衰退(tuì)近在咫尺(chǐ)？

　　美国(guó)一季度(dù)GDP增(zēng)速超预期放缓(huǎn)，通胀意外反弹(dàn)

　　4月27日周四，美国商务部(bù)经济分析局公布数据(jù)显示，美国一季度(dù)实际(jì)GDP年化季环比初值为(wèi)1.1％，不(bù)仅(jǐn)较前值的(de)2.6％大(dà)幅放缓(huǎn)，为(wèi)连续两(liǎng)个季度放缓，且远不(bù)及预期(qī)1.9％。值得一提的是，疫情爆发之前的(de)10年里，美国每(měi)年的GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要有消费者支出(chū)、出口、联邦政(zhèng)府、州和地方政府支出(chū)以及非住宅固定投资，拖累项主要包括进口(kǒu)、私人库存投(tóu)资和住宅固定投(tóu)资。经济分析局表示，一季(jì)度GDP增速(sù)较去年第(dì)四季度(dù)放缓的主要原因是私(sī)人库存投资回落以(yǐ)及(jí)非住宅固定投资放缓。

　　具体来看，美国(guó)经济最大的(de)组成部分——占据GDP约(yuē)68％的个人消(xiāo)费支出(chū)环比增速为3.7％，高于(yú)前(qián)一季度的1.0％。

　　从(cóng)贡(gòng)献上(shàng)看，个(gè)人消费支出使GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投(tóu)资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所(suǒ)放缓(huǎn)，但为连续第四个季度拖累GDP，另外，住宅投资连续第(dì)八个季度拖累GDP增长，但程度较小。最大的拖累项是私(sī)人库存的变(biàn)化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以来(lái)的最(zuì)大纪录。

　　一(yī)季度，经济(jì)增(zēng)速大幅放(fàng)缓的同时(shí)，通胀再次升温。美(měi)联储高度关注(zhù)的通(tōng)胀指(zhǐ)标——美国个人消费支出（PCE）物价指数，一季度年化(huà)季(jì)环比(bǐ)初为3.7％，虽(suī)然略低(dī)于预期4.3％，但(dàn)高(gāo)于前(qián)值的1％。

　　剔除食品和能(néng)源的核心PCE物价指数环(huán)比上(shàng)升4.9％，高于前(qián)值4.4％和预期4.7％。值得(dé)一提(tí)的是，这是核(hé)心PCE连续第五次“击败(bài)”市场预期。

　　突发！“扣押一(yī)艘美国船只”

　　当地(dì)时(shí)间4月27日，伊(yī)朗军队发表声明称，扣押了一艘悬(xuán)挂(guà)马绍尔群(qún)岛旗帜的美国船只。

　　声明(míng)表(biǎo)示，由于一艘不明船只与(yǔ)一艘伊朗船只在印度(dù)洋北(běi)部发生事故，导致伊(yī)朗(lǎng)船只上的2人死亡(wáng)，数人受伤(shāng)，不明船只的行为违反了国际(jì)法。在伊朗(lǎng)船只向海上监视和救援中心(xīn)发送请求后，伊(yī)朗海军立(lì)即开始拦截并识别该未知(zhī)船只(zhǐ)。在伊朗海(hǎi)军驱逐舰的拦截行动中，不明船只(zhǐ)的自动全球定位发(fā)送系统被关(guān)闭(bì)并频繁(fán)改变航(háng)线。在(zài)伊朗(lǎng)司法当局的许可下，海军出动(dòng)直升机扣押了该船只，并将其运至伊朗领海。

　　声明指出，上(shàng)述的不明船只(zhǐ)属于美(měi)国，挂(guà)着马(mǎ)绍尔群岛的旗帜航(há24V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电ng)行(xíng)。

　　据法新社消息称(chēng)，美国(guó)海军(jūn)表(biǎo)示，伊朗伊(yī)斯兰革命卫队(duì)海军(jūn)27日(rì)在(zài)阿曼湾扣押了一艘油(yóu)轮，美方要求立即释放这艘油(yóu)轮(lún)。报道称，美国海军驻巴林的第五(wǔ)舰队在(zài)一份声明中称，一艘悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜的油(yóu)轮，在(zài)阿(ā)曼湾过(guò)境(jìng)国际水(shuǐ)域时被伊(yī)朗伊斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝(pù)光(guāng)与冒牌乌克兰总(zǒng)统“友好”通话，美(měi)联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显示，美联储主席(xí)鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家(jiā)电视台新近发布的视频显示，鲍威尔与两名冒(mào)充乌克兰(lán)总(zǒng)统泽连斯基的(de)俄(é)罗斯人(rén)通了电话。鲍(bào)威尔(ěr)误(wù)认为对方是(shì)泽连(lián)斯基，回(huí)答了从(cóng)通(tōng)胀前景到俄罗斯央(yāng)行(xíng)等主(zhǔ)题的一系列问题(tí)。

