中(zhōng)国金(jīn)融(róng)行业加速(sù)对外开(kāi)放，外资(zī)券(quàn)商们的2022年过得如(rú)何？

　　近日，外资(zī)控股券商2022年(nián)的“成绩单”陆续公布(bù)：9家外资控股(gǔ)券商中，仅(jǐn)有4家(jiā)在(zài)2022年(nián)取得盈利(lì)，另外5家均出现亏损(sǔn)。

　　其中，在2019年获批成(chéng)立(lì)的摩根大通证券2022年业绩突飞猛进，当(dāng)年净(jìng)利润(rùn)达(dá)到2.63亿元(yuán)，领先各(gè)家“洋券(quàn)商(shāng)”。相比(bǐ)之下(xià)，与(yǔ)摩根大通证券(quàn)同期获批的野村(cūn)东方国(guó)际证券2022年亏损达到(dào)2.25亿元，业绩分(fēn)化(huà)加剧。

　　另外，今年3月瑞信、瑞银(yín)“官宣”合(hé)并，两家国际金融(róng)巨头均(jūn)在国(guó)内拥(yōng)有外资控(kòng)股券商(shāng)牌(pái)照。其中，瑞信证券2022年亏损达2.55亿元，而瑞银证券则大(dà)赚(zhuàn)2.24亿元。后续两家外(wài)资控股券商(shāng)面临(lín)的“一(yī)参一控”问题如何解决，仍是(shì)业内关(guān)注重点(diǎn)。

　　过(guò)去几年里，“财富管理转型”成为(wèi)行业(yè)热(rè)词。而透视(shì)各家外资券(quàn)商(shāng)在2022年的“打(dǎ)法”来看(kàn)，依托于各(gè)自(zì)股东资源禀赋、深入(rù)财富管理成为其在中国展业的(de)首要方向。

　　来(lái)看详情(qíng)——

　　9家外资控股(gǔ)券(quàn)商半数亏损

　　对(duì)于(yú)国(guó)内各家证(zhèng)券公司来说，除了面(miàn)临(lín)行业“二八(bā)分(fēn)化”的激烈态势(shì)，来自“洋券(quàn)商”们的市场竞争也同样带来压力。

　　日前，中证协公布(bù)各家券商(shāng)2022年年报/财务数(shù)据，9家外(wài)资控股(gǔ)券商(shāng)纷纷(fēn)晒出2022年(nián)成绩单(dān)。

　　在(zài)2022年的“券商小年”，受制于(yú)市(shì)场(chǎng)行情、成立时(shí)间、牌照资质等问题，9家共有5家(jiā)出(chū)现亏损，分别为瑞信证券(quàn)（-2.54亿元）、野村东方国际证券(quàn)（-2.25亿元(yuán)）、大(dà)和证(zhèng)券（-8266.01万元(yuán)）、星展证券（-8274.58万元）和汇丰前(qián)海证券（-5223.54万元）。

　　具体来看(kàn)，瑞信证券2022年实现营业(yè)收入2.89亿元，同(tóng)比下(xià)降41.91％；实现(xiàn)净亏损2.55亿元，由盈转亏。野村东方国际证(zhèng)券则延续(xù)自(zì)成立以来的亏损(sǔn)状态：2022年实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入1.1亿元，同比下降(jiàng)38.14％；净亏损2.25亿元，较(jiào)上年(nián)同期的(de)8491万元亏损(sǔn)幅(fú)度继续扩(kuò)大。

　　在(zài)2022年(nián)因获得外资(zī)股东增持(chí)而成为(wèi)外资控股券(quàn)商的汇(huì)丰前海证券，业(yè)绩较(jiào)上年出现明显进步，但仍然录得亏损：2022年实现营业收入5.04亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)54.78％；实(shí)现净亏润5223.54万元，上年同期为亏损1.59亿元。

　　另(lìng)外，大和证券和(hé)星展证(zhèng)券均于2020年(nián)获得证监会(huì)批文，分(fēn)别于2020年底(dǐ)、2021年初(chū)完(wán)成工商登记，正(zhèng)式展业时间不长。星展证(zhèng)券2022年(nián)实现营业收入8633.25万元，同比(bǐ)增长76.71％；亏损(sǔn)8274.58万元，较上年同期有所收窄。大(dà)和证券(quàn)2022年实现营业(yè)收(shōu)入4773.93万元，同比下降(jiàng)16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进一步扩大(dà)。

