财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻(xún)找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对(duì)外输(shū)出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再(zài)对外提明确主线，今年接下来的(de)市场大概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金公(gōng)司(sī)人士向财联社记者表示，随着4月底上市公(gōng)司(sī)年报(bào)一季(jì)报的(de)披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩(jì)支撑的新能(néng)源又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的(de)情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成(chéng)交额较前(qián)期明显萎缩(suō)，资金观望的情(qíng)绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北(běi)向资金(jīn)16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连续7个交易(yì)日净流入(rù)的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出版传媒(méi)、引力(lì)传媒等(děng)多股跌(diē)停(tíng)，有投资(zī)者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日，沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思纪念人类(lèi)第四(sì)次工(gōng)业(yè)革命进程(chéng)中(zhōng)，人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)行情开启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外(wài)一条主(zhǔ)线中特(tè)估方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十(shí)连涨”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资(zī)金的搏杀(shā)之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能源(yuán)形成了(le)“三国对立(lì)”格(gé)局(jú)，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资(zī)者表示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了(le)，很想知道(dào)芯片能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示(shì)，近期引领市场的两大(dà)主(zhǔ)题“中特估(gū)”及(jí)人工(gōng)智能板块均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断(duàn)，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益(yì)市场(chǎng)整体(tǐ)行情预计将继续(xù)向上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目前市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡(héng)，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估(gū)等(děng)板块均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来看(kàn)，先进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍(réng)将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的(de)亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有网友(yǒu)调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板(bǎn)块首先迎来了基本(běn)面预期修复(fù)的改(gǎi)善(shàn)，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在人工智能(néng)等产(chǎn)业趋势变(biàn)化的影响下出现了连续(xù)大涨。而(ér)低估值高股(gǔ)息为代表的(de)“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去(qù)年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基(jī)金(jīn)年内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业(yè)交易(yì)拥挤度升至40％，基金调仓(cāng)至高位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整四个交易日，热门个股批量跳水让追(zhuī)高(gāo)的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示(shì)，别人(rén)做(zuò)量(liàng)化学的是(shì)巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗易(yì)懂的解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这(zhè)是整个(gè)龙头战法体(tǐ)系里(lǐ)面的核(hé)心，就(jiù)是拥(yōng)抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

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　　回到基金收(shōu)益率上，此前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益(yì)率已(yǐ)经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示(shì)，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF。此外国(guó)泰中证沪(hù)港(gǎng)深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银(yín)华体育(yù)文(wén)化单周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基(jī)金，集(jí)中在动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没(méi)有能(néng)延续周一的强势。从多家(jiā)公募基(jī)金观点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产(chǎn)业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长(zhǎng)达11个(gè)月的(de)调整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时间都已经(jīng)十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础已经具备，但是面对(duì)中特估(gū)的政策红(hóng)利(lì)与AI的无限(xiàn)想象空(kōng)间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力(lì)。从近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来(lái)看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之(zhī)间收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金(jīn)交流的纪要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空(kōng)期(qī)，市场很难有好的(de)表现(xiàn)。当下A股同(tóng)样如此(cǐ)。创金(jīn)合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对(duì)市场的整体(tǐ)观点(diǎn)是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是(shì)一个布局(jú)的好阶段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市(shì)场可能继续(xù)对(duì)一季(jì)报定价(jià)，短期市场的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特(tè)估(gū)全年的投资机会，但是(sh沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思ì)短期游戏传(chuán)媒(méi)和中特估与(yǔ)其他板(bǎn)块分化较(jiào)为极致，也(yě)是不争的事实，提醒投资者这两个(gè)板块短期可能的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投(tóu)资者(zhě)需(xū)要高度(dù)重(zhòng)视交(jiāo)易的灵(líng)活性。策略(lüè)的整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的(de)是节奏(zòu)的变化(huà)，不是趋势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务(wù)业和(hé)消费(fèi)恢复相对(duì)较快，我国经济运行总(zǒng)体延续(xù)修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继(jì)续巩固。货(huò)币政策(cè)依(yī)然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕的态势(shì)。当(dāng)前市场(chǎng)对央行后(hòu)续采取降息操作(zuò)仍有(yǒu)一(yī)定的(de)预(yù)期。今年仍是“稳(wěn)增长”之(zhī)年，或可适(shì)当(dāng)关注(zhù)受益“一带一路”政策的(de)概念(niàn)板(bǎn)块的机(jī)会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必过分(fēn)悲观，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘(pán)面波动剧烈一(yī)点(diǎn)，算(suàn)是正常的行(xíng)为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家(jiā)和经(jīng)济复苏的(de)大趋势下，纠结(jié)于几十个点的(de)起伏可能(néng)会误判方(fāng)向(xiàng)。边走边(biān)看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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