为(wèi)了让自己的(de)限售(shòu)股解禁后能获得好的(de)回(huí)报，上市(shì)公(gōng)司董事(shì)长雇人(rén)拉抬(tái)自家的股票价格，然(rán)后高位出货。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披(pī)露(lù)了一(yī)则行政处(chù)罚决(jué)定书，引发市场关(guān)注。时为(wèi)新美星董事长何德平和其配(pèi)偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委托蒋维(wéi)对新美星进行“市值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬高(gāo)公(gōng)司股价，以(yǐ)便(biàn)后续自己(jǐ)减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋，控制35个证券账(zhàng)户，利用资金优势、持股优势，连续集中交易(yì)新美(měi)星，影(yǐng)响公司股(gǔ)价，合(hé)计(jì)盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵证(zhèng)券市场行为，罚没合(hé)计9567.12万元(yuán)；还对何(hé)德(dé)平(píng)信息(xī)披(pī)露违法违规，给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来看(kàn)看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人(rén)拉抬自(zì)家股票

　　多人合(hé)谋操纵(zòng)股价(jià)

　　根(gēn)据证监会行政处罚决(jué)定书披露的信息，新美星董(dǒng)事长(zhǎng)、法(fǎ)定代表(biǎo)人、实际(jì)控(kòng)制人何(hé)德平和他的妻子黄秀芳当时(shí)向时任独墅湖文化传播(bō)有限公司董(dǒng)事长蒋(jiǎng)维(wéi)，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌(zhǎng)控的上海海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简称(chēng)海得(dé)泽广）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资(zī)金的目的(de)是(shì)，委托蒋(jiǎng)维对“新美星(xīng)”进(jìn)行“市(shì)值管理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何德(dé)平所(suǒ)持“新美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后(hòu)，即(jí)开始利用控制的证(zhèng)券账户(hù)并联合其他市场资金在二级市场买(mǎi)入并交(jiāo)易“新(xīn)美星”，且在(zài)后续操(cāo)作中向黄秀芳(fāng)反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维(wéi)还找了两个(gè)帮手共同合谋。他经人介绍(shào)认识并(bìng)联(lián)合毛(máo)明土、李(lǐ)传武共同操纵(zòng)“新美星(xīng)”；毛(máo)明(míng)土、李传武控制各自筹得的证券账户、资(zī)金开始与蒋(jiǎng)维(wéi)共同交(jiāo)易“新美星”；在(zài)此期(qī)间，主要由(yóu)蒋维与毛明(míng)土(tǔ)联(lián)系(xì)，传递、沟(gōu)通(tōng)各自(zì)操(cāo)盘情(qíng)况(kuàng)，以利于两方交易决策，更(gèng)好地共同抬高“新美星”股价。

　　根(gēn)据监管披(pī)露(lù)的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李(lǐ)传武控制(zhì)“俞(yú)某华”等35个(gè)证券账户（简称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星”股价(jià)上(shàng)涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指26.09个百分(fēn)点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数(shù)25.95个百(bǎi)分点。账户(hù)组累(lèi)计买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出(chū)成(chéng)交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合(hé)谋，利(lì)用资金优势、持(chí)股优势，连续(xù)集中交易“新(xīn)美(měi)星”，影(yǐng)响股票(piào)交易(yì)价(jià)格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武，控制(zhì)35个证券(quàn)账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组），是怎么拉(lā)高“新(xīn)美星”股价(jià)，然后出货，违法获利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月26日，账户组连(lián)续(xù)集中交易(yì)“新美星”，申买量(liàng)占市场申买(mǎi)量比例超20％的交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量比例(lì)超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总(zǒng)数占总股本比例自(zì)2019年3月(yuè)5日开始(shǐ)超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰值(zhí)，占流(liú)通股本的比例24.74％，持(chí)股(gǔ)占(zhàn)总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年9月(yuè)26日(rì)开始，账户组持续大量买入“新美星(xīng)”，当日(rì)申买排(pái)名第一，竞价(jià)买入成交排名(míng)第一，至2019年2月28日期(qī)末持股量为期(qī)初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期创业板综(zōng)指3.33个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账(zhàng)户组集中拉抬“新美星”，期末持(chí)股(gǔ)量较期(qī)初增加124.23％，持(chí)股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组有两(liǎng)段典型(xíng)的拉抬(tái)期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不低于(yú)卖一(yī)价或市(shì)价申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申买量68.11％，对应成交股数（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低于卖一价(jià)或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同(tóng)期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期(qī)市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业(yè)指(zhǐ)数22.28个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户(hù)组集中(zhōng)卖出“新美(měi)星”。在此期(qī)间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离(lí)同期(qī)创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此(cǐ)外，操纵期间(jiān)，涉案账户组还多次(cì)实施盘中拉抬和对倒，并反(fǎn)向(xiàng)卖出获利的行为。经测(cè)算，扣(kòu)除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万(wàn)元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操纵股价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人(rén)提(tí)出多(duō)点申诉意(yì)见，请求不予处(chù)罚(fá)：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二(èr)，在案证据不足(zú)以(yǐ)证明蒋维(wéi)受何德平或黄秀芳(fāng)委(wěi)托，联合他人操纵股价(jià)，一是“市值(zhí)管理”不等同于“操纵证券(quàn)市(shì)场”；二是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关(guān)系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维没有将其与毛(máo)明土、李传武(wǔ)等(děng)人讨论交易新(xīn)美星的(de)情况告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供，蒋(jiǎng)维也没(méi)有向黄秀芳反馈过股东名(míng)册；四是蒋维没有与毛明土、李传(chuán)武就(jiù)各(gè)自(zì)账户交易新美星的盈(yíng)亏分配进行约定；五是蒋维账户(hù)组(zǔ)利益与何德平、黄秀(xiù)芳利益并不一致，何(hé)德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资(zī)金后部(bù)分用于偿还(hái)债务，部分(fēn)用(yòng)于非法活动，属于(yú)欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀(xiù)芳不应(yīng)对毛明土(tǔ)账户组、李传(chuán)武账户组(z在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录ǔ)交易行(xíng)为承担责(zé)任。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的合(hé)法(fǎ)性及(jí)真(zhēn)实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提(tí)供款(kuǎn)项(xiàng)不知情(qíng)、未参与，且何德平(píng)与黄秀芳系(xì)独(dú)立法律主体，即便夫妻或一致行动人中一(yī)方存在不当行为，不应(yīng)推定(dìng)或认定另一方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武，及他们的代理(lǐ)人(rén)也就是否合谋、部分(fēn)账户的(de)控制(zhì)关系、委托理(lǐ)财(cái)关系等提(tí)出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对(duì)当事人及其代理人的(de)主(zhǔ)要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示(shì)，本案为多个主体参(cān)与、多个环节实施、环环相(xiāng)扣(kòu)、锁链式的上(shàng)下(xià)游(yóu)衔接(jiē)、合作，共同完(wán)成(chéng)的操纵行为。在案证据可以(yǐ)证(zhèng)明(míng)，何德平、黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供(gōng)资(zī)金作(zuò)为(wèi)保(bǎo)证金，委托其通过(guò)二级(jí)市场交易影(yǐng)响新美(měi)星股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维会向黄秀芳反馈交易情况；何(hé)德平知悉(xī)并参与了本案行为；上述行为的实质是操纵股价，并非合法(fǎ)理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)有共同影响“新美星”股价的意图和目(mù)标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉抬股价(jià)，并(bìng)且采取了(le)联合影响股(gǔ)价的行动，属于共(gòng)同操(cāo)纵行为(wèi)。