　　就(jiù)亏损原因而(ér)言，2022年受市场影(yǐng)响，证券行(xíng)业营业收(shōu)入(rù)普遍下降，外资(zī)控股券(quàn)商也难以(yǐ)幸(xìng)免。且(qiě)新公司建设(shè)成本、业务费用、员工(gōng)薪酬等支出过高，在展业初期(qī)容易导致亏损的产生。

　　与国内大型券商相(xiāng)比，外资控(kòng)股(gǔ)券商仍呈现“本小利薄”的(de)情况，自(zì)营业务影响有限(xiàn)，因(yīn)此影响2021年(nián)业(yè)绩的主要还是经纪、投行等传统业务。

　　例如，瑞(ruì)信证券在2022年年报中(zhōng)表示，其(qí)当年(nián)投行业务(wù)手(shǒu)续费及佣金净收(shōu)入为(wèi)6561.57万元，同比下滑72.7％；经纪业务为(wèi)1.06亿元，同比下(xià)降46.44％。而营业支出(chū)则有(yǒu)增无减(jiǎn)，业务(wù)及管理费从上年的(de)4.27亿元增(zēng)长到5.38亿(yì)元。“赚(zhuàn)少花多”，导致业(yè)绩出现(xiàn)大(dà)额亏损。

　　摩根(gēn)大(dà)通证券大赚(zhuàn)2.6亿

　　当然，也有(yǒu)“外(wài)来的和尚(shàng)”念(niàn)好了中(zhōng)国市场这本经。

　　具体来(lái)看(kàn)，2022年共有4家(jiā)外资控股券商实现盈利，分别(bié)为摩根大通(tōng)证(zhèng)券（2.63亿元）、瑞银证(zhèng)券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万元）和摩根士丹利(lì)证券（1931.48万元 ）。其中，摩根大通证券和(hé)瑞银证券均(jūn)实现了营收、净利(lì)润(rùn)的双(shuāng)增长(zhǎng)。

　　摩根大通(tōng)证券2022年实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入8.84亿元，同(tóng)比增长39.44％；实(shí)现净利润(rùn)2.63亿元(yuán)，同(tóng)比增长264.94％，这一业(yè)绩水平在2022年的(de)“券业小年”可算是相(xiāng)当(dāng)亮(liàng)眼。

　　从员工(gōng)规(guī)模来(lái)看，截至2022年(nián)底，摩根大通证券(quàn)共(gòng)有员工210人，数量在(zài)行业(yè)内排名(míng)下游(yóu)，但其业绩已跻(jī)身行(xíng)业(yè)中游水平(píng)，而这只是摩(mó)根大通证券展业的第三个完整会计(jì)年度。

　　公开信息显示，摩根大(dà)通证券于(yú)2019年3月获得证监会批复，成(chéng)立(lì)合(hé)资证券公司。彼时由(yóu)摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权，外高桥集(jí)团、珠海迈(mài)兰(lán)德等5家(jiā)内资股东持(chí)有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让(ràng)其(qí)他5家内资股东(dōng)所持股权，成(chéng)为摩(mó)根(gēn)大通证券唯一股(gǔ)东。

　　财务报表显示，摩根大通证券2022年经(jīng)纪(jì)业务大爆(bào)发(fā)，实(shí)现(xiàn)手续费(fèi)净(jìng)收(shōu)入5.56亿元，同比增长超300％。

　　摩根大通证券表示，其证(zhèng)券经纪业务团队成立已逾三年，2022年(nián)业务(wù)开展(zhǎn)和运作取得进(jìn)一步进展，新客户开发稳步推进。摩根大通证券充分利用全球化的平台优势，整合集团(tuán)资源，持续关注(zhù)并开拓传统(tǒng)QFII投资者以及(jí)新取得(dé)QFII牌照(zhào)的合格境外(wài)机构(gòu)投资者，目标(biāo)客群机构投(tóu)资者队(duì)伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突(tū)发合并(bìng)

　　“一参一控”下或将取舍(shě)

　　除摩根大通证券外，瑞银证券在2022年也取得了较好的(de)业绩表现：当期实现营业收入11.79亿元，同比(bǐ)增(zēng)长11.81％；净利润2.24亿元，同比增(zēng)长52.89％。

　　瑞银证券是进入中国时间(jiān)最(zuì)早(zǎo)的一(yī)批合(hé)资(zī)券商之一，早在2007年就已在国(guó)内展业(yè)。2022年3月，瑞士银(yín)行受(shòu)让两(坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法liǎng)家(jiā)内资股东分别持有的14.01％、1.99％股(gǔ)权，持股比例提升至67％。截至2022年年底，瑞(ruì)银证(zhèng)券(quàn)共有正式员工(gōng)383人。

