为了(le)让自己的限售(shòu)股解禁后能获得好(hǎo)的回(huí)报(bào)，上市公司董事长雇人(rén)拉抬(tái)自家的股票(piào)价格，然后高位出货。

　　最近，中国(guó)证监会网(wǎng)站披(pī)露了一(yī)则行(xíng)政(zhèng)处罚决定书，引发市场关注(zhù)。时为新美(měi)星董(dǒng)事长何德平和(hé)其(qí)配偶(ǒu)黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维对新美(měi)星进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高公司股价，以(yǐ)便后续自己减持获利。蒋维跟毛(máo)明土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，控制35个证券账户，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易(yì)新美星，影响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证(zhèng)监会对(duì)此操纵证券市场行为(wèi)，罚没合计(jì)9567.12万元；还对(duì)何(hé)德平信息披(pī)露违法违规，给(gěi)予警告，并处(chù)以40万元罚(fá)款。

　　我们(men)一起来看看，究竟是(shì)怎么回(huí)事。

　　董事长雇(gù)人(rén)拉抬(tái)自家股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会(huì)行政处罚决(jué)定书披(pī)露(lù)的信息，新(xīn)美星董(dǒng)事(shì)长、法定代表人、实际控制人何德平(píng)和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖(hú)文化传播有限公(gōng)司董事长(zhǎng)蒋(jiǎng)维(wéi)，提供保证金约3200万(wàn)元，这(zhè)些钱部(bù)分来自(zì)他(tā)们所掌控(kòng)的上(shàng)海海得泽广(guǎng)投资管理中(zhōng)心（普通合伙）（简称海得泽(zé)广(guǎng)）减持(chí)“新美星”所(suǒ)得。

　　他(tā)们提供资金的目的是，委(wěi)托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市(shì)值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何(hé)德平所持“新美(měi)星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后能够获得好的(de)回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始(shǐ)利用控制(zhì)的(de)证(zhèng)券(quàn)账户(hù)并(bìng)联合其他(tā)市场资金在二(èr)级市场买入(rù)并交易“新美星”，且(qiě)在后续操作(zuò)中向(xiàng)黄秀芳反馈其(qí)操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价，蒋(jiǎng)维(wéi)还找了两个帮手共(gòng)同合谋。他(tā)经人介绍认识并联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武共同操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹(chóu)得的(de)证券账户、资(zī)金开始(shǐ)与蒋维共同(tóng)交易“新(xīn)美(měi)星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋(jiǎng)维与毛明土联系(xì)，传递、沟通各自操盘情况，以利(lì)于(yú)两(liǎng)方(fāng)交易决策，更好地(dì)共同抬高“新美星(xīng)”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋(jiǎng)维联合毛明(míng)土(tǔ)、李传(chuán)武控制“俞(yú)某华”等35个(gè)证券账户（简称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指(zhǐ)数25.95个(gè)百分点。账户组累计(jì)买入4583.44万股，买(mǎi)入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武合(hé)谋(móu)，利(lì)用资金优(yōu)势(shì)、持(chí)股优势，连(lián)续集中(zhōng)交易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，影响股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个(gè)账户拉抬(tái)股价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证(zhèng)券账户(hù)（简称账户组），是怎么拉高“新美(měi)星”股(gǔ)价，然后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账户组连续(xù)集中(zhōng)交易“新美(měi)星”，申买量(liàng)占市场申(shēn)买量(liàng)比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖量比例(lì)超20％的交易(yì)日有(yǒu)11天，峰(fēng)值达(厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积dá)到37.66％。账(zhàng)户组(zǔ)持股总(zǒng)数占总股本比例自2019年3月5日开(kāi)始超(chāo)过(guò)5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达到峰值，占流(liú)通股(gǔ)本的(de)比例(lì)24.74％，持股(gǔ)占总(zǒng)股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和(hé)持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持(chí)续大量买(mǎi)入“新美(měi)星”，当日申买排名第一，竞(jìng)价买入成交排名(míng)第一(yī)，至2019年(nián)2月28日期末持股(gǔ)量(liàng)为(wèi)期初持股量(liàng)38.71倍，持股量显(xiǎn)著增加。在(zài)此(cǐ)期间，“新美星”股价累(lèi)计上(shàng)涨12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个(gè)百分点，偏(piān)离同期行业(yè)指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美(měi)星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期(qī)间(jiān)：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低(dī)于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交股(gǔ)数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低于卖一价或市(shì)价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同期(qī)申买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨36.46％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板综指21.32个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段，2019年(nián)4月4日(rì)至6月26日，账户(hù)组集中卖出“新美(měi)星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指1.55个百(bǎi)分点，偏离同期行(xíng)业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期(qī)间，涉(shè)案账(zhàng)户(hù)组(zǔ)还多次(cì)实施(shī)盘中拉(lā)抬和对倒，并反向卖出(chū)获利的行为(wèi)。经测算，扣除佣金和相关税(shuì)费，账户(hù)组盈利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　辩称(chēng)是(shì)委托理财(cái)、而非操纵股价厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没(méi)近(jìn)亿元

