今年AI波澜壮阔的大行情之下(xià)，引发了(le)全行业所有基金经理关注(zhù)，而公募基(jī)金2023年一季报揭开了基金(jīn)经理的观(guān)点和真实持仓。

　　一季(jì)报显(xiǎn)示，蔡嵩松所管理的诺安积极回(huí)报(bào)基金，一季度主要(yào)投资在人工(gōng)智能、算法、应用、算力端等领域，因抓住了市场机遇实(shí)现了超62％的收益，成为今年以来(lái)业绩最领先的主动权(quán)益基金。同时，较(jiào)好的业绩也让(ràng)这只冠军(jūn)基金一(yī)季度规(guī)模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块(kuài)在一季度(dù)也吸引了多(duō)位(wèi)明星基(jī)金(jīn)经理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇就在一(yī)季报表示，一(yī)季度在人(rén)工智能(néng)相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公司进行精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智能

　　开年以来，计(jì)算机(jī)行业在人工智能(néng)板块的带动下，走(zǒu)出(chū)了波澜壮(zhuàng)阔(kuò)的(de)行情。因抓(zhuā)住市场机遇，业(yè)绩一路领跑，诺(nuò)安基金(jīn)蔡(cài)嵩松的知(zhī)名度(dù)更上一层楼。

　　他在(zài)一季度(dù)积极拥抱AI，所(suǒ)管理(lǐ)的(de)诺安积极回(huí)报(bào)成为(wèi)2023年(nián)表现最(zuì)强(qiáng)的主(zhǔ)动权益基金，最新观(guān)点备受市场关注。

　　蔡嵩松写(xiě)道：随着chatgpt的问世，人工(gōng)智能出现了突飞猛进的发(fā)展，将影响几乎我们所有的行业，或将成为(wèi)未来最强的产业趋(qū)势。

　　他还提到，海外(wài)引(yǐn)领，从算法大(dà)模(mó)型持续迭代，到各(gè)种应用(yòng)接(jiē)入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进(jìn)，产业进(jìn)展迅速(sù)。国内厂(chǎng)商也纷纷开展结合自身业务的(de)人(rén)工(gōng)智能领域的研究，在股价飞涨的背(bèi)后，是(shì)相关公司在产业(yè)端的积极布局，人工(gōng)智能浪潮不可逆(nì)。

　　他(tā)也直言，诺安积极(jí)回报基金(jīn)一(yī)季度(dù)主要投资在人工智(zhì)能领域，算法、应用、算力端都(dōu)有相应(yīng)布局。

　　从诺(nuò)安积极(jí)回报(bào)的持仓看，前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股进(jìn)行(xíng)了较大幅度的调整。相较去年底，除了(le)中微公司、沪硅产(chǎn)业仍出现在其前十(shí)大重仓股之列(liè)外，其他重仓股全部换，新进了长川科(kē)技(jì)、华海(hǎi)清科(kē)、盛美上海、拓(tuò)荆科技、韦(wéi)尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙(lóng)。

　　其重仓股不(bù)少(shǎo)在2023年表现(xiàn)神勇，如诺(nuò)安积(jī)极回(huí)报(bào)的(de)头号重仓股(gǔ)中微公(gōng)司，截至4月21日，今年以来涨幅达到(dào)87.74％。浪(làng)潮信息更是年(nián)内拥有超100％的涨幅，而华早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗(huá)海清(qīng)科、拓荆(jīng)科技、江波龙(lóng)等(děng)年内涨幅也超60％，这些表(biǎo)现(xiàn)较(jiào)好的重仓股(gǔ)推(tuī)动基金净值大(dà)涨。

　　从(cóng)股票仓位来看，诺(nuò)安积极回报并没有保(bǎo)持去年(nián)底的高(gāo)仓位，一季度末(mò)仓位仅84.29％，处于中性水平。去(qù)年三、四季度基本保持在90％以上的仓位水平，去年(nián)三季(jì)末(mò)、四季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季(jì)末(mò)，股(gǔ)票仓位一(yī)度(dù)低(dī)至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另(lìng)外一只(zhǐ)基金诺(nuò)安(ān)成长并没有太大(dà)变(biàn)化，前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)相(xiāng)较去年底变化很小，仍重点布局卓胜微、中微公司、圣(shèng)邦股份、北方华(huá)创等(děng)。

