近期交易商协会的监管处罚(fá)力(lì)度明显(xiǎn)加大，虽然债券市(shì)场参(cān)与主体愈发(fā)丰富(fù)多(duō)元(yuán)，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会(huì)对建设银行启(qǐ)动自律调查，这是(shì)两天内第二(èr)家(jiā)被要求自律(lǜ)调查的大行。今年以来，交易商协会已对(duì)多家金融机构启动自律调查(chá)，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银(yín)行间(jiān)市场交易商协会（下称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债(zhài)券(quàn)市场自律(lǜ)处分规(guī)则》，交(jiāo)易商协(xié)会已对中国建设银行股份有限(xiàn)公司债务(wù)融资工具承(chéng)销业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪律(lǜ)调(diào)查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年(nián)建行承销非金融企(qǐ)业债务融资工具744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部(bù)房地产企业债券融资(zī)需(xū)求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购票(piào)据22.9亿(yì)元。

　　交易商协(xié)会(huì)的监管力度在近期持续加大(dà)。就(jiù)在5月9日，交易商协会官网发布信息(xī)，针对中国进出(chū)口银行金融债(zhài)券(quàn)发行(xíng)涉嫌违规行为(wèi)，以(yǐ)及中国民生银行承销业(yè)务涉嫌(xián)违规行为(wèi)已(yǐ)开展自律调查。

　　而(ér)在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江(jiāng)西银行、青岛银(yín)行和粤(yuè)财信托共(gòng)5家机构涉及(jí)债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深入调查发现，大(dà)连银行等多家机构(gòu)存(cún)在债券代持(chí)交易等违规(guī)行(xíng)为。其(qí)中，大连银行通过(guò)做市(shì)业务方式，每日(rì)滚动开展买卖方(fāng)向(xiàng)相(xiāng)反(fǎn)、清算速度(dù)不同的现券交易，代(dài)持利率债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执行不严或流(liú)于(yú)形式，未有效评估交易合理(lǐ)性，作为(wèi)中间方以现(xiàn)券买卖或做市(shì)等方式参与(yǔ)杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪债券代持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额(é)较大(dà)。

　　今年4月，工(gōng)商银(yín)行已被启(qǐ)动自律调查。相关公告(gào)称，交(jiāo)易商协(xié)会在日(rì)常监(jiān)测工(gōng)作(zuò)中发现，工商银行主承销(xiāo)的多期债务融资工具(jù)发行定价(jià)严(yán)重偏离市(shì)场(chǎng)合理(lǐ)水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券市(shì)场自律(lǜ)管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协会网站(zhàn)披露，近期(qī)在查(chá)处四(sì)平市城市发展(zhǎn)投(tóu)资控股有限公(gōng)司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿(yì)联(lián)银行(xíng)因违规收(shōu)取发行人大额(é)财务资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市(shì)场自律(lǜ)管理规则，被交易商协会进行自律调查。一同被开展自(zì)律调(diào)查的还有(yǒu)光大证券、富国资产管理（上海）有限公司(sī)两家金(jīn)融机构。

　　交(jiāo)易商协(xié)会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据(jù)交易商(shāng)协会通报的(de)数据，2022年全(quán)年，交易商协(xié)会共对(duì)68起涉嫌(xián)违规案(àn)件立案调(diào)查，开展自律(lǜ)调查和自律问(wèn)询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次(cì)，涉及35家发(fā)行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的(de)处(chù)分中(zhōng)，警(jǐng)告及以上占比超过五成，15家机构被暂(zàn)停(tíng)一定期限(xiàn)业务，12位责任人被(bèi)认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看，被通报的原因包括(kuò)低价包(bāo)销(xiāo)多期债务融资(zī)工具，影响了(le)市(shì)场正常(cháng)秩(zhì)序；部分债务融资工具未(wèi)按照发行文件约定开(kāi)展(zhǎn)余额包销，个别债(zhài)务融资工具挤占了(le)其他(tā)投资人(rén)的(de)正常投标，违(wéi)背了(le)公平(píng)公正原(yuán)则，并影响了(le)发(fā)行(xíng)利率，对市场正常秩(zhì)序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场(chǎng)参与机构在(zài)从(cóng)事相关(guān)业务过(guò)程中，务必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监(jiān)管规定(dìng)和自(zì)律规则要求，合规展业，自觉(jué)维护银行间债券市场运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提(tí)高市场流动(dòng)性(xìng)、促进(jìn)价(jià)格发现的重要作(zuò)用，应切实提升做市交易能(néng)力，加强内部控制和(hé)风(fēng)险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近(jìn)期交(jiāo)易商协(xié)会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈(yù)发丰富多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度(dù)更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资(zī)深(shēn)金融政策(cè)监管(guǎn)专(zhuān)家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看(kàn)到，银行(xíng)间交易(yì)商协会(huì)将(jiāng)继(jì)续贯彻(chè)落实监(jiān)管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维(wéi)护(hù)市(shì)场(chǎng)良好秩序。债(zhài)券承销机构作为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的公(gōng)序责任(rèn)，切(qiè)实(shí)维护好行业的良(liáng)性竞(jìng)争生态(tài)。

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