　　美(měi)联(lián)储(chǔ)的一名发言人(rén)美东时间4月27日周四(sì)确(què)认，鲍威(wēi)尔有过(guò)通话，称此事发生在今年1月(yuè)，否认(rèn)存(cún)在(zài)泄(xiè)密问题，其表示(shì)：

　　“鲍(bào)威尔(ěr)主席1月(yuè)参加了一(yī)次谈话，对方(fāng)谎报(bào)自己(jǐ)是乌克(kè)兰总统。这是(shì)一次友好(hǎo)的谈话，是我们(men)在这(zhè)个充满挑(tiāo)战的时刻支持乌克兰人民的(de)背景下(xià)进行。没有谈到敏感和(hé)机密的信(xìn)息。”

　　美联储认(rèn)为，曝光的视频似(shì)乎经过编辑，无法确认准确性(xìng)。上述发言人还说，通话(huà)事件(jiàn)已报交有关执法部门，出于对他们工作的(de)尊重，美联储不会进(jìn)一步(bù)置评。

　　媒体(tǐ)评(píng)论称，这(zhè)番言论(lùn)看(kàn)似四平八稳(wěn)、无伤(shāng)大雅，但事实就是(shì)，骗子(zi)能通过(guò)恶作剧的电话接触到(dào)鲍威尔，这种(zhǒng)事实可能会导致美联储的安全性(xìng)遭到质疑(yí)。对鲍威尔受骗的担忧(yōu)主要(yào)是(shì)基于美联储作为(wèi)主要央(yāng)行的影响力(lì)。

　　有媒(méi)体指出，鲍(bào)威尔等央行高官的言论通常(cháng)受到投资者和商界(jiè)人士的密(mì)切关(guān)注，有时会引发股市波(bō)动。而且，美(měi)联储官员同他人的私下会面时常引发争议，因为外界认为，联储官员的(de)言论可能(néng)让(ràng)在场的人掌握先机(jī)。

　　外(wài)界注意到(dào)，这次让鲍威尔上当的两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出，两人这些(xiē)年不止一次(cì)成功骗取国外政客(kè)和他们通(tōng)话，而且通常(cháng)将将通话(huà)视频公之(zhī)于(yú)众，就是为了(le)恶搞西方国家的决策者。

　　据两人公布的视频(pín)，两人曾(céng)假(jiǎ)扮(bàn)乌克兰前总统波罗申科和德国前总(zǒng)理默(mò)克尔通(tōng)话，默克(kè)尔当时觉得可疑，但(dàn)没有在对话中直接(jiē)问(wèn)他们(men)是不是冒牌货。今年早些时候，他们还曾假冒泽连斯基，和欧(ōu)洲央行行长拉加德通话。

　　原油(yóu)基本(běn)面未变 关注宏观层面不确定性

　　近日(rì)来，在宏观(guān)风险(xiǎn)蔓延下(xià)，国(guó)内外油价出现大幅回落(luò)。4月(yuè)26日晚间，国际油价出现大跌(diē)，基本跌回OPEC减(jiǎn)产前的价格。周四(sì)，内盘SC原油主力(lì)合(hé)约(yuē)大(dà)跌5.26％，截至下午收盘(pán)报(bào)收526.1元/桶(tǒng)；外盘油价则出现小幅上涨，布(bù)伦特原油交(jiāo)投在78.3美元/桶(tǒng)附近，WTI原油交投在74.7美元(yuán)/桶附近，涨幅均不到(dào)1％。

　　光大期货能源(yuán)化工分析师杜冰(bīng)沁在接受期货日报记者采访时表示，昨天白天，内盘SC原(yuán)油基本跟随昨晚外盘出现大幅下挫，但外盘(pán)原(yuán)油有所(suǒ)企稳，或为超跌后的(de)情绪修复。

