投资者除了关注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资金(jīn)情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需要关注(zhù)业绩(jì)验证以及估值等(děng)因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截(jié)至6月1日(rì)收盘，最新股(gǔ)价达(dá)397.7美元，市值超(chāo)过(guò)9800亿(yì)美元，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股价的(de)强(qiáng)劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金(jīn)提(tí)前(qián)布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的(de)先进技(jì)术(shù)，英伟达公司的(de)股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市值一度突(tū)破(pò)万亿美元。截(jié)至6月1日收盘(pán)，其股价(jià)回落(luò)至397.7美元，但依旧有(yǒu)望(wàng)再次突破万亿美元的(de)市值。

　　英伟(wěi)达公司在中国官网宣(xuān)称：“我们在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方面的工作正在(zài)改(gǎi)变全(quán)球(qiú)大型行业，并将(jiāng)为社会带来(lái)深(shēn)远的(de)影响(xiǎng)。”除(chú)了英伟(wěi)达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司也加(jiā)大了AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关(guān)注热(rè)情(qíng)也(yě)是持续高涨。Choice数据(jù)显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅(fú)最高(gāo)的股(gǔ)票型(xíng)ETF是游戏主(zhǔ)题中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容生成）概念的热炒有(yǒu)关。涨幅紧随其后的(de)便是(shì)传媒、云计算、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云(yún)计(jì)算(suàn)、大数(shù)据、人工智能主(zhǔ)题(tí)ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基(jī)金也早(zǎo)已布(bù)局(jú)英伟达或相(xiāng)关概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示(shì)，相(xiāng)关(guān)概(gài)念股(gǔ)一共包含32家A股上市(shì)公司，这(zhè)些公司与英伟达在某(mǒu)些(xiē)方(fāng)面有业务(wù中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗)上的合作。从公募基金一季(jì)度末的数据(jù)来看，部分被纳(nà)入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接(jiē)持有英(yīng)伟达公司股票的公募基(jī)金主要集中在(zài)能投资海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统(tǒng)计，持(chí)有(yǒu)英伟达且基金规模(mó)最高的是广(guǎng)发(fā)纳斯达克(kè)100ETF，该(gāi)只基金(jīn)今年一季度末规模为(wèi)147.59亿(yì)元(yuán)，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)包括苹果、微(wēi)软、英伟达(dá)和谷歌等(děng)多家全(quán)球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英伟达且规(guī)模最高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金(jīn)今年(nián)一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万股(gǔ)，持(chí)仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除(chú)了(le)英伟达，该(gāi)基金还(hái)持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国际金融(róng)报》记(jì)者(zhě)，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英(yīng)伟达等(děng)美股科技股年初至今的大涨有关。

　　郑昕(xīn)昊(hào)称，年初(chū)以来，微软就在(zài)AI领域加大(dà)了投资，先是(shì)宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然后又(yòu)将其整(zhěng)合进Office办公(gōng)套(tào)件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是(shì)AI领域史上规模(mó)最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方(fāng)案的提供商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮(cháo)中的另一大赢家，该(gāi)公司今年(nián)一(yī)季(jì)度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在数据中心业务的营(yíng)收创历史新高，远好于市场预期。

　　如何把握(wò)投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言(yán)，英伟达和微软在(zài)内的(de)众多美股科技(jì)股公司是其关注的焦点。

　　“从目前(qián)的(de)产业(yè)发展趋势(shì)来看，AI应用已(yǐ)是(shì)科技革命最新的(de)突(tū)破口。能(néng)够率(lǜ)先建立起良好商业模式的公(gōng)司与掌握AI应用核心竞争力的公(gōng中原地区种植葡萄始于哪个朝代 秦朝的时候有葡萄吗)司将会成为未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的(de)故事看(kàn)起来很美好，但实际投资中(zhōng)还受(shòu)诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资金关注，行(xíng)业(yè)成交热(rè)度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业绩的验(yàn)证，半导(dǎo)体行业一季度整体(tǐ)营(yíng)收(shōu)同比下降(jiàng)2.9％，净利润同(tóng)比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球半导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业整体仍处于主动(dòng)去(qù)库(kù)存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支(zhī)撑的情(qíng)况下，4月中旬(xún)以来半导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半(bàn)导体(tǐ)板块虽然有所企(qǐ)稳，但也很(hěn)难说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首(shǒu)席分析师秦(qín)洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱(qū)动(dòng)力主要(yào)来源(yuán)于(yú)AI产(chǎn)业的大发展(zhǎn)，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟达的(de)股价(jià)表现以(yǐ)及背后的产(chǎn)能扩张信息(xī)就是最好的例证。而从未来的(de)一段时(shí)间来看，AI产业发(fā)展仍然是强劲有力，且空间不(bù)可(kě)小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊也表示(shì)，尽(jǐn)管目前半导体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资(zī)金情(qíng)绪、政策(cè)扶持(chí)和(hé)半导体(tǐ)设备(bèi)业绩高增(zēng)长等利好因(yīn)素支(zhī)撑下(xià)，当前位(wèi)置也(yě)不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦洪(hóng)认为，虽(suī)然(rán)AI产业的发展趋(qū)势值(zhí)得期(qī)待(dài)，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股的(de)过去经验来看，大热必死、均值回归(guī)的规律永不(bù)变(biàn)色，所以投资与(yǔ)产(chǎn)业(yè)发展(zhǎn)之间存在着较大差(chà)异。在(zài)操作中(zhōng)，不宜在股价(jià)高涨、人气亢奋时(shí)买入，而是(shì)需要在(zài)相对(duì)低位或(huò)调(diào)整一定(dìng)程度(dù)后再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投资者(zhě)除了关(guān)注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估(gū)值等因(yīn)素。在具体投资(zī)的(de)时候要(yào)选(xuǎn)择掌(zhǎng)握核心(xīn)技(jì)术、真(zhēn)正(zhèng)具有核心竞争力(lì)的(de)投资(zī)标的，确保产业景气(qì)能(néng)够(gòu)反映(yìng)在(zài)未来(lái)的业(yè)绩上，要避(bì)免没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的投资标的也要(yào)以合适的价格买入(rù)，否则很可能(néng)会赚(zhuàn)了(le)景气(qì)亏了钱。最(zuì)后，投资者要做好(hǎo)分散配置，不要将资金全押(yā)一个赛道。

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