近日，笑果文化(huà)025是哪里的区号，025是哪里的区号查询HOUSE事(shì)玩梗过火事(shì)件，引发舆(yú)论地(dì)震。曝光(guāng)的网友称，使用大家广泛(fàn)知晓的(de)“强军(jūn)口号(hào)”来进行调侃式的比(bǐ)喻，让其感(gǎn)到不(bù)适。

　　北京文旅局(jú)5月17日发(fā)布通(tōng)报025是哪里的区号，025是哪里的区号查询(bào)，决定(dìng)没收笑果文化违法所得1325381.6元、罚(fá)款13353816元。

　　在这一由(yóu)不恰当(dāng)言论引(yǐn)发的风(fēng)波中，《科(kē)创板日报》记(jì)者发现，随着(zhe)脱(tuō)口秀(xiù)不断破圈，笑果文化也成为(wèi)了备(bèi)受(shòu)资本(běn)青睐的宠儿，在(zài)6年中获得众多(duō)资(zī)本8轮融资，并于2021腾讯入股后，估值超过40亿元。

　　资本宠儿笑果6年8轮融(róng)资(zī)，对外(wài)投资(zī)9家企业

　　2014年，叶烽等人成立笑果文化，注册资本为208.13万元，经营(yíng)范(fàn)围包括(kuò)文化艺术交流策划、演出经纪、文艺创(chuàng)作与表演等。

　　脱口秀近几年的发(fā)展可(kě)谓(wèi)“风生水起”。《脱口秀大(dà)会》《吐槽大会》等节目的火爆，让(ràng)脱口秀演员和脱口(kǒu)秀俱乐(lè)部成为(wèi)了炙(zhì)手可(kě)热(rè)的行业，笑果文化也成为中国最成功(gōng)的脱(tuō)口秀俱乐部(bù)之一。

　　由此，资本敏锐察(chá)觉到商(shāng)机并押(yā)宝这一赛道，《科(kē)创板(bǎn)日报》记者整理公开信息发现，笑果文化于2016年至2021年(nián)共完(wán)成(chéng)8轮(lún)融资。2021年3月，腾(téng)讯关联公(gōng)司(sī)入(rù)股笑果文化后，估值超(chāo)过(guò)40亿元。

　　财联(lián)社创投(tóu)通(tōng)数据显示，2016年6月，笑(xiào)果(guǒ)文化得到游族网络天使轮投资。同年(nián)9月，得到游族网(wǎng)络、普(pǔ)思资本数千(qiān)万的pre-A轮投资。

　　2017年4月，得(dé)到南山资本(běn)、游族网络、CMC资本、普思资本1.2亿(yì)元的A轮投资。

　　同(tóng)年(nián)5月，得到南山(shān)资本、游族网络、CMC资本、天图(tú)投资近(jìn)亿(yì)元A+轮投资。

　　同年12月(yuè)，得到CMC资(zī)本、华(huá)人文(wén)化集团、泽时投资的战(zhàn)略投资(zī)，此(cǐ)轮未(wèi)披露具体金额(é)。

　　2019年04月，得到南山资本、天图投资的B轮投资。

　　2020年12月，得到南山资本的战略投(tóu)资。

　　2021年3月(yuè)，得到腾(téng)讯的战(zhàn)略(lüè)投资。

　　可以看出，南山资本和游族网络对笑(xiào)果文化最为青(qīng)睐，8轮融资中一共(gòng)投了4次，游(yóu)族网络更(gèng)是笑果(guǒ)文化的天使投资(zī)人(rén)。

　　与此同时，线(xiàn)下是笑(xiào)果(guǒ)文化走(zǒu)向扩张的(de)关键一子，今(jīn)年4月，位于北京东城区隆福寺的(de)笑果文(wén)化线(xiàn)下喜(xǐ)剧空间(jiān)“笑果工厂”开业，这是笑果工厂继(jì)上海、南京(jīng)、苏州之后(hòu)的第四个演艺(yì)空(kōng)间(jiān)。此外，近年来对外投资(zī)也在扩张。

