为(wèi)了让自己的限售股解禁后能获得好的回报，上市公司董(dǒng)事长雇人拉抬自家的股票价格，然后高(gāo)位出货。

　　最(zuì)近，中国证监会网站披露了一则行(xíng)政处罚决定书，引(yǐn)发市场关注。时为新(xīn)美星董事长(zhǎng)何德平和其配(pèi)偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维(wéi)持(chí)、抬(tái)高公司股价(jià)，以便后续自(zì)己(jǐ)减持获(huò)利。蒋维(wéi)跟毛明土、李传武合谋(móu)，控制(zhì)35个证(zhèng)券(quàn)账户，利用资(zī)金优势、持(chí)股优势，连续集(jí)中交易(yì)新美(měi)星，影响公司股价(jià)，合计盈利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对(duì)此(cǐ)操纵证券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违(wéi)法违(wéi)规(guī)，给予警(jǐng)告(gào)，并(bìng)处以40万(wàn)元(yuán)罚(fá)款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬(tái)自家股票

　　多人合(hé)谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政(zhèng)处罚决定书披露的信息(xī)，新美星(xīng)董事长、法(fǎ)定代表人、实际(jì)控(kòng)制人何德平(píng)和(hé)他的妻子黄秀芳当时向时任独墅(shù)湖(hú)文化传(chuán)播有限公司(sī)董(dǒng)事长蒋维(wéi)，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的(de)上(shàng)海海得(dé)泽(zé)广投资管理中心(xīn)（普通(tōng)合伙）（简称(chēng)海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所得(dé)。

　　他们提供资金的目的是，委托(tuō)蒋维对“新美星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何(hé)德平所(suǒ)持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后(hòu)能够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收到保证金后(hòu)，即开(kāi)始(shǐ)利用(yòng)控制的(de)证券账户(hù)并(bìng)联(lián)合其(qí)他(tā)市场资金在二级市场买入并交易“新美星(xīng)”，且(qiě)在后(hòu)续操(cāo)作中向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)其操作情况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找(zhǎo)了两个帮手共(gòng)同合谋。他经人介绍认(rèn)识并联合毛(máo)明土、李传武共同操纵“新美(měi)星”；毛明土、李传武控制各(gè)自(zì)筹得的(de)证券(quàn)账户、资金开始与蒋维共(gòng)同交(jiāo)易“新美星(xīng)”；在(zài)此期(qī)间，主(zhǔ)要(yào)由蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘情(qíng)况，以利(lì)于(yú)两方交易决(jué)策(cè)，更好地共(gòng)同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露(lù)的(de)信(xìn)息，2018年9月26日(rì)至2019年(nián)6月26日，蒋维(wéi)联合毛(máo)明土、李传武控(kòng)制(zhì)“俞某华(huá)”等35个证(zhèng)券账户(hù)（简称(chēng)账户组(zǔ)），交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏离同(tóng)期创业板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期行业指数25.95个(gè)百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖(mài)出4669.04万(wàn)股，卖(mài)出成交金额(é)6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuá公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品n)武合(hé)谋(móu)，利(lì)用资(zī)金优势、持股优势(shì)，连续集中交易“新(xīn)美(měi)星”，影响股票(piào)交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵(zòng)35个(gè)账户拉抬股价、集中(zhōng)出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制(zhì)35个证券(quàn)账户（简称账(zhàng)户(hù)组），是怎么拉高(gāo)“新(xīn)美星(xīng)”股价，然后公杂费包括哪些费用，公杂费包括哪些日用品出货(huò)，违法获利的。

