全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新调仓情况(kuàng)曝光了(le)！

　　根据其向美国证交(jiāo)会提交的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股(gǔ)持仓市值(zhí)达到(dào)163.88亿(yì)美元（约合人民(mín)币1140亿元），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得桥水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减(jiǎn)持了两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔(ěr)玛(mǎ)等多(duō)只消(xiāo)费股；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是(shì)桥水(shuǐ)最新观(guān)点表示，其非(fēi)常看好黄金，认为黄金可能正处于(yú)持续(xù)增(zēng)长(zhǎng)期的(de)开端。

　　桥水美股持仓市(shì)值(zhí)近(jìn)164亿(yì)美(měi)元

　　美国证券交易委员会(huì)（SEC）披露(lù)了最新的13F文(wén)件，桥水(shuǐ)基金(jīn)今年一季度末的持仓曝(pù)光。据了解，到今(jīn)年4月(yuè)末，桥水管理的(de)全权委(wěi)托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一季度(dù)的美股持(chí)仓(cāng)变(biàn)动情况(kuàng)，数据显(xiǎn)示，截止2023年(nián)3月末，桥水(shuǐ)在(zài)美股(gǔ)的(de)持(chí)仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金，桥水的(de)美股组合仅占总资产很(hěn)小的一部分。

　　在这个(gè)季(jì)度，桥水在不断卖(mài)卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持了360只(zhǐ)证券(quàn)；同(tóng)时也积极买进(jìn)，新进了118只证券，增持了(le)225只证券。

　　新(xīn)兴(xīng)市(shì)场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减(jiǎn)持(chí)多只消费股

　　今年一季度(dù)末，桥水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的第一(yī)大重仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓(cāng)增(zēng)至1786.26万(wàn)股，期末持(chí)仓(cāng)市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例(lì)的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两(liǎng)只(zhǐ)标(biāo)普(pǔ)500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都(dōu)有所减(jiǎn)持，期末持仓(cāng)市值分别(bié)为7.52亿(yì)美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意的(d小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询e)是，桥水持(chí)有多只(zhǐ)消费品(pǐn)个股，但是(shì)今年一季度都(dōu)进行了减持，比(bǐ)如其第三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股左右，期(qī)末持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也(yě)减持(chí)了百事可乐、可口(kǒu)可乐(lè)，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股(gǔ)，期末持(chí)股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别(bié)位列第五、第六大重仓(cāng)股(gǔ)；另外(wài)，桥水还减持了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃(wò)尔(ěr)玛的减(jiǎn)持幅(fú)度相对较大(dà)。

　　但是(shì)，桥水(shuǐ)在一季度(dù)小(xiǎo)幅加仓了医疗领域的强生，持(chí)股增至358.75万股，期(qī)末持股市值为5.56亿美元(yuán)，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持(chí)黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基金(jīn)美(měi)股前(qián)30大重仓，其中(zhōng)增持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量(liàng)增(zēng)至23小学学籍号在线查询官网入口，小学生学籍号自助查询0.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现(xiàn)，桥水在(zài)一季度减持的标的相对较多，除去(qù)前十大(dà)重(zhòng)仓，桥水还减(jiǎn)持了(le)先(xiān)锋领航(háng)富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数(shù)量降(jiàng)至847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持幅(fú)度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持幅度较(jiào)大的还有拼多多(duō)，减少了(le)150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美(měi)元(yuán)。桥水还减持了亿(yì)滋国际(jì)22％，持(chí)股降至223.41万股，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降(jiàng)至66.44万(wàn)股，持有市(shì)值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一(yī)季度还减持了其特别看好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末(mò)持仓降(jiàng)至88.68万(wàn)股，持有(yǒu)市(shì)值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年底以来出(chū)现(xiàn)较大涨势，表现(xiàn)非(fēi)常突出(chū)。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥(qiáo)水还(hái)是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可能正处于持续(xù)增(zēng)长期的(de)开端，因为全(quán)球(qiú)对美元去(qù)杠杆化的(de)推动仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄(huáng)金被低(dī)估(gū)了，还有很长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在(zài)全球货币市场中日益重(zhòng)要，这(zhè)使得它不仅仅是对(duì)抗债(zhài)券(quàn)市场和(hé)利率的工具。另外，地缘政治动荡不(bù)会消(xiāo)失(shī)，这是对黄金的长期支撑。不(bù)仅如此，由于全球通胀水平(píng)仍(réng)相对较高，黄金将继续吸(xī)引投资者，以对(duì)冲购买力(lì)下降的风险(xiǎn)。

