今(jīn)年以来基金代销机(jī)构被基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发(fā)布与基金代销机构解约(yuē)的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已(yǐ)有18家基金公(gōng)司宣布与28家基(jī)金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构类(lèi)型看(kàn)，中小型(xíng)独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构居多(duō)，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已有(yǒu)多家基金销售(shòu)机(jī)构主动(dòng)或被动(dòng)注销(xiāo)牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司(sī)与基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)之(zhī)间的合(hé)作本就(jiù)是(shì)双向选择，在高(gāo)质(zhì)量发(fā)展背(bèi)景下(xià)，基金公司严格筛选(xuǎn)代销机构也是(shì)降本增效的主流(liú)选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　公募(mù)密集终(zhōng)止与基金代(dài)销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月(yuè)1日(rì)，西部利得(dé)基金发布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领基金(jīn)办理该公(gōng)司(sī)旗下基(jī)金的相关销(xiāo)售(shòu)业务(wù)。值得注(zhù)意(yì)的是，今年以来(lái)，还有方(fāng)正富邦基金、平安(ān)基金，以(yǐ)及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基金的基金销(xiāo)售(shòu)合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜(jīng)与北京虹点基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基(jī)金销售机构将不再代理(lǐ)销(xiāo)售公(gōng)司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日(rì)，长盛基金(jīn)也发布公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销售机(jī)构将不再代理公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。自(zì)公告(gào)之日起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下基(jī)金的开户、认购、申购等(děng)基金(jīn)买入(rù)的(de)相关业(yè)务，只(zhǐ)保(bǎo)留赎回业(yè)务，直至(zhì)所(suǒ)有(yǒu)客(kè)户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银(yín)基金也(yě)终止(zhǐ)了(le)与民商基金的基(jī)金销售合作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该机(jī)构的合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民商(shāng)基金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国(guó)基金(jīn)报(bào)记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计17家独立(lì)基金销售机(jī)构的(de)代(dài)销合(hé)作，其中(zhōng)包(bāo)括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止了合计6家独立基(jī)金(jīn)销售机构的(de)合作；5月(yuè)以(yǐ)来(lái)，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了合计(jì)12家基金代销机(jī)构的(de)合作，这其中(zhōng)包(bāo)括独立基金销售机(jī)构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金解除(chú)合作关系(xì)的基(jī)金公司最多(duō)，年内已有5家；而基金公司(sī)中(zhōng)，长盛(shèng)基(jī)金解(jiě)除合(hé)作关系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎每月(yuè)都会和基金(jīn)代(dài)销机(jī)构解除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基(jī)金(jīn)今年(nián)2月和3月分别解除5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机构

　　助推降本(běn)增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金销售机(jī)构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金(jīn)公司(sī)对于代(dài)销机构(gòu)的选(xuǎn)择标(biāo)准也在(zài)提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是(shì)实(shí)现降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)的一大举措(cuò)。

　　一家基金公(gōng)司内部人员(yuán)表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与销(xiāo)售机构(gòu)的(de)合作，无非是以(yǐ)下三(sān)种情况：一是(shì)基金销量一直得(dé)不到有效增(zēng)长，对基金(jīn)公(gōng)司整体基金销售(shòu)贡献不大(dà)；二是受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三是(shì)销(xiāo)售机(jī)构主(zhǔ)业(yè)发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前两年就(jiù)这(zhè)样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该(gāi)内部人(rén)员也坦言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速了(le)对尾部销(xiāo)售机构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金(jīn)公司终止与代销机(jī)构的合作，通常是基金代销机(jī)构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处罚(fá)，就会(huì)很果断地解除合作关系。“基金(jīn)公司与基(jī)金代销机构的合作是(shì)市场(chǎng)化(huà)的，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司(sī)会依据自身的发展(zhǎn)状况(kuàng)有选择的与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公募公(gōng)司渠道负责(zé)人(rén)透露，其(qí)所(suǒ)在公司选择基(jī)金(jīn)销售公司(sī)，有一套完(wán)整(zhěng)的基金销售评估办法，比如基金(jīn)销(xiāo)售保有规模(mó)、机构成立(lì)时间、综合(hé)能(néng)力，以及与哪些公司合(hé)作等(děng)都是考核的要素，其中，要求其(qí)公募基(jī)金销售保有规模排名排(pái)名前(qián)100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售(shòu)机构合(hé)作后，需要对接(jiē)系统，每年要付出(chū)系(xì)统维(wéi)护成本，很多销售公司一年的(de)保有量也没(méi)有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该(gāi)负责人(rén)透露，即便(biàn)是(shì)前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司(sī)与基金代销机构的合作(zuò)是双向选择(zé)，基金公司希望(wàng)能(néng)有销售能(néng)力(lì)强的机构合作，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的投研(yán)能(néng)力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士称(chēng)，目前基金(jīn)代(dài)销(xiāo)的机构主要分为(wèi)银行、第三方基(jī)金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀(bǐng)赋(fù)来说(shuō)，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅(shàn)长固收类(lèi)产品的服(fú)务(wù)，第三方(fāng)销售渠道线(xiàn)上(shàng)渠(qú)道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成显著护(hù)城河，随(suí)着AI演进，领(lǐng)先地位将更加(jiā)夯(hāng)实(shí)，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能力较强。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来的基金销售(shòu)市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头(tóu)部(bù)互联网公司，券商作(zuò)为后起之(zhī)秀(xiù)，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销售行业所面(miàn)临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的(de)公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有量数(shù)据显示，一季(jì)度，三方机构(gòu)销售增长最为(wèi)明显，互联网流(liú)量优势继(jì)续(xù)发力(lì)，银行、三方(fāng)、券商代(dài)销占比已从过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道中，头部(bù)机构竞(jìng)争优(yōu)势(shì)更为(wèi)突出。截至今年一(yī)季度末，公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)保有中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜(yǒu)2.81万(wàn)亿非货币市场(chǎng)公募基金(jīn)。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中(zhōng)排在末位(wèi)的(de)泛华普益基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差(chà)距(jù)十分明显，未上榜的独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家(jiā)基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销基金数量在(zài)7000只以上，与(yǔ)此同(tóng)时(shí)，也有111家基(jī)金销售机构(gòu)代销数量(liàng)不(bù)足百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不(bù)足(zú)白只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜1家基金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售(shòu)行业分化(huà)更趋明显，不(bù)少(shǎo)中小型基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)在(zài)行(xíng)业大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显(xiǎn)示(shì)，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有限(xiàn)公司向中国证券监督管理委员会提交了注(zhù)销公募证券投资基金销售业务(wù)许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售(shòu)机构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国(guó)证券监督(dū)管理委(wěi)员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保险销售服务(wù)有(yǒu)限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目前(qián)第一(yī)家主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照(zhào)的保险代理公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经营困难(nán)等原因，主动注(zhù)销基(jī)金销售(shòu)牌照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟(chéng)视(shì)天下基(jī)金、植信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金等(děng)多家(jiā)机构都选择主动注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规(guī)等原因被吊销牌(pái)照，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注销上(shàng)海久富财(cái)富基(jī)金销售牌照。此前，泰(tài)诚财(cái)富(fù)、财路基(jī)金、大泰金石基金等第三方代销机构(gòu)也被吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，严监管态势下，未来基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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