衰(shuāi)退近在咫(zhǐ)尺？

　　美国一季度GDP增速超预期放(fàng)缓，通胀意外反弹

　　4月(yuè)27日周四，美国(guó)商(shāng)务部经济分(fēn)析局公布数据显示，美(měi)国一季度实际GDP年化(huà)季环比初值为1.1％，不仅较前(qián)值的2.6％大幅放缓，为连(lián)续两个季(jì)度放(fàng)缓，一里地等于多少米 一里地等于多少公里且远不及预期1.9％。值得一提的是，疫情爆发之前的10年里，美国每年的GDP增速(sù)约为(wèi)2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项(xiàng)目主要有消费者支(zhī)出、出口(kǒu)、联邦政府、州和地方政府(fǔ)支出(chū)以及非住宅固定投资，拖累项主(zhǔ)要包括(kuò)进口、私人库存投资和住宅固定(dìng)投资(zī)。经济分(fēn)析局(jú)表示(shì)，一季(jì)度GDP增速较去年第四季度(dù)放缓(huǎn)的主要原因是私人库存投资(zī)回落(luò)以(yǐ)及非住宅固定投资放(fàng)缓。

　　具体来看，美(měi)国经济最大的组成部分——占据(jù)GDP约68％的个人消(xiāo)费支出环(huán)比增速为3.7％，高于前一(yī)季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定(dìng)投资一季度(dù)拖累GDP下滑0.07％，虽较前(qián)一季度(dù)的0.68％有所放缓，但为连续第四(sì)个季度拖累GDP，另外，住宅投资连续(xù)第八个季(jì)度拖累GDP增长(zhǎng)，但程度较小。最大的拖累项是私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新(xīn)冠疫情(qíng)以来的最(zuì)大纪(jì)录(lù)。

　　一(yī)季度，经济增速大幅放缓的(de)同时(shí)，通胀再(zài)次升温(wēn)。美联储高度关(guān)注的通胀指(zhǐ)标——美(měi)国个人(rén)消费支出（PCE）物(wù)价指数，一(yī)季度年(nián)化季环(huán)比初(chū)为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但(dàn)高于(yú)前值的(de)1％。

　　剔除食品(pǐn)和能源的(de)核(hé)心PCE物价指数(shù)环(huán)比上升4.9％，高(gāo)于前值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得一(yī)提(tí)的是，这是核心(xīn)PCE连(lián)续第五次“击败(bài)”市场(chǎng)预期(qī)。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间4月(yuè)27日，伊朗(lǎng)军队发表声明称，扣押了一(yī)艘(sōu)悬挂马绍(shào)尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明(míng)表示，由(yóu)于(yú)一艘(sōu)不明船只与一艘(sōu)伊(yī)朗船只在(zài)印度洋(yáng)北部发生(shēng)事故，导(dǎo)致伊(yī)朗船(chuán)只上的2人死(sǐ)亡，数人受伤，不明船只的行为(wèi)违(wéi)反了国际(jì)法。在伊(yī)朗(lǎng)船只向海上监视(shì)和救援(yuán)中心发(fā)送(sòng)请求后，伊(yī)朗海军立即(jí)开始拦截并识(shí)别该未知船只。在伊朗海(hǎi)军(jūn)驱逐(zhú)舰的拦截行动(dòng)中(zhōng)，不明船只的自动(dòng)全球(qiú)定位(wèi)发送系统被关闭(bì)并(bìng)频繁改变航线(xiàn)。在(zài)伊朗(lǎng)司法当局的(de)许(xǔ)可下(xià)，海军出动直升机扣押(yā)了该船只，并将其运(yùn)至(zhì)伊朗领海(hǎi)。

　　声明指(zhǐ)出，上述的不明船只属于美国，挂着马(mǎ)一里地等于多少米 一里地等于多少公里绍尔群岛的旗帜航(háng)行。

　　据法新社(shè)消息称，美国海军(jūn)表示，伊(yī)朗伊(yī)斯(sī)兰(lán)革命卫(wèi)队海军(jūn)27日在阿曼湾扣押了一艘油(yóu)轮(lún)，美方要(yào)求立即释放这艘油轮。报道称(chēng)，美国海(hǎi)军驻巴林的(de)第(dì)五舰队(duì)在一份声明(míng)中(zhōng)称(chēng)，一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的油轮，在阿曼湾过境国际水域时被伊(yī)朗伊斯兰(lán)革命卫(wèi)队海(hǎi)军扣押。