　　桥(qiáo)水最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了(le)他在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支出水平高于经(jīng)济体的生产能力，导致(zhì)通胀率远高于目标水平，美国和其他(tā)西方经济体处于看跌失衡(héng)中。为了(le)纠正这种失衡，缓(huǎn)解需求压力(lì)，欧美各国央行一直(zhí)在实施紧缩政策(cè)——目前紧缩(suō)政策造成的负面影响初现苗头。但(dàn)一切才刚刚开始(shǐ)，恢复均(jūn)衡将(jiāng)会给经济和市场带来一(yī)定的负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲(zhōu)经济体的经(jīng)济更加(jiā)接(jiē)近于均衡——支出与劳(láo)动力产出水平一致，通胀可控，政(zhèng)策制定者有足够的(de)空间提振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大(dà)部分西(xī)方国(guó)家，货币政策(cè)紧(jǐn)缩(suō)扭转了流动性方(fāng)向，促使人们抛售资(zī)产持有现金(jīn)。紧缩政策推高了(le)折(zhé)现率(lǜ)（即现金未(wèi)来实际(jì)收益率的预期(qī)），但迄今为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价(jià)和经(jīng)济增(zēng)长，上述情(qíng)况极有可能在周期的下一阶段出(chū)现。与(yǔ)西方国家相比，中国、日(rì)本和许多(duō)亚洲(zhōu)国(guó)家和地区处于周期的不同位置，这些国家(jiā)和(hé)地(dì)区的政策制定者支持货(huò)币和(hé)信用流动，这降低了折现率(lǜ)和风(fēng)险(xiǎn)溢价(jià)，促进(jìn)了经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联储加息，桥(qiáo)水基金(jīn)在其(qí)官(guān)微发文(wén)称，“上周美联(lián)储加息(xī)25个基点。虽然(rán)没(méi)有明确(què)声明加(jiā)息将会暂停，但政(zhèng)策指引的取消和鲍(bào)威尔讲(jiǎng)话(huà)清楚(chǔ)表明，美联储希望(wàng)持观(guān)望(wàng)态度。这符合我们(men)对当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表示，为了应(yīng)对疫情带来的影响，许多发达经济体(tǐ)都推出了大(dà)规模财政刺激政策，引(yǐn)发了通胀问题。为了应(yīng)对高通胀(zhàng)，央行不得不收紧政(zhèng)策。其中美国采(cǎi)取了最激进的应对通(tōng)胀(zhàng)的(de)举(jǔ)措，在不(bù)到18个(gè)月的时间里，美联储加息(xī)500个基点，并迅速(sù)减持债(zhài)券。目(mù)前，虽然美国(guó)经济尚(shàng)未(wèi)出(chū)现严重问(wèn)题，但名义支出已经放(fàng)缓。如果美联储进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)政策，银行(xíng)业就(jiù)会继(jì)续承(chéng)压(yā)，从而(ér)影响信贷供(gōng)应。上周，美国(guó)第一共和(hé)银行被接管，再次凸显美国金融(róng)体系面临(lín)压力，股市(shì)和债(zhài)券收益率出(chū)现下跌(diē)。美国可能(néng)需要（也可能不需(xū)要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美联储可以评估形势再做(zuò)出决策。

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