　　蔡嵩松在诺(nuò)安成长的一季报中写道，主要布(bù)局芯(xīn)片板块，在当前的市场(chǎng)位(wèi)置，迎(yíng)接(jiē)即将到来的科技大行情。

　　他还谈(tán)及芯(xīn)片板(bǎn)块的(de)两大细分领(lǐng)域，在一(yī)季度(dù)都到了临近拐点的阶(jiē)段(duàn)。

　　首(shǒu)先是芯片设计板块(kuài)，从2021年四季度开(kāi)启的(de)芯(xīn)片产(chǎn)业下行周期，随(suí)着疫(yì)情落下帷(wéi)幕，在今年一季度拐点将至(zhì)。产业端一季度库存水平接(jiē)近正(zhèng)常(cháng)，各厂商二季度毛利率(lǜ)水平见底。伴随着疫后(hòu)经济恢复，未来(lái)需(xū)求端将对设(shè)计(jì)板块持续拉(lā)动(dòng)。

　　同时我们(men)应(yīng)该(gāi)觉察到(dào)，随着chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了突(tū)飞猛进(jìn)的发展，将影响几(jǐ)乎我们所(suǒ)有的(de)行业(yè)，或(huò)将成为未来最强的产业趋势(shì)。海外(wài)引领，从算法(fǎ)大模(mó)型持续迭代，到各(gè)种应用(yòng)接入AI，再(zài)到算力芯片(piàn)的(de)突(tū)飞猛进，产业进展(zhǎn)迅(xùn)速。而算力几何级的(de)增长和边缘侧硬(yìng)件的拉动，都是未来芯(xīn)片需求的重(zhòng)要增长。新需求将让(ràng)芯片周期(qī)拐点提前到(dào)来。

　　另外一个重要板块是芯(xīn)片设备(bèi)材料EDA，美国对中国半导体的(de)制(zhì)裁已经(jīng)到了穷途(tú)末路的地步，暨(jì)2022年10月7日美国半(bàn)导体出口(kǒu)新法案对我国晶圆厂极限施压之后，进一步的制(zhì)裁已(yǐ)经(jīng)乏善可陈。国内晶(jīng)圆代工厂一方面加速(sù)扩产成熟制程，另一方面在国内设备厂商的(de)配(pèi)合下，继续研(yán)发攻克先进制程。虽(suī)然美国的制裁对我国先进制程的扩产造成了(le)一(yī)定的(de)影响，但是另外一个角(jiǎo)度(dù)看，芯片设备的国产化率(lǜ)却取(qǔ)得了(le)突飞猛进的(de)增长。在全(quán)球晶(jīng)圆扩产处于(yú)下行周(zhōu)期的大背景下，国产(chǎn)替(tì)代进程(chéng)加速对(duì)设备材料EDA板(bǎn)块的(de)拉动，很可能会(huì)超预期。

　　冠军基金规模“一(yī)口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领(lǐng)跑(pǎo)，冠军基金的(de)规(guī)模也出(chū)现迅猛增长。

　　数(shù)据显示，截至(zhì)4月(yuè)21日，蔡嵩松管(guǎn)理的诺安积极回报(bào)A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来业绩最强的(de)主动权益基金(jīn)。这一业(yè)绩还(hái)是受到(dào)4月21日AI、半(bàn)导(dǎo)体等(děng)领(lǐng)域大(dà)跌影响，若截(jié)至4月20日，该基金业绩超过72％，一路(lù)涨势(shì)如虹(hóng)。

