投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业(yè)绩(jì)验证以及估值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受益于(yú)人工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最(zuì)新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大(dà)关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动(dòng)了国内AI投资(zī)热。Choice数据显(xiǎn)示，多(duō)只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公(gōng)募基(jī)金提前布局

　　凭(píng)借(jiè)着(zhe)AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英伟达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司(sī)市值(zhí)一度突(tū)破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万(wàn)亿美元的市值。商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别

　　英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)在中国官网宣称(chēng)：“我们在AI和元宇宙方面(miàn)的(de)工作正在(zài)改(gǎi)变全球大型行(xíng)业，并将为社会带来(lái)深远的影响。”除了(le)英伟(wěi)达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公司也加(jiā)大(dà)了AI方面的投资(zī)。

　　国内市(shì)场对(duì)于AI行情的关注热(rè)情也是持(chí)续(xù)高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的(de)股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的(de)大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云(yún)计算、大(dà)数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能(néng)主题ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布(bù)局英伟达或相关概念股。交易软件(jiàn)通达信推出了英伟达概念股，该软件信息(xī)显示(shì)，相关(guān)概(gài)念股(gǔ)一共包含32家A股上市公司，这些(xiē)公司与英伟达在某(mǒu)些(xiē)方面有(yǒu)业务上的合(hé)作(zuò)。从(cóng)公募(mù)基金(jīn)一季度末的(de)数据(jù)来看，部(bù)分被纳入重仓(cāng)股(gǔ)名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票(piào)的公募基金主要集中在能投资海外市(shì)场的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持(chí)有(yǒu)英(yīng)伟达且(qiě)基金(jīn)规模最高的(de)是广(guǎng)发纳(nà)斯达克(kè)100ETF，该只基金今(jīn)年一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数(shù)为(wèi)纳(nà)斯达克100指数，前十(shí)大重仓(cāng)股中包(bāo)括苹(píng)果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达和(hé)谷歌等(děng)多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型(xíng)基(jī)金中(zhōng)，持(chí)有(yǒu)英伟达(dá)且规(guī)模最高的(de)是广发(fā)全球(qiú)精(jīng)选(xuǎn)，该只(zhǐ)基金今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值(zhí)占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持(chí)有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多(duō)只科(kē)技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告(gào)诉(sù)《国际金融(róng)报(bào)》记者，国(guó)内AI投资(zī)的热(rè)潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达等美股科技股年初至今的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年(nián)初以(yǐ)来(lái)，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追(zhuī)加投资(zī)数十亿美元，这是AI领域史上规模最大的(de)一笔投资(zī)。作为一(yī)站式解决方案的(de)提供商，英伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮中(zhōng)的(de)另一大赢家(jiā)，该公司今(jīn)年一季(jì)度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心(xīn)业务的(de)营(yíng)收创历(lì)史新(xīn)高，远好于(yú)市(shì)场(chǎng)预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握(wò)投资机会(huì)

　　对于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会的(de)投资者而(ér)言，英伟达和微(wēi)软在内的众(zhòng)多美股科技股公(gōng)司(sī)是(shì)其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命最新(xīn)的突破口(kǒu)。能够率先建(jiàn)立起(qǐ)良好(hǎo)商(shāng)业(yè)模式的公(gōng)司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的(de)公司(sī)将会成为未来最有潜力的大(dà)赢家(jiā)。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他(tā)们(men)的中长期(qī)基(jī)本面有所(suǒ)改善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的故事(shì)看起来很美(měi)好，但(dàn)实际投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，半导体作为A商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别I受益(yì)板块，受到资金关注，行业成(chéng)交(jiāo)热度上升，从3月中旬(xún)一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接(j商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别iē)近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的验(yàn)证，半导体行业一季度整体营收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数(shù)据的(de)跟(gēn)踪，目前全球半导体(tǐ)产业(yè)整体仍处(chù)于主动去(qù)库存阶(jiē)段(duàn)，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏基本面支撑(chēng)的情(qíng)况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱势(shì)。最近(jìn)两周，半导体板(bǎn)块虽然有所(suǒ)企稳(wěn)，但也很难说行(xíng)业(yè)已经迎来拐(guǎi)点。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首(shǒu)席分(fēn)析师(shī)秦洪告诉记者：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力主(zhǔ)要来(lái)源于AI产业(yè)的大发展，带(dài)动GPU（图形处(chù)理(lǐ)器）为代表的算力(lì)芯(xīn)片业(yè)务快速(sù)增长(zhǎng)，美(měi)股英伟(wěi)达的(de)股价(jià)表现以(yǐ)及背后(hòu)的产(chǎn)能(néng)扩张信息就是最好的(de)例证。而(ér)从(cóng)未来的一段时间来看，AI产业发展仍然(rán)是强劲有(yǒu)力，且空间(jiān)不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管目前(qián)半(bàn)导体(tǐ)产业周(zhōu)期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政策扶(fú)持和半(bàn)导体设备业绩(jì)高增长等利好因素支撑下，当前(qián)位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角度考虑(lǜ)，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽(suī)然AI产业的(de)发展趋势值得期待，但投资需要(yào)仔细(xì)观察，“就(jiù)A股的(de)过(guò)去经验来看，大(dà)热必死、均值回归的规律永不(bù)变(biàn)色，所以投(tóu)资与产业(yè)发展之间存在着(zhe)较大差异。在操(cāo)作中，不宜在股价高(gāo)涨、人气亢奋时(shí)买(mǎi)入，而(ér)是(shì)需要在相对低位或调整一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要(yào)关(guān)注业绩验(yàn)证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素。在具(jù)体投(tóu)资的时候要(yào)选择掌握核心技术、真(zhēn)正具(jù)有(yǒu)核(hé)心竞争力的投资标的，确保产业景气能(néng)够反映在未(wèi)来的业绩上，要避免没有业(yè)绩支持(chí)的(de)跟风(fēng)炒(chǎo)作。另外，好的投(tóu)资标的也(yě)要以(yǐ)合适的价格(gé)买入(rù)，否则很(hěn)可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金全押(yā)一个(gè)赛道。

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