　　总体来看，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申(shēn)买量(liàng)占市场(chǎng)申买量比例超20％的交(jiāo)易日有19天(tiān)，峰(fēng)值达到(dào)42.61％；申卖(mài)量占市场申卖(mài)量比例超20％的交易日(rì)有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股总数占总(zǒng)股本比例自2019年(nián)3月5日(rì)开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股达到峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组(zǔ)具备资金优势和持(chí)股优(yōu)势(shì)。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年(nián)9月(yuè)26日开(kāi)始，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)持续大量买(mǎi)入“新美(měi)星”，当日申买排(pái)名第一(yī)，竞价买入(rù)成(chéng)交排名第一，至2019年2月28日(rì)期(qī)末持股量为期(qī)初持股量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此期间，“新美星”股(gǔ)价累计上涨12.57％，偏离同(tóng)期创业(yè)板(bǎn)综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期行业(yè)指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新美星”，期(qī)末持股量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低(dī)于卖一价或市(shì)价申买3,729,100股，占账户(hù)组同期申买量68.11％，对(duì)应成(chéng)交股数（不(bù)含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场成(chéng)交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低(dī)于卖(mài)一(yī)价或市(shì)价申(shēn)买2,950,300股，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应(yīng)成交(jiāo)股数（不(bù)含对(duì)倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个(gè)百分点，偏(piān)离同期(qī)行业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新美星(xīng)”。在此期(qī)间，“新(xīn)美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同期(qī)行业(yè)指数1.03个(gè)百分点(diǎn)。

　　此外，操(cāo)纵期(qī)间，涉(shè)案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的(de)行(xíng)为。经测算，扣除佣金和相(xiāng)关(guān)税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财(cái)、而非操纵股价(jià)

　　证(zhèng)监会不予(yǔ)采(cǎi)纳，罚(fá)没近亿元(yuán)

　　关(guān)于操纵(zòng)股价，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及(jí)其代(dài)理人提出(chū)多点申诉(sù)意见，请求不予处(chù)罚：

　　第(dì)一(yī)，没有操纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据不足以证(zhèng)明蒋维受何德平或(huò)黄秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市(shì)值(zhí)管(guǎn)理”不(bù)等(děng)同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关系(xì)，而(ér)非操(cāo)纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土、李传武等人讨论交易新美(měi)星(xīng)的(de)情况告(gào)知黄秀芳或何(hé)德平，涉案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有向黄秀芳反馈过(guò)股东名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武就各自账户(hù)交易新美星的(de)盈亏(kuī)分配进行约定；五是蒋维账(zhàng)户(hù)组(zǔ)利益与何德平、黄(huáng)秀芳利益(yì)并不一致，何德平、黄秀芳不能(néng)控制蒋维(wéi)账(zhàng)户组(zǔ)，蒋维(wéi)获得黄秀芳资金(jīn)后部分用于(yú)偿还债务，部(bù)分用于非法活(huó)动，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对毛明土(tǔ)账户组、李传武(wǔ)账(zhàng)户组(zǔ)交易(yì)行(xíng)为承担(dān)责任。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武控制。

　　第五，不(bù)认可(kě)黄秀(xiù)芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六(liù)，何(hé)德平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)款项(xiàng)不知(zhī)情、未参与，且(qiě)何德平与黄秀芳系独(dú)立法律主体，即便夫妻或一致行动(dòng)人中一方存(cún)在不当行为，不应推定(dìng)或认定另一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)，及他们的代(dài)理人也就是否(fǒu)合谋、部(bù)分账户的控制(zhì)关系、委托(tuō)理财关系(xì)等提出了申诉意见。

　　对(duì)此，证监会回应，经(jīng)复核(hé)，对(duì)当事(shì)人及其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示(shì)，本(běn)案为多个主体参与(yǔ)、多个环节实施(shī)、环环相扣、锁链式的上下游衔接(jiē)、合作，共同(tóng)完成的操(cāo)纵行为。在(zài)案证(zhèng)据可以证明，何德平(píng)、黄秀芳向蒋维提供资金作为保证金，委托其通(tōng)过二(èr)级市场交易影响新美星股(gǔ)价，蒋维会向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何(hé)德平知悉并参(cān)与(yǔ)了本(běn)案(àn)行为；上述行(xíng)为的实质是操(cāo)纵股价，并非合(hé)法理财。在案证据可以证明(míng)，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武有共同影响“新美星”股价的意图和目标，共同商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并且采取(qǔ)了联合影响股(gǔ)价(jià)的行动，属于共同操纵行为。

