看看周(zhōu)末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全(quán)球(qiú)周五公布(bù)的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分(fēn)别(bié)创(chuàng)半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期(qī)强劲(jìn)，创(chuàng)去年5月(yuè)以来新高。其中的分项指数释(shì)放价格压力再度升温的警报信号(hào)：4月购进价格(gé)创(chuàng)去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去年(nián)9月以来新高。

　　标(biāo)普全球的(de)经济学(xué)家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一定程度居高不下。PMI数据重(zhòng)燃(rán)价格压力的(de)通(tōng)胀担忧，数(shù)据(jù)公布后，美(měi)股承(chéng)压(yā)下行，主要美(měi)股(gǔ)指盘中集(jí)体下跌；美(měi)国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年(nián)期(qī)美债收益率一度(dù)较(jiào)日内低位(wèi)回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四(sì)所创(chuàng)一年(nián)来低谷(gǔ)的美(měi)元指数迅(xùn)速抹平(píng)日(rì)内(nèi)跌幅转涨，刷(shuā)新日(rì)高。

　　在(zài)美联储官员最近(jìn)一再表态(tài)支持(chí)继续加息后，黄金(jīn)大幅回(huí)落，本(běn)月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口(kǒu)，连续第(dì)二(èr)周(zhōu)因周(zhōu)五回落(luò)而全周累计由涨转跌(diē)；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在(zài)中国公布(bù)3月精炼铜(tóng)产量同(tóng)比(bǐ)增长9％、增至创纪录(lù)高(gāo)位后，市场开始担心中国的进口铜需求(qiú)，加(jiā)之全周经济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日(rì)，同样(yàng)3连阴(yīn)的伦(lún)锌(xīn)跌至(zhì)5个(gè)月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭借周一大(dà)涨，全周仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势(shì)，汽(qì)油(yóu)全(quán)周(zhōu)跌幅(fú)更大，其受到(dào)美国能(néng)源(yuán)部公布上周库存(cún)不(bù)降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿(ā)根廷中(zhōng)央(yāng)银行加息300基(jī)点

　　当地时间周(zhōu)四(sì)（4月20日），阿(ā)根(gēn)廷中央银(yín)行宣(xuān)布将基准(zhǔn)利率(lǜ)由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前市(shì)场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷央行今年第(dì)二(èr)次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同(tóng)样加息(xī)了(le)300个基点，将基准利(lì)率从75％上(shàng)调至78％。而(ér)在去年，这家(jiā)央(yāng)行(xíng)也(yě)已(yǐ)经经(jīng)历了多次加(jiā)息，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的声明(míng)中表示，此次加息主要是由于3月该国通(tōng)胀(zhàng)加剧，央行未来将继续监(jiān)测(cè)物价(jià)水平(píng)、外汇市场和(hé)货币总(zǒng)量(liàng)变化(huà)，以对(duì)利率政策做出进一步调整。

　　上周公布的数(shù)据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率(lǜ)为7.7％，是近20年来的最高环比增(zēng)速(sù)；同(tóng)比通(tōng)胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在(zài)各类商品和服务中，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消(xiāo)费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运输等方面价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告(gào)发布(bù)当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原因包括国际(jì)大(dà)宗商品(pǐn)价格受俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响上涨以及今年初阿根廷(tíng)发生(shēng)严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一(yī)数(shù)字可能(néng)会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶(è)劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险(xiǎn)

　　当地(dì)时间4月(yuè)21日(rì)，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个地区持续(xù)遭到恶(è)劣天气(qì)袭(xí)击，超过1500万人(rén)面临严(yán)重雷(léi)暴(bào)的风险。风暴预测中心(xīn)表示(shì)，强雷暴(bào)会产(chǎn)生(shēng)冰(bīng)雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷风等天气状况，得州沿海(hǎi)地区到密西西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游(yóu)到五大(dà)湖(hú)地(dì)区(qū)将受(shòu)到影响，部分地区的洪水威胁增(zēng)加(jiā)。得州圣安东尼奥(ào)国际机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上(shàng)因天气(qì)状(zhuàng)况而临(lín)时停飞。此外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人(rén)死亡(wáng)。俄克拉荷马(mǎ)州州长(zhǎng)凯(kǎi)文·斯(sī)蒂特宣布该州部分地区进入(rù)紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞(jìng)选(xuǎn)美(měi)国总(zǒng)统