　　鲍威(wēi)尔受骗！俄(é)媒曝光与冒(mào)牌乌克(kè)兰(lán)总统“友好(hǎo)”通话，美联(lián)储回应未泄密

　　俄罗斯(sī)媒体(tǐ)曝光(guāng)的视频(pín)显(xiǎn)示，美联储主(zhǔ)席鲍威(wēi)尔(ěr)被骗了。

　　俄罗斯国(guó)家电视台新近发布的(de)视频显示，鲍威尔与两名冒充乌克兰总统泽连(lián)斯基(jī)的(de)俄罗斯(sī)人通了电话。鲍威尔误认(rèn)为(wèi)对方是泽连(lián)斯基，回(huí)答了(le)从(cóng)通胀前景到(dào)俄罗斯央行等主题的(de)一系列问题。

　　美联(lián)储的一(yī)名(míng)发(fā)言(yán)人美东时间4月(yuè)27日周四确(què)认(rèn)，鲍威尔有过通(tōng)话，称此事(shì)发生在今(jīn)年(nián)1月，否认存在(zài)泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席1月(yuè)参加了一(yī)次谈话(huà)，对(duì)方谎报自己是乌克兰总统。这是一次友好(hǎo)的谈话，是我们在这个充(chōng)满(mǎn)挑战的时(shí)刻支(zhī)持乌克(kè)兰人民的背景下进行(xíng)。没有谈到敏感和机密的信息。”

　　美联储认为(wèi)，曝光的(de)视频似(shì)乎经过编辑，无法确(què)认准确性。上述(shù)发言人还说，通话(huà)事件已报交(jiāo)有关(guān)执(zhí)法(fǎ)部门(mén)，出(chū)于对他(tā)们工作的尊重，美联(lián)储不会进(jìn)一(yī)步置评(píng)。

　　媒(méi)体评论称(chēng)，这番言论看似(shì)四平八(bā)稳、无伤大雅(yǎ)，但(dàn)事实就是(shì)，骗子(zi)能(néng)通过恶作(zuò)剧的电话(huà)接触到鲍(bào)威尔，这种事实可能会(huì)导致美(měi)联(lián)储的安(ān)全性遭到(dào)质疑。对(duì)鲍威(wēi)尔(ěr)受骗的担忧主要是基于(yú)美联(lián)储作为主要央(yāng)行的影响力。

　　有媒体指出，鲍威尔(ěr)等央行高官(guān)的言论通常受到投资者和商界人士(shì)的密切关(guān)注(zhù)，有(yǒu)时会引发(fā)股市波动(dòng)。而(ér)且，美联储官(guān)员同他人(rén)的(de)私下(xià)会面时常引发争议，因为外界认(rèn)为，联储(chǔ)官员的言论可(kě)能让在场(chǎng)的人掌握先机。

　　外界注(zhù)意(yì)到，这次让鲍威尔(ěr)上当(dāng)的两人Vladimir Kuznetsov和Alexe一里地等于多少米 一里地等于多少公里i Stolyarov并非无名(míng)之辈。有媒体指出，两人(rén)这些年不止一次(cì)成(chéng)功骗(piàn)取国(guó)外(wài)政客(kè)和他们通话，而且通常将(jiāng)将通话(huà)视频公(gōng)之于众(zhòng)，就是为(wèi)了恶搞西方国家的决策者。

　　据两人公(gōng)布的视频，两人曾(céng)假扮乌克兰前(qián)总统(tǒng)波罗申科(kē)和(hé)德(dé)国(guó)前(qián)总理(lǐ)默克(kè)尔通话，默克(kè)尔(ěr)当时觉得可疑，但没有在(zài)对(duì)话中直接(jiē)问他们是不(bù)是(shì)冒牌货(huò)。今年(nián)早(zǎo)些(xiē)时候，他(tā)们还(hái)曾(céng)假(jiǎ)冒(mào)泽连斯(sī)基，和欧洲央行(xíng)行长拉加德(dé)通(tōng)话。

　　原油基本面(miàn)未变(biàn) 关(guān)注宏观(guān)层面(miàn)不确定性

　　近(jìn)日来，在(zài)宏(hóng)观风险蔓延下，国内外油价出现大幅回(huí)落。4月26日(rì)晚(wǎn)间，国际油(yóu)价出现大跌，基本跌回OPEC减(jiǎn)产(chǎn)前的(de)价格(gé)。周四，内盘SC原油主力合约大跌5.26％，截至下(xià)午收盘报收526.1元/桶；外(wài)盘(pán)油价则出(chū)现小幅(fú)上(shàng)涨，布伦特原油交投在78.3美元/桶附近，WTI原(yuán)油交投在74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源化(huà)工分析师杜冰沁在接(jiē)受期(qī)货日报记者采访时表示，昨(zuó)天白天，内(nèi)盘(pán)SC原油基本跟随(suí)昨晚外(wài)盘出现大幅(fú)下挫，但外(wài)盘原油(yóu)有所企稳，或为超跌后的情绪修复。

