金融(róng)界(jiè)5月22日消息 日本股市走出了泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来的阴霾，再创(chuàng)新高。

　　22日收盘，日本股市主要(yào)股指日(rì)经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同(tóng)时也(yě)是自(zì)日本(běn)泡沫经济崩溃以(yǐ)来的(de)最(zuì)高收盘(pán)价。今年(nián)以来，日经225指(zhǐ)数涨(zhǎng)超19%。

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　　对此，高盛(shèng)表(biǎo)示日本可能正接近十年一遇(yù)的牛市(shì)。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外(wài)资金是不可或(huò)缺的力(lì)量。数据显示，海(hǎi)外投(tóu)资者对日本股票需求稳(wěn)健。根据(jù)日本(běn)交易(yì)所集团，4月海外投资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最大规模的外国人净(jìng)购买量。

　　不过，日本企业部(bù)门(mén)仍然是日本(běn)股(gǔ)票的最大净买家，年初(chū)至今的买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　股神巴菲特成(chéng)为日(rì)本股市(shì)爆发导火索

　　尤(yóu)其(qí)是(shì)股神巴菲特的出手，成(chéng)为日(rì)本股市爆发的导火(huǒ)索。

　　2020年(nián)8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披(pī)露，其收购了日本前五大贸(mào)易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五(wǔ)大(dà)贸易公司(sī)分(fēn)别是伊藤(téng)忠商(shāng)事(shì)、三(sān)菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首(shǒu)次披露(lù)之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了(le)对(duì)日本五大商(shāng)社的股网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言份持有量。

　　从(cóng)近期(qī)数据披露(lù)可以看出(chū)，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有的股票(piào)比(bǐ)在美国以外任何其他国(guó)家都多。今年早(zǎo)些时候，巴(bā)菲特增(zēng)持(chí)了日(rì)本(běn)五大商社，并暗示将进一步投资(zī)日本股票(piào)。现年(nián)92岁的(de)他还在上个月(yuè)罕见地访问日本。

　　在5月(yuè)初巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投资日(rì)本商(shāng)社(shè)的决定其实(shí)非常(cháng)简(jiǎn)单，也非常容易(yì)理解，我们可(kě)能(néng)和这五家公司都(dōu)有过业(yè)务来往(wǎng)。从整体来(lái)看，这些公司能够支付不(bù)错的(de)分红，在某些(xiē)情(qíng)况下也会回(huí)购股票，我们也(yě)能很好地理解他(tā)们(men)所拥有的一大(dà)堆业务，同(tóng)时我们还能(néng)通(tōng)过融(róng)资(zī)解决汇率风险问(wèn)题。所以我们就开始购买了(le)，甚至这件事情一(yī)开始我(wǒ)都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴菲特日(rì)本之行的部分原因(yīn)是为(wèi)了(le)向(xiàng)这些公司介(jiè)绍阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董事长网络语言牛马是什么意思，什么牛马是什么意思网络语言格雷格·阿贝(bèi)尔，被(bèi)视为(wèi)巴(bā)菲特的接班(bān)人(rén)），因为接下来双(shuāng)方可(kě)能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特(tè)再次用行动(dòng)告诉(sù)大家姜还是老的辣。

　　除(chú)了巴菲特，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动中(zhōng)。4月初造访日本东京的还有美国对(duì)冲(chōng)基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今年早些时候决定重新在东京开设办事处(chù)，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本市场的运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的什么？

　　1、基本(běn)面的变化

　　据(jù)日经中文网(wǎng)，日本(běn)综合(hé)商社(shè)的(de)2022财(cái)年（截至2023年3月(yuè)）合并财报(bào)（国际会计准则(zé)）于5月9日全(quán)部(bù)出炉。日(rì)本5大商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，增至美国著(zhù)名投(tóu)资家沃(wò)伦·巴菲特开始大(dà)量持(chí)股的2020财(cái)年（截至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日(rì)本5大商社的合计净利润在短短2年(nián)时(shí)间里增加(jiā)到了4.3倍。股价(jià)也(yě)上(shàng)涨到了巴(bā)菲特(tè)宣布持有股票的2020年8月(yuè)的(de)1.8倍-3.3倍(bèi)。远远(yuǎn)超过巴(bā)菲特重仓的美国苹果和美国可口可(kě)乐(lè)股票的上(shàng)涨率。

　　2、地(dì)缘政治格局的变化

　　国(guó)泰君安(ān)国际宏观在研报中指出在过去(qù)的三十年中，日本经历了漫长(zhǎng)而痛苦的通缩，也被认为将会撤离世界舞(wǔ)台的中心。但其(qí)并没有完全(quán)失(shī)去竞争(zhēng)优势，与此同(tóng)时(shí)，在(zài)国际格局大(dà)变化的背景下，日本经(jīng)济的边际变(biàn)化值得研究并重视。

　　国泰君(jūn)安表示(shì)在新的地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治格局下，日本在亚(yà)太格局中(zhōng)扮演了更(gèng)加重要的(de)角(jiǎo)色(sè)，同(tóng)时日本在芯片(piàn)等产业发展中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上(shàng)的(de)重要(yào)变量。仔细观察日本的经济(jì)脉络，我们也会发(fā)现日本(běn)的设备(bèi)投资(zī)开始(shǐ)进(jìn)入加速期，这(zhè)背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相对(duì)稳定(dìng)甚至略显僵化的政治(zhì)格(gé)局，在全球动荡的大背景下反而成为了(le)“避风港”。与此(cǐ)同时，劳动力的下滑趋(qū)势固然(rán)不可避免，但良好的医疗(liáo)体系以及人工智能的发展，也意味着劳动力(lì)萎缩的风(fēng)险在一(yī)定程度(dù)上(shàng)出现了下降(jiàng)。

　　3、日本监管(guǎn)层的(de)推动

　　近年来，日本监管(guǎn)层持续(xù)推(tuī)动(dòng)企业经营能力的改善和价值的修复(fù)，其中敦促企业对投(tóu)资(zī)者(zhě)提高回(huí)报、鼓励(lì)企业公开回购成为(wèi)改革重要(yào)抓手。尤其是在今年3月底，东京证券(quàn)交易(yì)所为了改变大量个股股价(jià)跌(diē)破净(jìng)值的情(qíng)况，发布《关于实现关注资金成本和股价(jià)经营(yíng)要求》要(yào)求上市公司提高(gāo)企业价值和资(zī)本效率从而提升股价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波回购(gòu)热潮。

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