近期市场风向变动，北向资(zī)金调仓换股，外资基(jī)金也纷纷行动。记者(zhě)梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗(luó)德旗下三只(zhǐ)旗舰(jiàn)基金同时大(dà)手笔(bǐ)加(jiā)仓(cāng)“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁(níng)王(wáng)股价(jià)震荡上(shàng)行，虽较高点仍有距离(lí)，但部分资金(jīn)开(kāi)始行(xíng)动。透露什么信号(hào)？我们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大(dà)基(jī)金(jīn)同时行动

　　施罗德旗下(xià)“施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德时(shí)代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰(jiàn)基金“施(shī)罗德国(guó)际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，台(tái)积电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业(yè)、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基(jī)金(jīn)减持腾(téng)讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也(yě)加仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)80％。“施罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规(guī)模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴(bā)、美团、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能、蒙(méng)牛乳(rǔ)业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持阿里巴(bā)巴3.89％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能源车产业(yè)链

　　同一家机构旗下(xià)三大旗舰基金(jīn)同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国(guó)际精选基金大中华(huá)和施罗(luó)德国际精选(xuǎn)中国机(jī)遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并未解释为何基金在(zài)4月(yuè)大手笔加仓宁德时代。不过，记(jì)者梳(shū)理发现，施罗德对中国(guó)新能(néng)源车产(chǎn)业链的看重是一(yī)以(yǐ)贯之的(de)。

　　例(lì)如，基金(jīn)经理Jack Lee在(zài)一(yī)份研究日(rì)志中解(jiě)释道(dào)：长期来看(kàn)，关注(zhù)三大(dà)主(zhǔ)题。一是电动车(chē)供应链(liàn)；二是技术自主(zhǔ)可控；三(sān)是医疗健康基础设施。

　　为何看好(hǎo)电(diàn)动车产(chǎn)业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随着气(qì)候变(biàn)化(huà)的影响日益显现，全球各国(guó)的脱碳行(xíng)动变得(dé)越来越(yuè)重要。转向(xiàng)电动(dòng)汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行(xíng)动的一(yī)个方(fāng)面(miàn)。中国在这方面(miàn)为投资者(zhě)提供了(le)重要(yào)的(de)机会。中国在电动汽车价值链的供应方面是全球的领导者，同时中(zhōng)国对成(chéng)品车辆的需求方面也占(zhàn)据(jù)重要地位。可(kě)能很多人不知道的是(shì)，全球2022年(nián)销(xiāo)售的所(suǒ)有电(diàn)动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中国也是(shì)全球电动车基础设施最完善的国家之一(yī)。以充电桩(zhuāng)为例，中国平均一个公共充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国(guó)是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车供应链(liàn)中，有许多公司正在在(zài)各自(zì)的领域(yù)中建立主导地位，以某智能组件为(wèi)例(lì)，它是(shì)电动汽车(chē)中用于电池和(hé)电机温控的关键组件的生(shēng)产商(shāng)。该公司(sī)在空调(diào)阀行业全(quán)球(qiú)市场占有约60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀门行(xíng)业(yè)拥有超过90％的(de)市场份额。客户包括特斯拉(lā)等全球电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝马等原始设备制(zhì)造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据(jù)市(shì)场份额——在法规的支持下，该公司的增(zēng)长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤(gū)例。

　　另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安联投资(zī)旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新(xīn)规(guī)模47亿美(měi)元，截(jié)至3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中免、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞医(yī)疗、安(ān)井(jǐng)食品(pǐn)、锦江集团、中国平安(ān)。

　　3月，基(jī)金对前(qián)十(shí)大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅(fú)度最大的(de)就是(shì)宁(níng)德时代，加(jiā)仓幅(fú)度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中(zhōng)国(guó)汽车工业(yè)协(xié)会）近日发布的(de)数据(jù)显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共(gòng)充(chōng)电(diàn)桩，同比(bǐ)增长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今(jīn)年(nián)4月，尽管我国新能源(yuán)汽车市场共计36家动力电池企(qǐ)业实现装车配套，较去(qù)年(nián)同期增(zēng)加2家。但是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽车动力(lì)电池产业创新联盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚(yà)迪(dí)、中创新航、亿纬锂能(néng)、国(guó)轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第(dì)6-10名则分(fēn)别为：欣旺(wàng)达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂巢能(néng)源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电(diàn)池行(xíng)业的(de)龙(lóng)头企(qǐ)业，宁德(dé)时代于2023年一季度实(shí)现营业收入890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基(jī)于优(yōu)异(yì)的业绩，来(lái)自(zì)Wind的(de)数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)14日，最近7天北向资金净(jìng)流(liú)入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜首。北向资金净流入较多(duō)的其它个股还包(bāo)括宁德时(shí)代、工业富联、贵州(zhōu)茅台、工商银(yín)行(xíng)、北(běi)方华创、兴(xīng)业银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石(shí)化。北向资(zī)金(jīn)净流出较多的个(gè)股包括(kuò)格力电器(qì)、中(zhōng)国建筑、东方(fāng)财(cái)富、中国中免(miǎn)、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包(bāo)括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有宁(níng)德时(shí)代时，写道(dào)：宁德(dé)时代所处(chù)的位(wèi)置是(shì)令人羡慕(mù)的。它背后有两大增(zēng)长(zhǎng)机(jī)遇一是电动车(chē)二(èr)是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂(lǐ)电(diàn)池，这方面它的(de)市场份额是领先(xiān)的。此(cǐ)外，磷酸铁锂电池因(yīn)为安全性、生命周期(qī)和不(bù)含(hán)钴等特(tè)征而受到欢迎(yíng)；动力电池的企业发展(zhǎn)与政府(fǔ)的(de)脱(tuō)碳计划(huà)是一致(zhì)的。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时也(yě)解释了：他们如何(hé)通过 “柏基(jī)十问”来(lái)考(kǎo)察宁德时代(dài)的。

　　不过(guò)，柏基也表示，如同(tóng)所有的投(tóu)资(zī)者，他们的判断也可能是错的。例如，若未(wèi)来新的(de)电池技术出现(xiàn)，宁德时(shí)代的竞(jìng)争优(yōu)势不复(fù)。随着电池成本下降，宁德时(shí)代若不能保(bǎo)持(chí)利润率。宁德时代和电动车厂商的关系若不能(néng)维系。这些因素都(dōu)会(huì)影响柏(bǎi)基对于(yú)宁德时代的(de)判断。

　　但并非(fēi)所(suǒ)有的外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本投资(zī)旗(qí)舰中国基(jī)金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁(níng)德时代、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检(jiǎn)测、招(zhāo)商(shāng)银行、美的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩(mó)根大通加仓泸州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德时(shí)代之(zhī)外(wài)，互联网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模395 亿元(yuán)人民币(bì)，截至(zhì)2023年一季(jì)度末(mò)，基(jī)金前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化学(xué)、恒(héng)生金(jīn)融、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金(jīn)加仓幅度(dù)最大(dà)的为(wèi)泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　初一有几门课程 都学什么科目，初二有几门课程 alt="罕见(jiàn)！欧洲巨头三(sān)大旗舰基金，同时(shí)出(chū)手！这(zhè)只(zhǐ)大白马要火了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214825282.png">

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票(piào)基金-中(zhōng)国机(jī)遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模(mó)47.83亿美(měi)元。截至2023年(nián) 3月底(dǐ)，基金(jīn)前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾(téng)讯控股、贵州(zhōu)茅(máo)台、网易、阿(ā)里巴巴、中国平安(ān)、招(zhāo)商(shāng)银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴(bā)巴(bā)11.66％。

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