财联(lián)社(shè)5月(yuè)17日(rì)讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点(diǎn)会很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外提(tí)明确主线，今年(nián)接下(xià)来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人(rén)士向财联社(shè)记者表示，随(suí)着4月底(dǐ)上市公司年报一(yī)季报的(de)披(pī)露，炒作(zuò)经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感没有业绩(jì)的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市场对有(yǒu)业绩支撑的新能(néng)源又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来看(kàn)，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色(sè)不(bù)多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成(chéng)交额较前期(qī)明显(xiǎn)萎缩(suō)，资金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结(jié)束此(cǐ)前连续(xù)7个交(jiāo)易日净流入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高(gāo)位(wèi)股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑桥科技(jì)、出(chū)版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为(wèi)人(rén)工智能受难(nán)日(rì)，纪念人类第四次工(gōng)业革(gé)命进程中(zhōng)，人工(gōng)智能行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线(xiàn)中特估(gū)方面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花(huā)一现，产业链上没有形(xíng)成全(quán)面(miàn)的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资金的(de)搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估(gū)和新(xīn)能源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于(yú)资金(jīn)的轮番流动，有投资(zī)者表示(shì)，对(duì)“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经理刘(liú)杰表示，近期引(yǐn)领市场的两大主题“中特估(gū)”及人工智(zhì)能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可(kě)以(yǐ)判断，随(suí)着(zhe)海(hǎi)外加息节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及货(huò)币(bì)政策的推出(chū)，且国内经济温和复苏背景下(xià)，权益市场整体行情预计将继续向(xiàng)上(shàng)修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一(yī)步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将更(gèng)加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短期(qī)内，人(rén)工智能、新(xīn)能源、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中(zhōng)的(de)核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的(de)亮点在(zài)医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创历(lì)史新(xīn)高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最(zuì)强(qiáng)主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初(chū)以(yǐ)来，各(gè)大指(zhǐ)数(shù)除创(chuàng)业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融(róng)等(děng)板块首先迎来(lái)了基本面预期(qī)修(xiū)复(fù)的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工(gōng)智能等产业趋势变(biàn)化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而(ér)低(dī)估值高股息为(wèi)代表的“中(zhōng)特估(gū)”品种也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启动(dòng)以(yǐ)来(lái)，成为市(shì)场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到(dào)年内最(zuì)高(gāo经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感)点，年内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始(shǐ)回调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指数距离年内高(gāo)点已(yǐ)经下跌超过13％，年(nián)内涨幅(fú)也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易日，热门个(gè)股批量跳水让(ràng)追高的投(tóu)资者体验(yàn)非(fēi)常差(chà)，市场浮躁自然(rán)赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流(liú)，也(yě)不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题(tí)ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最(zuì)高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港(gǎng)深动漫(màn)游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的(de)有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的(de)强势(shì)。从多(duō)家公募基金观点反馈来(lái)看，不(bù)论是(shì)从基本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已经具备，但是面对中特估(gū)的政(zhèng)策红利与AI的无限想象空间，新能源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢(màn)慢聚力(lì)。从(cóng)近(jìn)一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周回报(bào)率首(shǒu)尾基(jī)金来看，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银(yín)先进(jìn)制(zhì)造(zào)之间收益差额(é)超过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交(jiāo)流的纪要在(zài)市场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出(chū)现(xiàn)，当前市(shì)场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷(qióng)七(qī)翻身”的说法，在5月政(zhèng)策、业绩(jì)处于相(xiāng)对(duì)真空(kōng)期，市(shì)场很难有好(hǎo)的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能(néng)是一个布局(jú)的(de)好(hǎo)阶段，而未必(bì)会是收获的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽(suī)然看(kàn)好TMT和中特(tè)估全年的投资机会(huì)，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其(qí)他板块分化较(jiào)为极致，也是(shì)不争的(de)事(shì)实(shí)，提(tí)醒(xǐng)投(tóu)资者(zhě)这两个板(bǎn)块短期可能(néng)的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春(chūn)表示，投资者(zhě)需要高(gāo)度重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活(huó)性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的是节(jié)奏的(de)变(biàn)化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布(bù)的(de)4月经济(jì)指标显示(shì)，4月份国(guó)内服务(wù)业和消(xiāo)费恢复相对较快，我国经济运行(xíng)总体延续修(xiū)复的态势(shì)、但修复的(de)基础仍需继续(xù)巩固。货(huò)币政策依然延续前期(qī)稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基调，流动性也维持(chí)合理充(chōng)裕的(de)态势。当前市(shì)场对(duì)央(yāng)行后(hòu)续采取降息操作仍有一定(dìng)的(de)预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一(yī)路”政策的概念板块(kuài)的机(jī)会。

　　不过亦有市场经常对视会产生好感吗，异性经常对视会增加好感人士表示(shì)不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常(cháng)的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋(qū)势下(xià)，纠结于(yú)几十(shí)个(gè)点的起伏可能会误判方向。边(biān)走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开(kāi)。

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