　　4月21日，中新(xīn)网援引(yǐn)美联社报道，当地时间(jiān)20日(rì)，美国保守派电台主持人拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美(měi)国总统(tǒng)竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新(xīn)闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃尔(ěr)德一直在媒体行业工(gōng)作，1993年，他开始主持自(zì)己的(de)广(guǎng)播(bō)节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节(jié)目(mù)在保守派(pài)中(zhōng)拥有了一批追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月价(jià)格(gé)

　　昨日(rì)，油(yóu)脂(zhī)期(qī)货继续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主(zhǔ)力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银万国期货(huò)油脂分析师聂波(bō)表示，一方(fāng)面(miàn)，原油下跌较(jiào)多，市(shì)场重回(huí)原油需求逻辑，美国经济数据较差(chà)，市(shì)场预(yù)期经济衰退，另外5月可能再度加息(xī)。另(lìng)一方面，国内经济处于(yú)弱(ruò)复苏状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比(bǐ)减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减幅同样(yàng)小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油出(chū)口，但是由于2月工作日(rì)少，假期多，最终数量出现(xiàn)下(xià)滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费略增至181万(wàn)吨(dūn)。其(qí)中，生(shēng)物柴油(yóu)消耗(hào)82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化工消(xiāo)费(fèi)增加2万吨至99万吨(dūn)。年(nián)初以来，印尼生物(wù)柴(chái)油生(shēng)产(chǎn)需(xū)要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年目标1315万千升(shēng)），生柴端的需求(qiú)驱动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样(yàng)偏低，导致(zhì)近(jìn)月产地报价相对内盘偏强，近月(yuè)进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国内(nèi)持续去(qù)库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩至500元(yuán)/吨(dūn)以上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略偏多(duō)，总(zǒng)体利于(yú)产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价(jià)格(gé)下跌也(yě)侧面验证(zhèng)，7月、8月厄尔(ěr)尼(ní)诺(nuò)的出现(xiàn)助于提高产量，国际豆棕(zōng)价(jià)差跌(diē)入负值，印度还(hái)有(yǒu)毛豆油和毛葵油各(gè)200万吨的(de)免(miǎn)税额(é)度(dù)，斋月(yuè)后通常是需求(qiú)淡季，最近印(yìn)度也取消了(le)棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中长期(qī)产地累库可能(néng)性较大。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油(yóu)料分析师(shī)陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近端因为斋(zhāi)月的原因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来(lái)的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月(yuè)价格，但是2月印尼产量位于历史同期(qī)最高位(wèi)，且未来(lái)产区产量季节性(xìng)恢复，国(guó)内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜(cài)油供应压力的(de)抑制，远端的产区(qū)产量恢复以及出(chū)口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月(yuè)份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发充足，国(guó)内(nèi)消费以(yǐ)及印度消(xiāo)费(fèi)暂(zàn)无明显增量，因此，当(dāng)前棕榈油远端(duān)继续维持(chí)逢高空配(pèi)思路(lù)。

　　国(guó)内方(fāng)面，陈(chén)界正分析称，当前国内库存较高，产区库存(cún)较(jiào)低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于(yú)国(guó)内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海(hǎi)关(guān)数据(jù)显(xiǎn)示，3月份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然(rán)短期将会逐步去(qù)库，但未(wèi)来产区压力逐步体现(xiàn)，预(yù)计进口(kǒu)利润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基(jī)差(chà)因(yīn)此滞(zhì)涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成交(jiāo)不多，但是到船迟滞(zhì)，令港(gǎng)口(kǒu)去库存(cún)加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口库存继(jì)续小幅去(qù)库(kù)，现为(wèi)81.3万吨左右(yòu)，下周预计继(jì)续去(qù)库。后(hòu)续需继续关注实际消(xiāo)费以及买船(chuán)情(qíng)况(kuàng)。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格(gé)再度开启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰(lán)出(chū)口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜(cài)籽榨(zhà)利同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地(dì)区三(sān)级菜(cài)油和一级大豆(dòu)油现货价差也扩大(dà)至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后(hòu)，菜油(yóu)成交再(zài)度冷清。

　　国(guó)泰君安(ān)期货农产品(pǐn)分析师傅(fù)博表示，目(mù)前来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货(huò)价(jià)格跌至比豆油便宜，以及(jí)目前(qián)菜(cài)油的累库程度还算(suàn)正常，菜油的利空阶段(duàn)性(xìng)算是交易(yì)充分(fēn)了。但(dàn)是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政策执(zhí)行不及预(yù)期，对(duì)于植物油消费增速(sù)不会像之前(qián)那(nà)么高。欧(ōu)洲(zhōu)菜(cài)籽(zǐ)将于6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增产(chǎn)背景下可能(néng)再度对价格(gé)产(chǎn)生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国内的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的影响，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后(hòu)续继续(xù)维持高位运行(xíng)。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续库存将(jiāng)开始不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库(kù)存(cún)上周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将(jiāng)会(huì)继续累(lèi)库。