　　财务报表显示，瑞(ruì)银证(zhèng)券2022年(nián)投行业务(wù)进步明显，当期实现手续费净收(shōu)入1.95亿元，同比增长418％。瑞银证券表示(shì)，其在2022年(nián)完(wán)成了创业板注册制(zhì)改(gǎi)革后的(de)IPO保(bǎo)荐项目，积(jī)极筹备并(bìng)参与了沪(hù)深交(jiāo)易所互联互通(tōng)全(quán)球存托(tuō)凭证业务等。

　　值得关(guān)注的是，今年3月，百年(nián)大(dà)行瑞士信贷(dài)被竞争对手瑞银收购。瑞信(xìn)集团和瑞银集团股份公司（UBS Group）于2023年3月19日(rì)正式宣(xuān)布达(dá)成(chéng)合(hé)并协议，瑞士联(lián)邦财政部(bù)、瑞士国家银(yín)行（SNB）和瑞(ruì)士金融市场(chǎng)监督管理局（FINMA）介入了此项交(jiāo)易。

　　上月瑞银(yín)发布(bù)一季报(bào)时表示，对瑞信的收购交易预计在6月底前完成(chéng)。不(bù)言(yán)而喻的(de)是(shì)，集团层(céng)面的合并对两家外资控股券商(shāng)在中国展业(yè)情况，也将造成(chéng)一(yī)定影响。

　　基于此，审计所普华永道对瑞信证券出(chū)具了带强调事(shì)项(xiàng)段的(de)无保留意见审(shěn)计报告：2023年3月(yuè)19日，瑞信集团(tuán)与瑞银(yín)集团股份公司之间达成协(xié)议和合并(bìng)计划，截(jié)止报(bào)告(gào)日(rì)，上述协(xié)议和(hé)合并(bìng)计划的(de)完成日尚不明确(què)。瑞信证券作为瑞信集团(tuán)股份有限公司下(xià)属控(kòng)股子公司(sī)，未来的运(yùn)营和财务(wù)业绩(jì)受(shòu)到上述合(hé)并可能产生的影响亦不明确，该事(shì)项表明存(cún)在可能导致对(duì)公司持续经营能力产生重大疑虑的(de)重(zhòng)大不确定性。

　　瑞(ruì)信(xìn)证券前身为成立于2008年的瑞信方(fāng)正证券，系证(zhèng)监会修订《外商(shāng)参股证券公司设立规则》后首(shǒu)家获批的合资证券公司。2020年4月(yuè)，证监会核准瑞信向瑞信方正(zhèng)证券增(zēng)资2.89亿元获得(dé)控(kòng)股权(quán)（51％），2021年6月(yuè)瑞(ruì)信(xìn)方正更名为(wèi)瑞信证券（中(zhōng)国）。

　　2022年(nián)9月，方(fāng)正证券公告称，拟以11.4亿元的对价(jià)转让瑞(ruì)信证(zhèng)券49％股权。在该(gāi)笔交易完成后，瑞信将全资持(chí)有(yǒu)瑞信证(zhèng)券。但突(tū)如其来的瑞信(xìn)、瑞银合并，使得瑞(ruì)银证(zhèng)券和瑞信证(zhèng)券(quàn)将受同(tóng)一(yī)股东控(kòng)制。

　　根(gēn)据《证券(quàn)公司(sī)股权管理规定》，证券公司股东以及股东的(de)控股股东、实(shí)际控(kòng)制人参股(gǔ)证券公司的数量(liàng)不得超过2家，其中控制证券(quàn)公司的数(shù)量不得(dé)超过1家。在面临“一参一控”的限制下(xià)，瑞银(yín)证券(quàn)和瑞信证券的牌照或将面临“一去(qù)一(yī)留(liú)”的局面。

　　深入(rù)财(cái)富管理破局

　　过去几年里，“财富管理(lǐ)转型”成为行业热词。而透视各(gè)家外资券商在2022年的“打法”不难发现，依托于各自资源禀赋深(shēn)入财(cái)富(fù)管理(lǐ)成为(wèi)其在中(zhōng)国展业的(de)首要方向(xiàng)。

