美(měi)东时间周(zhōu)三，美联(lián)储(chǔ)发布的最(zuì)新会议纪要(yào)显示，美联储官员在本月的(de)会议上一致同意加息(xī)25个基点，但在(zài)是否有(yǒu)必要进(jìn)一步加息的问题上存在明显分歧，更多(duō)官员暗示他们准(zhǔn)备暂停(tíng)加息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几(jǐ)位(wèi)与会者指出(chū)，如果(guǒ)经(jīng)济(jì)发展与他们目前的预(yù)期一致，那(nà)么在(zài)这次会议之后可能没有必要进一步收紧政策。”他们预期美国经济增(zēng)长将放缓(huǎn)，这将消除(chú)进(jìn)一步收紧货币政策的(de)必要性。

　　其他部分(fēn)与会者认为“在(zài)未(wèi)来的会议上可能(néng)有必(bì)要进一步收(shōu)紧政策”，因为他(tā)们预(yù)计“将通胀恢复到(dào)2％的(de)进程(chéng)可能会继(jì)续缓慢得令人无(wú)法接受(shòu)”。

　　对于通胀(zhàng)，委员(yuán)们一致认为，相对于(yú)美联储2％的目标，目前的(de)通(tōng)胀水平仍然太高了。与会者指出，物价压力(lì)可能比预(yù)期更持(chí)久，因为消费者支出强于预期，劳动力市场吃紧(jǐn)，特别(bié)是如果(guǒ)银行压力对(duì)经济活动的影响被证明是温和的。

　　然而(ér)，也有委员们(顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解men)指出，信(xìn)贷条件进一步(bù)收紧(jǐn)可能会减缓家庭支出，减少(shǎo)企(qǐ)业投资和招聘，所(suǒ)有这些都将支持正顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解在进行的产品(pǐn)和劳动力市场供需再平衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些美联储(chǔ)官员(yuán)表示，通胀和(hé)经济活动的(de)放缓程度还不(bù)足以证明结束加息是合理的。但(dàn)包括美联储主席鲍威尔在内的其(qí)他人暗示，他们可能更倾向于(yú)不加息，以评估过去加息(xī)的(de)影响和银行业的压力。

　　在5月初美(měi)联储(chǔ)宣布连续第十(shí)次(cì)加息后(hòu)，本轮(lún)紧缩周期已累计500个基点，为上世(shì)纪80年代以来最激进的政策(cè)路径之一(yī)。

　　对于(yú)未来的(de)政(zhèng)策(cè)走向，由于全(quán)球经济前景(jǐng)的不确定性和近期银行业(yè)的压力(lì)，官员们透露未来的决策将(jiāng)转向更加依赖数据(jù)的方式。但(dàn)麻烦(fán)在于，变(biàn)数太多了，无数变量(liàng)将决(jué)定加息周(zhōu)期是否(fǒu)会继续下去。

　　纪要(yào)指出(chū)，与会(huì)者普遍(biàn)对(duì)未来(lái)收紧政策的(de)程度表示不确定，在这次利率决议之后，美联(lián)储官员(yuán)最关注的还是掌握政策(cè)的主动权，因此保留加息(xī)的选择(zé)是有必要(yào)的，接下来该央行大概率不会给(gěi)出一个明晰的利率路径。

　　因此(cǐ)，一(yī)些(xiē)与会者强调，至(zhì)关(guān)重要的(de)是不要传(chuán)达降(jiàng)息的可能性，或者(zhě)已(yǐ)经排除了进一(yī)步提高利率(lǜ)的可(kě)能性。

　　稍早(zǎo)，美(měi)联储理事沃勒表示，该行在6月会议上决(jué)定继续调(diào)高(gāo)利率或是(shì)维持(chí)利率不变都是有可能的。“即使6月维持(chí)利(lì)率不(bù)变，美联储仍有可能需要(yào)在今(jīn)年晚些时候加息。直到有(yǒu)明确证据(jù)表(biǎo)明通胀正(zhèng)在降(jiàng)温(wēn)之前(qián)，美联储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场(chǎng)普(pǔ)遍(biàn)预计(jì)，5月(yuè)的(de)加息将是本轮紧(jǐn)缩周期的最(zuì)后(hòu)一次，美联储极有(yǒu)可(kě)能在年底前降息25个基(jī)点(diǎn)。这种预期是(shì)基于这(zhè)样一(yī)种假设，即经济增长将(jiāng)放(fàng)缓，甚至可能陷入衰退(tuì)，而通胀率将(jiāng)降(jiàng)至(zhì)接(jiē)近美联储2％的目(mù)标。

　　分析师(shī)表示(shì)，在是否进一(yī)步(bù)加息(xī)问题上的分歧，以及(jí)官员们(men)采取的是(shì)依赖数据(jù)的(de)做(zuò)法——这(zhè)并不意(yì)味(wèi)着他们不会再次加息，但这(zhè)肯定会(huì)支持(chí)这样的观(guān)点，即他们(men)现(xiàn)在对进一步收紧(jǐn)政策(cè)要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对于严重冲(chōng)击市场的银(yín)行业危机，美(měi)联储官员们对此专门进行了讨论(lùn)。纪要指出，已准备好使用他们(men)的工具，以确保金融体(tǐ)系有足(zú)够(gòu)的流动性来满足其需求。

　　在3月(yuè)份(fèn)的会议(yì)上，美联储经济学(xué)家曾指出，银行业(yè)压力导致的信贷收(shōu)缩(suō)可能会使(shǐ)经济陷(xiàn)入(rù)衰(shuāi)退。现(xiàn)在，美联储重申了这一观(guān)点，不过，如果信(xìn)贷条件缓解(jiě)，也(yě)将(jiāng)给经济带(dài)来动力。