　　“从现在的采(cǎi)购(gòu)情(qíng)况来看，7—9月每个(gè)月(yuè)的菜籽(zǐ)进口量要比3—6月少，但是(shì)每(měi)个月维持在24万吨以上的(de)水平，而且(qiě)菜油进口量预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份的(de)菜油进(jìn)口量预计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进(jìn)口仍然是(shì)个(gè)未知数，总体(tǐ)来看，菜油(yóu)的供应(yīng)并没有大幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需(xū)求还受到棉(mián)油、玉(yù)米油等其他(tā)小(xiǎo)油种的影响，菜(cài)油(yóu)价格需要保持(chí)竞争力(lì)，要维持和豆油的低价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘(pán)面(miàn)利润(rùn)打(dǎ)开(kāi)，未来(lái)菜油将不(bù)断(duàn)到(dào)港。欧洲(zhōu)受到菜油供应(yīng)压力的影响，现货价(jià)格维持弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局(jú)较为明确，后(hòu)期国(guó)内的供(gōng)应也(yě)会(huì)愈(yù)发宽松。近端(duān)菜油继续维(wéi)持逢高(gāo)抛空的思路(lù)。后续(xù)需要(yào)重点关注加拿大(dà)新一季(jì)菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一(yī)方面，要关注国际市场(chǎng)的(de)菜籽和菜油(yóu)供应(yīng)情况，关(guān)注是否会(huì)有新(xīn)增供应或者上游成本(běn)端的变化(huà)因(yīn)素睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高(sù)的影响；另一方面(miàn)，要关注国内菜油(yóu)的累(lèi)库情况和(hé)国内豆油的价格，预计接下来一段时间(jiān)，国内(nèi)菜油价格会跟随豆(dòu)油价格波动(dòng)。

　　供需格局变(biàn)化(huà)致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致周度压榨偏低(dī)，4月19日(rì)华南油(yóu)厂恢复开(kāi)机，20日后(hòu)其他地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周(zhōu)开始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下(xià)旬(xún)到7月(yuè)上旬，预计(jì)大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几乎是历史同期最高的(de)进口量，所以预计大豆压(yā)榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每周的(de)28.5万吨增(zēng)加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断过关，部分工厂预计逐步恢复(fù)开机。当(dāng)前已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量(liàng)较上(shàng)周提(tí)升较多。由于部(bù)分工厂仍(réng)处于缺(quē)豆停机状态(tài)，预计短期开(kāi)机(jī)继续位于低(dī)位，下周开机预(yù)计将(jiāng)会继续恢(huī)复提升。上周库存(cún)小幅累(lèi)库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低位，预(yù)计下(xià)周将会继续累库(kù)。现货市(shì)场(chǎng)乏(fá)善可陈，预(yù)计本(běn)周全国大豆压(睡午觉和不睡午觉有什么区别，为什么不爱午睡的孩子智商高yā)榨(zhà)量(liàng)将(jiāng)升至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供应紧张情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的(de)需求并(bìng)不(bù)乐(lè)观(guān)。傅博表示，目前(qián)，豆油(yóu)现货价(jià)格比(bǐ)棕(zōng)榈(lǘ)油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代(dài)增加(jiā)，西南地区菜油对豆油的替代(dài)正在发生(shēng)。一些食(shí)品(pǐn)加工、饲(sì)料等领域的豆油(yóu)需求也会(huì)因为豆油(yóu)价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前(qián)备货(huò)不积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预(yù)计(jì) 5月上旬(xún)供应将会(huì)逐步(bù)转(zhuǎn)向宽(kuān)松转变。后期(qī)需要重点(diǎn)关注南国内大豆到港通(tōng)关以及整体的开机情况(kuàng)。新一(yī)季美豆(dòu)的播(bō)种生长情况(kuàng)将决定豆油盘面的(de)相对强弱(ruò)。”陈界正说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加(jiā)而需求偏弱(ruò)，再加(jiā)上进口(kǒu)大豆成本(běn)下行，豆油基本(běn)面从(cóng)目前的(de)低库(kù)存(cún)、高(gāo)基差，转变(biàn)为累(lèi)库加基差(chà)下(xià)行(xíng)的预(yù)期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预(yù)期，菜油前期已经对自身的供应(yīng)压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看(kàn)，供(gōng)应的边际变化和需(xū)求预期(qī)都预示豆油可能是未来一段时间三大油(yóu)脂(zhī)中最弱的。

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