　　较好(hǎo)的业绩也让(ràng)这(zhè)只冠(guān)军基(jī)金(jīn)一季度规模暴(bào)增(zēng)超900％。数据显示，诺安积极回报去年底的规模仅0.7亿元，而一(yī)季(jì)度末规模已达到7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其2023年一季度的净值涨幅，这(zhè)一规模暴涨更(gèng)多来自于(yú)投资者申购(gòu)。相关蔡嵩松以及诺(nuò)安积极回报基金的话(h早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗uà)题(tí)也(yě)屡见报端(duān)，成(chéng)为基民(mín)热议(yì)的(de)话(huà)题。

　　同样，受益于净(jìng)值(zhí)大涨以及投资者申购，蔡嵩松管理的5只基金(jīn)在一季度(dù)规模均出(chū)现上涨，除了诺(nuò)安(ān)积极(jí)回报之外(wài)，2023年(nián)业绩超40％的诺安优化配置同样规模(mó)暴增，从去年底的0.77亿元增加(jiā)到(dào)1.48亿元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所(suǒ)管理基金的总规模也从去年底的(de)293.25亿元(yuán)增长到一季(jì)度末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为一季度末“300亿基(jī)金经理俱乐部”中(zhōng)的一员(yuán)。

　　谢治宇：对(duì)人工智能相关产业(yè)链进行挖掘

　　作(zuò)为(wèi)兴(xīng)证(zhèng)全球基金(jīn)分(fēn)管(guǎn)投研的(de)副总，市场上管(guǎn)理(lǐ)规模超(chāo)过700亿的基金经理(lǐ)，谢(xiè)治宇(yǔ)一(yī)季(jì)度调仓换股方向也(yě)受到市场(chǎng)关注(zhù)。

　　从最新(xīn)一季(jì)报披露情况看，谢(xiè)治宇(yǔ)主要加仓半导体(tǐ)及光模块(kuài)相关板块，他也坦言在一季(jì)度主要对对(duì)人工(gōng)智(zhì)能(néng)相关(guān)产业(yè)链进行了挖掘。

　　他管理的兴全合润基金(jīn)一季(jì)度新(xīn)进了海康威(wēi)视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份四只个股，几乎全部是与AI、半导体(tǐ)、光模块(kuài)方向相关。

　　其中，安防龙头——海康(kāng)威视在2022年已(yǐ)将AI技术应用于设备(bèi)检测(cè)、产品盘点、安(ān)检等多(duō)类产品。在4月(yuè)15日发布的《投资者关系活动记录表》中，海康威视表示，AI技术(shù)对海康(kāng)威视(shì)的营收(shōu)增长起了(le)很大的作用。

　　澜起(qǐ)科技主营业务是(shì)为云计算和人工(gōng)智能领域提提供(gōng)以芯(xīn)片(piàn)为基础的解决(jué)方案，目前主要产品包括(kuò)内存接(jiē)口等。晶晨股份也(yě)是全球布局(jú)、国内(nèi)领先的无晶圆半导体系统(tǒng)设计(jì)厂商(shāng)。

　　作为数据中心(xīn)光模(mó)块供(gōng)应商。截止(zhǐ)4月(yuè)21日，中际旭创(chuàng)今年以来(lái)暴涨(zhǎng)189.27％，谢(xiè)治宇也在积极(jí)加仓，仅一(yī)个季(jì)度(dù)的(de)时间就狂买8个(gè)多亿，直接买进第(dì)七大重仓(cāng)股。

　　而(ér)包括立(lì)讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒果超媒(méi)、普洛药(yào)业在内的(de)四只个股在一季度(dù)退出兴(xīng)全(quán)合(hé)润(rùn)前(qián)十(shí)大重仓股。

　　除了兴(xīng)全合润，谢治宇管理的(de)另(lìng)外一只可投港股的兴(xīng)全(quán)合宜基金在一季度除(chú)了加仓半导(dǎo)体(tǐ)等板块之(zhī)外(wài)，互联(lián)网板块中(zhōng)的(de)腾讯控股也(yě)是(shì)其(qí)主要加(jiā)仓方向。