　　关于违法期(qī)间和(hé)责(zé)任承担，证监会表示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日(rì)期间蒋维(wéi)控(kòng)制的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋(móu)操纵起(qǐ)到一定程度锁仓(cāng)的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维和上市公司(sī)的(de)合(hé)作，知道蒋维已经有(yǒu)一(yī)定底仓，才愿意(yì)买入“新美星”，因此毛明土和(hé)李传武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德(dé)平一致。在此基础上，在认定及处罚时(shí)将合(hé)谋各方视为一个整(zhěng)体(tǐ)，不区(qū)别对(duì)待各方账户组。

　　证(zhèng)监会认为，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武上述行为违反了(le)2005年《证券法》第七十(shí)七条第一(yī)项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百零三条所述(shù)的操纵(zòng)证券市场行为。

　　根(gēn)据(jù)2005年《证券法》规定，证监(jiān)会决定：就操纵证券市场(chǎng)行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收违(wéi)法所得(dé)4783.56万(wàn)元，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何(hé)德平(píng)、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元(yuán)，对(duì)蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛(máo)明(míng)土、李传武分别(bié)罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事(shì)长信息披露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚款

　　另外，关(guān)于何德平信息披露违法的相关情况，行(xíng)政处(chù)罚(fá)决(jué)定书披(pī)露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司(sī)80万股股(gǔ)份，占新美星上(shàng)市时总股(gǔ)本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票继(jì)续(xù)由海得(dé)泽广代持(chí)，海得泽广自2017年12月19日(rì)开(kāi)始(shǐ)减持“新美星”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳及(jí)其(qí)代理人提出：第一，海得泽(zé)广(guǎng)与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳二(èr)人不存在代持，涉案股份(fèn)系海得泽广为兰某代(dài)持，股份减持决策由(yóu)海得(dé)泽广和兰某作出，海得泽广将减(jiǎn)持所得汇入黄秀芳指定账户(hù)的原(yuán)因系兰某向黄秀芳归(guī)还借款本息。第二(èr)，涉案(àn)股份仅为1％，不具有重大性，不对投(tóu)资者决策产生(shēng)重大影响，情节轻微。第三，即(jí)便认定代持成立(lì)，何德平对借款、还款等事项(xiàng)，不(bù)参与、不知情，没有主观(guān)过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录(lù)、海得泽广交易流水、资金(jīn)流水及相关银行账(zhàng)户流水，结合(hé)何德平、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得系家庭共同财产，可以认定海得泽广代何德平(píng)、黄(huáng)秀芳持有(yǒu)新美星股票。当事(shì在电脑里登陆一个邮箱 要去哪登陆？该怎么登陆呢，邮箱电脑怎么登录)人所提相关(guān)理由不具有事实和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司(sī)实际(jì)控制人，未如实告知上市公司上述持股情况，导致新美星在相关公告中均未(wèi)披露相关情况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证券(quàn)法》第六十三条规定，何德平(píng)的行为构成2005年《证券法》第一百(bǎi)九(jiǔ)十(shí)三条第三款规定的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决(jué)定：就信息披露违(wéi)法(fǎ)行为(wèi)，对何德平给(gěi)予(yǔ)警(jǐng)告(gào)，并处以40万元罚款。

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