投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及估值等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能主题的(de)热炒，全(quán)球(qiú)AI芯片巨(jù)头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日(rì)收盘(pán)，最(zuì)新股价(jià)达(dá)397.7美元，市值超过9800亿美元(yuán)，逼(bī)近(jìn)万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今(jīn)年(nián)股价的强劲表现，带(dài)动(dòng)了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计(jì)算、人工智(zhì)能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火(huǒ)热多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技(jì)术，英伟(wěi)达公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公(gōng)司股价最(zuì)高(gāo)达到419.38美元，公司市值一(yī)度突破(pò)万亿美元。截至6月1日收盘，其股价(jià)回落至397.7美(měi)元，但(dàn)依旧有望(wàng)再自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗(zài)次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网(wǎng)宣称：“我们(men)在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方(fāng)面的工作(zuò)正在改变全球(qiú)大型自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗行业，并将为社会带来深远(yuǎn)的(de)影响。”除了(le)英伟(wěi)达公(gōng)司，微软、ADM等科(kē)技公司也(yě)加大了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市场对(duì)于AI行情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏(xì)主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概(gài)念的(de)热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的便(biàn)是(shì)传(chuán)媒、云计算、大数(shù)据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计(jì)算(suàn)、大数据、人工智能(néng)主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通(tōng)达信推(tuī)出(chū)了英伟(wěi)达概念股，该软件信息显(xiǎn)示，相关概念(niàn)股一共包(bāo)含32家(jiā)A股上市公(gōng)司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面有(yǒu)业务上(shàng)的(de)合作。从公募基金一季度末(mò)的数据来看，部分被纳入(rù)重仓股名(míng)单(dān)。

　　直接或间(jiān)接(jiē)持(chí)有(yǒu)英伟达公司股票的公募基金主要集(jí)中在能投(tóu)资(zī)海(hǎi)外市(shì)场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记者(zhě)统(tǒng)计，持(chí)有英伟达且基(jī)金规(guī)模最高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年(nián)一季(jì)度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克100指数(shù)，前十大(dà)重(zhòng)仓股中包括苹(píng)果、微软、英伟(wěi)达和谷歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基金中，持有英(yīng)伟达且规模最高的(de)是广发全球精选，该只基金今年一季(jì)度末规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二(èr)大重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市(shì)值占(zhàn)净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财(cái)基(jī)金投(tóu)研人员郑(zhèng)昕昊告诉《国(guó)际金融报(bào)》记者，国内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟达(dá)等(děng)美股(gǔ)科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就(jiù)在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后(hòu)又将其整(zhěng)合进Office办公(gōng)套件中(zhōng)的(de)Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美(měi)元，这是AI领(lǐng)域史上规模(mó)最大的一笔投资(zī)。作为一站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公司是今年AI概(gài)念(niàn)热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在(zài)数据中(zhōng)心(xīn)业(yè)务的营收创历(lì)史(shǐ)新高，远(yuǎn)好(hǎo)于市场(chǎng)预(yù)期。

　　如(rú)何把握投资机(jī)会自嘲丁元英是谁写的，卜算子《自嘲》全诗ng>

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的投资者而言，英(yīng)伟达和微软在(zài)内的(de)众多(duō)美(měi)股科技股公司是其关(guān)注的焦(jiāo)点。

　　“从目前(qián)的产业发(fā)展趋势(shì)来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新的突破(pò)口。能够(gòu)率先建立(lì)起良好商业模式的公(gōng)司与(yǔ)掌握(wò)AI应用(yòng)核心竞争(zhēng)力(lì)的公司将会(huì)成为未(wèi)来最有(yǒu)潜力的大(dà)赢家。显(xiǎn)然，微(wēi)软、英伟达(dá)已(yǐ)具备这些特质，他们的中长期(qī)基本(běn)面有所改善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来的故事看起来(lái)很美(měi)好，但实(shí)际投资(zī)中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资(zī)金关(guān)注，行业成交热度(dù)上升，从3月中旬一直(zhí)涨(zhǎng)至(zhì)4月(yuè)上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其上涨并(bìng)未得(dé)到业绩的验证，半导体行业(yè)一季(jì)度(dù)整(zhěng)体(tǐ)营(yíng)收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据(jù)的跟踪(zōng)，目前全球(qiú)半导体产(chǎn)业整(zhěng)体仍处(chù)于(yú)主动去库存阶段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏基本面支撑的(de)情况下，4月中(zhōng)旬(xún)以来半导体重(zhòng)回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很难(nán)说(shuō)行业(yè)已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金(jīn)百临咨(zī)询首(shǒu)席分(fēn)析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力主(zhǔ)要来源(yuán)于AI产(chǎn)业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图(tú)形处理器(qì)）为代表的算(suàn)力芯(xīn)片业(yè)务快速增长，美(měi)股英伟达的股价表现以及背后的产能扩(kuò)张信息就是(shì)最好的例证(zhèng)。而从未(wèi)来的一(yī)段时间来(lái)看，AI产业(yè)发展仍然是(shì)强劲有力(lì)，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管(guǎn)目前半(bàn)导体产业周期尚未(wèi)反转，但在资金(jīn)情绪、政(zhèng)策扶持和半(bàn)导体(tǐ)设(shè)备业绩(jì)高增长等利好因素支撑下，当前位(wèi)置也不悲观。

　　站(zhàn)在投资的角(jiǎo)度(dù)考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认为(wèi)，虽然(rán)AI产(chǎn)业(yè)的发(fā)展趋势值(zhí)得期待，但投(tóu)资需要(yào)仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值(zhí)回归的(de)规律永不变色，所以投资(zī)与产业发展之间存在着较大(dà)差(chà)异(yì)。在操作中，不(bù)宜(yí)在股价(jià)高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是(shì)需要(yào)在相对低位或调(diào)整一定程度(dù)后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩(jì)验(yàn)证以及(jí)估值等(děng)因素。在具体投资(zī)的时候要选择掌握核(hé)心技术、真正具有核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力的投资标的，确保(bǎo)产业景气能够反映在未来的业绩(jì)上(shàng)，要避免没(méi)有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资标的也(yě)要以合适的价格买(mǎi)入，否则很可能会(huì)赚了景气亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将资(zī)金全押(yā)一(yī)个赛道。