金融界5月22日(rì)消息 日(rì)本股市(shì)走出了泡沫经济崩溃(kuì)以来的阴霾(mái)，再创(chuàng)新(xīn)高。

　　22日收盘，日本股市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高(gāo)一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸，同时也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来的最高(gāo)收盘价。今年以来，日(rì)经(jīng)225指数涨超(chāo)19%。

　　对(duì)此，高(gāo)盛表(biǎo)示日(rì)本可能正(zhèng)接近十年一(yī)遇的牛市。

　　海外资(zī)金是(shì)不可或(huò)缺力(lì)量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资金是不可或缺(quē)的力(lì)量(liàng)。数据(jù)显(xiǎn)示，海外投资者对日本股票需求稳(wěn)健。根据日(rì)本交(jiāo)易所集团，4月海(hǎi)外(wài)投资(zī)者净(jìng)买入价(jià)值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的(de)日(rì)本股票，为2017年10月以来最大规模的外国(guó)人净购买量。

　　不过，日本企业部门(mén)仍然是日本股票的最(zuì)大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日(rì)本(běn)股市爆发导火(huǒ)索

　　尤其是股神巴菲(fēi)特的(de)出手，成(chéng)为日本(běn)股(gǔ)市爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克(kè)希(xī)尔(ěr)·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收(shōu)购了(le)日本(běn)前五(wǔ)大贸易公司每家略高(gāo)于5%的(de)股份。这五大贸易(yì)公司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买并扩(kuò)大了对日本五大商社的(de)股份持有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期(qī)数据披露(lù)可(kě)以看出，伯(b一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸ó)克希尔哈撒韦(wéi)目前(qián)在日本持有(yǒu)的股(gǔ)票比在美国以(yǐ)外任何其他国家(jiā)都(dōu)多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商(shāng)社，并暗示将进(jìn)一步投资(zī)日本股票。现年(nián)92岁的他还在上个月罕(hǎn)见地(dì)访问日本(běn)。

　　在5月初巴菲特(tè)股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其实非常简(jiǎn)单，也非常容易理解(jiě)，我(wǒ)们(men)可能和这五家公司都有过业(yè)务(wù)来(lái)往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错的分红(hóng)，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆(duī)业务(wù)，同时我们还能通过融资解决汇(huì)率风险(xiǎn)问(wèn)题。所以我们就开始购买了(le)，甚至这(zhè)件事(shì)情(qíng)一开始(shǐ)我都(dōu)没有告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特日(rì)本(běn)之行的部分原(yuán)因是为了向这些(xiē)公(gōng)司(sī)介绍(shào)阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业(yè)务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔(ěr)，被视(shì)为(wèi)巴(bā)菲特(tè)的接班人(rén)），因(yīn)为接(jiē)下来双(shuāng)方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前(qián)三年布(bù)局(jú)的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲(fēi)特再次用行动告诉(sù)大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣密鼓的行动中。4月初造(zào)访日本东京的还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始(shǐ)人一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸史蒂夫(fū)·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在东京开设(shè)办事处，据(jù)《金融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在申请在(zài)日本(běn)市场(chǎng)的运营(yíng)牌照。

　　巴菲特(tè)看好日本(běn)股市的什么(me)？

　　1、基本面(miàn)的变化

　　据日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年(nián)（截至2023年(nián)3月）合并财(cái)报（国际(jì)会计准则）于(yú)5月9日全部出(chū)炉。日本(běn)5大商社的合计净利(lì)润超过约4.2万亿日元(yuán)，增至美国著名投资(zī)家沃伦·巴菲特开(kāi)始大(dà)量持股(gǔ)的2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍以(yǐ)上。

　　日(rì)本5大商社的合计净利润在短(duǎn)短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。股价也上涨到(dào)了巴菲特宣布(bù)持有股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲特重仓的美国苹果和美国可(kě)口可乐股票(piào)的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治格局的变(biàn)化(huà)

　　国泰君安国际宏(hóng)观在研报中指出在过(guò)去(qù)的三(sān)十(shí)年(nián)中(zhōng)，日本经历了漫长而痛苦(kǔ)的通缩，也被认为将会撤离(lí)世界(jiè)舞(wǔ)台(tái)的中心。但其并没有完全失去(qù)竞争优势，与此(cǐ)同(tóng)时，在国(guó)际格(gé)局(jú)大(dà)变化的背景下，日(rì)本经济的边际变化值得研究并重视。

　　国泰(tài)君安表示在(zài)新的地缘政治格局(jú)下，日本在亚(yà)太格局中(zhōng)扮演了更加重要(yào)的(de)角色，同(tóng)时日本在芯片(piàn)等产业发(fā)展中野心(xīn)勃(bó)勃，这都成(chéng)为了(le)边(biān)际上的重要变量(liàng)。仔细观(guān)察日本的经济脉(mài)络，我们也会发(fā)现日(rì)本(běn)的设备(bèi)投资开始进入加速期(qī)，这(zhè)背(bèi)后有产业自身(shēn)发(fā)展的原(yuán)因(yīn)，也暗合地缘(yuán)变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局(jú)，在全球动荡(dàng)的大(dà)背景下反而成为了“避风港”。与此同(tóng)时，劳(láo)动力的下滑趋势固然不可(kě)避免(miǎn)，但良好的(de)医疗体系(xì)以及人(rén)工智能的发展，也(yě)意味着劳动力萎缩的风险在(zài)一定程度上(shàng)出(chū)现了下降。

　　3、日本监管层的推动

　　近年来(lái)，日本监管层持续推动企业经营能力的改(gǎi)善和价值(zhí)的(de)修复，其(qí)中敦促(cù)企业对投资者提(tí)高回报、鼓励企(qǐ)业公开回购成为改革重要(yào)抓手(shǒu)。尤其是在今(jīn)年3月底，东京证券交易所为了改变大量个(gè)股股价跌破净值的情况，发布(bù)《关于实现关注资金成(chéng)本和股价(jià)经营要求》要求上市公司(sī)提高企业价值和资本(běn)效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回购热(rè)潮。

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