　　例如，野村东(dōng)方国(guó)际证(zhèng)券表示(shì)，2022年其财富管理(lǐ)业务在(zài)原有“大宗交易”、“市(shì)值托管”、“SMA（单一资(zī)产(chǎn)管理账(zhàng)户(hù)）”等业(yè)务持续推进的(de)基(jī)础上，新增了特色投资咨询服(fú)务(wù)（如ESG行业咨(zī)询）、上市公(gōng)司大宗减(jiǎn)持服务(wù)、集(jí)团间跨境业务联动等多种(zhǒng)业务模式，通过服务手段的增加及(jí)优化，为客(kè)户提供(gōng)多(duō)维(wéi)度(dù)、一(yī)站(zhàn)式的(de)综合性金(jīn)融(róng)解决方案。

　　后续(xù)，野村东方国际(jì)证券(quàn)财富管理业务将定(dìng)位于“中国高端财富(fù)人群”，从产品配(pèi)置、人(rén)员建设、中后台(tái)支持以(yǐ)及集团跨境合(hé)作(zuò)四个方(fāng)面入手，打造(zào)以产(chǎn)品为中心的业务核心竞争力，持(chí)续为中(zhōng)国投(tóu)资者提供具有野村集(jí)团特色的高质量(liàng)财富管理(lǐ)服务。

　　在完成高盛集团全资持(chí)股备(bèi)案(àn)后(hòu)，高盛高华在2021年底与北京(jīng)高华签订(dìng)《业(yè)务(wù)转让协议》，受让北京高华(huá)的所有业(yè)务(wù)。2022年5月，高盛高华获证(zhèng)监会核发新增证券经(jīng)纪、证券投资咨询、证券自营(yíng)及代(dài)销金融产(chǎn)品业务的业务许可。2023年(nián)2月(yuè)，高盛(shèng)高(gāo)华与北京高华完成业(yè)务迁移工(gōng)作。

　　高盛高华表示(shì)，其将持续以资产配置为核心进行新(xīn)产品和服务的研发(fā)工作，进(jìn)一步(bù)赋能部门为在岸(àn)客(kè)户提供财富管理(lǐ)综合解(jiě)决方(fāng)案，丰(fēng)富客(kè)户(hù)产品种(zhǒng)类选择，开展境内私人财富(fù)管理平台未来战(zhàn)略规划(huà)，并(bìng)进一(yī)步拓展境内产(chǎn)品平(píng)台。

　　与(yǔ)此同时，高盛高华将持续推进私募股权基金管理人(rén)（PEWFOE）的设(shè)立(lì)工作，持续(xù)代销(xiāo)第三(sān)方金融产品并推进跨境(jìng)投资新产(chǎn)品的研(yán)发(fā)，为客户提供直(zhí)接对接境外资本市场的机会。

　　另外，依托(tuō)于外资股东打(dǎ)造(zào)私人财富管理业务，这在(zài)具备外资银行股东背(bèi)景的券商(shāng)中较为(wèi)多见。例(lì)如，汇丰前海证(zhèng)券表示，其于2022年4月正式成(chéng)立私人财富管(guǎn)理部，负(fù)责公司高净值个(gè)人(rén)客户(hù)综合财(cái)富管理业务的运作。私人财富(fù)管理部以汇丰前海(hǎi)证券(quàn)为平(píng)台，依托汇(huì)丰(fēng)环球(qiú)私人(rén)银(yín)行，致力为高(gāo)净值和超高净值客(kè)户及其家(jiā)族提(tí)供专(zhuān)业、多(duō)元及定制化的(de)资产配置服(fú)务，为客户实现(xiàn)其投资目标。

　　瑞银证券则(zé)另辟蹊径，推出(chū)家族信托资讯业务，与4家国内(nèi)头部信托公司达成战略(lüè)合作。同时，瑞银证券在2022年(nián)重启深圳分公司财富管理(lǐ)业务，依托(tuō)国家对粤港澳大湾区的(de)新(xīn)政(zhèng)举措，致力(lì)于发展财富管(guǎn)理大湾区业务。

　　瑞银证券(quàn)表示，其财(cái)富管理部秉持(chí)着为(wèi)客户进(jìn)行全方位资产(chǎn)配置和(hé)满足客户全生命周(zhōu)期财(cái)富管(guǎn)理(lǐ)的理念，进一步完善投资解决方(fāng)案和(hé)财富(fù)规划方面的业务，一方(fāng)面积极扩充现有架上策略，精(jīng)选上(shàng)架多支产品(pǐn)为客户在(zài)同一策略(lüè)下(xià)提供差异化选(xuǎn)择及多元化的投资方案。

　　外(wài)资券商队(duì)伍(wǔ)不断扩(kuò)大(dà)

　　坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法随着中(zhōng)国(guó)资本市场(chǎng)对外开放的力(lì)度不断加大，各外资金(jīn)融(róng)机(jī)构加速了在(zài)境内设立控股券商的(de)进程。

