财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外提(tí)明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下(xià)来的市(shì)场大概率(lǜ)是(shì)不好做了。”有基金(jīn)公(gōng)司人(rén)士向财联社(shè)记者表示，随(suí)着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高(gāo)，而市场对有业绩支撑(chēng)的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情(qíng)绪来(lái)看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色(sè)不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日(rì)以来，市场成(chéng)交额较前期明(míng)显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交(jiāo)易(yì)日净流入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击(jī)了市场(chǎng)的信心。AI概念股(gǔ)持(chí)续(xù)低迷，高位股集(jí)体大跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业(yè)革命(mìng)进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条(tiáo)主线中特估方面，中字长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处头(tóu)个股震(zhèn)荡调整，中船(chuán)科(kē)技跌停(tíng)，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金(jīn)的轮番(fān)流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调(diào)整，整体盘(pán)面主线不够清晰。但可以判断，随(suí)着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货币(bì)政策的推出，且国内经(jīng)济(jì)温和复苏背景下，权(quán)益市场整体行情(qíng)预计将继续向上修(xi长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处ū)复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步(bù)指出，目前(qián)市场风格(gé)阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能(néng)源、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资产仍将是持续关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历(lì)史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科(kē)好(hǎo)还是挂(guà)眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指数除创(chuàng)业板指外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而通(tōng)信、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能等(děng)产业趋(qū)势(shì)变化的影响下出现了连续(xù)大涨。而低估值高股息为代表的(de)“中特估”品种也走出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内(nèi)也短暂(zàn)出现过翻倍。不(bù)过随着行(xíng)业交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高点已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四(sì)个交(jiāo)易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验(yàn)非(fēi)常差，市(shì)场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化学(xué)的是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面(miàn)的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要(yào)亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻(fān)倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF回(huí)报(bào)率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外(wài)国(guó)泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅(fú)也超过(guò)9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐(lè)文化(huà)、智慧生活等(děng)相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在(zài)5月16日，新能源板(bǎn)块没有能延续周一的强(qiáng)势(shì)。从多家公募(mù)基金观点反馈来看(kàn)，不(bù)论(lùn)是从基本面、还是估(gū)值，新能(néng)源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调(diào)整周期，板块龙头公(gōng)司(sī)去年(nián)下(xià)跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅(fú)度与时间(jiān)都已(yǐ)经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经(jīng)具备，但是面(miàn)对中特估(gū)的政(zhèng)策(cè)红利(lì)与AI的(de)无(wú)限想(xiǎng)象空间，新能源距离(lí)真正的反(fǎn)弹(dàn)似乎总是(shì)缺乏(fá)“临门(mén)一脚”。

　　从(cóng)基金表(biǎo)现来看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢慢聚力(lì)。从近(jìn)一周基金回报(bào)率(lǜ)来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基(jī)金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造(zào)之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某公募基(jī)金交流(liú)的纪要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线出现，当前市(shì)场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信(xìn)首席经济学(xué)家魏凤春(chūn)表示，对市场的整(zhěng)体观点(diǎn)是(shì)大概率市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个(gè)布局(jú)的好(hǎo)阶段，而未必会(huì)是收获的(de)阶(jiē)段，投(tóu)资(zī)者需要多一(yī)点耐心(xīn)。市场可(kě)能长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处继(jì)续(xù)对一季(jì)报定(dìng)价(jià)，短期(qī)市场的核心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特(tè)别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投资(zī)机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特估(gū)与其(qí)他(tā)板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者(zhě)这两个板块(kuài)短期可能的(de)风险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势(shì)、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行总体延续(xù)修复的态势(shì)、但修复的基础仍需(xū)继(jì)续(xù)巩固。货币政(zhèng)策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持(chí)合理充(chōng)裕的态势。当(dāng)前市(shì)场对央行后续采(cǎi)取(qǔ)降息操作(zuò)仍(réng)有(yǒu)一(yī)定的(de)预期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当(dāng)关注受益(yì)“一(yī)带一路(lù)”政策的概(gài)念(niàn)板块的机(jī)会。

　　不过亦有市(shì)场人士表(biǎo)示不必过(guò)分悲观，随着(zhe)股(gǔ)指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为(wèi)，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠(jiū)结于几十个点的起(qǐ)伏可能(néng)会(huì)误判方向。边(biān)走边看(kàn)，行情(qíng)会在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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