　　纪要指出，中小银行的(de)存款外流在3月底(dǐ)和4月(yuè)基(jī)本(běn)停止。尽管地(dì)区性银(yín)行的股价在此期间进一步下跌，但(dàn)对绝大多数(shù)银行来说，这些下跌似(shì)乎(hū)主顺产后宫缩第几天最疼，顺产后宫缩疼的厉害怎么缓解要反(fǎn)映了对盈利能力(lì)下降(jiàng)的(de)预期，而不是对偿付能(néng)力的担忧。市场(chǎng)参与者仍对银行业(yè)压力(lì)再次加(jiā)剧(jù)的可(kě)能性保持(chí)警惕。

　　BMO Capital Markets在(zài)一份报告中表示：“5月份(fèn)美(měi)联(lián)储会议纪(jì)要(yào)中最突(tū)出(chū)的主题是，围绕(rào)地区性银行业(yè)危机带(dài)来(lái)的(de)信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存(cún)在太多(duō)的不确定性。”

　　债务上限

　　对于(yú)受到(dào)全球高度关注(zhù)的债(zhài)务上限僵(jiāng)局，纪要指出，许多与会(huì)者提到，必须及时提高(gāo)债务上限，以避免金融体系和整体(tǐ)经济(jì)出(chū)现严重混乱的(de)风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场有序运作的重要性，或(huò)强调(diào)了(le)有(yǒu)关(guān)当局继续(xù)解(jiě)决与市场韧(rèn)性相关问(wèn)题的重要性。一些与(yǔ)会者强调，美联储应随时准备(bèi)使用其流动性工(gōng)具(jù)，以及(jí)微观审慎和宏观审慎监管和监督工具，以(yǐ)减轻(qīng)未来的金融稳定风险。

　　周三当天，美国(guó)白宫和(hé)国(guó)会(huì)谈(tán)判(pàn)代表继续(xù)举行债务(wù)上(shàng)限(xiàn)谈判。共和党(dǎng)谈(tán)判代表格雷夫斯透(tòu)露，双(shuāng)方谈判(pàn)没有取得(dé)任何(hé)进展。美国财政部(bù)长耶伦重申(shēn)她的部(bù)门最(zuì)早(zǎo)可能在6月(yuè)1日(rì)耗尽用来支(zhī)付联邦账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦(bāng)政府是否会(huì)在未来几周内耗尽(jǐn)资金的(de)不确定性而言，美联(lián)储会议纪要(yào)只是次要的(de)。很难(nán)想象，在(zài)这样的背景下美联储会(huì)倾向于采取鹰派立场，因此该行现在可能(néng)松(sōng)了(le)一(yī)口(kǒu)气，因为他们有空间(jiān)从现在开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继(jì)续拖累市场情绪，英伟(wěi)达盘(pán)后(hòu)现暴(bào)力拉升 //

　　随着(zhe)理论上美(měi)国违约的“X日”愈(yù)发临(lín)近，美股市场周三(sān)仍处(chù)于持续下跌(diē)的(de)状态。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯(sī)达克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工(gōng)业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后，美国众(zhòng)议院议长凯文·麦(mài)卡锡接受采访时表示，谈判的情况“有(yǒu)一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这边要求白宫接受10年的开(kāi)支(zhī)限(xiàn)制，双(shuāng)方正在为这(zhè)件(jiàn)事进行讨论(lùn)。在被问(wèn)及是否有可能在(zài)未来24-48小时内(nèi)达成协(xié)议时(shí)，麦卡锡表示，达成(chéng)协(xié)议其实可以(yǐ)非常快，但(dàn)民(mín)主党需要意识到他们花了(le)太多的钱。

　　根据美国财政(zhèng)部周三发(fā)布(bù)的数据(jù)，截至5月23日的账上现(xiàn)金为765亿美(měi)元，较之前一天(tiān)上升(shēng)82亿美元。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美股原本将在(zài)国(guó)会扯皮的过程中进入“垃圾(jī)时间”，但(dàn)周三盘后的(de)英伟(wěi)达(dá)突然爆发(fā)，令市(shì)场重新看到炒作题材的勃(bó)勃生机。

　　根(gēn)据财报(bào)，英伟达在本财年第一财季总共实现营收71.9亿(yì)美元，市(shì)场预(yù)期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美(měi)元，预期(qī)0.92美元(yuán)。其中受(shòu)惠于云计算平台和大型(xíng)科技公司对GPU芯片(piàn)（训练AI）的需(xū)求，数据中心业务(wù)实现(xiàn)创(chuàng)纪录的42.8亿美元(yuán)营收。更令市场(chǎng)震惊的是(shì)，英伟达对二(èr)季度的营收(shōu)指引为110亿美元，远远超过预期(qī)的71.1亿美(měi)元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘(pán)后(hòu)涨超20％，有望引发全球资本市(shì)场的连锁(suǒ)反应。

　　热(rè)门股表现

　　周(zhōu)三标普500指数11个板块依然只(zhǐ)有能源板块(kuài)收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技权(quán)重有涨有跌，其中(zhōng)苹(píng)果(guǒ)涨0.16％、微(wēi)软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概(gài)股(gǔ)多数(shù)走(zǒu)弱，纳斯达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股(gǔ)方面(miàn)，阿(ā)里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌(diē)9.49％、理(lǐ)想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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