　　谈(tán)及为何内(nèi)盘表现弱于外盘，海通期货能源(yuán)化工研(yán)究中心负责人杨安表(biǎo)示，一(yī)方(fāng)面是由于近(jìn)期油轮运(yùn)费回落，运输成本下降，让内(nèi)外盘(pán)价差有(yǒu)所(suǒ)走弱。另一方面是当前国内即将迎来五一假期，而(ér)目(mù)前国际市场宏(hóng)观(guān)风险具有很大不确定(dìng)性，恰逢(féng)油(yóu)价大幅回(huí)调之际，市场避险情绪高(gāo)涨(zhǎng)，国内投资者担忧情绪(xù)更为明(míng)显(xiǎn)，也(yě)使得(dé)内(nèi)盘原油(yóu)跌(diē)幅(fú)超(chāo)过外盘。

　　从(cóng)近期来看(kàn)，杨安告诉记(jì)者，美国银行业危(wēi)机风波再起，叠加美国(guó)债(zhài)务压(yā)力及经济衰退风(fēng)险可能削弱欧美能源需求，风险(xiǎn)资产面临较大压力，从(cóng)而推动本周油价油价(jià)下跌。而原油(yóu)作为金融(róng)属(shǔ)性最强的大宗商(shāng)品，在(zài)此前3月(yuè)份就曾因银行(xíng)业危机出(chū)现暴跌，此(cǐ)次美国银行业风险再次升温继续引发市场恐慌，原油的下跌(diē)带(dài)有(yǒu)明(míng)显的(de)情绪化特征。

　　光大期货能源化工分(fēn)析师(shī)杜冰沁也表示，近日宏观情绪导致(zhì)油价再度承压。随着美联储加(jiā)息会议的(de)临近，美国第一共和银行(xíng)的(de)财报和股(gǔ)价表现或显示银行业危机仍未结束，叠加欧(ōu)美经济数据表现仍然欠佳(jiā)，美国消费者(zhě)信心本月降至去(qù)年7月(yuè)以来(lái)的(de)最低水平，市场(chǎng)对于美联(lián)储(chǔ)加息和海外经济衰退的(de)担忧持(chí)续升温，

　　展(zhǎn)望(wàng)后市，近期(qī)主导原油市(shì)场走势(shì)的宏观风险何时会消散？在杨安(ān)看来，目(mù)前来看(kàn)，美(měi)国银行业危机风险在未来一段时(shí)间内仍将不时困(kùn)扰市场。另外，5月4日美联储议息会议将再迎来(lái)加息窗(chuāng)口，对此投(tóu)资(zī)者也高度(dù)关注美联(lián)储利率政策的变化，宏观(guān)层面的不确定性成为影(yǐng)响整(zhěng)个(gè)金融市场的主要因素，这是投资(zī)者(zhě)需(xū)要注意的风险所在。

　　“进(jìn)入5月，美(měi)联储(chǔ)即将(jiāng)公布加息(xī)决议，市(shì)场对(duì)美联(lián)储加息(xī)25个BP的概(gài)率预测在80％以上，并且由(yóu)于(yú)近期美联储官员(yuán)表态偏鹰(yīng)，对于后(hòu)续何时停止加息仍有分歧。欧洲央行(xíng)将(jiāng)于5月4日举行货币政策会议(yì)，基于当前欧元区的高通胀水平，预计欧洲央行和英(yīng)国央行也将维持加(jiā)息(xī)政策，因此市场对于海外经济衰退带来需求下行(xíng)的担(dān)忧加剧。”杜(dù)冰(bīng)沁说。

　　不过，从当前来看原油市场(chǎng)基(jī)本面表现尚可(kě)，整(zhěng)体(tǐ)供(gōng)需局势并(bìng)未大(dà)幅(fú)恶化。杜冰(bīng)沁分析认为，即将(jiāng)到来的五一(yī)长假和美国夏季(jì)出行旺季(jì)预计对于需(xū)求会有一定(dìng)支撑(chēng)，预(yù)计近期(qī)国际油(yóu)价仍将面临(lín)宏观情(qíng)绪(xù)和基本面的博弈。

　　申(shēn)万(wàn)期货(huò)能化(huà)分析师董超也(yě)表示，后市原(yuán)油供(gōng)需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会对油价尤其(qí)是亚(yà)洲地区(qū)的油价(jià)带来极大影(yǐng)响；此外美国原油(yóu)活跃钻(zuān)井平台已经连续半年(nián)维持低位，1230万(wàn)桶/日(rì)的产量将(jiāng)越来越难(nán)以(yǐ)持续，后续的减产(chǎn)将很快到来(lái)；此外在5月美联储加(jiā)息后，宏观(guān)面的悲观情绪或将(jiāng)逐(zhú)步消(xiāo)退，后(hòu)期(qī)原油市场(chǎng)将(jiāng)转入对供应(yīng)面的(de)减产(chǎn)逻辑中。

