为了(le)让自己的限售股解禁(jìn)后(hòu)能获得(dé)好的(de)回报，上市公司董事长雇人拉(lā)抬自(zì)家的(de)股票价格，然后(hòu)高位出货(huò)。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国证(zhèng)监会网站披露(lù)了一则行(xíng)政处罚(fá)决定书，引发市(shì)场关注。时(shí)为新(xīn)美星(xīng)董事长何(hé)德平和其(qí)配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委(wěi)托蒋维(wéi)对新(xīn)美星进行(xíng)“市值管(guǎn)理(lǐ)”，维(wéi)持、抬(tái)高公司(sī)股价(jià)，以便后续(xù)自己减(jiǎn)持(chí)获(huò)利(lì)。蒋(jiǎng)维跟毛明土、李传武合(hé)谋，控制(zhì)35个证券账户，利(lì)用资金优势(shì)、持股(gǔ)优势，连续(xù)集中交易新美(měi)星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会(huì)对此操纵证券市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德(dé)平(píng)信息(xī)披(pī)露(lù)违(wéi)法违规(guī)，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看(kàn)看(kàn)，究竟是怎么(me)回事。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会行政处(chù)罚决(jué)定书披露的信息，新美星董事(shì)长(zhǎng)、法定代表人(rén)、实际控制人何(hé)德平和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化传播(bō)有限公司(sī)董事长(zhǎng)蒋(jiǎng)维，提供(gōng)保(bǎo)证金(jīn)约(yuē)3200万元，这些钱部分来自(zì)他们(men)所(suǒ)掌控(kòng)的(de)上海海得泽(zé)广投资管理中(zhōng)心（普通(tōng)合伙(huǒ)）（简(jiǎn)称海得泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他们(men)提供资(zī)金的目的是，委托蒋维对“新(xīn)美星”进行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)，以便何德平所(suǒ)持“新(xīn)美星”限售(shòu)股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到(dào)保证金后，即开始利用控制(zhì)的证(zhèng)券账户并联(lián)合其他市场(chǎng)资金在(zài)二级市场买入并交易“新美星”，且在后续操(cāo)作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场(chǎng)操纵股价，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共同合谋。他经人介(jiè)绍认识并联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各(gè)自筹得的证券(quàn)账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星(xīng)”；在(zài)此期间，主要(yào)由蒋维与(yǔ)毛明土联系(xì)，传递、沟(gōu)通各自(zì)操盘情况，以利于两方交易决策，更好(hǎo)地共同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传武(wǔ)控制“俞(yú)某(mǒu)华”等35个证券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日(rì)，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同(tóng)期创(chuàng)业板(bǎn)综指26.09个(gè)百分点，偏(piān)离(lí)同期行业指数25.95个百(bǎi)分点(diǎn)。账户(hù)组累计买(mǎi)入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿(yì)元，对(duì)应卖出4669.04万(wàn)股(gǔ)，卖出成交(jiāo)金额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)合谋，利用(yòng)资金优势、持股优势，连续集中交易(yì)“新(xīn)美(měi)星”，影响股(gǔ)票交易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近4800万(wàn)元(yuán)

　　我(wǒ)们具体(tǐ)来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证券账(zhàng)户（简称账户组），是怎么拉高“新美星”股(gǔ)价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买(mǎi)量占市场申买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市(shì)场(chǎng)申卖量比(bǐ)例(lì)超20％的交易日有11天(tiān)，峰值(zhí)达到(dào)37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总股本比例自(zì)2019年(nián)3月5日(rì)开(kāi)始超过5％，持续至(zhì)2019年4月8日，2019年(nián)3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持(chí)股占总股本的(de)比例8.13％。账户组具备资(zī)金优势和(hé)持股优势(shì)。

　　具体来说，第一阶(jiē)段(duàn)，2018年9月26日(rì)开始，账(zhàng)户组持续大量买(mǎi)入“新美星(xīng)”，当日申买排名第一，竞价买入成交排(pái)名(míng)第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持(chí)股量显(xiǎn)著增加。在此期(qī)间(jiān)，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个(gè)百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美(měi)星(xīng)”，期(qī)末持股量(liàng)较期初增(zēng)加(jiā)124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖(mài)一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日(rì)，以(yǐ)不低(dī)于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至(zhì)4月(yuè)3日(rì)期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综指21.32个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组集中卖出(chū)“新美星(xīng)”。在此期(qī)间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)1.55个百分点，偏(piān)离同期行业指(zhǐ)数(shù)1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户(hù)组(zǔ)还(hái)多(duō)次实(shí)施盘(pán)中(zhōng)拉抬和对(duì)倒，并(bìng)反向卖出(chū)获利的行(xíng)为。经测(cè)算，扣除佣金和相关税(shuì)费，账户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理财(cái)、而(ér)非操纵股价

　　证监(jiān)会不予(yǔ)采纳，罚没(méi)近亿(yì)元(yuán)

　　关于操(cāo)纵股(gǔ)价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请(qǐng)求不予处(chù)罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第(dì)二(èr)，在案证据不足以证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄秀芳(fāng)委托，联(lián)合(hé)他人操纵股(gǔ)价，一是“市(shì)值管(guǎn)理”不等(děng)同于“操纵证(zhèng)券市场”；二是黄(huáng)秀(xiù)芳与蒋维系委(wěi)托(tuō)理财关(guān)系，而非操纵股价；三是蒋维(wéi)没有将其与毛明土、李(lǐ)传武等人讨论交易(yì)新美星的情况告知黄秀芳或何德平，涉案股东(dōng)名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳反(fǎn)馈(kuì)过(guò)股东名册(cè)；四(sì)是(shì)蒋维没有与毛明土、李传武就各自账户交易新(xīn)美星(xīng)的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳(fāng)利益并不一致，何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)不(bù)能控制蒋维(wéi)账(zhàng)户组，蒋维获得黄秀芳资(zī)金后部分用于偿还债务，部分用于非法(fǎ)活动，属(shǔ)于(yú)欺诈或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛(máo)明(míng)土(tǔ)账户组、李(lǐ)传武账户(hù)组(zǔ)交易行(xíng)为承担责任。

