五一(yī)长假(jiǎ)期(qī)间，全球市(shì)场并不(bù)平静，一场(chǎng)大(dà)风暴(bào)即将到来。

　　美国加州(zhōu)金(jīn)融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周(zhōu)一(yī)表示，监管机(jī)构已接(jiē)管(guǎn)了第一共和银行，这是本轮(lún)美国银行业危机(jī)中(zhōng)第四家(jiā)倒下(xià)的银(yín)行，同时也是美国历史上第(dì)二大的(de)破(pò)产银行。此前(qián)我(wǒ)们多(duō)次(cì)强调，美国银行业危(wēi)机远未(wèi)结(jié)束，只是暂时(shí)止血而已。现在来看，第一共(gòng)和银行又倒下了(le)。随着经济的(de)衰(shuāi)退，银行的资产(chǎn)将持续减值(zhí)，高息又(yòu)会令其成(chéng)本(běn)抬升，银行的经(jīng)营将持续(xù)恶化，新一(yī)轮银(yín)行业危机将再(zài)度爆发。

　　美国债务上限问题再度(dù)成(chéng)为焦点(diǎn)，美国政府债(zhài)务规模将于19日触及(jí)31.4万亿美(měi)元的法定限额，财长(zhǎng)耶伦(lún)呼吁国会尽快采(cǎi)取行动，再次(cì)提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限，避免(miǎn)政府部(bù)门停摆(bǎi)及可(kě)能出现的(de)债务违约。当地时间4月(yuè)26日(rì)，美国(guó)国(guó)会众议院投票通过债务(wù)上限法案。这项法(fǎ)案(àn)提议提高(gāo)美(měi)国31.4万亿美元的债务上限，以(yǐ)换(huàn)取大幅削(xuē)减政府支(zhī)出。该(gāi)法案规定，联邦政府债务上(shàng)限将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需(xū)控制在1％。不过拜登将否决众(zhòng)议(yì)院议长、共和党领袖麦卡锡提出的(de)债(zhài)务(wù)上限方(fāng)案。白宫称众议院共和党人必(bì)须在没有任何要求和条件的情况下(xià)打消违约的(de)可能性(xìng)，并解决债务上(shàng)限问(wèn)题。两党在提(tí)高(gāo)债务上限问(wèn)题上分歧很大，陷入僵局(jú)，这加剧(jù)了(le)美债(zhài)违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时间5月1日致函众议(yì)院(yuàn)议长麦卡(kǎ)锡和(hé)其他高级议员，她(tā)在信(xìn)中表(biǎo一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27)示，美国(guó)政府可(kě)能“最早(zǎo)在6月(yuè)1日”发生债务违(wéi)约，这将(jiāng)是美国历(lì)史上的首(shǒu)次债务违约。高盛(shèng)认(rèn)为，政府这(zhè)回(huí)付(fù)不起“账单(dān)”的风险(xiǎn)恐怕是2011年(nián)以来(lái)最高的一(yī)次。美国政府(fǔ)债务(wù)已(yǐ)逼近31.4万(wàn)亿美元(yuán)，而美(měi)国去年国(guó)内生产总值约23万亿美元，这意味着负债率约达130％。美国(guó)一直在玩儿这种借新还旧的把(bǎ)戏，债务(wù)雪球越滚越大。如果美(měi)元霸权仍(réng)在，美国可以一(yī)直这(zhè)样玩儿下(xià)去。但当前美元出(chū)现信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很(hěn)可(kě)能即将结(jié)束了。想借新来还旧，但新债没人买了，也就(jiù)玩儿不(bù)转了，最终债务违约就只是时间问题(tí)了。

　　全(quán)球经济衰(shuāi)退正在路上，有全球经济“金(jīn)丝雀”之称的(de)韩国，2022年贸易逆差不(bù)仅(jǐn)创(chuàng)下472亿美元的历史新高，而且是(shì)自2008年全球(qiú)金融危机以来，时隔14年，再度出现贸易(yì)逆差。今年(nián)第(dì)一季度韩国(guó)出(chū)口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯片出口(kǒu)疲软。3月(yuè)份韩国出口较去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元(yuán)，降(jiàng)幅较2月的7.5％明显扩大，且为连(lián)续(xù)第(dì)六个月下(xià)降。其(qí)中(zhōng)，占(zhàn)韩国出口五分之一的半导体项目(mù)暴(bào)减35％，反映(yìng)存(cún)储(chǔ)器芯片价格(gé)下跌，且需求(qiú)疲(pí)乏。此(cǐ)外(wài)，3月份韩国对中(zhōng)国的出口(kǒu)骤(zhòu)降(jiàng)33％。马斯克称自己在特(tè)斯拉、Starlink和推(tuī)特之间，一个(gè)人掌握的实时全球经(jīng)济数据(jù)可能比任何人都多(duō)，他(tā)称温和的衰退已(yǐ)经出(chū)现。