　　谈(tán)及为何内(nèi)盘表现(xiàn)弱于(yú)外盘，海(hǎi)通期货能(néng)源化工研究中心负责人杨安表示，一方面是(shì)由于近(jìn)期油轮(lún)运费回落，运(yùn)输成本下(xià)降(jiàng)，让内外盘价差有所走弱。另一方面是当前国(guó)内即(jí)将迎来五一假期，而(ér)目前(qián)国际市场宏观(guān)风险具有很(hěn)大不确定(dìng)性，恰逢油价(jià)大幅(fú)回调之(zhī)际，市场避险(xiǎn)情绪(xù)高(gāo)涨，国内投资者担忧情绪(xù)更为明显，也使得内(nèi)盘原油跌幅超(chāo)过外盘(pán)。

　　从近期来看，杨安告诉(sù)记者，美国银行业(yè)危机风波再起，叠加美国债务压力及经济衰退风险可(kě)能(néng)削弱欧美能(néng)源需(xū)求(qiú)，风(fēng)险资产面临较大压力，从而推动本周(zhōu)油价油价下跌。而原油(yóu)作为金融属性(xìng)最强的大宗商品，在(zài)此前3月(yuè)份就(jiù)曾因银行业危机出现暴跌，此次美国银行业风险再次升温继续引发(fā)市场恐(kǒng)慌，原油的(de)下跌带(dài)有明显的情绪化(huà)特征。

　　光大期货能源化工分析师杜冰沁也表示，近日宏观情(qíng)绪导致油价再度承(chéng)压。随着美联储加(jiā)息会议的临近，美国第一共(gòng)和银行的财(cái)报和(hé)股价表现或显示银行业(yè)危机仍未结(jié)束，叠加欧美(měi)经济数(shù)据表现仍然欠佳，美(měi)国消费者(zhě)信心本月降至去年7月以来的(de)最低(dī)水平，市场对于美(měi)联储加息和(hé)海外经(jīng)济衰退的担忧持续升温，

　　展望后市，近期主导原油市场走势的(de)宏观风(fēng)险(xiǎn)何时会(huì)消(xiāo)散？在(zài)杨安(ān)看来，目(mù)前来(lái)看，美国银行(xíng)业危机(jī)风险在未来(lái)一段时间内仍将不时(shí)困扰市场。另外，5月4日美联(lián)储(chǔ)议息会议将(jiāng)再迎来加息(xī)窗口，对此投(tóu)资者也高(gāo)度关注美联储利(lì)率政策的变化，宏观层面(miàn)的不确定性(xìng)成为(wèi)影响整个(gè)金融市场的主要因素(sù)，这是投资(zī)者需要注意的风(fēng)险所在。

　　“进(jìn)入5月，美(měi)联储即将公布(bù)加(jiā)息决(jué)议，市(shì)场对美联储加息25个BP的(de)概(gài)率预测在(zài)80％以(yǐ)上，并且(qiě)由于近期美联储官(guān)员表态偏鹰，对(duì)于后续何时停止加息仍有分歧。欧洲(zhōu)央行(xíng)将于5月4日举(jǔ)行货币政策会议，基于(yú)当前欧元(yuán)区(qū)的高通胀(zhàng)水平，预计欧(ōu)洲央行和英国央行也将维(wéi)持加(jiā)息政策，因此(cǐ)市(shì)场对于海外经(jīng)济衰退带来(lái)需求下行的担忧加剧。”杜冰(bīng)沁说。

　　不(bù)过，从当前来看(kàn)原油(yóu)市场基本(běn)面表现尚(shàng)可，整(zhěng)体(tǐ)供需局势并未大幅恶(è)化(huà)。杜(dù)冰沁分析(xī)认为，即(jí)将到来的五一(yī)长假和美国(guó)夏季(jì)出行旺季预计对于(yú)需求会有(yǒu)一定(dìng)支撑，预(yù)计近期国际油价仍将面临宏观情(qíng)绪(xù)和基(jī)本面的博弈。

　　申(shēn)万期(qī)货能化分析师董超也表示，后市(shì)原(yuán)油供需逻辑不会(huì)改变，5月OPEC+的减产会(huì)对油价(jià)尤其是亚(yà)洲地区的油价带来极大影响；此外美(měi)国原油活跃(yuè)钻井平台已经连续半(bàn)年(nián)维(wéi)持低位(wèi)，1230万桶/日的(de)产(chǎn)量将(jiāng)越来越难以(yǐ)持续，后(hòu)续(xù)的减(jiǎn)产将很快到来；此(cǐ)外(wài)在5月美联储加息后(hòu)，宏观面的(de)悲(bēi)观(guān)情(qíng)绪或将逐(zhú)步消退，后期原油市(shì)场将转入对供应面的减产逻(luó)辑(jí)中。