　　“我们认为，5月份(fèn)油(yóu)价上下区间将更为模糊，在美国储备政(zhèng)策难以(yǐ)改动的情况下，底(dǐ)部(bù)支(zhī)撑力度(dù)变弱。但从供求关系上(shàng)，OPEC+的减产(chǎn)以及美国产量的下滑将有(yǒu)助于油(yóu)价的(de)稳定。”董超表示，预(yù)计5月油(yóu)价整体即将维持区间振荡，振(zhèn)荡(dàng)幅度预计将更宽，受(shòu)宏观及基本面风险波动的影(yǐng)响(xiǎng)也会更大。

　　在(zài)杨(yáng)安看来，周三公布的EIA报告显示(shì)原油(yóu)超预(yù)期降库，且美国汽油需求较上期(qī)大幅增长(zhǎng)，在OPEC+减产(chǎn)的主动预期管(guǎn)理下(xià)，预计今年年内(nèi)剩余时(shí)段供(gōng)应紧(jǐn)张将是原油市场主基调(diào)，当然全球经(jīng)济面临(lín)衰(shuāi)退(tuì)风险及欧美市(shì)场需求疲弱也会在一定程度(dù)上抵消供应紧张给市场带来(lái)的担忧。总体来看，当前油价处在宏观利空与供应(yīng)紧张(zhāng)局面形成对峙的复杂局面下，短期内担忧(yōu)情绪主导油价回(huí)落，中长期来看油价(jià)或(huò)继续大区间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料油供(gōng)需偏紧

　　昨日，因原油大(dà)幅(fú)下挫(cuò)，成本下降导致相关性(xìng)较(jiào)强(qiáng)的高硫燃料(liào)油、低硫燃料油(yóu)、沥(lì)青等品种也出现较大跌幅。截(jié)至(zhì)昨天(tiān)下午收盘，燃料油、低硫燃料(liào)油和沥(lì)青(qīng)分别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告(gào)诉记(jì)者，近期高、低硫(liú)燃料油的下挫主要还是受(shòu)到油价影(yǐng)响，自身基(jī)本面表(biǎo)现尚可，其(qí)中高硫燃料油供需偏紧，低硫燃料(liào)油供需相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油(yóu)市场整(zhěng)体供应持续偏(piān)紧。供给(gěi)端方面(miàn)，随着(zhe)发电旺季的临近，本(běn)月从(cóng)中东(dōng)进(jìn)口到新加(jiā)坡的高硫燃料油降至(zhì)历史(shǐ)低点，环比下降三分之二，但同时本(běn)月俄(é)罗斯高硫燃料油流(liú)入量有所(suǒ)上升，抵消(xiāo)了一部分(fēn)中东出(chū)口的(de)下滑；需求端方(fāng)面，中东南亚公用事(shì)业(yè)发电需(xū)求的增长以及稳定的(de)船燃加注活动都将对亚洲高硫燃料油市场(chǎng)形成良好的(de)支撑。”杜(dù)冰(bīng)沁说。

　　低硫(liú)燃料油方(fāng)面，杜冰沁表示，此前科威特(tè)炼厂计划外检修(xiū)导致部分船(chuán)货延期，目前(qián)5月的装船已经延迟(chí)至6月(yuè)，虽然检修的装置正在逐渐重启(qǐ)，但由于(yú)开斋(zhāi)节整体进程较慢，预(yù)计原定本月底恢(huī)复(fù)的时(shí)间会有所推后，对于亚洲低硫燃料油(yóu)市场供(gōng)应的(de)收紧也将延长，但同时低硫(liú)需求端表现也较为(wèi)平淡。

　　“总体来看，高、低燃(rán)料油在基本面的支撑下，预计后市走势或(huò)较原油(yóu)更为抗(kàng)跌，如若原油(yóu)企稳反弹，燃料油整体回升空(kōng)间(jiān)或更(gèng)显著。”杜(dù)冰沁说。

　　杨(yáng)安表示，短期内原(yuán)油系品(pǐn)种波(bō)动将主要受到(dào)原(yuán)油价格的影响，不过基本面差异还是会让各品种表(biǎo)现有强弱之分，具体来看(kàn)，需求即将迎来旺季的高硫燃(rán)料油整体表现(xiàn)将强于(yú)低硫燃料油。

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