　　金(jīn)融危机的本质(zhì)是(shì)债务危机，因为信贷会产生周期。有借就要(yào)有还，借钱的时(shí)候(hòu)扩大支出刺激(jī)经(jīng)济增长，而还钱(qián)的时候要缩减支出又使(shǐ)得经济下滑(huá)。在高(gāo)息背(bèi)景下，偿(cháng)债成本上升，资产价格下跌，违约(yuē)率就(jiù)将激(jī)增，债务危机就(jiù)将引爆。2008年，全球债(zhài)务(wù)总量约为83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量(liàng)为64万亿美(měi)元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总(zǒng)量达(dá)到300万(wàn)亿美(měi)元，GDP总(zǒng)量为101万(wàn)亿美元，大约是全球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前全球债务规模(mó)是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此(cǐ)，本轮金融(róng)危机(jī)一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来看(kàn)，标普指(zhǐ)数期货(huò)虽然在5月1日再创新高，但次日即大(dà)幅回(huí)落，反弹大概率已经结束(shù)了。从月线来看，标普(pǔ)指数(shù)是大(dà)级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下(xià)跌将展(zhǎn)开。这将(jiāng)是月线(xiàn)级(jí)别的(de)下跌，幅度会(huì)很大。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲50指数局部出现破(pò)位反抽(chōu)，5月2日再(zài)度中阴创新(xīn)低，预示(shì)见顶的(de)可能性已经非常(c一尺九的腰围是多少厘米 一尺九的腰围是26还是27háng)大。欧股(gǔ)目前仍处(chù)于(yú)高(gāo)位，这(zhè)一次见顶很可能是(shì)历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经强烈建议有权限的投(tóu)资者做空欧股。

　　从大宗(zōng)商品来(lái)看，原油(yóu)在欧佩克减产后(hòu)出(chū)现大幅反(fǎn)弹，但目前已(yǐ)经(jīng)再度掉头向下。截至(zhì)发(fā)文，WTI原油主力(lì)合约已经触(chù)及70美元，预计3月低(dī)点(diǎn)必(bì)将不保，年内恐将跌破60美元(yuán)，而最终(zhōng)则很可能跌破(pò)40美元(yuán)。

　　从国内期(qī)货的文华(huá)商品(pǐn)指(zhǐ)数来看，去年11月低点(diǎn)已经被跌破(pò)。该指数自(zì)去年7月以来已(yǐ)经盘整9个月(yuè)，一旦(dàn)下跌则杀伤(shāng)力(lì)巨大。本轮(lún)下跌可(kě)看作(zuò)是(shì)C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低点，或许年内到不了，但也不会距离太远，最终极目标则是(shì)将(jiāng)跌至(zhì)2008年的低(dī)点附近。

　　对于全球(qiú)空头(tóu)而言，等这(zhè)个机会已经(jīng)很(hěn)久了，金(jīn)融危(wēi)机本轮(lún)早就该爆发的(de)，但由于(yú)美(měi)联储的无限量(liàng)QE，危机被一再推(tuī)后。但该来的总会来(lái)，大放水是一剂(jì)毒药，迟到的危机将更加(jiā)猛(měng)烈(liè)！本轮危(wēi)机将是对(duì)全球的一次暴力去(qù)杠杆，将重建世界经(jīng)济新秩序。百年(nián)大变局不是说着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的(de)金融危机在(zài)哪里？怎(zěn)么(me)还不出现？哪里(lǐ)有什么金融危机(jī)？空头一(yī)直都活在被质疑和(hé)嘲笑的(de)阴影下。虽然多(duō)年以来，金(jīn)融危机一直没有出现，每当你认为它要出现的时候(hòu)，最终却发现它还是(shì)没有来，总是在希(xī)望与失(shī)望(wàng)中(zhōng)不断轮(lún)回。但无论如何，我一直(zhí)都相信超越08年的世纪金融危机一定(dìng)会爆(bào)发，我会像等(děng)初恋一样去等待它的到来。

　　你忘(wàng)了，划过(guò)伤(shāng)口的冷风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡(shuì)了，可时间它依然走着；你(nǐ)怕了，恍然抬头(tóu)梦却(què)醒了。你会静(jìng)默，手握着星火等(děng)在至暗时刻；你被击破(pò)，当熟悉(xī)呢喃又穿透耳(ěr)朵。一(yī)个(gè)一个(gè)走过，一个一个错过，一遍(biàn)一遍(biàn)来(lái)过(guò)，一次一次放过，一声(shēng)一声笑着，一声(shēng)一(yī)声吼着，一幕一幕闪着(zhe)刺痛我。因(yīn)为享(xiǎng)受着它的灿烂，因(yīn)为忍受着它的(de)腐烂(làn)。你说别爱(ài)啊，又依依不(bù)舍。所以生命(mìng)啊，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看花(huā)海(hǎi)盛开？想不想看燕(yàn)子归(guī)来？如(rú)果(guǒ)都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将(jiāng)属于永不言弃，对真理执着追求的人(rén)。雪崩(bēng)将至，这一次，大空头必将一战封(fēng)神(shén)！

　　一(yī)定要看(kàn)到花开，你一定等燕子归来，想(xiǎng)着(zhe)他们都会回(huí)来(lái)，你誓死为了(le)这些而(ér)存在……（公(gōng) 号(hào)“中产(chǎn)投资(zī)”）

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