近期市场风向变动，北(běi)向资金(jīn)调仓换股，外资基(jī)金也纷纷行动。记者(zhě)梳理(lǐ)发现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗(qí)舰(jiàn)基金同(tóng)时大手笔加(jiā)仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但(dàn)部分资金(jīn)开始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施(shī)罗德(dé)旗下“施罗德国际(jì)精(jīng)选基(jī)金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金(jīn)加(jiā)仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施(shī)罗德国际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底(dǐ)，台积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团(tuán)、紫金(jīn)矿业、港(gǎng)交所、银(yín)河娱乐(lè)、宁德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德旗(qí)下(xià)另一只旗舰(jiàn)基金也加(jiā)仓宁(níng)德时代(dài)80％。“施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底(dǐ)，基金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿能(néng)、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国(guó)际。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)2％、减持(chí)阿里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金(jīn)中，施罗(luó)德国际精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德盱眙的邮编号码是多少啊国际精选基金大中华和施罗(luó)德国(guó)际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中并未解释为何基(jī)金在4月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁(níng)德时(shí)代。不(bù)过(guò)，记(jì)者梳理发现，施罗德对中国新能(néng)源车产业链的(de)看重是(shì)一以(yǐ)贯(guàn)之的。

　　例如，基(jī)金经(jīng)理Jack Lee在一(yī)份研究日(rì)志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三(sān)大(dà)主题(tí)。一是电动车供应链；二是技术(shù)自主可控；三(sān)是医疗健康(kāng)基(jī)础设施。

　　为何看好电(diàn)动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现(xiàn)，全球各国的脱碳行动(dòng)变得越来越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个(gè)方面。中国在这方(fāng)面为(wèi)投资者提供了重要(yào)的机会。中国(guó)在电(diàn)动汽车(chē)价值链的(de)供应方面是全(quán)球的(de)领导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的(de)需求方面也占据重要地位。可能很多人不知道(dào)的是，全球2022年销售的所有电(diàn)动(dòng)汽车(chē)中，57％是(shì)在(zài)中国销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车(chē)制造(zào)之外，中(zhōng)国也是全球(qiú)电动车基础设施(shī)最完善的国家之一。以充电(diàn)桩为例，中国平均(jūn)一个(gè)公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴(bā)西是(shì)28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在各自(zì)的领域(yù)中建立主导地位，以某智能(néng)组(zǔ)件为例，它是(shì)电动汽车中用于电池和电机(jī)温控的关键组件的生(shēng)产商。该公司在空调阀(fá)行业全球市场占有约(yuē)60％的份额，并(bìng)在电动(dòng)汽车阀(fá)门行业拥有超过(guò)90％的市(shì)场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家以及福特(tè)、宝(bǎo)马等原始(shǐ)设备(bèi)制造商（OEMs）。随(suí)着(zhe)电(diàn)动汽车在全球范围内继续占据市场(chǎng)份额——在法规的(de)支持下，该(gāi)公司(sī)的(de)增长潜力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联投资旗(qí)舰基金(jīn)安联神(shén)州A股(gǔ)基金也在(zài)3月大手(shǒu)笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时(shí)代。

　　这只基(jī)金(jīn)最新规(guī)模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十大重仓(cāng)股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美(měi)的(de)集团、迈瑞医疗、安(ān)井食品、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前十大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度最大的就(jiù)是宁(níng)德时代(dài)，加仓幅(fú)度(dù)高达22.17％。此外，基金(jīn)对中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)加仓(cāng)21.10％，基(jī)金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股(gǔ)中其(qí)余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车(chē)工业协会(huì)）近日发布(bù)的数(shù)据显示，2023年4月，我国动力(lì)电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同(tóng)比增(zēng)89.4％；新增6.7万台(tái)公共(gòng)充电(diàn)桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新能(néng)源汽(qì)车市(shì)场共计36家动力电(diàn)池企业实现(xiàn)装车(chē)配套，较去年同期增加(jiā)2家。但(dàn)是排(pái)名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池(chí)企业动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根据中国汽车(chē)动(dòng)力电池产(chǎn)业创新联盟数(shù)据(jù)显示(shì)，今年4月，宁(níng)德(dé)时代(dài)以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源(yuán)、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为(wèi)动力电池(chí)行业的龙(lóng)头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季度实(shí)现营业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿(yì)元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创历史(shǐ)新高。

　　北(běi)向资(zī)金调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来自Wind的(de)数据(jù)显示，截至(zhì)5月14日(rì)，最近7天北向资金净流入宁(níng)德时代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入榜首(shǒu)。北(běi)向资金净流(liú)入(rù)较多的其(qí)它个股还包(bāo)括宁德时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出(chū)较(jiào)多的个(gè)股包括格(gé)力电器、中(zhōng)国建(jiàn)筑、东方财富、中国(guó)中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科(kē)大讯飞、隆(lóng)基绿能(néng)、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资还包括(kuò)“柏(bǎi)基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时(shí)代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置是令人羡(xiàn)慕(mù)的。它背(bèi)后有两(liǎng)大增长机遇一是电动(dòng)车二是储(chǔ)能(néng)；CATL聪(cōng)明(míng)地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它(tā)的(de)市场(chǎng)份额是领先(xiān)的。此外(wài)，磷酸铁锂(lǐ)电池因为安全性、生命周期和不含(hán)钴等(děng)特征而受到欢迎；动力电池(chí)的(de)企(qǐ)业发(fā)展与政(zhèng)府的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解(jiě)释了：他(tā)们如何通过 “柏基十(shí)问”来考(kǎo)察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如(rú)同(tóng)所有(yǒu)的投资者(zhě)，他们(men)的判断也可能是错的。例(lì)如(rú)，若未来新(xīn)的电(diàn)池技术出现(xiàn)，宁德时代的竞争优势不复。随着电(diàn)池成本下降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代和电(diàn)动车厂商的关系若不能维系。这些因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁(níng)德时代的(de)判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨头安本(běn)投资(zī)旗舰中国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金持(chí)有的前(qián)十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗、爱(ài)尔(ěr)眼(yǎn)科、华测检测、招商银行、美的集团(tuán)、广(guǎng)联(lián)达、宁波银行(xíng)。

　　摩(mó)根大通加仓泸州老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时代之外(wài)，互联网(wǎng)或(huò)者食品饮(yǐn)料也颇受关(guān)注。

　　例(lì)如(rú)，摩根大通旗舰基(jī)金(jīn)“摩根基金-中国(guó)A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A盱眙的邮编号码是多少啊-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元(yuán)人民(mín)币(bì)，截至2023年(nián)一季度末(mò)，基金前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、金山软件、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅(fú)度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股为腾(téng)讯(xùn)控股、贵州茅(máo)台、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银(yín)行(xíng)、美团。3月(yuè)，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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