　　谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)在一(yī)季(jì)报中(zhōng)表示(shì)，随着(zhe)各种风险因素减弱，一季度A股市场上(shàng)证指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数(shù)上涨3.13％。港股电讯、能源板块(kuài)指数上涨较多，A股(gǔ)板块(kuài)分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版(bǎn)块带(dài)动的人工智能、中(zhōng)字头的“中(zhōng)特估”、半导体等板块涨幅(fú)较大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影视等(děng)板块(kuài)也实现(xiàn)较大(dà)幅度上涨。

　　基金报告期内维持了(le)较(jiào)高仓(cāng)位，对人工智能相关(guān)产(chǎn)业(yè)链进(jìn)行(xíng)挖掘，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公(gōng)司(sī)进行精选和布局。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长(zhǎng)价(jià)值，不(bù)断寻(xún)找具有良(liáng)好投资性(xìng)价(jià)比的优秀公司(sī)。

　　朱红欲：增持了(le)计算机、大(dà)众消费(fèi)品

　　2022年4月13日(rì)成立，招商核(hé)心竞(jìng)争力(lì)在当年(nián)弱市(s早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗hì)环境下斩获超47％的收(shōu)益(yì)，让招商基金朱红裕成为(wèi)市场备受(shòu)关注的(de)基金(jīn)经理(lǐ)。

　　招商核(hé)心竞争(zhēng)力一季报的披露(lù)揭开了朱红裕的投(tóu)资思路和路径。从股票持仓来看，一(yī)季度(dù)末(mò)该基金(jīn)股(gǔ)票市值占(zhàn)基(jī)金总(zǒng)资(zī)产(chǎn)比例为(wèi)93.84％，处于该基金成立以来的(de)最(zuì)高(gāo)值，显(xiǎn)示(shì)出一种积极的态(tài)度。从该基金2022年中(zhōng)报、三季报、年报来看，其(qí)仓位分别(bié)为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去年底，一季(jì)度朱红裕(yù)配置A股比(bǐ)例有所降低，配置港股比(bǐ)例有所(suǒ)提升。数(shù)据(jù)显示，招商(shāng)核心(xīn)竞(jìng)争力配置中国大陆、中(zhōng)国(guó)香港(gǎng)股票(piào)市值占基(jī)金净值比例分别(bié)达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心(xīn)竞争力配置来看，重点布局(jú)了信息技术(shù)、可选(xuǎn)消(xiāo)费等。前十大重仓股(gǔ)来看，重仓卫宁(níng)健康(kāng)、振华科技(jì)、美的(de)集(jí)团、金蝶(dié)国际(jì)等。其中(zhōng)卫宁健康持有(yǒu)比例(lì)达到(dào)11.46％。

　　相较去年底，朱红(hóng)裕整体做(zuò)了一些(xiē)持仓调(diào)整，绿城服务、中国(guó)民航信息(xī)网络(luò)、安琪酵母新进前十大重(zhòng)仓股之(zhī)列，通威股份、希望教育、中航光电则退出前十大(dà)。

　　朱红(hóng)裕也(yě)在季报中(zhōng)写(xiě)道，一(yī)季度初期(qī)，我们基(jī)于对经济复(fù)苏预期大概率偏弱的判断，主要减持(chí)了(le)经济(jì)复苏敏感度相对较高的部分制造业(yè)，增持了(le)计(jì)算机、大众消(xiāo)费品(pǐn)等行(xíng)业，同时(shí)，我(wǒ)们亦在一季度(dù)末期逐步逢低增持了(le)港股中(zhōng)可能面临业绩拐点(diǎn)的物业及计算机等公(gōng)司。

　　他也坦言(yán)，虽然创(chuàng)造(zào)了一定(dìng)的超额收益(yì)，但市(shì)场的博弈程度超出了我们的(de)预(yù)期，导(dǎo)致对部分行业的定价出现(xiàn)了较为显著的偏离。我(wǒ)们将基于中长期的行业研究视(shì)野，逆(nì)势而行(xíng)。

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