财(cái)联社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输(shū)出(chū)市(shì)场观点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主(zhǔ)线，今年(nián)接下来(lái)的市场大概率是(shì)不好做了(le)。”有基金公司人士(shì)向(xiàng)财联(lián)社记者表示(shì)，随着4月(yuè)底上市公(gōng)司年报一季报的(de)披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交易(yì)日以来，市场成交额较前期(qī)明显萎(wēi)缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了(le)市场的信(xìn)心。AI概(gài)念(niàn)股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传(chuán)媒等多股跌停，有(yǒu)投资(zī)者开(kāi)玩笑(xiào)建议(yì)“5月(yuè)16日为人(rén)工智(zhì)能受(shòu)难日，纪(jì)念人类第四次工业革命进程中，人工智能(néng)行情开启后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主线中特(tè)估方面，中(zhōng)字头个股(gǔ)震(zhèn)荡(dàng)调整，中船科技跌(diē)停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成(chéng)全面的(de)行(xíng)情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下(xià)，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源(yuán)形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金的(de)轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能(néng)不能成(chéng)为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示，近期(qī)引(yǐn)领市(shì)场的两大主题“中特(tè)估”及人工智(zhì)能板块(kuài)均出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策(cè)及货(huò)币(bì)政策的推出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继(jì)续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目前(qián)市(shì)场风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新(xīn)能(néng)源、医药及中特(tè)估(gū)等(děng)板(bǎn)块均有阶段(duàn)性的相对收益(yì)；而(ér)长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍将是持续(xù)关注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科(kē)、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数除创业板指外累计均有上涨，大消字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的费、大(dà)金(jīn)融等板块(kuài)首先(xiān)迎来了基本(běn)面预(yù)期(qī)修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在人(rén)工智(zhì)能(néng)等(děng)产业趋势(shì)变(biàn)化(huà)的影响下出现了(le)连续大涨。而低估值高股(gǔ)息(xī)为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上(shàng)涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底(dǐ)启动(dòng)以来，成为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最(zuì)高(gāo)点(diǎn)，年内(nèi)涨幅(fú)超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集(jí)，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等(děng)相关(guān)基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易(yì)日，热门个股(gǔ)批量跳水让追高的投资者体验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人(rén)做量化学的是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的(de)解答：宁(níng)愿被强者打得头破血流(liú)，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远拥(yōng)抱强势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给强势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基(jī)金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫(màn)游(yóu)戏主题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已经回(huí)撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单(dān)周跌(diē)幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅(fú)超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池(chí)领涨(zhǎng)似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能(néng)源板(bǎn)块没有能(néng)延续周一的(de)强势。从多家(jiā)公募基金(jīn)观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的(de)暗黑(hēi)时刻已经过去。新(xīn)能源(yuán)产业自(zì)2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但(dàn)是面对中特估的政策(cè)红(hóng)利(lì)与AI的(de)无限想象空间，新能源距离(lí)真正的(de)反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺乏“临(lín)门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来(lái)看，排名(míng)靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先进制造之(zhī)间(jiān)收(shōu)益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某公募基金交流的纪要在市场上流(liú)出(chū)，直(zhí)言经济(jì)缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还(hái)没有主线出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻(fān)身(shēn)”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期(qī)，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同样(yàng)如此。创金合(hé)信首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表示(shì)，对市场的整体观点是大概(gài)率市(shì)场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月(yuè)交(jiāo)易机(jī)会可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个(gè)布(bù)局的好阶段，而未必会(huì)是收(shōu)获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定价，短期市场(chǎng)的(de)核心矛盾在于缺(quē)乏特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投(tóu)资者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特估(gū)全(quán)年的投资机会，但是短期游(yóu)戏(xì)传媒和中特(tè)估(gū)与其他板块分(fēn)化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期(qī)可能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵活(huó)性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不(bù)是(shì)趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时(shí)基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经济(jì)指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我(wǒ)国经济运行总体延(yán)续修复的态势、但修(xiū)复的基础仍需(xū)继续(xù)巩固。货币政策(cè)依然延续(xù)前(qián)期稳健偏(piān)宽(kuān)松的基调，流(liú)动性也维持(chí)合理充裕的(de)态(tài)势。当(dāng)前(qián)市场对(duì)央行后续采取(qǔ)降息操作仍有(yǒu)一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关(guān)注受(shòu)益(yì)“一带一路”政策的(de)概念(niàn)板块(kuài)的机(jī)会(huì)。

　　不过亦有市场人(rén)士表示(shì)不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常的行为，不必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边(biān)走边看，行情(qíng)会在犹豫中(zhōng)展开。

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