　　今年1月，渣打证(zhèng)券获(huò)批(pī)准设立，公(gōng)司注册地为北(běi)京市，注册资本为人民(mín)币10.5亿元，业务范(fàn)围包括证(zhèng)券(quàn)经(jīng)纪、证券自营、证券(quàn)承销(xiāo)、证券资产管理(lǐ)（限于从事资(zī)产(chǎn)证券化业务）。

　　值得(dé)关注的是，渣打(dǎ)证券是首(shǒu)家新设的(de)外商独资证(zhèng)券公司。就监管批复信(xìn)息来看，渣(zhā)打(dǎ)证券由(yóu)渣打银行（香港）有(yǒu)限公司(sī)全资设立，出资(zī)额10.5亿元(yuán)人民(mín)币(bì)。

　　算(suàn)上渣(zhā)打(dǎ)证券在内，目前国内的外资控股券商数量已(yǐ)达到10家。其(qí)中(zhōng)，摩根(gēn)大通证券（中(zhōng)国）、高(gāo)盛高华证券(quàn)、渣打(dǎ)证券均为外商独资券商。从(cóng)数量(liàng)上来看，外(wài)资(zī)控股券(quàn)商已成为市场上不容忽视(shì)的“新势力”。

　　此(cǐ)外，目前还(hái)有(yǒu)数家外资(zī)券(坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法quàn)商的(de)设立(lì)申请静待审批。截至(zhì)5月5日，花旗(qí)证(zhèng)券、法巴证券、日兴证券(quàn)、青岛意才(cái)证券(quàn)等多(duō)家外资券商的设立申请仍(réng)处于证监(jiān)会审批阶段。其中，法巴证券(quàn)和青岛意(yì)才(cái)证(zhèng)券已获第一次(cì)意见反馈。

　　今(jīn)年3月(yuè)底，证监会主(zhǔ)席(xí)易会满等先后(hòu)在京会(huì)见(jiàn)美(měi)国桥水基金(jīn)、法(fǎ)国东方汇理、日本大和证(zhèng)券、英国汇丰、加(jiā)拿(ná)大宏利金(jīn)融、新(xīn)加(jiā)坡淡马锡、德国安联保险、意大利联(lián)合圣保罗银行(xíng)、美(měi)国景顺和(hé)高盛等国(guó)际(jì)金融机(jī)构(gòu)负责人。

　　来访的国际金融(róng)机(jī)构负责人普(pǔ)遍表示，此次来(lái)华亲身感受到中国经济的强大韧性、潜力和(hé)活力，坚定看好中国经济和中国资(zī)本市场发展前景。近(jìn)年来中国资本市场(chǎng)对(duì)外开(kāi)放稳(wěn)步推进，为(wèi)国际(jì)金融机构和全球投资者带来了实实在在的机遇。各(gè)金融(róng)机构高度重(zhòng)视中(zhōng)国市场，将继续与中国(guó)深化合(hé)作，积极拓展在华业务和投资，期待实现互利共(gòng)赢。

　　面(miàn)对来自外资券商的市场竞争，国内券商也纷纷(fēn)感受(shòu)到(dào)了(le)挑战和机遇(yù)。例如，华西(xī)证(zhèng)券即在(zài)2022年年报(bào)中表示，外资机(jī)构来(lái)华展(zhǎn)业便利度不断提升，经营范围(wéi)和(hé)监管要(yào)求实(shí)现国民待遇，外资券商、资产管(guǎn)理(lǐ)机构等加速布局(jú)，全力抢(qiǎng)滩(tān)中国证(zhèng)券市场，对(duì)本土证券公司既带来了国(guó)际金融机构(gòu)全面参(cān)与中(zhōng)国(guó)资本市场竞(jìng)争所形成的冲击，也带来(lái)了通过与国际金融机构直接(jiē)合作促进业务发展、提升管理水平(píng)的(de)机(jī)遇。

　　西部证券也表示，当前证券行(xíng)业集中度稳中有(yǒu)升(shēng)，头(tóu)部券(quàn)商竞争(zhēng)优势更趋明显(xiǎn)，业务多元化发(fā)展趋(qū)势(shì)初步(bù)形(xíng)成(chéng)，金融科技对行业发展理念的变革和重塑不(bù)断(duàn)深化，外(wài)资券商市(shì)场(chǎng)冲击将逐渐显现(xiàn)，证券行业竞争(zhēng)新格局(jú)正加速演变(biàn)。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 坡比1_1.5怎么计算坡长，坡度最简单的计算方法