　　“我们认为，5月份油价上下(xià)区(qū)间(jiān)将更为模(mó)糊，在美国储备政策(cè)难(nán)以改动的(de)情(qíng)况下(xià)，底部支(zhī)撑力度变(biàn)弱。但(dàn)从供求关系上(shàng)，OPEC+的减(jiǎn)产以及美国产量(liàng)的(de)下滑将有助于油(yóu)价的稳定(dìng)。”董超表示，预计524V电瓶多少瓦 24v电瓶怎么充电月油价整体即将(jiāng)维持区(qū)间振荡，振荡(dàng)幅度(dù)预计将更宽，受宏观及基本(běn)面风(fēng)险波动的影响也会更大。

　　在杨(yáng)安(ān)看来，周三(sān)公(gōng)布的EIA报告(gào)显(xiǎn)示原油超预期降(jiàng)库，且美国汽油需求较上(shàng)期大(dà)幅(fú)增长，在OPEC+减产的(de)主动(dòng)预期管理下，预(yù)计今年年内剩(shèng)余时段(duàn)供(gōng)应紧(jǐn)张(zhāng)将是原油市场主基调，当(dāng)然(rán)全球经济面(miàn)临衰退风(fēng)险(xiǎn)及欧美市场(chǎng)需求疲弱也会(huì)在一(yī)定程度上抵消供应紧张给市场带(dài)来的担忧(yōu)。总体来看，当(dāng)前油价处在宏观(guān)利(lì)空与供应紧(jǐn)张(zhāng)局(jú)面(miàn)形成对峙的复杂(zá)局面(miàn)下(xià)，短(duǎn)期内担忧情绪主导(dǎo)油价(jià)回落，中(zhōng)长期来看(kàn)油价(jià)或继(jì)续大区间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料(liào)油供需(xū)偏紧

　　昨(zuó)日，因原油大幅下(xià)挫，成本(běn)下(xià)降导致相关性较强(qiáng)的高硫燃料油、低(dī)硫燃(rán)料(liào)油、沥青等品种也出(chū)现较大跌幅。截至昨(zuó)天下午收盘，燃料油、低(dī)硫燃(rán)料油和沥青分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉记(jì)者，近(jìn)期高、低硫燃(rán)料(liào)油的下挫(cuò)主要还是(shì)受到油价(jià)影(yǐng)响(xiǎng)，自身基(jī)本面(miàn)表现尚可，其中高硫燃料(liào)油(yóu)供(gōng)需偏(piān)紧，低(dī)硫燃料(liào)油供需(xū)相对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场整体供应持续偏紧。供给(gěi)端方面，随着发电旺季的(de)临近，本月从中东(dōng)进口到新加坡(pō)的(de)高硫燃料油降至历史低点，环比下降三分之二，但同时本月俄罗斯高硫燃料油(yóu)流入(rù)量有所上升，抵消(xiāo)了一(yī)部分中东出口的下(xià)滑；需(xū)求端方面，中东南亚公(gōng)用(yòng)事业发电需求的增长以及稳定的(de)船燃(rán)加注活动都将(jiāng)对亚洲高硫燃料油市场形成(chéng)良(liáng)好的支撑。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面(miàn)，杜(dù)冰(bīng)沁表示，此前科威特炼厂计(jì)划外检修导(dǎo)致部分(fēn)船货延(yán)期，目前(qián)5月的装(zhuāng)船已经延迟至6月，虽然检修(xiū)的装置正在逐渐重启(qǐ)，但由(yóu)于开(kāi)斋节整体进程(chéng)较慢，预计原定本(běn)月底恢复的时间会有所推后，对于亚洲低硫燃(rán)料油市(shì)场供应的收紧也(yě)将延长，但同时(shí)低硫需求端(duān)表现也(yě)较为平(píng)淡。

　　“总体来看，高、低(dī)燃料油在基本面的支撑下(xià)，预计后市走势或较原油更(gèng)为抗跌，如若原油企稳反弹(dàn)，燃料油整体(tǐ)回升空间或(huò)更显著。”杜冰沁说(shuō)。

　　杨安表示，短期内原油系(xì)品种(zhǒng)波(bō)动将主要受(shòu)到原油(yóu)价格的影响，不过基(jī)本面(miàn)差异还是会让各品种表现(xiàn)有强弱之分，具体来看，需求即(jí)将(jiāng)迎(yíng)来(lái)旺季的(de)高硫燃料油整体表现将(jiāng)强于低(dī)硫(liú)燃料油。

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