　　《科创板(bǎn)日报》记(jì)者发现(xiàn)，笑果文化对外投资(zī)的(de)企业共(gòng)有(yǒu)9家，其中(zhōng)有6家已经注销。如今(jīn)存续的企业(yè)有：笑果挺棒文化传媒(méi)（上海）有限(xiàn)公司、上海青豆结(jié)冰文化传播(bō)有限公司、上海笑欢(huān)悦(yuè)信息技(jì)术有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)。

　　笑果文化(huà)此前(qián)控股的笑(xiào)果演艺股(gǔ)权也(yě)发生了变更。2021年11月(yuè)，笑果(guǒ)演艺原股(gǔ)东笑果文化、郭凌虹退出(chū)，新增股东Fun factory（HK）Limited全资持股，同时企业类型变更为有限责(zé)任公司（港(gǎng)澳台(tái)法人(rén)独(dú)资）。新股东Fun factory（HK）Limited于2021年(nián)8月(yuè)在中国香港注册(cè)。

　　此前(qián)曾有业内人士猜测，笑果文化或许是(shì)在悄悄开启(qǐ)上市(shì)的前奏。

　　作为普思资本(běn)的前(qián)高管，Charles（化(huà)名）参与了对(duì)笑果(guǒ)文化的(de)A轮(lún)投资过程，他(tā)对《科(kē)创板日报》记者表示(shì)，他也(yě)是刚从(cóng)网上(shàng)看到本次出事，此前脱(tuō)口秀行业在国内处于快速发展阶(jiē)段，表(biǎo)现形式丰(fēng)富多样，而在该领域(yù)笑果文化做的很早，成绩也很突出，其(qí)《吐槽大会》在年轻人圈(quān)子里很火(huǒ)爆(bào)，出于这些原(yuán)因进(jìn)行了投资。

　　脱口秀(xiù)又被称(chēng)为“冒犯的艺术”，追求的就是一种针砭(biān)时弊、刺(cì)中痛点，让观众(zhòng)一(yī)边大笑一边反思的(de)感觉。对本次“翻车(chē)”事件，他个人认为(wèi)，出(chū)于节目效果可能需要张(zhāng)狂和(hé)外向一些，但公(gōng)众场合(hé)下脱(tuō)口(kǒu)秀中的开玩笑也要注意把(bǎ)握分寸，尤其涉及(jí)到国家政(zhèng)治和解放军形象(xiàng)等(děng)严肃话题，确(què)实不该口(kǒu)无遮拦，“踩红线的事(shì)肯定是不(bù)能干(gàn)的”。

　　他还(hái)提醒，笑果(guǒ)在(zài)风(fēng)控方面，可能没有进行非常(cháng)严格的把控。

　　此(cǐ)外(wài)，《科(kē)创(chuàng)板日报(bào)》记者注意到，笑果文(wén)化的业务和腾讯关联颇深，资料显示，目(mù)前大股(gǔ)东叶(yè)烽持有31.57％的股(gǔ)份，宁波梅山保(bǎo)税港区泽(zé)禧股权投资合(hé)伙(huǒ)企业持股(gǔ)13.58％，广西腾讯创业投资(zī)有限公司为第三大(dà)股东(dōng)，持股比(bǐ)例(lì)为12.55％。

　　2017年1月(yuè)，腾(téng)讯视频联合笑果文化打造(zào)了(le)《吐槽大会》，该节目让担(dān)任吐槽团(tuán)成员(yuán)、策(cè)划人及编剧的李诞迅速走红。

　　2017年8月，由腾(téng)讯视频出品，企鹅影视和笑果(guǒ)文(wén)化联(lián)合出品的《脱口秀大(dà)会(huì)》在腾讯视(shì)频首播。

　　笑(xiào)果文化相关人士去(qù)年(nián)称，受众(zhòng)面最(zuì)广(guǎng)的(de)是线上(shàng)长视频业(yè)务，如《脱口秀(xiù)大(dà)会》、《吐槽大会》和(hé)《脱口秀反(fǎn)跨年(nián)》等(děng)以跟腾讯(xùn)合作的长(zhǎng)视频节(jié)目(mù)，可以占到(dào)公(gōng)司(sī)百分之四十的业务(wù)营收。

