财联(lián)社5月6日讯（编辑 若宇）黄金现货(huò)价格(gé)本周四(sì)一度冲上(shàng)2080美元/盎司一线，创历史新高。A股方面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏基自(zì)去年10月低点以来股价(jià)均(jūn)接近翻倍(bèi)。

　　黄金价(jià)格的持续攀升，引来众(zhòng)多投资(zī)者的目光(guāng)。国泰(tài)君安刘越(yuè)男等人在4月23日研(yán)报中表(biǎo)示，黄(huáng)金珠宝复苏节奏与弹性优于预期，根据行(xíng)业(yè)数据(jù)，1-2月同(tóng)期高基数下黄(huáng)金珠宝销(xiāo)售表(biǎo)现(xiàn)亮眼；3月后逐(zhú)步进入Q2同期低基数，金(jīn)银珠(zhū)宝类2023年3月(yuè)社零(líng)同比+37.4％。

　　提(tí)及黄金(jīn)珠宝(bǎo)亮眼的逻辑，刘越男(nán)等人拆解，其(qí)一，金价稳(wěn)步上行预期提振长期需求(qiú)，存货增值提(tí)振毛利率，C端(duān)消费者(zhě)黄(huáng)金(jīn)投(tóu)资保值需(xū)求(qiú)及加盟商(shāng)补货(huò)需求有望释放(fàng)；其二，Q2开始(shǐ)婚庆需求显著回(huí)补，同店开店有望匹配释放(fàng)，长三角地区表(biǎo)现尤其值得期待；其三，古法(fǎ)金(jīn)中流砥柱，金镶钻打(dǎ)开利润弹(dàn)性。

　　关于黄(huáng)金珠宝板块行情的可持续性，德邦证券郑(zhèng)澄怀在5月5日研报(bào)中分析(xī)，从(cóng)国际金(jīn)价来看，全球地缘政治的(de)不确定性、美(měi)国经济(jì)衰退的(de)为什么球星都觉得梅西是最佳不确定(dìng)性等(děng)因素均有望对金价形成长期支撑。从(cóng)国内消费(fèi)复苏的节(jié)奏(zòu)来看，预计今年三四季度(dù)婚庆旺季将持续(xù)释放消费(fèi)需求。

　　长期(qī)来看，龙头公司有望(wàng)凭借精(jīng)准的产品定位，创(chuàng)新(xīn)性的产品设计，以(yǐ)及(jí)积(jī)极的渠(qú)道扩张策略(lüè)下(xià)，持续提升(shēng)市场(chǎng)占有率，平稳兑(duì)现业(yè)绩增长。当前黄金(jīn)珠宝(bǎo)板(bǎn)块估(gū)值基本处(chù)于历史中枢水平，仍具有(yǒu)较(jiào)大的投资吸引力(lì)。

　　中(zhōng)国银河证券研究院(yuàn)甄唯萱在(zài)研报中指出，预(yù)期国内金银珠宝市场规模未(wèi)来(lái)将稳步上升，将在2024年(nián)超过90万亿元，年复(fù)合(hé)增长率约为5％，奢(shē)侈金银珠宝的市场规模增长速度更快，年(nián)复合增长率约为17％。

　　头豹研究院预测(cè)，中(zhōng)国金银珠(zhū)宝行业中黄金市(shì)场的增(zēng)速最快，2018-2021年间的复合增长(zhǎng)率为(wèi)5.9％，预计未来5年(nián)也将(jiāng)保持6％的增速(sù)。

　　从黄(huáng)金珠(zhū)宝(bǎo)行业的产业(yè)链(liàn)来(lái)看，主(zhǔ)要包括上游黄金(jīn)、钻石等原(yuán)材料供应(yīng)，中(zhōng)游的(de)制(zhì)造(zào)设计(jì)及下游的(de)终端零售环节，其中(zhōng)下游环节的附加值较高，盈利能力较强为什么球星都觉得梅西是最佳trong>。

　　国信(xìn)证券研(yán)报中指出，下游零售(shòu)环节同样(yàng)拥有(yǒu)较高的毛利率(lǜ)水平，黄金品(pǐn)类零售(shòu)毛利率10％-20％不等，钻(zuān)石镶(xiāng)嵌(qiàn)类可(kě)达(dá)到60％左(zuǒ)右(yòu)的高毛(máo)利率(lǜ)水平(píng)，产(chǎn)业链附加值高，相(xiāng)关企业通(tōng)过强势(shì)的(de)渠道建设以提高市场份额，可以获得更(gèng)加优化的盈(yíng)利表(biǎo)现。

　　从竞(jìng)争格局的(de)角(jiǎo)度来看(kàn)，截至2022年，中国金银(yín)珠宝行(xíng)业市占率前十的集团中(zhōng)，除(chú)了瑞(ruì)士历峰集团、路易·威(wēi)登集团(tuán)外其余(yú)8个均为(wèi)国(guó)产品(pǐn)牌集(jí)团(tuán)。中(zhōng)国金银珠宝行业头部公司周大(dà)福、老凤祥、豫园(yuán)股份在2022年(nián)的市占率分别达到了(le)9.3％、7.9％和(hé)3.7％，2017年(nián)以来行业内的(de)CR10不断提升，于2021年(nián)超(chāo)过(guò)了30％。

　　据(jù)财(cái)联(lián)社不完全统(tǒng)计，相关(guān)上(shàng)市公司包括萃华珠宝、曼(màn)卡龙(lóng)、菜(cài)百(bǎi)股份、潮宏基(jī)、老凤(fèng)祥和周大生等，具体(tǐ)情况如(rú)下：