)股(gǔ)市(shì)几经(jīng)挣扎但是最终都黯(àn)淡(dàn)收场，但是似乎这次(cì)有(yǒu)点不一样的味道，“股神(shén)”巴菲特(tè)助阵(zhèn)、“华(huá)尔街(jiē)大鳄”高(gāo)盛摇旗(qí)呐(nà)喊以及(jí)

　　地缘政(zhèng)治的变动(dòng)使得日本股(gǔ)市变(biàn)得微妙(miào)起来。

　　海外资金是不(bù)可(kě)或缺力量

　　对于日本(běn)股市(shì)爆发(fā)，海外资金(jīn)是(shì)不可或缺(quē)的力量。数(shù)据显示，海外投资者对日本(běn)股票需求稳健(jiàn)。根据日本交易所集团，4月海外投(tóu)资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日(rì)元（约(yuē)合(hé)157亿美元）的(de)日(rì)本股票，为2017年10月以来(lái)最大规模的外国人净购(gòu)买量。不过，日本企业部门(mén)仍然是日本股票(piào)的最大净买(mǎi)家，年初(chū)至今的买入量(liàng)为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前(qián)就(jiù)“闻到”金钱(qián)味道(dào)的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公(gōng)司(sī)（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其(qí)收购了(le)日本(běn)前五大贸易(yì)公司(sī)每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住(zhù)友商(shāng)事和(hé)丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对日本五(wǔ)大商社(shè)的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票(piào)比在(zài)美国以外任何其他国家(jiā)都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股票。现年92岁高龄的他(tā)还在上(shàng)个月罕见地亲自访问日本(běn)。

　　对于为何在(zài)这个时点(diǎn)，不断(duàn)增(zēng)持日本股票？在5月初(chū)巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说到(dào)：

　　投资日本商社(shè)的决定其实非常简单(dān)，也非常容易理解，我们可能(néng)和(hé)这五家公司(sī)都(dōu)有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这些公司能(néng)够(gòu)支付不错的分红，在某些情况下也会回(huí)购股票，我们也(yě)能很(hěn)好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能(néng)通过融资(zī)解决汇率(lǜ)风险(xiǎn)问岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文题(tí)。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我(wǒ)都(dōu)没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部(bù)分原因(yīn)是为了(le)向(xiàng)这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特的接(jiē)班(bān)人），因为接(jiē)下(xià)来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已经赚麻(má)了(le)，巴菲(fēi)特再次用行动告诉大家姜还是老的(de)辣。

   多(duō)位大佬(lǎo)抄底日(rì)本

　　除了(le)巴(bā)菲特，还有其他(tā)大佬也在(zài)紧锣(luó)密鼓(gǔ)的(de)行(xíng)动中(zhōng)。3月31日，黑石集团主席苏(sū)世民拜(bài)访了日(rì)本首相岸(àn)田文雄(xióng)。黑石(shí)集团两年前在日本一举岂汝先人志邪的翻译是什么，岂汝先人志邪的翻译英文收购8家酒店(diàn)，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着更(gèng)多投资机会。

　　同(tóng)一(yī)时期，黑石集团最主(zhǔ)要的(de)竞争(zhēng)对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本与投资对象展开(kāi)交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东(dōng)京的还(hái)有(yǒu)美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今年(nián)早些时候(hòu)决定重新在东京开(kāi)设办事处，据《金(jīn)融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本(běn)受益于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡沫经济崩溃以来，日本股市一直都在(zài)苦苦的填(tián)坑之中(zhōng)，如(rú)今似乎局面发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东(dōng)大会(huì)上解释(shì)了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴(bā)老爷(yé)子也有(yǒu)所保留。站在(zài)事后马后炮的(de)角(jiǎo)度看，对股市(shì)拥有独特理解的巴(bā)菲特对国际(jì)地缘(yuán)政(zhèng)治的变化也(yě)颇(pǒ)有(yǒu)研究(jiū)。

　　自2018年(nián)中美贸易争端以来(lái)，国(guó)际地缘(yuán)政治格局巨(jù)变。在新的地缘政治格局(jú)下，日本在亚太格局中扮(bàn)演了更加重要(yào)的角色(sè)，同时日本在芯(xīn)片等产业发展中野心勃(bó)勃，这(zhè)都(dōu)成为(wèi)了边际上的重要变量。仔细观(guān)察日本(běn)的经济脉(mài)络，我们也会发(fā)现日本的设备投资开始进入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一提(tí)的是，日(rì)本相对稳定甚至略显(xiǎn)僵(jiāng)化的政治格局，在(zài)全球动(dòng)荡的大背景下反而(ér)成(chéng)为(wèi)了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化(huà)的(de)巴菲(fēi)特，一直在等待出(chū)手的时机。直到新冠(guān)危机(jī)爆发，日本股市出(chū)现急搓，巴菲特终(zhōng)于等到了(le)被低(dī)估的日(rì)本(běn)资产(chǎn)，自(zì)此疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用业绩证(zhèng)明自己的确被低估了。据日(rì)经中(zhōng)文网(wǎng)，日(rì)本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于(yú)5月9日全部(bù)出炉。5大(dà)商社的合(hé)计净利润超过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间里增(zēng)加到了(le)4.3倍。

　　除了日(rì)本基本面发生(shēng)的变化，日(rì)本(běn)监管层(céng)的(de)助(zhù)推也是(shì)一(yī)股不容忽视的力量。日本(běn)监(jiān)管层持续推动(dòng)企业经营能力的(de)改善和价值(zhí)的修复，其中(zhōng)敦促企业对投(tóu)资者提高回(huí)报(bào)、鼓励(lì)企业公开(kāi)回购成为改(gǎi)革(gé)重要抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月底，东京证券交(jiāo)易(yì)所(suǒ)为了改变大量个(gè)股(gǔ)股价跌破净值(zhí)的情况，发(fā)布《关于实现关注资金成(chéng)本和股价经营要(yào)求》要求上市公(gōng)司提高企(qǐ)业价值(zhí)和资本效率从而提升股价后，日(rì)本股(gǔ)市开始掀起一波(bō)回(huí)购热潮。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反(fǎn)向指标(biāo)”的(de)高盛(shèng)也出来高喊日本(běn)可(kě)能(néng)正(zhèng)接近十年(nián)一遇(yù)的牛市。至于日本股市未来将(jiāng)走向(xiàng)何方，一切将由时间给出答案吧。

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