　　关(guān)于(yú)操纵股(gǔ)价，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理人提出多点申(shēn)诉(sù)意见(jiàn)，请求(qiú)不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案(àn)证据不足以证明(míng)蒋维受何德平或黄(huáng)秀芳(fāng)委托，联合他人(rén)操纵股(gǔ)价，一是“市值管理”不等同于“操纵(zòng)证券市(shì)场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维(wéi)系委托理财(cái)关系，而非操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价(jià)；三(sān)是蒋(jiǎng)维(wéi)没有将其与(yǔ)毛明土、李传武等(děng)人讨论(lùn)交易新美星的情况(kuàng)告知黄(huáng)秀芳或何德平，涉案(àn)股(gǔ)东名册并非(fēi)黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提(tí)供，蒋维(wéi)也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过(guò)股东名(míng)册；四是蒋维(wéi)没有与毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武就各(gè)自账户交易新美星的盈亏分(fēn)配进行(xíng)约定(dìng)；五(wǔ)是蒋维账户组利(lì)益与何(hé)德平(píng厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积)、黄秀芳利益并(bìng)不(bù)一致，何德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋维账(zhàng)户组(zǔ)，蒋维获得黄秀芳资金后部分(fēn)用于偿(cháng)还债务，部分用于非法活动，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不应对毛明土账户组(zǔ)、李传武账(zhàng)户组(zǔ)交(jiāo)易行为承(chéng)担责(zé)任。

　　第四，部分账户不(bù)受(shòu)蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月(yuè)25日(rì)询问笔录的合法(fǎ)性及(jí)真实性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提(tí)供款项(xiàng)不知情、未参与(yǔ)，且(qiě)何(hé)德(dé)平与黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或一致行动人中一方存在不当行为，不应推(tuī)定(dìng)或认定另一方承(chéng)担责(zé)任。

　　另外(wài)，蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武，及他们的代(dài)理(lǐ)人也(yě)就是否合(hé)谋、部分(fēn)账户的控制关系、委托理财关系等提出(chū)了(le)申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会(huì)回应，经复(fù)核，对(duì)当(dāng)事(shì)人及其代理(lǐ)人的主要陈述意(yì)见不予采纳。

　　证监会(huì)表示，本案为(wèi)多个主(zhǔ)体参与、多个环节实施、环(huán)环相扣、锁链式的上下游衔接、合作(zuò)，共(gòng)同完成的操纵行为。在案证(zhèng)据(jù)可以(yǐ)证明，何德平、黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)资金作为保(bǎo)证金，委托其通过二级市场交(jiāo)易影响新美星股价，蒋维会向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈(kuì)交易情况(kuàng)；何(hé)德平(píng)知悉并参与了本(běn)案行为；上(shàng)述(shù)行为(wèi)的实质是操纵股价，并(bìng)非合法(fǎ)理财。在案证据可(kě)以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传武有共同(tóng)影响“新美星”股价(jià)的(de)意图和目(mù)标(biāo)，共同(tóng)商议(yì)、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并且采取了联(lián)合影响股价的(de)行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和(hé)责任承(chéng)担，证(zhèng)监会(huì)表示(shì)，由(yóu)于2018年9月(yuè)26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的账户交易“新美星”客观上为后(hòu)续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维(wéi)笔录(lù)，毛明土知道蒋维和(hé)上市(shì)公司的合(hé)作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因(yīn)此(cǐ)毛明(míng)土(tǔ)和李(lǐ)传武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础(chǔ)上，在认定及处罚时将合谋(móu)各方视为一个整体，不区别(bié)对待(dài)各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武上述行为违(wéi)反(fǎn)了2005年《证(zhèng)券法》第七十七条第一项(xiàng)规定，构成2005年(nián)《证券法》第(dì)二百(bǎi)零三条所述的操纵(zòng)证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证(zhèng)监会决定：就(jiù)操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为，对(duì)何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武没收违(wéi)法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万(wàn)元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武分(fēn)别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长(zhǎng)信息披露违(wéi)法(fǎ)

　　被予(yǔ)以警告并罚款(kuǎn)

　　另(lìng)外，关于何德(dé)平信息披露违法的(de)相关情(qíng)况(kuàng)，行政处罚决定(dìng)书披露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有(yǒu)公司(sī)80万股股份，占(zhàn)新美星(xīng)上(shàng)市(shì)时总股本的1％。上市后，该部分(fēn)股票(piào)继续(xù)由(yóu)海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)代(dài)持(chí)，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星(xīng)”股票(piào)，至2018年12月27日减(jiǎn)持(chí)完毕(bì)。

　　关于(yú)何(hé)德平信息披露违法，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽(zé)广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人不存在代持(chí)，涉(shè)案股份系海得泽广为兰某(mǒu)代(dài)持，股份减(jiǎn)持决策由海得泽(zé)广(guǎng)和(hé)兰某作出，海得泽广将减持所(suǒ)得汇入黄(huáng)秀芳指定账户的(de)原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归(guī)还借款(kuǎn)本息。第二(èr)，涉案股份仅为(wèi)1％，不(bù)具有重大性，不对投资者决策产生(shēng)重(zhòng)大影响，情(qíng)节轻微。第三(sān)，即(jí)便认(rèn)定代持成立，何德平对借款、还(hái)款(kuǎn)等(děng)事项(xiàng)，不参(cān)与、不知情，没有主观(guān)过错，不应(yīng)受到处罚。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易流水、资(zī)金流水及相(xiāng)关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得(dé)系(xì)家庭共同财产，可(kě)以认定海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)持有新美星股票。当事人所提相(xiāng)关理由不具有事实和法律(lǜ)依据，不予(yǔ)采纳(nà)。

　　证监(jiān)会表示，何德平作(zuò)为上市公司实际控制人(rén)，未(wèi)如实告知上市公(gōng)司上述持股情(qíng)况(kuàng)，导致(zhì)新美(měi)星(xīng)在相关公告中均(jūn)未披露相关(guān)情况(kuàng)，导致新美星违(wéi)反2005年《证券(quàn)法》第六十三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第一百九(jiǔ)十三条第(dì)三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信息披露违法(fǎ)行为，对何德平给予(yǔ)警告(gào)，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

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