大(dà)家好(hǎo)，简单(dān)看(kàn)一个基金经理，把新(xīn)能源全(quán)部砍(kǎn)仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨论一个(gè)基金(jīn)经理，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从其(qí)管(guǎn)理(lǐ改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁)的海(hǎi)富(fù)通股票混合来看(kàn)，截至(zhì)去年年底，持仓基本为新能源板块(kuài)股票。

　　结果到了(le)今年(nián)一季度末，已经基本清仓了新能(néng)源(yuán)，梭哈AI板块(kuài)。

　　除(chú)了海富(fù)通(tōng)股票(piào)混合外，其(qí)他(tā)三只(zhǐ)产(chǎn)品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一季(jì)度的操作中，本基(jī)金(jīn)总(zǒng)体把握住了(le)市场(chǎng)的节奏(zòu)变化和(hé)结构转换(huàn)，降低了新能 源板块的配(pèi)置权重，较好地(dì)把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调(diào)整取得了明显的超额收(shōu)益。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中国特色估值体(tǐ)系(xì)所代表的传统实体(tǐ)行业正在被市场一部分“聪明钱(qián)”定(dìng)价(jià)，后续可能成为市场最有持续性(xìng)的一条结构主线(xiàn)。

　　数据(jù)显示，海富通股票(piào)混合今年以来涨了14％，其他(tā)三只产(chǎn)品今年(nián)以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为(wèi)，AI主题(tí)板块(kuài)在(zài)短期高(gāo)度依赖交易，阶段性失去靠(kào)配置获取超额回(huí)报的(de)特征(zhēng)。TMT板块(kuài)成(chéng)交占全(quán)市场(chǎng)比重超40％的天数已(yǐ)累计达到22天，上一次出现持续(xù)成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个(gè)交(jiāo)易(yì)日(rì)，在此期间新(xīn)能源ETF累(lèi)计收(shōu)益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不(bù)赚钱(qián)。过去(qù)两周，科创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出(chū)现过(guò)6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行(xíng)情，最大单日涨幅分别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TM改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁tyle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁T板块累(lèi)计成(chéng)交(jiāo)了5.41万亿元，但(dàn)总市值反而减(jiǎn)少了(le)6717亿(yì)元(yuán)，较(jiào)4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型的(de)减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动后(hòu)往往会有(yǒu)一(yī)波明显的调整(zhěng)，时(shí)间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对(duì)这(zhè)种调整，逢低加仓是最(zuì)佳策略(lüè)，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新(xīn)高(gāo)。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大产(chǎn)业趋(qū)势以(yǐ)政府支持力度进一(yī)步加大、资(zī)本(běn)开支(zhī)增加、订单增加和产品销量(liàng)业绩的改善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将(jiāng)会重回(huí)上(shàng)行(xíng)趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基本形成本轮调整标志着(zhe)AI等(děng)高(gāo)位(wèi)板块或(huò)阶段性(xìng)见顶，指数上(shàng)半(bàn)年阶段性顶部亦或基本形(xíng)成。本次大幅调(diào)整主要还是因为在AI相关板(bǎn)块市场情绪处于极(jí)值的情(qíng)况下，叠(dié)加上述基本面风险因素逐步(bù)发酵，市场(chǎng)内生调整需求出现集(jí)中(zhōng)释放。就(jiù)资本市场而言(yán)，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模(mó)式。

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