　　第四，部分账户(hù)不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔(bǐ)录的(de)合法性及真实性。

　　第六(liù)，何德平(píng)对黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供款项(xiàng)不知情(qíng)、未参与，且何德平(píng)与黄秀芳(fāng)系(xì)独立法律主体(tǐ)，即便夫妻(qī)或一致行动人中一方(fāng)存在不当行为，不应推定或认(rèn)定另一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及他们的代理人也(yě)就是否合谋、部分(fēn)账(zhàng)户的控制关系、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复核，对当事人及(jí)其代理人的主(zhǔ)要陈(chén)述意见(jiàn)不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，本案为(wèi)多(duō)个主体参与、多个环节实施(shī)、环环相扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同(tóng)完成的操纵行为(wèi)。在案证据可以证明，何德平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金(jīn)作(zuò)为(wèi)保证(zhèng)金(jīn)，委托其通过二级市场交易影响新美星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易(yì)情(qíng)况；何(hé)德(dé)平知悉并参与了本案行为(wèi)；上述行(xíng)为的实质是操纵(zòng)股价，并(bìng)非合(hé)法理财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明土、李传(chuán)武有共同影响“新(xīn)美星”股价的(de)意图和目标，共(gòng)同商议(yì)、谋划操盘、拉抬股价，并且采取(qǔ)了联合影响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于(yú)违(wéi)法期间和责任承担，证(zhèng)监会表(biǎo)示(shì)，由于(yú)2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年2月14日期间蒋维控制的(de)账户交易“新美星”客观上为(wèi)后续的(de)合谋操纵起(qǐ)到一定程度锁(suǒ)仓(cāng)的作用，并(bìng)且根(gēn)据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维和上市公(gōng)司(sī)的合作，知道蒋维(wéi)已经有(yǒu)一(yī)定底(dǐ)仓，才愿意买入(rù)“新美(měi)星”，因此毛明土和李传武的违法期间(jiān)与(yǔ)蒋维、黄秀(xiù)芳、何(hé)德平一致。在此基础上(shàng)，在(zài)认定(dìng)及处罚时将合(hé)谋各方(fāng)视为一个整体，不区(qū)别对待(dài)各方账户组。

　　证监会认为(wèi)，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)上(shàng)述行为违(wéi)反了2005年《证券法》第七十七(qī)条第一项(xiàng)规定，构成2005年《证券法》第二(èr)百零三(sān)条所述的(de)操(cāo)纵证券(quàn)市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会(huì)决(jué)定：就操纵(zòng)证券(quàn)市(shì)场行为，对何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传武没(méi)收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武(wǔ)分别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长(zhǎng)信(xìn)息(xī)披露(lù)违法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另(lìng)外，关于(yú)何德平信息披(pī)露违法的相关情况，行政处(chù)罚(fá)决定书披露，在新美星(xīn传统体育项目有哪些 传统体育游戏有哪些g)2016年4月上市前(qián)，海得泽(zé)广代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳夫妇(fù)持有(yǒu)公(gōng)司(sī)80万(wàn)股股份(fèn)，占(zhàn)新美星上市时总(zǒng)股本的1％。上市(shì)后(hòu)，该部分(fēn)股票继续由海得泽(zé)广(guǎng)代持，海得泽广自(zì)2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何德平信息(xī)披(pī)露违法，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提出：第一，海得泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳(fāng)二人不存(cún)在代持，涉案股份系海得(dé)泽广为兰某(mǒu)代持(chí)，股份减持决策由(yóu)海得泽广和兰某作(zuò)出(chū)，海得泽(zé)广(guǎng)将减持(chí)所得汇入黄秀(xiù)芳(fāng)指定账户的(de)原因系兰某向黄秀芳(fāng)归还(hái)借款本息(xī)。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有重(zhòng)大性，不对投(tóu)资者(zhě)决策(cè)产生(shēng)重大影响(xiǎng)，情节轻(qīng)微(wēi)。第三，即便认定(dìng)代持成立(lì)，何(hé)德平(píng)对借款、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知情，没有主(zhǔ)观过错，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚。

　　对此，证(zhèng)监会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海(hǎi)得(dé)泽(zé)广交(jiāo)易流水、资金流水及相(xiāng)关银行账户流水，结合何德(dé)平、黄秀芳(fāng)的(de)配偶关系，代(dài)持资金和减持所(suǒ)得(dé)系(xì)家庭共(gòng)同财产(chǎn)，可以认(rèn)定海得(dé)泽(zé)广(guǎng)代何(hé)德平、黄秀芳持有新美星股票。当事人所(suǒ)提相关理由不(bù)具有事实和(hé)法律依据(jù)，不(bù)予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作为上市(shì)公(gōng)司实际(jì)控制人，未如实告知上(shàng)市公(gōng)司上述持股情(qíng)况，导致新美星在相关公告(gào)中均未披露相关情况，导(dǎo)致(zhì)新(xīn)美星违(wéi)反2005年《证券法》第六十三条(tiáo)规定，何德平的行为构成(chéng)2005年《证(zhèng)券法》第一百九(jiǔ)十(shí)三条第三款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》规定，证监会决定：就信息披露(lù)违法行为，对何德平给予(yǔ)警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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