美国债务违约的(de)风险比以往(wǎng)任(rèn)何时候都要大，并有(yǒu)可能将全(quán)球市场推入一个(gè)全新的痛(tòng)苦深(shēn)渊。而在此背景(jǐng)下，投资者应如何保护自身的财富呢？对(duì)此，一份业内(nèi)机构(gòu)的最新(xīn)调(diào)查揭露出了业(yè)内(nèi)人士眼(yǎn)下的真实心(xīn)态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日(rì)-12日）对(duì)全球637名受访者进行的调查，对于那些寻(xún)求避风港的人(rén)来说，贵金属仍是迄今为止的(de)首选，以防华盛顿在债务上限(xiàn)问题(tí)上的“懦夫博弈(yì)”最终以崩(bēng)溃告(gào)终(zhōng)。

　　超(chāo)过(guò)一半的金融专业(yè)人士(shì)表示，如果美美女脱了个精光露出奶囗和尿囗国政府未能履行其义务，他们(men)将(jiāng)购买黄(huáng)金。

　　而更引人(rén)注(zhù)目(mù)的，或许是其他替代对冲工具的(de)稀(xī)缺。根据(jù)这份最新业(yè)内调查，在美(měi)国债务违(wéi)约情况下，第(dì)二大受欢迎(yíng)的资产仍然是美国国债。这毫无疑(yí)问有(yǒu)点讽刺——因为(wèi)这正是(shì)美国政(zhèng)府可(kě)能拖欠支付的(de)重灾区(qū)。

　　但(dàn)值(zhí)得留(liú)意的是，即(jí)使是那些相对悲观的分析师也认为，债券持有者(zhě)最终(zhōng)会得到(dào)偿(cháng)付——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即便在(zài)上一次最为令人担忧的2011年(nián)债务上(shàng)限危机(jī)中，当(dāng)时标(biāo)准普尔取消了(le)美国最高的AAA信用评级，美国长期国债(zhài)也依(yī)然(rán)出(chū)现(xiàn)了上涨。

　　此(cǐ)外(wài)，日(rì)元和瑞郎等(děng)传统避险货(huò)币也有一些(xiē)拥(yōng)趸，但它(tā)们都不如美元。或(huò)者说，更受欢迎的是比特(tè)币——被一(yī)些投(tóu)资者(zhě)视为一种(zhǒng)数(shù)字黄(huáng)金。

　　（专(zhuān)业投资者(zhě)和散户投资者在美国债务违(wéi)约下(xià)的投资(zī)选择分布）

　　近(jìn)几周来，美国(guó)政界和金融界的大佬们已经(jīng)纷(fēn)纷(fēn)发出警告(gào)，如果债务(wù)上限僵局(jú)在大限前得不到解决，可(kě)能会发生什么。美(měi)国(guó)总统拜登(dēng)提醒称，“整(zhěng)个世界都将面临麻烦(fán)”，而摩根大(dà)通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼(hū)，“其(qí)后(hòu)果可(kě)能(néng)是灾(zāi)难性的。”

　　这(zhè)一次(cì)债务上限危(wēi)机风险更(gèng)大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表(biǎo)示，这(zhè)一次的(de)风险比2011年(nián)更(gèng)大，2011年是过去美国所经历的最(zuì)严重的债务上限危(wēi)机。

　　目前，一年期美(měi)国主权(quán)信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙升至了远超之前几次债限危机时的水平(píng)，尽管这仍表明实际(jì)违约的可能性相对较(jiào)小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示美女脱了个精光露出奶囗和尿囗美女脱了个精光露出奶囗和尿囗an>，“考(kǎo)虑到选民和国会的两极分化，风险比(bǐ)以前更高。双(shuāng)方(fāng)都(dōu)如此顽固且不(bù)愿(yuàn)妥协，意味(wèi)着他(tā)们有可能(néng)无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买(mǎi)入黄金进行(xíng)对冲并不便(biàn)宜(yí)，因为今年(nián)迄今为止，黄金的表现非常好——先(xiān)是受到中国买家不断(duàn)增长的(de)需(xū)求的提振，然后是(shì)银行业危机和美国债务违约引(yǐn)发的避险(xiǎn)需(xū)求，目前(qián)现(xiàn)货黄金仅(jǐn)略(lüè)低于本(běn)月早些(xiē)时候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者都认(rèn)为(wèi)，如果债(zhài)务上(shàng)限之争僵持到最后关头(tóu)，但美国政府最终(zhōng)侥幸(xìng)没有(yǒu)违约，10年期(qī)美国国债(zhài)将上涨。然而(ér)，对于(yú)如果美国政府真的跌落债务悬(xuán)崖会发生什么，专(zhuān)业人士意见不一。约60％的散户投资(zī)者预计(jì)，如果发生违(wéi)约，10年期美(měi)国(guó)国(guó)债将走软(ruǎn)。基准美国国债(zhài)收益率上(shàng)周(zhōu)收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债(zhài)务上(shàng)限僵(jiāng)局推高了一些期(qī)限(xiàn)非(fēi)常短的(de)国库(kù)券收益率，这些短期国库券(quàn)被认为最有可能被(bèi)延期(qī)支付，这加剧了国(guó)库券(quàn)收益率(lǜ)曲线的扭曲。收(shōu)益率最高(gāo)的是6月初(chū)左右(yòu)到期(qī)的国库券，因为这(zhè)批票据最为接近美国财政部长耶伦所警告的最(zuì)早在6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如(rú)果美国财政部能撑过6月中(zhōng)旬，其可能会从预期的纳税和(hé)其他(tā)收入措施中获(huò)得一(yī)点的喘息空间，从而能够继续(xù)“苟延残(cán)喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到(dào)期(qī)国库券的(de)市场定价也表(biǎo)明(míng)了一定程(chéng)度(dù)的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的(de)债务(wù)上(shàng)限僵(jiāng)局中，美国长(zhǎng)期国(guó)债购买量(liàng)曾激增，将(jiāng)10年期国债收(shōu)益率推至了当时的创纪录(lù)低点，与此同时，金价上涨(zhǎng)，数万亿美元(yuán)的全球股(gǔ)票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业投资者(zhě)对标普500指数的前(qián)景(jǐng)预测(cè)，没有(yǒu)散户交(jiāo)易员那么(me)悲观。道明证(zhèng)券利率策略(lüè)主管Priya Misra表示，“如(rú)果我们确实看到短(duǎn)期违约(yuē)，市(shì)场(chǎng)反应(yīng)将给国(guó)会带来提高债务上限的压力(lì)。”

　　不少受(shòu)访者(zhě)还(hái)认为，债(zhài)务上(shàng)限闹剧已经对美元造(zào)成了一些伤害，41％的人表示，如(rú)果美国(guó)政(zhèng)府违约，美元作为全球主要储备(bèi)货币的地位将(jiāng)面临风险。

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