　　市场迅猛(měng)上升(shēng)，资(zī)本却(què)后劲不足？

　　相较于西(xī)方(fāng)脱口秀百年以上的发展(zhǎn)历史，脱口秀这个舶(bó)来(lái)品在(zài)国内的发展历(lì)程要短(duǎn)得多(duō)也快得多(duō)。近10年内，《今晚80后》《金星秀》《吐槽大会》《脱(tuō)口(kǒu)秀大会》等热门综艺频频占据收视榜(bǎng)与网络(luò)热议话题榜首，由此(cǐ)带来一波迅猛发展的脱(tuō)口秀风潮。

　　热度(dù)席(xí)卷而来，资本也(yě)闻风(fēng)而至。财联社创投通(tōng)数据显(xiǎn)示(shì)，自(zì)2015年以来，有超过9家(jiā)脱口(kǒu)秀企业获得(dé)融资。其中，不乏明星投资机构(gòu)。

　　如红杉中国、腾讯投资投(tóu)了罗(luó)永浩旗下的思维造物(wù)，乐游资本投(tóu)了鲜榨喜剧，原子创投(tóu)、合一集团投了单(dān)立人。

　　值得注意的是(shì)，资本对脱口秀(xiù)行业也(yě)明显(xiǎn)呈现出“一家独(dú)大”的趋势，除(chú)斩获8轮融资的笑(xiào)果文化外(wài)，其他脱口秀厂牌融资轮次(cì)都仅(jǐn)有一两轮，且集(jí)中在2018年及以前。同时，资(zī)本对(duì)脱口(kǒu)秀的(de)倾注(zhù)也有(yǒu)些后(hòu)劲不足，2021年之后，市场上暂无新的脱口秀企业获得融资。

　　资(zī)本市(shì)场的反应与高速(sù)增长的市场似乎并不匹配(pèi)。据《中国脱(tuō)口秀行业发(fā)展趋(qū)势分析与未(wèi)来投资预测报告(gào)（2022-2029年）》显(xiǎn)示，2021年(nián)脱口秀市场全年商(shāng)业演出场次1.85万场，比2019年增长50％以上，预计2021年至2029年(nián)，行业年均复合增速将(jiāng)保持20.18％的高(gāo)速度(dù)。

　　市(shì)场仍在上(shàng)升期，资本为何却(què)逐渐(jiàn)远离(lí)了这(zhè)一赛(sài)道(dào)？眺远营销(xiāo)咨询创始人高承远对《科创板日报》记(jì)者表示(shì)，脱口秀行业(yè)虽然(rán)发展(zhǎn)迅猛，深(shēn)受观众(zhòng)喜爱(ài)，但(dàn)在(zài)资本市场并不吃(chī)香。其核心原因(yīn)在(zài)于，资本的(de)投资逻辑天然(rán)是(shì)确定(dìng)性(xìng)和可复(fù)制性，而脱口秀行业却具有巨大的不确定性和(hé)不(bù)可复(fù)制性。演员的不确定性、创作的不确定(dìng)性、观众审美的不确(què)定性，以及踩(cǎi)红线等重(zhòng)要舆情事件(jiàn)等，都可(kě)能让(ràng)经营(yíng)面临(lín)巨大(dà)的风险。

　　因此，有投(tóu)资人指(zhǐ)出，“脱口秀(xiù)行业未来想要(yào)可(kě)持(chí)续(xù)发展，就需(xū)要拥抱监管(guǎn)，在合法合(hé)规的底线之上，不断运营(yíng)爆款，激活创作(zuò)，带动整个行业的(de)上线，这(zhè)才(cái)是这个(gè)行业可持(chí)续、良(liáng)性(xìng)发(fā)展的可靠(kào)路(lù)径。”

　　学(xué)者(zhě)张竹然亦对(duì)《科创板日报》记者表示，脱口秀行业作为大文娱行业(yè)中的一员，和这个行业中(zhōng)的其(qí)余(yú)行业(yè)一(yī)样（如影视(shì)剧作、游戏等等），都严重依赖IP本身而(ér)非平(p025是哪里的区号，025是哪里的区号查询íng)台，行业本身的“护(hù)城河”相对浅，而(ér)脱口秀本身(shēn)是靠故事起家的，但这个(gè)行业的“故事”却很(hěn)难讲述，这也是(shì)备受(shòu)资(zī)本(běn)市(shì)场(chǎng)冷遇(yù)的原因。

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