就在(zài)全球为AI疯狂(kuáng)的时候，百年欧洲金融巨头(tóu)罗斯(sī)柴(chái)尔德家族却悄然减仓。

　　据6月2日彭博(bó)社报(bào)道，资管(guǎn)机构(gòu)Edmond de Rothschild的全球首席投资(zī)官（CIO）Benjamin Melman透露(lù)，公司自2020年年底以(yǐ)来一直(zhí)超配英伟达，但是(shì)目(mù)前已经(jīng)部分获利(lì)了结，现在所持头寸“要远(yuǎn)远(yuǎn)小得多”。

　　据了解，这家总(zǒng)部位(wèi)于瑞士日内瓦的(de)资管机构为拥有200多年(nián)历史的欧洲老(lǎo)牌金融(róng)世家罗(luó)斯柴尔德(dé)（Rothschild）家族所有，目前管理资产规模790亿瑞(ruì)郎（约合871亿美元）。

　　持(chí)有8年期间“踩准”节奏(zòu)增(zēng)减持

　　根据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显示，这家(jiā)老(lǎo)牌资管机构在2015年英(yīng)伟达业绩第一(yī)爆发之元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字际，就增(zēng)持了英(yīng)伟(wěi)达。当时的持仓(cāng)股数一度高达(dá)160多万(wàn)股(gǔ)。

　　然而英伟达虽(suī)然(rán)业(yè)绩大爆发，股价(jià)却一(yī)直(zhí)不怎么涨。这家资管机构也不得不修正自己的(de)错误元的结构和部首是什么意思，元的结构和部首是什么字，在(zài)英(yīng)伟(wěi)达股价的缓慢上涨中减持，终于在(zài)2018年(nián)一(yī)季(jì)度减持到不足1万(wàn)股。不过(guò)这个时候，英伟(wěi)达股价(jià)也(yě)从2015年(nián)4美元附近涨(zhǎng)到了60美元附近，估计(jì)翻了15倍。

　　2018年以(yǐ)后，虚(xū)拟货币(bì)的(de)上上下下，让英伟达的股价如(rú)做(zuò)过山车(chē)一般(bān)。2021年(nián)底，虚拟(nǐ)货币的崩盘，让(ràng)英伟达的股(gǔ)价也(yě)一度腰斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎每次(cì)都(dōu)“踩准”节奏(zòu)进行增(zēng)持和减仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二次(cì)大(dà)手笔增持(chí)是(shì)在2022年(nián)第二(èr)季度，虽然(rán)英伟达股价(jià)此后仍(réng)然经历了三波下挫，但(dàn)是(shì)Edmond de Rothschild一路增持，在2022年年底(dǐ)，增持(chí)超过(guò)20万股。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，受AI概念(niàn)大爆发，英(yīng)伟达作为底(dǐ)层算力代表(biǎo)，股价(jià)一(yī)度涨(zhǎng)超100％，并在5月(yuè)30日创下419.38美元的新高，总市值一度超过(guò)1万亿(yì)美元，差(chà)点成为全球(qiú)第9家市(shì)值超1万亿美(měi)元的上市(shì)企业。

　　“估值(zhí)教父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择高位套现(xiàn)的，还有被誉为“估值教父”的当代著名投资(zī)估(gū)值专家阿斯(sī)沃斯？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据(jù)《巴(bā)伦周刊》报道(dào)，达摩达兰(lán)自2017年以(yǐ)来一直在投资英伟达，如今已经卖掉了该(gāi)公司的股票。

　　达(dá)摩达兰5月30日(rì)说：“直(zhí)到今天(tiān)早上英伟(wěi)达还在(zài)我的投(tóu)资组合(hé)里，最后把它剔除出投资组合(hé)，因为我(wǒ)无法(fǎ)承受这样(yàng)的上涨(zhǎng)，一(yī)周内市值就增加了3000亿美元，这是(shì)在挑战(zhàn)可持续价值(zhí)的(de)绝(jué)对(duì)极限。”

　　达(dá)摩(mó)达兰估计，英伟(wěi)达目前在(zài)250亿美(měi)元(yuán)的人(rén)工智(zhì)能芯片市场占有(yǒu)80％的(de)份额，最乐观的(de)预测是，10年后(hòu)该市场(chǎng)规模将达到3500亿美(měi)元。即使(shǐ)假设英(yīng)伟达未来的(de)市(shì)场(chǎng)份额达(dá)到100％，达摩达兰得出的估值(zhí)也要(yào)比近期(qī)股价低20％，“我喜欢英伟达这家(jiā)公司，但如果作为一项投资(zī)的话，我(wǒ)怎么都得不出每(měi)股400多(duō)美元的估值(zhí)。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美(měi)国时间2023年(nián)5月30日持续出售公司股权。

　　Kress Colette一共出售6124股英(yīng)伟达(dá)股权，减(jiǎn)持(chí)均(jūn)价在400.254美元到417.79美元(yuán)，一共套(tào)现约249万美元。

　　华尔街(jiē)吵翻(fān)了

　　有人觉得AI估值太高(gāo)，减持了仓位，也(yě)有(yǒu)人(rén)认为英伟达现阶段股(gǔ)价仍偏低(dī)。

　　在FactSet调查的49名分(fēn)析师中，41名对(duì)英(yīng)伟达(dá)给出买(mǎi)入(rù)评级，比去年10月(yuè)给予这一评级的人数(shù)30人增(zēng)加约三分之一。这些分(fēn)析师对英伟(wěi)达(dá)给出的股价中间值约为 450 美元。截(jié)至(zhì)发稿，英伟达的股(gǔ)价报收393.27美元。

　　纽约投(tóu)资研究公司伯恩(ēn)斯坦的(de)分析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访时表示，华尔街近日纷纷调高(gāo)英伟达目标股价，是(shì)因为先(xiān)前估(gū)测的获利预期太低(dī)。目前投资人仍(réng)存(cún)在不同的(de)声音，如方舟投资 CEO Cathy Wood 等人(rén)则表示(shì)，英伟达估值(zhí)过(guò)高，目前已进入泡沫阶段。

　　去(qù)年以来华尔街预测最准(zhǔn)确(què)的分析(xī)师(shī)、美国银行策略分析(xī)师Michael Hartnett在报告(gào)中表示，科(kē)技股和(hé)AI概念股的估值过高(gāo)，建议投(tóu)资者可以抛售美股了。

　　Hartnett称，目前AI概(gài)念处于“婴(yīng)儿(ér)期的泡沫”，而(ér)美(měi)联储的加息周期(qī)或许还未结束。过去的泡(pào)沫形(xíng)成(chéng)通常是因“宽松货币政(zhèng)策(cè)”而(ér)起，以加息(xī)结束。以史为鉴，他认(rèn)为需要在标(biāo)普500位于(yú)4200点时开始抛(pāo)售。

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