　　关(guān)于违法期间和责(zé)任承担，证监会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制(zhì)的账户交易“新美(měi)星”客观上(shàng)为(wèi)后续的合(hé)谋(móu)操纵起到(dào)一(yī)定(dìng)程度(dù)锁仓(cāng)的作用，并(bìng)且根据(jù)蒋维笔录，毛明土知道蒋维和(hé)上市(shì)公司的合作，知道蒋维已经(jīng)有一定底仓，才愿(yuàn)意买(mǎi)入“新(xīn)美星”，因(yīn)此毛明土和(hé)李传(chuán)武的违法期间(jiān)与(yǔ)蒋维(wéi)、黄(huáng)秀芳(fāng)、何德(dé)平一(yī)致。在此(cǐ)基础上，在认定及处(chù)罚时将合谋各方视为一个整体，不(bù)区(qū)别对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为(wèi)，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七(qī)条第(dì)一(yī)项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所(suǒ)述的(de)操纵证(zhèng)券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就操纵证券市(shì)场行为，对何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没收违法(fǎ)所得4783.56万元(yuán)，并(bìng)处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋维罚款1195.89万元，对(duì)毛明土、李传武分别(bié)罚(fá)款597.94万元(yuán)。

　　董事长信(xìn)息披露违(wéi)法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关(guān)于(yú)何德(dé)平信息披露违法的(de)相关情(qíng)况，行政处罚(fá)决定书披(pī)露(lù)，在新美星2016年(nián)4月上(shàng)市前(qián)，海(hǎi)得泽广代何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)夫妇持有公司80万股股份，占新美(měi)星上市时总(zǒng)股本的1％。上市(shì)后，该部分(fēn)股票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何德(dé)平信息披(pī)露违法，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出：第一(yī)，海(hǎi)得泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳(fāng)二人不存(cún)在代(dài)持，涉(shè)案股份(fèn)系海得泽广为兰某代(dài)持，股(gǔ)份减持决(jué)策由(yóu)海(hǎi)得(dé)泽广和兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持所得汇入(rù)黄秀芳指定账户(hù)的原因系兰某向黄(huáng)秀芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案(àn)股份(fèn)仅为1％，不具有重大(dà)性(xìng)，不对投资者决(jué)策产(chǎn)生(shēng)重大影响，情节轻微。第(dì)三，即便认定代(dài)持成立，何德平(píng)对借款、还(hái)款(kuǎn)等事项(xiàng)，不(bù)参与、不知情，没有主观(guān)过错，不应受到处罚。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应，根(gēn)据黄秀(xiù)芳、兰某(mǒu)等(děng)询问(wèn)笔录、海得泽广交易流(liú)水、资(zī)金流水及相关银行账户流水，结合何德(dé)平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得系(xì)家庭(tíng)共(gòng)同财产(chǎn)，可(kě)以认定海得泽广(guǎng)代(dài)何德平、黄秀芳持有(yǒu)新美(měi)星股票。当事人所提(tí)相关理由(yóu)不(bù)具有事实和法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何德平作为上市公司实际控制(zhì)人，未如实告知(zhī)上市公司上(shàng)述持股(gǔ)情况(kuàng)，导致新美星在相关公告(gào)中均未披露相关情(qíng)况，导(dǎo)致新(xīn)美星违(wéi)反2005年《证券法》第(dì)六十(shí)三条规定，何德平的行(xíng)为构(gòu)成2005年《证券法》第一(yī)百(bǎi)九(jiǔ)十三条第三款规定(dìng)的(de)情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决定：就(jiù)信(xìn)息披露违(wéi)法(fǎ)行(xíng)为，对(duì)何德平(píng)给(gěi)予警告，并处以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

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